デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Meta Platforms Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率（ROA）
- 2020年から2022年にかけてROAは一時的に低下し、2022年末には12.49％となった。その後、2023年末にかけて回復し、2024年には22.59％に達している。これにより、資産の収益性は短期的に変動したものの、最新の年度では高い収益性を示していることが示唆される。
- 財務レバレッジ比率
- この比率は2020年の1.24から2024年の1.51まで段階的に上昇している。これは、企業が負債等の外部資本をより多く活用し、資本構成を変化させてきたことを示している。ただし、財務レバレッジの増加は、リスクの増大も意味しているため、今後の資本構成の動向に注意を要する。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEは2020年の22.72％から2021年にかけて大きく上昇し、31.53％とピークを迎えた。以降は2022年に18.45％へ低下したが、その後再び上昇し、2024年には34.14％と過去最高値を記録している。これにより、自己資本に対する収益性は全体的に改善傾向にあり、投資効率の向上がみられる。
ROEを3つの要素に分解
Meta Platforms Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率の推移について
- 純利益率は2020年から2021年にかけてほぼ横ばいで推移しており、約33％前後を維持しているものの、2022年には19.9％へ大きく低下した。その後、2023年には28.98％に回復し、2024年には37.91％と過去最高水準に達している。これらの動きから、2022年に一時的に利益率が低下したものの、その後効率的なコスト管理や収益性の改善により、再び大きく上昇していることが示唆される。
- 資産回転率の動向について
- 資産回転率は2020年から2021年にかけて上昇し、0.71に達した後、2022年にやや低下して0.63となった。2023年には0.59へ減少したが、2024年には0.60に回復している。これらの変動は、資産の効率的な運用や収益獲得の効率性がやや揺らいでいることを反映しているが、全体的には比較的安定した範囲内で推移している。
- 財務レバレッジ比率について
- 財務レバレッジ比率は、2020年の1.24から2024年には1.51まで持続的に増加しており、借入金や他の負債による資金調達に積極的であることが示されている。これにより、レバレッジの拡大が継続し、資本効率の向上を追求している可能性がある。ただし、レバレッジの増加は財務リスクの高まりも伴うため、留意が必要である。
- 自己資本利益率（ROE）の変化について
- ROEは2020年の22.72％から2021年には31.53％へと大きく改善し、2022年には18.45％に低下した。その後、2023年に25.53％に回復し、2024年には34.14％と過去最高値に近づいている。これらの動きは、収益性の向上や資本効率の改善を示しており、特に2024年には高い収益性を確保していることが明示されている。総合的に見て、利益の増加や資本構成の調整により、ROEは改善傾向にあると考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Meta Platforms Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2020年から2024年までの期間において、税負担率は概ね安定しており、2024年に再び0.88に上昇している。これにより、法人税負担の変動は比較的小さく、税金コストの一貫性が示唆される。
- 利息負担率
- 利息負担率はほぼ一定であり、2020年から2024年までの間に1付近を維持している。この持続的な安定は、借入コストのコントロールが厳格に行われていることを示す。
- EBITマージン率
- 2020年と2021年に高水準の約39％台を示した後、2022年には約25％に低下したが、その後は2023年に約35.5％、2024年に約43.4％へと回復している。特に2024年の高付近への回復は、利益率の改善を反映していると考えられる。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年から2024年の間に比較的安定して推移しており、0.54から0.71の範囲を示している。これにより、資産の効率的な活用が継続されていることが示唆されるが、2022年にはやや低下した可能性も示されている。
- 財務レバレッジ比率
- 2020年から2024年にかけて上昇傾向を示しており、1.24から1.51に達している。これにより、負債利用の度合いが増加していることや、財務構造のレバレッジ強化が進行していることを示している。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2020年に22.72％から2021年に31.53％へと上昇した後、2022年には18.45％と一時的な低下を示したが、その後は2023年に25.53％、2024年には34.14％へと持ち直している。特に2024年のROEの高水準は、収益性の向上と効率的な自己資本運用を反映していると考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Meta Platforms Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年から2024年にかけて、純利益率は全般的に高い水準で推移し、2022年には一時的に19.9%に低下したものの、その後回復傾向を示している。特に2024年には37.91%にまで増加しており、収益性の改善が顕著である。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年から2024年にかけて比較的安定して推移し、0.54から0.71まで上昇した一方、その後微小な変動を見せている。2021年にピークを迎えた後も、概ね安定して活動効率を維持していることが示唆される。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は2020年に18.29%、2021年に23.72%と高い水準を示し、その後2022年に12.49%まで低下した。しかしながら、2023年には17.03%、2024年には22.59%と回復傾向を示しており、資産の効率的な運用能力が改善していることが示唆される。
ROAを4つの要素に分解
Meta Platforms Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率について
- 税負担率は、2020年に0.88と高く、その後一時的に低下して2022年に0.81まで下落したものの、2023年には0.82、2024年には再び0.88にほぼ戻る傾向を示している。これにより、税負担の割合は比較的安定しているものの、若干の変動が観察できる。特に2022年の低下は、一時的な税制や会計処理の変化を反映している可能性がある。全体としては、税負担の水準は一定範囲内で推移していると考えられる。
- 利息負担率について
- 利息負担率は一貫して1に近く、2022年から2024年まで0.99で安定している。これにより、借入金利や負債比率に大きな変動は見られず、資金調達コストや負債の負担は比較的一定と推測される。長期にわたり安定した財務構造の維持に努めていることを示唆している。
- EBITマージン率について
- 利益率を示すEBITマージン率は、2020年の38.61%、2021年の40.11%と高い水準で推移した後、2022年に24.87%まで大きく低下した。その後、2023年には35.49%、2024年には43.39%と上昇しており、収益性の改善が顕著である。特に2024年には最高値に近づき、効率的なコスト管理や収益拡大策が奏功している可能性がある。
- 資産回転率について
- 資産回転率は2020年に0.54と低めに始まり、その後2021年に0.71と上昇したものの、2022年には0.63、2023年に0.59、2024年に0.6とやや低下または横ばいで推移している。これにより、資産の効率的活用には一定の変動があるものの、大きな改善や悪化は見られない。資産の有効活用に関しては一定の制約や安定性があると考えられる。
- 総資産利益率（ROA）について
- ROAは2020年の18.29%、2021年の23.72%と高い水準で推移した後、2022年に12.49%と低下した。その後、2023年には17.03%、2024年には22.59%と回復傾向を示している。特に2024年は過去のピークに近い高い水準に戻り、収益性の向上と効率的な資産運用が進んでいることを示唆している。これにより、全体的な収益性が改善傾向にあることがうかがえる。
当期純利益率の分解
Meta Platforms Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率の推移
- 2020年から2024年までの期間において、税負担率は一貫して高水準を維持しているが、2021年にわずかに低下し、その後2024年には再び高水準に戻っている。これは、有効税率の変動や税制の調整に起因する可能性が考えられる。
- 利息負担率の傾向
- 利息負担率はほぼ一定で、概ね1.0付近を推移している。この値の安定性は、財務構造のバランスが比較的保たれていることを示唆しており、負債のコスト管理が一定の水準に維持されていると解釈できる。
- EBITマージンの変動
- 2020年から2021年にかけてはわずかに増加した後、2022年に顕著に減少し、その後2023年に回復し、2024年には過去最高値を記録している。特に2022年の急激な低下は、収益性の一時的な悪化やコスト増加が影響した可能性がある。一方、2024年の回復と高水準は、コスト管理や収益性向上の取り組みが成功したことを示唆している。
- 純利益率の動向
- 純利益率もまた、2020年から2021年の間に安定した水準を維持した後、2022年に大きく低下したが、その後徐々に回復し、2024年には最も高い値に達している。2022年の下落は、利益の圧迫因子や経営環境の変化によるものと考えられるが、この値の回復は企業の収益性やコスト効率の改善を反映していると判断できる。
- 総合的な見解
- これらの指標から、2022年に収益性と利益率が一時的に低迷したものの、その後の年度で改善傾向にあり、2024年には過去最高を記録していることが明らかとなる。税負担率や利息負担率の安定性は、財務基盤の堅牢さを支えており、企業は収益性の回復とともに財務の健全性も維持していることが示唆される。