Comcast Corp. (NASDAQ:CMCSA)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2021年にかけて大幅に増加し、14617百万米ドルから19205百万米ドルへと約31.4%の伸びを示しました。しかし、2022年には6839百万米ドルと大幅に減少し、その後の2023年には16517百万米ドルへと回復しました。2024年は18803百万米ドルと、2023年を上回る水準となりました。NOPATの変動は、収益性における重要な変化を示唆しています。

資本コストは、2020年の10.73%から2021年には10.95%へとわずかに上昇し、2022年には10.78%に低下しました。2023年には再び10.91%に上昇しましたが、2024年には9.97%と大幅に低下しました。資本コストの低下は、資金調達の効率化やリスクの軽減を示唆する可能性があります。

投下資本は、2020年の224149百万米ドルから2021年には229233百万米ドルへと増加しました。2022年には213605百万米ドルと減少し、2023年には211709百万米ドルとさらに減少しました。2024年には215148百万米ドルと若干増加しましたが、全体としては安定した水準を維持しています。投下資本の変動は、事業規模や投資戦略の変化を反映していると考えられます。

経済的利益は、すべての期間においてマイナスの値を示しており、2020年の-9437百万米ドルから2021年には-5892百万米ドルへと改善しました。しかし、2022年には-16183百万米ドルと大幅に悪化し、2023年には-6588百万米ドル、2024年には-2654百万米ドルと、徐々に改善傾向にあります。経済的利益がマイナスであることは、資本コストを上回る収益を上げられていないことを示唆しています。経済的利益の改善傾向は、資本効率の向上を示唆する可能性があります。

NOPATの変動

2020年から2021年にかけて大幅な増加、2022年に大幅な減少、2023年以降は回復傾向。

資本コストの推移

小幅な変動の後、2024年に大幅な低下。

投下資本の動向

全体的に安定した水準を維持。2022年と2023年に減少傾向。

経済的利益の状況

すべての期間でマイナス。2022年に悪化、2023年以降は改善傾向。

純利益の推移

2020年から2024年までの期間において、コムキャストの純利益は大きな変動を示している。

2020年には、その純利益は1億534万ドルであり、その後2021年に大幅に増加し1億4159万ドルに達した。しかしながら、2022年には約4,370万ドルに減少し、その後2023年には再び1億5388万ドルに回復、2024年には約1億6192万ドルへと増加している。

このように、純利益は一時的に減少した局面もあるものの、長期的には増加傾向にあり、2024年においては最高値を記録している。

税引後営業利益（NOPAT）の動向

税引後営業利益も全体的に増加傾向にあることが観察される。

2020年には1億4617万ドル、その後2021年に大きく増加して1億9205万ドルに達した。2022年には約6839万ドルに下降したものの、その後2023年に1億6517万ドル、2024年には1億8803万ドルと、回復および拡大を続けている。

このことから、コムキャストは営業活動の収益性を維持しつつ、2022年の一時的な低迷を経て再び堅調な成長軌道に乗ったと推測される。

総括

当期純利益と税引後営業利益はともに変動を示しつつも、長期的には増加傾向にあることから、総合的な企業の収益性は改善していると判断できる。

特に2023年以降は両指標ともに上昇しており、収益の成長と安定性が明らかになっている。今後も財務の健全性と収益拡大のための取り組みの継続が期待される。

所得税費用の推移

2020年から2024年にかけて、所得税費用は一時的に増加し、2022年にピークの4,359百万米ドルに達した後、2023年にやや増加したものの、2024年には大きく減少している。これは、税負担の変動や税制の変更、または課税所得の変動を反映している可能性がある。特に、2024年の減少は前年と比較して著しく、税務戦略の見直しや税金負担の軽減策の実施が示唆される。

現金営業税の推移

現金営業税については、2020年から2024年にかけて変動が見られる。2020年の4,911百万米ドルから2021年に一時的に減少し、その後、2022年には6,068百万米ドルへ増加した。2023年には9,025百万米ドルと大きく上昇し、その後、2024年に再び減少している。この動きは、営業活動に伴う税負担の変動や、営業規模の拡大や縮小、税負担軽減策の実施によるものと考えられる。特に2023年の大幅な増加は、営業の拡大や特定の税関連費用の増加を示している可能性がある。

総合的な財務傾向

両指標ともに2022年をピークに、その後の2024年にかけて大きく変動している。所得税費用の減少と現金営業税の減少は、企業の税負担や営業活動の変化を反映していると考えられる。今後の動向としては、税負担の軽減策や営業活動の調整に注目する必要がある。全体として、2022年と2023年にかけて税金関連コストが増加した一方、その後の縮小傾向が見られることから、企業の税負担は一時的に重くなったが、その後軽減の方向に向かっている可能性がある。

総負債とリースの推移

2020年から2024年までの期間において、報告された負債とリースの合計は一貫して高水準で推移しているものの、全体的には緩やかな増減の動きが見られる。特に2021年以降、負債の総額は一時的に減少する傾向があったが、2023年には再び増加しているため、資金調達やリース負債の増加による変動が示唆される。

株主資本の変動

株主資本合計は、2020年から2024年までの期間で大きく変動している。2020年から2021年にかけて拡大した後、2022年には大きく減少していることが観察される。これは、当期純利益の変動や配当政策、または企業の資本政策の影響による可能性を示すが、2023年以降は再び増加傾向に転じている。これらの動きは、企業の財務戦略や収益性の変化に関係していると考えられる。

投下資本の推移

投下資本は概ね増加傾向にあり、2020年の224,149百万米ドルから2024年には215,148百万米ドルに若干の変動を伴いつつも、総じて維持・拡大している。投下資本の増加は、資本的な投資活動や事業拡大への意欲を反映している可能性が高い。これにより、企業は継続的な事業運営と成長を目指していることがうかがえる。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年には-9437百万米ドルという最も大きな損失を計上し、2021年には-5892百万米ドルに改善しました。しかし、2022年には-16183百万米ドルと大幅な損失に転じ、2023年には-6588百万米ドルに減少しました。2024年には、損失は-2654百万米ドルに縮小しており、損失額は減少傾向にあります。

一方、投下資本は比較的安定しています。2020年の224149百万米ドルから2021年には229233百万米ドルに増加し、その後2022年には213605百万米ドル、2023年には211709百万米ドルと減少しました。2024年には215148百万米ドルに若干増加しています。全体として、投下資本は21万百万米ドルから22万百万米ドルの範囲内で推移しています。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、分析期間を通じて負の値を示しており、投下資本に対する経済的利益が低いことを示唆しています。2020年には-4.21%でしたが、2021年には-2.57%に改善しました。しかし、2022年には-7.58%と大幅に悪化し、2023年には-3.11%に改善しました。2024年には-1.23%に上昇しており、経済スプレッド比率は改善傾向にあります。この改善は、経済的利益の損失額が縮小し、投下資本が安定していることと関連していると考えられます。

経済的利益の変動と投下資本の安定性を考慮すると、収益性の改善が課題であった可能性があります。経済スプレッド比率の改善傾向は、経営努力や市場環境の変化によって、収益性の改善が進んでいることを示唆しています。しかし、依然として負の値であるため、さらなる改善の余地があると考えられます。

分析期間において、調整後収益は一貫して増加傾向を示しています。2020年の103,891百万米ドルから2024年には124,043百万米ドルへと、年々着実に成長を遂げています。

一方、経済的利益は変動が大きく、特に2022年に大幅な減少が見られます。2020年には-9,437百万米ドル、2021年には-5,892百万米ドルでしたが、2022年には-16,183百万米ドルへと悪化しました。その後、2023年には-6,588百万米ドルに改善し、2024年には-2,654百万米ドルと、損失幅は縮小しています。

経済利益率率

経済利益率率は、調整後収益に対する経済的利益の割合を示します。2020年には-9.08%でしたが、2021年には-5.06%に改善しました。しかし、2022年には-13.4%と大幅に悪化し、2023年には-5.39%に回復しました。2024年には-2.14%と、分析期間を通じて最も高い値を示しています。経済利益率率の推移は、経済的利益の変動に大きく影響を受けています。

調整後収益の継続的な増加と、経済的利益の損失幅縮小、そして経済利益率率の改善傾向から、収益性は向上しているものの、利益の創出には課題が残っていると考えられます。特に2022年の経済的利益の急激な悪化とその後の回復は、詳細な要因分析を必要とします。