Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG)

分析期間において、税引後営業利益（NOPAT）は顕著な変動を示しています。2020年から2021年にかけて大幅な増加を記録した後、2022年には減少に転じました。しかし、2023年と2024年には再び増加傾向にあり、特に2024年には過去最高水準を達成しています。

資本コスト

資本コストは、分析期間を通じて一貫して14.7%から14.84%の範囲内で推移しており、緩やかな上昇傾向が見られます。この上昇は、資金調達コストの変化やリスクプレミアムの変化を反映している可能性があります。

投下資本は、2020年から2022年まで一貫して増加しました。2023年には一時的に減少しましたが、2024年には再び増加し、過去最高水準に達しています。この傾向は、事業拡大や戦略的投資を反映していると考えられます。

経済的利益

経済的利益は、NOPATと同様に、2020年から2021年にかけて大幅に増加しました。2022年には減少しましたが、2023年と2024年には再び増加し、2024年には過去最高水準を記録しています。経済的利益の増加は、投下資本に対する収益性の向上を示唆しています。

経済的利益と投下資本の推移を比較すると、2024年には投下資本の増加に伴い、経済的利益も大幅に増加していることがわかります。これは、資本配分の効率性が向上している可能性を示唆しています。全体として、分析期間を通じて、収益性と資本効率は改善傾向にあると言えます。

手取りの推移

2020年から2024年にかけて、手取りは一貫して増加傾向を示している。特に、2021年には大幅な増加を見せ、その後も継続的な成長が見られる。一方、2022年には一時的に減少したものの、その後2023年と2024年にかけて再び大きく上昇し、2024年には過去最高値を更新している。

税引後営業利益（NOPAT）の推移

税引後営業利益は、2020年から2021年にかけて顕著に増加したが、2022年にかけて減少傾向を示している。その後、2023年と2024年にかけて回復し、2024年には2021年のピークを超える高水準に達している。これにより、収益性の改善とともに、企業の経営効率が向上している可能性が示唆される。

総括

総じて、両指標ともに長期的な成長を示す傾向にあり、特に2023年から2024年にかけての増加幅が顕著である。これらのデータは、企業の収益性と純利益の拡大傾向を反映しており、事業の規模拡大や効率的な運営が進んでいる可能性を示している。ただし、2022年の一時的な低迷も考慮し、今後のさらなる成長に向けた継続的なモニタリングが重要である。

法人税引当金の推移

法人税引当金は2020年から2024年まで段階的に変動している。2020年には78億13百万米ドルであったが、その後2021年には大きく増加している（147億1百万米ドル）。その後、2022年には一旦減少し113億56百万米ドルとなったが、2023年には再び上昇し11億922百万米ドルを記録している。2024年にはさらに増加し、19億697百万米ドルとなった。これらの動向から、法人税負担の見積もりや税効果に関する調整が行われている可能性が示唆される。

現金営業税の推移

現金営業税は、2020年から2024年まで継続的な上昇傾向を示している。2020年には60億46百万米ドルだったが、2021年には126億24百万米ドルにほぼ倍増し、その後も増加を続け、2022年には195億32百万米ドルとなった。2023年には若干の減少が見られるものの、2024年には再び増加し、243億84百万米ドルに達している。この傾向は、収益の増加や営業活動の拡大に伴う税負担の増加を反映している可能性が高い。

負債とリースの合計

負債とリースの合計は、2020年から2024年にかけて全体的に増加傾向を示している。ただし、2023年には一時的に減少した後、再び増加している。この動きは、借入金やリース負債が変動していることを示唆しており、資金調達活動やリース会計基準の適用が影響している可能性が考えられる。

株主資本

株主資本は、2020年から2024年にわたり一貫して増加している。特に、2021年から2024年にかけて顕著な成長を見せており、資本の蓄積や利益留保の増加を反映していると考えられる。この傾向は、収益性の持続や新株発行による資本調達の結果と推察される。

投下資本

投下資本も2020年から2024年にかけて増加している。2021年以降の年次変動はあるものの、長期的には資本投資の拡大を示しており、資産の増加や事業拡大に伴う資本の投入が進んでいることを示唆している。2023年には一時的な減少が見られるが、2024年には再び増加しており、全体として積極的な資本投資活動の継続が窺われる。

分析期間において、経済的利益は顕著な変動を示しています。2020年から2021年にかけて大幅な増加を記録した後、2022年に減少に転じました。しかし、2023年と2024年には再び増加傾向にあり、特に2024年には過去最高水準を達成しています。

一方、投下資本は一貫して増加傾向にあります。2020年から2024年にかけて、継続的に増加しており、事業規模の拡大を示唆しています。ただし、2023年には一時的に減少が見られますが、2024年には再び増加に転じています。

経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標として、期間を通じて変動しています。2021年にはピークに達し、その後2022年に大幅に低下しました。2023年と2024年には回復傾向にあり、2024年には高い水準を維持しています。この比率の変動は、資本効率の変化を示唆している可能性があります。

経済的利益の傾向

2020年から2021年にかけて大幅に増加し、2022年に減少、その後2023年と2024年に再び増加。

投下資本の傾向

一貫して増加傾向にあるが、2023年に一時的な減少が見られる。

経済スプレッド比率の傾向

2021年にピークに達した後、2022年に低下し、2023年と2024年に回復。

全体として、経済的利益は変動しながらも長期的な成長傾向を示しており、投下資本の増加と相まって、事業の拡大と成長が継続していることを示唆しています。経済スプレッド比率の変動は、資本効率の変化を反映している可能性があり、今後の動向を注視する必要があります。

分析期間において、経済的利益は顕著な変動を示しています。2020年から2021年にかけて大幅な増加を記録した後、2022年に大きく減少しました。しかし、2023年と2024年には再び増加傾向に転じ、2024年には過去最高水準を達成しています。

経済的利益

2020年の19,781百万米ドルから、2021年には52,375百万米ドルへと増加しました。2022年には22,760百万米ドルに減少し、2023年には37,297百万米ドル、2024年には59,959百万米ドルへと回復しました。

調整後収益は、一貫して増加傾向を示しています。2020年の183,285百万米ドルから、2021年には258,436百万米ドル、2022年には283,520百万米ドル、2023年には307,935百万米ドル、そして2024年には350,970百万米ドルへと着実に増加しています。

調整後収益

2020年から2024年にかけて、継続的な成長が見られます。特に2021年から2022年にかけての増加幅は比較的大きく、その後も緩やかな増加が続いています。

経済利益率は、期間中に大きく変動しています。2021年にはピークに達し、2022年には最低水準まで低下しました。その後、2023年と2024年には回復傾向にあり、2024年には2021年を超える水準に達しています。

経済利益率率

2020年の10.79%から、2021年には20.27%へと急増しました。2022年には8.03%に低下し、2023年には12.11%、2024年には17.08%へと回復しました。調整後収益の増加と経済利益の回復が、この率の上昇に寄与していると考えられます。

全体として、調整後収益は安定的に成長している一方で、経済利益と経済利益率は変動が大きく、外部環境や事業戦略の変化に影響を受けやすいことが示唆されます。2024年の経済利益率の向上は、収益性の改善を示唆しています。