Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2024年にかけて一貫して増加傾向にあります。2020年の41262百万米ドルから、2024年には93781百万米ドルへと、期間全体で2倍以上の増加を示しています。ただし、2021年から2022年にかけては増加率が鈍化しており、2022年から2023年にかけては再び加速しています。

資本コストは、2020年から2024年にかけて緩やかに上昇しています。2020年の17.21%から、2024年には17.34%へと、わずかながら増加しています。この上昇は、金利環境の変化やリスクプレミアムの変化を反映している可能性があります。

投下資本は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2023年から2024年にかけては増加が加速しています。2020年の145844百万米ドルから、2024年には227952百万米ドルへと増加しており、事業規模の拡大や投資活動の活発化を示唆しています。

経済的利益は、NOPATと同様に、2020年から2024年にかけて増加傾向にあります。2020年の16164百万米ドルから、2024年には54259百万米ドルへと、期間全体で3倍以上の増加を示しています。経済的利益の増加は、投下資本に対する収益性の向上を示唆しています。

NOPATと経済的利益の関係

NOPATの増加は、経済的利益の増加に直接的に寄与しています。両指標の相関関係は高く、収益性の改善が経済的価値の向上につながっていることが示唆されます。

資本コストと経済的利益の関係

資本コストの緩やかな上昇は、経済的利益の増加を一部相殺していますが、経済的利益の増加幅が資本コストの上昇幅を上回っているため、全体としては経済的価値は向上しています。

投下資本と経済的利益の関係

投下資本の増加は、経済的利益の増加を支えています。投下資本の効率的な活用により、収益性が向上していると考えられます。

手取りの推移

2020年から2024年にかけて、手取りは一貫して増加傾向を示している。特に、2021年には大幅な増加を見せ、その後も継続的な成長が見られる。一方、2022年には一時的に減少したものの、その後2023年と2024年にかけて再び大きく上昇し、2024年には過去最高値を更新している。

税引後営業利益（NOPAT）の推移

税引後営業利益は、2020年から2021年にかけて顕著に増加したが、2022年にかけて減少傾向を示している。その後、2023年と2024年にかけて回復し、2024年には2021年のピークを超える高水準に達している。これにより、収益性の改善とともに、企業の経営効率が向上している可能性が示唆される。

総括

総じて、両指標ともに長期的な成長を示す傾向にあり、特に2023年から2024年にかけての増加幅が顕著である。これらのデータは、企業の収益性と純利益の拡大傾向を反映しており、事業の規模拡大や効率的な運営が進んでいる可能性を示している。ただし、2022年の一時的な低迷も考慮し、今後のさらなる成長に向けた継続的なモニタリングが重要である。

法人税引当金の推移

法人税引当金は2020年から2024年まで段階的に変動している。2020年には78億13百万米ドルであったが、その後2021年には大きく増加している（147億1百万米ドル）。その後、2022年には一旦減少し113億56百万米ドルとなったが、2023年には再び上昇し11億922百万米ドルを記録している。2024年にはさらに増加し、19億697百万米ドルとなった。これらの動向から、法人税負担の見積もりや税効果に関する調整が行われている可能性が示唆される。

現金営業税の推移

現金営業税は、2020年から2024年まで継続的な上昇傾向を示している。2020年には60億46百万米ドルだったが、2021年には126億24百万米ドルにほぼ倍増し、その後も増加を続け、2022年には195億32百万米ドルとなった。2023年には若干の減少が見られるものの、2024年には再び増加し、243億84百万米ドルに達している。この傾向は、収益の増加や営業活動の拡大に伴う税負担の増加を反映している可能性が高い。

負債とリースの合計

負債とリースの合計は、2020年から2024年にかけて全体的に増加傾向を示している。ただし、2023年には一時的に減少した後、再び増加している。この動きは、借入金やリース負債が変動していることを示唆しており、資金調達活動やリース会計基準の適用が影響している可能性が考えられる。

株主資本

株主資本は、2020年から2024年にわたり一貫して増加している。特に、2021年から2024年にかけて顕著な成長を見せており、資本の蓄積や利益留保の増加を反映していると考えられる。この傾向は、収益性の持続や新株発行による資本調達の結果と推察される。

投下資本

投下資本も2020年から2024年にかけて増加している。2021年以降の年次変動はあるものの、長期的には資本投資の拡大を示しており、資産の増加や事業拡大に伴う資本の投入が進んでいることを示唆している。2023年には一時的な減少が見られるが、2024年には再び増加しており、全体として積極的な資本投資活動の継続が窺われる。

分析期間において、経済的利益は顕著な変動を示しています。2020年から2021年にかけて大幅な増加を記録した後、2022年には一時的に減少に転じました。しかし、2023年と2024年には再び増加傾向にあり、特に2024年には過去最高水準を達成しています。この利益の変動は、外部環境の変化や事業戦略の調整に起因する可能性があります。

一方、投下資本は一貫して増加傾向にあります。2020年から2024年にかけて、着実に増加しており、事業規模の拡大や新規投資の実施を示唆しています。2023年には一時的に減少が見られましたが、2024年には再び増加に転じています。この投下資本の増加は、将来の成長に向けた積極的な投資活動を反映していると考えられます。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、分析期間を通じて変動しています。2021年には大幅に上昇しましたが、2022年には大きく低下しました。その後、2023年と2024年には再び上昇傾向にあり、2024年には高い水準を維持しています。この比率の変動は、経済的利益と投下資本の関係の変化を示しており、資本効率の改善や収益性の向上に貢献している可能性があります。

全体として、経済的利益の増加と投下資本の増加、そして経済スプレッド比率の改善は、事業の健全な成長と効率的な資本配分を示唆しています。ただし、経済スプレッド比率の変動は、外部環境の変化や事業戦略の調整による影響を受けている可能性があり、継続的なモニタリングが必要です。

分析期間において、経済的利益は顕著な変動を示しています。2020年の16,164百万米ドルから2021年には大幅に増加し48,100百万米ドルとなりました。しかし、2022年には17,742百万米ドルと減少に転じ、その後2023年に32,569百万米ドル、2024年には54,259百万米ドルと増加傾向にあります。全体として、経済的利益は2020年から2024年にかけて増加傾向にありますが、その過程で一時的な減少も経験しています。

調整後収益は、一貫して増加傾向を示しています。2020年の183,285百万米ドルから、2021年には258,436百万米ドル、2022年には283,520百万米ドル、2023年には307,935百万米ドル、そして2024年には350,970百万米ドルへと着実に増加しています。この増加は、収益性の継続的な改善を示唆しています。

経済利益率は、分析期間中に変動しています。2020年には8.82%でしたが、2021年には18.61%と大幅に上昇しました。2022年には6.26%と大きく低下し、2023年には10.58%に回復、そして2024年には15.46%とさらに上昇しています。経済利益率の変動は、経済的利益と調整後収益の成長の相対的な変化を反映しています。特に2024年の経済利益率の上昇は、経済的利益の増加が調整後収益の増加を上回ったことを示唆しています。

経済的利益

2020年から2024年にかけて増加傾向にあるものの、2022年に一時的な減少が見られます。

調整後収益

分析期間全体を通して一貫して増加しています。

経済利益率

変動が大きく、2021年にピークを迎え、2022年に最低水準となりましたが、2024年には再び上昇しています。