Walmart Inc. (NASDAQ:WMT)

税引当金関連の財務データにおいて、いくつかの顕著な傾向が観察されます。

現在の税引当金

2021年から2024年まで、現在の税引当金は増加傾向にありましたが、2025年には大幅に増加し、6815百万米ドルに達しました。しかし、2026年には4922百万米ドルへと減少し、2021年の水準をわずかに上回る程度となりました。この変動は、課税所得の変動や税率の変更、または税務当局との合意に関連している可能性があります。

繰延税金費用(給付金)

繰延税金費用(給付金)は、2022年に大幅な減少（マイナス759百万米ドル）を示し、一時的な税務上の利益を示唆しています。2023年には430百万米ドルに回復しましたが、2024年には-171百万米ドルと再び減少しました。2025年には-663百万米ドルとさらに減少した後、2026年には2277百万米ドルと大幅な増加を示し、将来の税務上の義務の増加を示唆しています。この変動は、一時差異の認識や税法改正の影響を受けていると考えられます。

法人税引当金

法人税引当金は、2021年から2022年にかけて減少しましたが、その後2023年と2024年にかけて増加しました。2025年には6152百万米ドルに達し、2026年には7199百万米ドルへとさらに増加しました。この継続的な増加傾向は、課税所得の増加、税率の上昇、または将来の税務上のリスクに対するより保守的なアプローチを示唆している可能性があります。

全体として、これらの税引当金は、企業の税務戦略、収益性、および将来の税務上の義務に影響を与える要因を反映しています。繰延税金費用(給付金)の変動は特に注目に値し、一時的な税務上の影響と将来の税務上の義務の変化を示唆しています。

分析期間において、米国連邦法定税率は一貫して21%で推移しています。

実効所得税率

2021年度は33.3%と高い水準でしたが、2022年度には25.4%に低下しました。その後、2023年度には33.6%に再び上昇し、2024年度は25.5%と再び低下しています。2025年度は23.4%と更に低下し、2026年度は24.4%と小幅に上昇しています。全体として、実効所得税率は変動しており、23.4%から33.6%の間で推移しています。

実効所得税率と法定税率の乖離は、税務上の控除、税額控除、または税制上の優遇措置の影響を示唆している可能性があります。実効税率の変動は、課税所得の構成の変化、または税制上の変更によって引き起こされた可能性があります。2025年度における実効税率の低下は、税務上の利益の増加、または税額控除の活用によるものと考えられます。2026年度の小幅な上昇は、これらの要因の変化によるものと推測されます。

損失および税額控除の繰越は、2021年から2023年にかけて増加傾向にありましたが、2024年にわずかに減少し、2025年に増加した後、2026年に大幅に減少しています。

未払負債

2021年から2023年にかけて増加傾向にありましたが、2024年と2025年にわずかに減少した後、2026年に増加しています。

リース義務は、2021年から2023年にかけて変動し、2024年に増加した後、2025年にわずかに減少し、2026年に再び増加しています。

他

2021年から2022年にかけて増加し、その後2023年から2026年にかけて緩やかに減少しています。

繰延税金資産は、2021年から2023年にかけて減少傾向にありましたが、2024年にわずかに増加し、2025年に再び増加した後、2026年に減少しています。

評価引当金

2021年から2023年にかけて減少傾向にあり、2024年と2025年にさらに減少した後、2026年に大幅に減少しています。

評価引当金控除後の繰延税金資産は、2021年から2023年にかけて増加傾向にあり、2024年と2025年にほぼ横ばいであり、2026年に増加しています。

有形固定資産

2021年から2023年にかけて緩やかに減少した後、2024年に増加し、2025年に減少した後、2026年に大幅に減少しています。

取得した無形資産は、2021年から2023年にかけて緩やかに減少した後、2024年にわずかに増加し、2025年に再び増加した後、2026年に減少しています。

在庫

2021年から2026年にかけて一貫して増加傾向にあります。

使用権資産のリースは、2021年から2026年にかけて一貫して減少傾向にあります。

他

2021年から2026年にかけて一貫して減少傾向にあります。

繰延税金負債は、2021年から2026年にかけて一貫して増加傾向にあります。

正味繰延税金資産 (負債)

2021年から2025年にかけて減少傾向にあり、2026年に大幅に減少しています。

分析期間において、繰延税金資産は全体的に増加傾向を示しています。2021年の1836百万米ドルから2025年には1748百万米ドルまで増加し、2026年には1891百万米ドルへとさらに増加しています。ただし、2021年から2022年にかけては減少が見られます。

繰延税金資産

2021年から2022年にかけては、1836百万米ドルから1473百万米ドルへと減少しました。その後、2023年には1503百万米ドル、2024年には1663百万米ドルと増加し、2025年には1748百万米ドル、2026年には1891百万米ドルと継続的に増加しています。この傾向は、将来の税務上の利益の増加を予測させる可能性があります。

一方、繰延税金負債は、分析期間を通じて高い水準を維持しつつ、変動しています。2021年の8445百万米ドルから2022年には6917百万米ドルへと大幅に減少しましたが、その後は緩やかに増加し、2023年には7269百万米ドル、2024年には7248百万米ドル、2025年には7019百万米ドルとなりました。しかし、2026年には9249百万米ドルへと再び大幅な増加を示しています。

繰延税金負債

2021年から2022年にかけては、8445百万米ドルから6917百万米ドルへと大幅な減少が見られました。その後、2023年から2025年にかけては、7269百万米ドル、7248百万米ドル、7019百万米ドルと比較的安定した水準を維持しました。しかし、2026年には9249百万米ドルへと大幅に増加しており、将来の税務上の支払義務が増加する可能性を示唆しています。

繰延税金資産と繰延税金負債の動向を比較すると、繰延税金負債の減少幅が繰延税金資産の減少幅を上回ったため、2022年には純繰延税金負債が減少したと考えられます。しかし、2026年には繰延税金負債が大幅に増加し、純繰延税金負債が増加している可能性が示唆されます。これらの変動は、税務戦略、税率の変更、または将来の課税所得の見積もりの変更を反映している可能性があります。

総資産は、2021年から2023年にかけて減少傾向にありましたが、2024年以降は増加に転じています。2025年と2026年には、それぞれ2608億2300万米ドル、2846億6800万米ドルと、より顕著な増加が見られます。調整後総資産も同様の傾向を示しており、総資産の変動と一致しています。

総負債は、2021年から2022年にかけて減少しましたが、その後は緩やかな増加傾向にあります。2026年には1784億8800万米ドルに達しており、増加のペースが加速していることが示唆されます。調整後総負債も同様のパターンを示しています。

株主資本総額は、2021年から2023年にかけて減少しましたが、2024年以降は増加に転じています。2026年には996億1700万米ドルに達しており、株主資本の増加が加速していることがわかります。調整後株主資本合計も同様の傾向を示しており、株主資本の変動と一致しています。

連結当期純利益は、2021年から2023年にかけて減少傾向にありましたが、2024年以降は大幅に増加しています。2026年には218億9300万米ドルに達しており、利益の増加が顕著です。調整後連結当期純利益も同様の傾向を示しており、利益の増加の幅は調整後の方が大きい傾向にあります。

総資産

2021年から2023年にかけて減少した後、2024年以降は増加に転じ、2026年には大幅な増加を示しています。

総負債

2021年から2022年にかけて減少した後、緩やかな増加傾向にあり、2026年には増加のペースが加速しています。

株主資本総額

2021年から2023年にかけて減少した後、2024年以降は増加に転じ、2026年には増加が加速しています。

連結当期純利益

2021年から2023年にかけて減少傾向にありましたが、2024年以降は大幅に増加し、2026年には顕著な増加を示しています。

全体として、2024年以降、資産、株主資本、利益の増加が加速しており、財務状況が改善していることが示唆されます。負債も増加していますが、資産および株主資本の増加に比べて増加率は緩やかです。

純利益率は、2021年から2023年にかけて減少傾向にありましたが、2024年以降は上昇しています。2025年と2026年には、それぞれ2.88%と3.1%に達し、2021年の水準を上回っています。調整後の当期純利益率も同様の傾向を示し、2023年に最低水準の2%を記録した後、2026年には3.42%まで上昇しています。

資産効率

総資産回転率は、2021年から2025年まで一貫して上昇し、2.59に達しました。しかし、2026年には若干減少し、2.48となりました。調整後の総資産回転率も同様のパターンを示しています。これらの指標は、資産を売上高に変換する効率が全体的に向上していることを示唆しています。ただし、2026年のわずかな減少は、注意が必要です。

財務レバレッジ比率は、2021年から2023年にかけて変動した後、2024年以降は緩やかに減少しています。調整後の財務レバレッジ比率も同様の傾向を示しており、全体的に財務リスクが軽減されている可能性を示唆しています。

収益性

自己資本利益率は、2023年に15.23%まで低下しましたが、その後、2025年には21.36%、2026年には21.98%と大幅に上昇しました。調整後の自己資本利益率も同様の改善を示し、2026年には22.59%に達しています。これらの指標は、自己資本に対する収益性が大幅に向上していることを示しています。

総資産収益性

総資産利益率は、2021年から2023年にかけて変動した後、2024年以降は上昇しています。2026年には7.69%に達し、2021年の水準を上回っています。調整後の総資産利益率も同様の傾向を示し、2026年には8.55%に達しています。これらの指標は、総資産に対する収益性が向上していることを示しています。

全体として、これらの財務指標は、収益性と効率性の改善を示唆しています。特に、自己資本利益率と総資産利益率の顕著な上昇は、資本の効率的な活用を示しています。ただし、総資産回転率の2026年のわずかな減少は、今後の動向を注視する必要がある点です。

過去5年間の財務データに基づき、収益性の指標に注目した分析を行います。連結当期純利益は、2021年から2023年にかけて減少傾向にありましたが、2024年以降は増加に転じています。2025年には19436百万米ドル、2026年には21893百万米ドルと、着実な成長を示しています。

調整連結当期純利益も同様の傾向を示しており、2022年に一時的に減少した後、2024年以降は増加しています。2026年には24170百万米ドルに達しており、連結当期純利益を上回っています。この差は、調整項目の影響によるものと考えられます。

純利益率

純利益率は、2021年の2.43%から2023年には1.93%まで低下しましたが、2024年には2.41%に回復し、2025年には2.88%、2026年には3.1%と上昇しています。これは、収益性の改善を示唆しています。

当期純利益率(調整後)

調整後の当期純利益率は、2021年の2.79%から2022年には2.27%に低下し、2023年には2.0%まで減少しました。しかし、2024年には2.39%に回復し、2025年には2.78%、2026年には3.42%と上昇しています。調整後の利益率の上昇は、調整項目の影響を除いたとしても、収益性の改善が続いていることを示しています。

全体として、過去5年間で収益性は変動していましたが、2024年以降は改善傾向にあります。調整後の利益率の上昇は、特に注目すべき点であり、事業運営の効率化やコスト管理の改善が収益性に貢献している可能性が考えられます。

財務データに基づき、総資産および調整後総資産は、2021年から2023年にかけて減少傾向を示しました。しかし、2024年以降は増加に転じ、2026年には284668百万米ドルと最高値を記録しています。調整後総資産も同様の傾向を示しており、2026年には282777百万米ドルとなっています。

総資産回転率

総資産回転率は、2021年の2.2から2023年の2.49まで一貫して上昇しました。2024年には2.55、2025年には2.59とさらに上昇しましたが、2026年には2.48に低下しています。この変動は、資産の効率的な活用度合いの変化を示唆しています。

調整後総資産回転率

調整後総資産回転率も、総資産回転率と同様に、2021年の2.22から2023年の2.51まで上昇傾向にありました。2024年には2.56、2025年には2.6と上昇を続けましたが、2026年には2.5に低下しています。調整後の回転率は、調整前よりも若干高い水準で推移しており、調整による影響が示唆されます。

総資産および調整後総資産の増加と、総資産回転率および調整後総資産回転率の変動を総合的に見ると、資産規模の拡大と同時に、資産効率の最適化が継続的に行われていると考えられます。ただし、2026年の回転率の低下は、今後の資産運用戦略の見直しを促す可能性があります。

総資産は、2021年から2023年にかけて減少傾向を示し、その後2024年と2025年にかけて増加に転じている。2026年には、総資産は過去最高水準を記録している。調整後総資産も同様の傾向を示しているが、減少幅は小さく、増加幅は大きい。この差異は、資産評価の調整による影響を示唆している。

総資産

2021年から2023年にかけて約8.6%減少した後、2026年には約12.8%増加している。

調整後総資産

2021年から2023年にかけて約6.6%減少した後、2026年には約11.6%増加している。

株主資本総額は、2021年から2022年にかけて増加したが、2023年には減少している。その後、2024年と2025年にかけて増加に転じ、2026年には大幅な増加を記録している。調整後株主資本合計も同様の傾向を示しているが、数値は株主資本総額よりも大きい。この差異は、資本構成の調整による影響を示唆している。

株主資本総額

2021年から2023年にかけて約5.5%減少した後、2026年には約23.2%増加している。

調整後株主資本合計

2021年から2023年にかけて約6.1%減少した後、2026年には約29.7%増加している。

財務レバレッジ比率は、2021年から2022年にかけて低下したが、2023年には再び上昇している。その後、2024年と2025年にかけて低下し、2026年には過去最低水準を記録している。調整後財務レバレッジ比率も同様の傾向を示しているが、数値は財務レバレッジ比率よりも低い。この差異は、調整後の資産と資本の構成による影響を示唆している。全体的に、財務レバレッジは低下傾向にある。

財務レバレッジ比率

2021年から2026年にかけて約8.3%低下している。

財務レバレッジ比率(調整後)

2021年から2026年にかけて約9.4%低下している。

これらの指標から、全体として、資産と資本は増加傾向にあり、財務レバレッジは低下傾向にあることが示唆される。これは、財務健全性の改善を示している可能性がある。

連結当期純利益は、2021年から2023年まで減少傾向にありましたが、2024年以降は増加に転じています。2025年と2026年には、それぞれ19436百万米ドル、21893百万米ドルと、過去最高値を更新しています。

調整連結当期純利益も同様の傾向を示しており、2022年に一時的に減少した後、2024年以降は増加しています。2026年には24170百万米ドルに達し、連結当期純利益を上回っています。

株主資本総額は、2021年から2023年にかけて減少しましたが、2024年以降は増加しています。2026年には99617百万米ドルとなり、過去最高値を記録しています。

調整後株主資本合計も、株主資本総額と同様の傾向を示しています。2026年には106975百万米ドルに達し、株主資本総額を上回っています。

自己資本利益率

自己資本利益率は、2021年の16.69%から2023年の15.23%まで低下しましたが、2024年以降は上昇し、2026年には21.98%に達しています。この上昇傾向は、利益の増加と株主資本の増加の両方によって支えられています。

自己資本利益率(調整後)

調整後の自己資本利益率は、自己資本利益率と同様の傾向を示しています。2021年の17.72%から2022年には14.56%まで低下しましたが、その後は上昇し、2026年には22.59%に達しています。調整後の自己資本利益率は、調整前よりも一貫して高い水準を維持しています。

全体として、これらの財務指標は、2024年以降、収益性と株主資本の増加が加速していることを示唆しています。調整後の指標は、調整前の指標よりも高い成長率を示しており、調整の影響が収益性にプラスに働いている可能性が考えられます。

連結当期純利益は、2021年から2023年まで減少傾向にありましたが、2024年以降は増加に転じています。2021年の13510百万米ドルから2023年には11680百万米ドルまで減少しましたが、2025年には19436百万米ドル、2026年には21893百万米ドルと大幅に増加しています。

調整連結当期純利益も同様の傾向を示しています。2021年の15508百万米ドルから2022年には12914百万米ドルまで減少し、2023年には12110百万米ドルと底打ちした後、2025年には18773百万米ドル、2026年には24170百万米ドルと増加しています。調整連結当期純利益は、連結当期純利益よりも高い水準で推移しています。

総資産は、2022年と2023年に減少しましたが、2024年以降は増加しています。2021年の252496百万米ドルから2023年には243197百万米ドルまで減少しましたが、2026年には284668百万米ドルと増加しています。

調整後総資産も総資産と同様の傾向を示しています。2021年の250660百万米ドルから2023年には241694百万米ドルまで減少しましたが、2026年には282777百万米ドルと増加しています。調整後総資産は、総資産とほぼ同水準で推移しています。

総資産利益率は、2021年の5.35%から2023年には4.8%まで低下しましたが、2024年以降は上昇しています。2025年には7.45%、2026年には7.69%と増加しています。

調整後総資産利益率は、総資産利益率と同様の傾向を示しています。2021年の6.19%から2023年には5.01%まで低下しましたが、2024年以降は上昇しています。2025年には7.25%、2026年には8.55%と増加しており、総資産利益率を上回っています。

総資産利益率

総資産に対する利益の割合を示し、資産の効率的な活用度を測る指標です。2024年以降の上昇は、資産効率の改善を示唆しています。

調整後総資産利益率

調整後の総資産に対する利益の割合を示し、より正確な資産効率を測る指標です。調整後総資産利益率が総資産利益率を上回っていることは、調整項目が利益にプラスの影響を与えていることを示唆しています。