経済的付加価値 (EVA)
経済的利益
Meta Platforms Inc.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 資本コスト. 詳しく見る »
3 投下資本. 詳しく見る »
4 2025 計算
経済的利益 = NOPAT – 資本コスト × 投下資本
= 79,619 – 20.21% × 216,060 = 35,946
財務パフォーマンスの推移は、2022年を底としたV字回復と、その後の急激な資本拡大および利益成長に特徴づけられる。
- 収益性と経済的利益の推移
- 税引後営業利益（NOPAT）は2021年の40,147百万米ドルから2022年には20,828百万米ドルへと大幅に減少したが、その後は持続的な増加傾向に転じ、2025年には79,619百万米ドルに達している。これに連動して、経済的利益も2022年の456百万米ドルまで落ち込んだ後、急回復し、2025年には35,946百万米ドルまで拡大した。
- 投下資本の拡大
- 投下資本は2021年の92,809百万米ドルから一貫して増加しており、特に2023年以降の増加幅が顕著である。2025年には216,060百万米ドルに達し、5年間で2倍以上に拡大している。これは、事業基盤の強化または新規領域への積極的な資本投下が行われたことを示唆している。
- 資本コストの安定性
- 資本コストは、分析期間を通じて20.02%から20.53%の範囲内で推移しており、極めて安定している。投下資本が大幅に増加している局面においても資本コストに大きな変動がないため、経済的利益の増減は主にNOPATの変動に依存する構造となっている。
総じて、2022年の収益性低下を克服した後、大規模な資本投下を伴いながら収益力を劇的に向上させており、投下資本に対する超過収益の創出力が強まっている状況にある。
税引後営業利益 (NOPAT)
Meta Platforms Inc., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 繰延収益の増加(減少)の追加について.
3 未払退職金及びその他の人的負債の増額(減少)の追加.
4 当期純利益に対する持分換算額の増加(減少)の追加.
5 2025 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= 25,153 × 4.30% = 1,082
6 2025 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= 2,247 × 21.00% = 472
7 当期純利益への税引後支払利息の追加.
8 2025 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= 2,123 × 21.00% = 446
9 税引き後の投資収益の排除。
財務データに基づき、収益と税引後営業利益（NOPAT）の推移を分析します。
- 収益
- 2021年から2022年にかけて、収益は大幅に減少しました。しかし、2022年以降は回復傾向にあり、2023年には2021年の水準に近づき、2024年にはそれを上回りました。2025年には若干の減少が見られますが、依然として高い水準を維持しています。
- 税引後営業利益 (NOPAT)
- NOPATも収益と同様に、2021年から2022年にかけて減少しました。その後、2023年と2024年にかけて大幅に増加し、2024年には収益の増加を上回る伸びを示しました。2025年には収益減少に伴い、NOPATも減少していますが、2023年を上回る水準を維持しています。
- 収益とNOPATの関係
- 2022年以降、収益の増加に伴いNOPATも増加しており、両者の間には正の相関関係が見られます。特に2024年には、収益の増加率よりもNOPATの増加率が高く、収益性の改善が示唆されます。2025年の減少傾向は、収益と利益の両方で共通して見られます。
全体として、2022年を底に、収益と利益の両方が回復傾向にあり、特に利益率は改善していると考えられます。ただし、2025年のデータからは、成長の鈍化の兆候が見られます。
現金営業税
Meta Platforms Inc.、現金営業税計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
法人税引当金は、2021年から2023年にかけて減少傾向にありましたが、2023年から2025年にかけて大幅に増加しています。2021年の7914百万米ドルから2022年には5619百万米ドル、2023年には8330百万米ドルへと推移し、2024年には8303百万米ドルとほぼ横ばいでしたが、2025年には25474百万米ドルと急増しています。この増加は、将来の税務上の義務に対する予想の増加を示唆している可能性があります。
- 法人税引当金
- 2021年: 7914百万米ドル
- 2022年: 5619百万米ドル
- 2023年: 8330百万米ドル
- 2024年: 8303百万米ドル
- 2025年: 25474百万米ドル
現金営業税は、2021年から2022年にかけて増加しましたが、2022年から2023年にかけては減少しました。その後、2023年から2024年にかけて大幅に増加し、2025年には再び減少しています。2021年の7290百万米ドルから2022年には8950百万米ドルへと増加し、2023年には8095百万米ドルへと減少しました。2024年には12827百万米ドルと大幅に増加しましたが、2025年には6745百万米ドルと大きく減少しています。この変動は、事業活動から生み出される現金税の支払いの変化を示しています。
- 現金営業税
- 2021年: 7290百万米ドル
- 2022年: 8950百万米ドル
- 2023年: 8095百万米ドル
- 2024年: 12827百万米ドル
- 2025年: 6745百万米ドル
投下資本
Meta Platforms Inc.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 繰延収益の追加.
4 未払退職金およびその他の人的負債の追加.
5 株主資本への株式同等物の追加.
6 その他の包括利益の累計額の除去。
7 進行中の建設の減算.
8 市場性のある有価証券の差し引き.
報告された負債とリースの合計は、2021年から2025年にかけて一貫して増加しています。2021年の14,454百万米ドルから、2025年には85,081百万米ドルへと、5年で約5.9倍に増加しています。この増加傾向は、事業拡大や投資活動に関連している可能性があります。
株主資本は、2021年から2025年にかけて増加傾向にあります。2021年の124,879百万米ドルから、2025年には217,243百万米ドルへと、約1.7倍に増加しています。この増加は、利益の蓄積や株式発行による資金調達などが考えられます。
投下資本も、2021年から2025年にかけて一貫して増加しています。2021年の92,809百万米ドルから、2025年には216,060百万米ドルへと、約2.3倍に増加しています。この増加は、事業活動への投資や資産の取得などが要因として考えられます。
- 負債と資本構成の変化
- 負債の増加率は株主資本の増加率を上回っており、財務レバレッジが増加していることが示唆されます。これは、リスクとリターンの両方を高める可能性があります。
全体として、これらの財務指標は、事業規模の拡大とそれに伴う資金調達の必要性を示唆しています。負債の増加は注意深く監視する必要があり、株主資本の増加は財務の健全性を示す可能性があります。投下資本の増加は、将来の成長に向けた投資活動を反映していると考えられます。
資本コスト
Meta Platforms Inc.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 1,867,596) | 1,867,596) | ÷ | 1,951,153) | = | 0.96 | 0.96 | × | 20.94% | = | 20.04% | ||
| 長期借入金およびファイナンスリース負債3 | 58,404) | 58,404) | ÷ | 1,951,153) | = | 0.03 | 0.03 | × | 5.53% × (1 – 21.00%) | = | 0.13% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 25,153) | 25,153) | ÷ | 1,951,153) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| トータル: | 1,951,153) | 1.00 | 20.21% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 1,740,624) | 1,740,624) | ÷ | 1,789,397) | = | 0.97 | 0.97 | × | 20.94% | = | 20.36% | ||
| 長期借入金およびファイナンスリース負債3 | 28,539) | 28,539) | ÷ | 1,789,397) | = | 0.02 | 0.02 | × | 5.31% × (1 – 21.00%) | = | 0.07% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 20,234) | 20,234) | ÷ | 1,789,397) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| トータル: | 1,789,397) | 1.00 | 20.47% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 1,210,942) | 1,210,942) | ÷ | 1,248,961) | = | 0.97 | 0.97 | × | 20.94% | = | 20.30% | ||
| 長期借入金およびファイナンスリース負債3 | 19,170) | 19,170) | ÷ | 1,248,961) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.61% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 18,849) | 18,849) | ÷ | 1,248,961) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| トータル: | 1,248,961) | 1.00 | 20.40% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 489,413) | 489,413) | ÷ | 515,398) | = | 0.95 | 0.95 | × | 20.94% | = | 19.88% | ||
| 長期借入金およびファイナンスリース負債3 | 9,317) | 9,317) | ÷ | 515,398) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.06% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 16,668) | 16,668) | ÷ | 515,398) | = | 0.03 | 0.03 | × | 3.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.08% | ||
| トータル: | 515,398) | 1.00 | 20.02% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 647,169) | 647,169) | ÷ | 661,623) | = | 0.98 | 0.98 | × | 20.94% | = | 20.48% | ||
| 長期借入金およびファイナンスリース負債3 | 581) | 581) | ÷ | 661,623) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 13,873) | 13,873) | ÷ | 661,623) | = | 0.02 | 0.02 | × | 2.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| トータル: | 661,623) | 1.00 | 20.53% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
経済スプレッド比率
Meta Platforms Inc.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | 35,946) | 22,876) | 9,463) | 456) | 21,096) | |
| 投下資本2 | 216,060) | 165,969) | 141,324) | 101,764) | 92,809) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | 16.64% | 13.78% | 6.70% | 0.45% | 22.73% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 26.56% | 22.44% | 15.80% | 7.41% | 26.70% | |
| Comcast Corp. | 1.93% | -1.27% | -3.14% | -7.61% | -2.61% | |
| Netflix Inc. | 0.69% | -4.00% | -10.25% | -10.78% | -6.17% | |
| Trade Desk Inc. | 9.12% | -7.93% | -14.59% | -17.25% | -10.44% | |
| Walt Disney Co. | -12.57% | -15.98% | -17.49% | -15.30% | -18.29% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2025 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × 35,946 ÷ 216,060 = 16.64%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
投下資本は2021年の92,809百万米ドルから2025年の216,060百万米ドルまで一貫して増加しており、資本基盤が継続的に拡大している傾向にある。
- 経済的利益の推移
- 2021年には21,096百万米ドルを記録したが、2022年には456百万米ドルまで急激に減少した。しかし、2023年以降は回復基調にあり、2024年の22,876百万米ドルを経て、2025年には35,946百万米ドルまで大幅に増加している。
- 経済スプレッド比率の変動
- 2021年の22.73%から2022年には0.45%へと著しく低下したが、その後は年々上昇し、2025年には16.64%に達している。この推移は、2022年に資本効率が極めて低い水準まで落ち込んだものの、その後は資本コストを上回る収益性を回復させ、価値創造能力を向上させていることを示している。
総じて、投下資本の増大に伴い、一時的な収益性の悪化を乗り越えて経済的利益および資本効率が回復・拡大する傾向が確認される。
経済利益率率
Meta Platforms Inc.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | 35,946) | 22,876) | 9,463) | 456) | 21,096) | |
| 収入 | 200,966) | 164,501) | 134,902) | 116,609) | 117,929) | |
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | 308) | 97) | 149) | (70) | 225) | |
| 調整後収益 | 201,274) | 164,598) | 135,051) | 116,539) | 118,154) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | 17.86% | 13.90% | 7.01% | 0.39% | 17.86% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Alphabet Inc. | 20.36% | 14.57% | 9.74% | 5.29% | 17.71% | |
| Comcast Corp. | 3.63% | -2.19% | -5.43% | -13.43% | -5.14% | |
| Netflix Inc. | 0.67% | -4.17% | -11.47% | -12.86% | -7.21% | |
| Trade Desk Inc. | 6.66% | -7.96% | -13.23% | -20.40% | -13.43% | |
| Walt Disney Co. | -22.00% | -29.07% | -34.16% | -31.48% | -46.60% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 2025 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 調整後収益
= 100 × 35,946 ÷ 201,274 = 17.86%
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
調整後収益は、2021年から2022年にかけて微減したものの、その後は一貫した増加傾向にある。2023年の1,350億5,100万米ドルから2025年には2,012億7,400万米ドルまで拡大しており、持続的な成長軌道にあることが示されている。
- 経済的利益の変動
- 2021年には210億9,600万米ドルであったが、2022年には4億5,600万米ドルまで大幅に減少した。しかし、その後は急激な回復を見せ、2023年には94億6,300万米ドル、2024年には228億7,600万米ドルとなり、2025年には359億4,600万米ドルに達する推移を辿っている。
- 経済利益率の推移
- 利益率においても同様のV字回復が確認される。2022年に0.39%まで低下したが、その後上昇に転じ、2025年には17.86%まで回復した。これは2021年と同水準の利益率に回帰したことを意味している。
2022年における利益の急落と利益率の低下は顕著であるが、以降の期間では収益の拡大に伴い、経済的利益が加速的に増加している。特に2023年以降、収益の成長率を上回る速度で利益率が改善していることから、効率的な収益構造への転換またはコスト管理の最適化が進展していることが読み取れる。