Stock Analysis on Net
Stock Analysis on Net

SLB N.V. (NYSE:SLB)

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

SLB N.V.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2025/09/30 14.22% = 6.62% × 2.15
2025/06/30 20.16% = 8.39% × 2.40
2025/03/31 21.47% = 8.55% × 2.51
2024/12/31 21.11% = 9.12% × 2.32
2024/09/30 20.82% = 9.00% × 2.31
2024/06/30 20.96% = 8.94% × 2.34
2024/03/31 20.92% = 9.06% × 2.31
2023/12/31 20.82% = 8.76% × 2.38
2023/09/30 21.43% = 9.07% × 2.36
2023/06/30 21.17% = 8.79% × 2.41
2023/03/31 21.39% = 8.81% × 2.43
2022/12/31 19.46% = 7.98% × 2.44
2022/09/30 17.31% = 6.75% × 2.56
2022/06/30 16.05% = 6.12% × 2.62
2022/03/31 13.63% = 4.98% × 2.73
2021/12/31 12.54% = 4.53% × 2.77
2021/09/30 12.38% = 4.03% × 3.07
2021/06/30 8.01% = 2.50% × 3.21
2021/03/31 -22.67% = -6.76% × 3.35

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).

総資産利益率（ROA）は、2021年3月期に-6.76%とマイナスであったものの、その後一貫して上昇し、2023年3月期には8.81%に達した。2023年3月期から2024年12月期にかけては、8.76%から9.12%の間で変動し、安定した水準を維持している。2025年3月期には8.55%に低下し、2025年6月期には8.39%まで減少、2025年9月期には6.62%と大幅に低下している。

財務レバレッジ比率
財務レバレッジ比率は、2021年3月期の3.35から一貫して低下傾向にある。2022年12月期には2.44まで低下し、その後2.31から2.51の間で緩やかに変動している。2025年9月期には2.15と、過去最低水準に達している。

自己資本利益率（ROE）は、2021年3月期に-22.67%と大幅なマイナスであったが、その後急速に改善し、2023年3月期には21.39%に達した。2023年3月期から2024年12月期にかけては、20.82%から21.47%の間で変動し、高い水準を維持している。2025年3月期には20.16%に低下し、2025年6月期には14.22%と大幅に減少している。

全体として、ROAとROEは改善傾向にあるものの、2025年3月期以降に低下している。財務レバレッジ比率は一貫して低下しており、財務リスクの軽減を示唆している。ROEの低下は、ROAの低下と相まって、自己資本の効率的な活用が課題となっている可能性を示唆している。

ROEを3つの要素に分解

SLB N.V.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2025/09/30 14.22% = 10.34% × 0.64 × 2.15
2025/06/30 20.16% = 11.53% × 0.73 × 2.40
2025/03/31 21.47% = 11.62% × 0.74 × 2.51
2024/12/31 21.11% = 12.29% × 0.74 × 2.32
2024/09/30 20.82% = 12.44% × 0.72 × 2.31
2024/06/30 20.96% = 12.56% × 0.71 × 2.34
2024/03/31 20.92% = 12.72% × 0.71 × 2.31
2023/12/31 20.82% = 12.68% × 0.69 × 2.38
2023/09/30 21.43% = 12.97% × 0.70 × 2.36
2023/06/30 21.17% = 12.63% × 0.70 × 2.41
2023/03/31 21.39% = 12.94% × 0.68 × 2.43
2022/12/31 19.46% = 12.25% × 0.65 × 2.44
2022/09/30 17.31% = 11.26% × 0.60 × 2.56
2022/06/30 16.05% = 10.56% × 0.58 × 2.62
2022/03/31 13.63% = 8.84% × 0.56 × 2.73
2021/12/31 12.54% = 8.20% × 0.55 × 2.77
2021/09/30 12.38% = 7.44% × 0.54 × 3.07
2021/06/30 8.01% = 4.72% × 0.53 × 3.21
2021/03/31 -22.67% = -13.30% × 0.51 × 3.35

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).

純利益率は、2021年3月期にマイナス13.3%と低い水準であったものの、その後一貫して改善傾向にあります。2022年12月期には12.25%に達し、2023年3月期には12.94%とピークを迎えました。2024年以降は緩やかに低下し、2025年9月期には10.34%となっています。全体として、純利益率は着実に増加傾向にありましたが、直近の四半期で若干の減少が見られます。

資産回転率
資産回転率は、2021年3月期の0.51から2024年9月期にかけて一貫して上昇し、0.74に達しました。しかし、2025年3月期には0.64に低下しており、資産の効率的な活用において変化が見られます。長期的な傾向としては上昇傾向にありますが、直近の四半期では減少しています。
財務レバレッジ比率
財務レバレッジ比率は、2021年3月期の3.35から2022年12月期にかけて継続的に低下し、2.44となりました。その後、2025年3月期には2.51まで上昇し、2025年9月期には2.15に低下しています。全体的に見て、財務レバレッジは低下傾向にありますが、短期的な変動が見られます。これは、負債の利用度合いが変化していることを示唆しています。
自己資本利益率 (ROE)
自己資本利益率 (ROE) は、2021年3月期のマイナス22.67%から大幅に改善し、2023年3月期には21.39%に達しました。その後、2025年9月期には14.22%まで低下しています。ROEは、自己資本に対する収益性を測る指標であり、全体的に改善傾向にありましたが、直近の四半期で大幅な減少が見られます。これは、利益の増加が鈍化しているか、自己資本が増加している可能性を示唆しています。

これらの指標を総合的に見ると、収益性は改善傾向にありましたが、直近の四半期では若干の低下が見られます。資産の効率的な活用は向上傾向にありましたが、直近の四半期では減少しています。財務レバレッジは低下傾向にありますが、短期的な変動が見られます。ROEは大幅に改善しましたが、直近の四半期で大幅に低下しています。これらの変化を注視し、その原因を分析することが重要です。

ROEを5つの要素に分解

SLB N.V.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2025/09/30 14.22% = 0.79 × 0.89 × 14.68% × 0.64 × 2.15
2025/06/30 20.16% = 0.80 × 0.90 × 16.00% × 0.73 × 2.40
2025/03/31 21.47% = 0.80 × 0.91 × 16.09% × 0.74 × 2.51
2024/12/31 21.11% = 0.80 × 0.92 × 16.72% × 0.74 × 2.32
2024/09/30 20.82% = 0.80 × 0.92 × 16.94% × 0.72 × 2.31
2024/06/30 20.96% = 0.80 × 0.92 × 17.07% × 0.71 × 2.34
2024/03/31 20.92% = 0.81 × 0.92 × 17.26% × 0.71 × 2.31
2023/12/31 20.82% = 0.81 × 0.91 × 17.24% × 0.69 × 2.38
2023/09/30 21.43% = 0.81 × 0.91 × 17.60% × 0.70 × 2.36
2023/06/30 21.17% = 0.81 × 0.91 × 17.21% × 0.70 × 2.41
2023/03/31 21.39% = 0.81 × 0.91 × 17.50% × 0.68 × 2.43
2022/12/31 19.46% = 0.82 × 0.90 × 16.77% × 0.65 × 2.44
2022/09/30 17.31% = 0.82 × 0.88 × 15.67% × 0.60 × 2.56
2022/06/30 16.05% = 0.82 × 0.86 × 14.94% × 0.58 × 2.62
2022/03/31 13.63% = 0.81 × 0.83 × 13.13% × 0.56 × 2.73
2021/12/31 12.54% = 0.81 × 0.81 × 12.50% × 0.55 × 2.77
2021/09/30 12.38% = 0.81 × 0.79 × 11.66% × 0.54 × 3.07
2021/06/30 8.01% = 0.78 × 0.70 × 8.58% × 0.53 × 3.21
2021/03/31 -22.67% = — × — × -10.75% × 0.51 × 3.35

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).

税負担率は、2021年3月期から2023年12月期にかけて概ね81%から82%の間で推移し、安定した水準を維持していました。2024年3月期に80%に低下した後、2024年6月期も80%で推移し、2024年9月期、2024年12月期も80%で推移しました。2025年3月期には79%に低下し、その後も横ばいの傾向が示唆されています。

利息負担率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて一貫して上昇傾向にありました。0.7から0.91まで増加し、財務コストの増加を示唆しています。2023年3月期以降は横ばい傾向が続きましたが、2024年3月期から2024年6月期にかけて92%まで上昇し、その後2025年3月期には0.89に低下、2025年6月期には0.9に上昇し、2025年9月期には0.89に低下しています。

EBITマージン率は、2021年3月期には-10.75%とマイナスでしたが、その後、継続的に改善し、2022年12月期には16.77%に達しました。2023年3月期以降は17%台で推移し、2024年3月期には17.07%となりました。2024年6月期には16.94%に低下し、2025年3月期には16.09%に低下、2025年6月期には16%に低下、2025年9月期には14.68%に低下しており、利益率の低下傾向が見られます。

資産回転率は、2021年3月期の0.51から2022年12月期の0.65まで着実に上昇し、資産の効率的な活用が進んでいることを示唆しています。2023年3月期には0.68に達し、その後も上昇傾向が継続し、2024年9月期には0.74に達しました。2025年3月期には0.73に低下し、2025年6月期には0.64に低下しており、資産効率の低下傾向が見られます。

財務レバレッジ比率は、2021年3月期の3.35から2022年12月期には2.44まで低下し、財務リスクの軽減を示唆しています。2023年3月期以降は2.3～2.4の範囲で推移し、安定した水準を維持していました。2024年9月期には2.32に上昇し、2025年3月期には2.51に上昇、2025年6月期には2.4に低下、2025年9月期には2.15に低下しており、レバレッジの変動が見られます。

自己資本利益率（ROE）は、2021年3月期には-22.67%とマイナスでしたが、その後、大幅に改善し、2022年12月期には19.46%に達しました。2023年3月期には21.39%に達し、その後も20%台で推移し、2024年3月期には20.96%となりました。2025年3月期には20.16%に低下し、2025年6月期には14.22%に大幅に低下しており、株主資本に対する収益性の低下傾向が見られます。

ROAを2つのコンポーネントに分解

SLB N.V.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2025/09/30 6.62% = 10.34% × 0.64
2025/06/30 8.39% = 11.53% × 0.73
2025/03/31 8.55% = 11.62% × 0.74
2024/12/31 9.12% = 12.29% × 0.74
2024/09/30 9.00% = 12.44% × 0.72
2024/06/30 8.94% = 12.56% × 0.71
2024/03/31 9.06% = 12.72% × 0.71
2023/12/31 8.76% = 12.68% × 0.69
2023/09/30 9.07% = 12.97% × 0.70
2023/06/30 8.79% = 12.63% × 0.70
2023/03/31 8.81% = 12.94% × 0.68
2022/12/31 7.98% = 12.25% × 0.65
2022/09/30 6.75% = 11.26% × 0.60
2022/06/30 6.12% = 10.56% × 0.58
2022/03/31 4.98% = 8.84% × 0.56
2021/12/31 4.53% = 8.20% × 0.55
2021/09/30 4.03% = 7.44% × 0.54
2021/06/30 2.50% = 4.72% × 0.53
2021/03/31 -6.76% = -13.30% × 0.51

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).

純利益率は、2021年3月期にマイナス13.3%と低い水準から、2022年12月期にかけて継続的に改善し、12.25%を記録しました。その後、2023年12月期まで12%台で推移し、2024年12月期には12.56%となりました。2025年3月期には11.62%に低下し、6月期には11.53%、9月期には10.34%と、緩やかな減少傾向が見られます。

資産回転率
資産回転率は、2021年3月期の0.51から、2024年9月期には0.74まで一貫して上昇しました。2024年12月期も0.74を維持しましたが、2025年3月期には0.64に低下し、6月期には0.73、9月期には0.64と、減少傾向が顕著になっています。

総資産利益率（ROA）は、2021年3月期にマイナス6.76%と低い水準でしたが、その後、2022年12月期には7.98%まで改善しました。2023年9月期には9.07%とピークに達し、2024年9月期には9.12%を記録しました。しかし、2025年3月期には8.55%に低下し、6月期には8.39%、9月期には6.62%と、減少傾向が加速しています。

純利益率の改善と資産回転率の上昇は、2022年を通じてROAの向上に貢献しました。しかし、2024年後半から2025年にかけて、純利益率の緩やかな低下と資産回転率の顕著な低下が、ROAの減少を引き起こしていると考えられます。特に資産回転率の低下は、ROAの減少に大きな影響を与えている可能性があります。

ROAを4つの要素に分解

SLB N.V.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率
2025/09/30 6.62% = 0.79 × 0.89 × 14.68% × 0.64
2025/06/30 8.39% = 0.80 × 0.90 × 16.00% × 0.73
2025/03/31 8.55% = 0.80 × 0.91 × 16.09% × 0.74
2024/12/31 9.12% = 0.80 × 0.92 × 16.72% × 0.74
2024/09/30 9.00% = 0.80 × 0.92 × 16.94% × 0.72
2024/06/30 8.94% = 0.80 × 0.92 × 17.07% × 0.71
2024/03/31 9.06% = 0.81 × 0.92 × 17.26% × 0.71
2023/12/31 8.76% = 0.81 × 0.91 × 17.24% × 0.69
2023/09/30 9.07% = 0.81 × 0.91 × 17.60% × 0.70
2023/06/30 8.79% = 0.81 × 0.91 × 17.21% × 0.70
2023/03/31 8.81% = 0.81 × 0.91 × 17.50% × 0.68
2022/12/31 7.98% = 0.82 × 0.90 × 16.77% × 0.65
2022/09/30 6.75% = 0.82 × 0.88 × 15.67% × 0.60
2022/06/30 6.12% = 0.82 × 0.86 × 14.94% × 0.58
2022/03/31 4.98% = 0.81 × 0.83 × 13.13% × 0.56
2021/12/31 4.53% = 0.81 × 0.81 × 12.50% × 0.55
2021/09/30 4.03% = 0.81 × 0.79 × 11.66% × 0.54
2021/06/30 2.50% = 0.78 × 0.70 × 8.58% × 0.53
2021/03/31 -6.76% = — × — × -10.75% × 0.51

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).

税負担率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて緩やかに上昇し、0.78から0.82へと推移しました。その後、2023年3月期に0.81まで低下し、2023年12月期まで横ばいが続きました。2024年3月期には0.80に低下し、2025年6月期には0.79まで減少しています。

利息負担率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて一貫して上昇し、0.7から0.91まで増加しました。2023年3月期から2024年6月期にかけては横ばいが続きましたが、2024年9月期には0.91から0.90に低下し、2025年6月期には0.89まで減少しています。

EBITマージン率は、2021年3月期の-10.75%から、2022年12月期には16.77%まで大幅に改善しました。その後、2023年3月期から2024年6月期にかけて17.5%から16.94%へと緩やかに低下しました。2024年9月期には16.72%に低下し、2025年6月期には14.68%まで減少しています。

資産回転率は、2021年3月期の0.51から、2022年12月期には0.65まで着実に増加しました。2023年3月期には0.68まで上昇し、2024年6月期には0.72まで増加しました。その後、2024年9月期には0.74まで上昇しましたが、2025年6月期には0.64まで低下しています。

総資産利益率（ROA）は、2021年3月期の-6.76%から、2022年12月期には7.98%まで大きく改善しました。2023年3月期には8.81%まで上昇し、2024年6月期には9.12%まで増加しました。その後、2024年9月期には9.12%から8.55%へと低下し、2025年6月期には6.62%まで減少しています。

当期純利益率の分解

SLB N.V.、純利益率の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率
2025/09/30 10.34% = 0.79 × 0.89 × 14.68%
2025/06/30 11.53% = 0.80 × 0.90 × 16.00%
2025/03/31 11.62% = 0.80 × 0.91 × 16.09%
2024/12/31 12.29% = 0.80 × 0.92 × 16.72%
2024/09/30 12.44% = 0.80 × 0.92 × 16.94%
2024/06/30 12.56% = 0.80 × 0.92 × 17.07%
2024/03/31 12.72% = 0.81 × 0.92 × 17.26%
2023/12/31 12.68% = 0.81 × 0.91 × 17.24%
2023/09/30 12.97% = 0.81 × 0.91 × 17.60%
2023/06/30 12.63% = 0.81 × 0.91 × 17.21%
2023/03/31 12.94% = 0.81 × 0.91 × 17.50%
2022/12/31 12.25% = 0.82 × 0.90 × 16.77%
2022/09/30 11.26% = 0.82 × 0.88 × 15.67%
2022/06/30 10.56% = 0.82 × 0.86 × 14.94%
2022/03/31 8.84% = 0.81 × 0.83 × 13.13%
2021/12/31 8.20% = 0.81 × 0.81 × 12.50%
2021/09/30 7.44% = 0.81 × 0.79 × 11.66%
2021/06/30 4.72% = 0.78 × 0.70 × 8.58%
2021/03/31 -13.30% = — × — × -10.75%

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).

税負担率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて、0.78から0.82へと緩やかな上昇傾向を示しました。その後、2023年3月期に0.81まで低下し、2023年12月期まで横ばいの状態が続きました。2024年3月期には0.80に減少し、2025年3月期には0.79まで低下しています。

利息負担率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて、0.7から0.91まで一貫して上昇しました。2023年3月期から2024年6月期にかけては0.91から0.92で横ばいでしたが、その後、2024年9月期に0.92、2024年12月期に0.91、2025年3月期に0.90、2025年6月期に0.89と緩やかに低下しています。

EBITマージン率は、2021年3月期の-10.75%から、2022年12月期には16.77%まで大幅に改善しました。2023年3月期には17.5%に達し、その後、2023年6月期から2024年6月期にかけて17.07%から16.94%へと緩やかに低下しました。2024年9月期には16.72%に、2024年12月期には16.09%に、2025年3月期には16.0%に、2025年6月期には14.68%へと低下傾向が続いています。

純利益率は、2021年3月期の-13.3%から、2022年12月期には12.25%まで大きく改善しました。2023年3月期には12.94%に達し、その後、2023年6月期から2024年6月期にかけて12.97%から12.44%へと緩やかに低下しました。2024年9月期には12.29%に、2024年12月期には11.62%に、2025年3月期には11.53%に、2025年6月期には10.34%へと低下傾向が続いています。

税負担率
全体的に安定していますが、2025年3月期にかけてわずかな低下が見られます。
利息負担率
2022年12月期まで上昇傾向にありましたが、その後は緩やかに低下しています。
EBITマージン率
大幅な改善を見せた後、2023年以降は緩やかな低下傾向にあります。
純利益率
EBITマージン率と同様に、大幅な改善を見せた後、2023年以降は緩やかな低下傾向にあります。