経済的付加価値 (EVA)
経済的利益
Netflix Inc.、経済的利益計算
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 資本コスト. 詳しく見る »
3 投下資本. 詳しく見る »
4 2025 計算
経済的利益 = NOPAT – 資本コスト × 投下資本
= 11,242,756 – 25.05% × 43,678,946 = 302,282
収益性と資本効率の推移に関する分析結果は以下の通りである。
- 税引後営業利益（NOPAT）の推移
- 2021年から2022年にかけて一時的な減少が見られたが、その後は持続的な増加傾向にある。特に2024年から2025年にかけては急激な伸長を記録しており、営業段階での収益力が大幅に向上していることが示されている。
- 資本コストと投下資本の傾向
- 資本コストは23.65%から25.05%へと緩やかに上昇し、高水準で推移している。同時に、投下資本も2021年の約348億米ドルから2025年には約437億米ドルへと一貫して増加しており、事業拡大に伴う資本投入が継続的に行われている。
- 経済的利益の分析
- 経済的利益は2021年から2024年まで一貫してマイナス圏にあり、投下資本から得られる収益が資本コストを賄えていない状況が続いていた。しかし、2024年以降のNOPATの急増に伴い、経済的損失の幅が急速に縮小し、2025年には正の値に転換している。これは、投下資本に対する収益性が資本コストを上回り、実質的な企業価値の創造が開始されたことを意味している。
税引後営業利益 (NOPAT)
Netflix Inc., NOPAT計算
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 繰延収益の増加(減少)の追加について.
3 当期純利益に対する持分換算額の増加(減少)の追加.
4 2025 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= 2,513,001 × 3.80% = 95,494
5 2025 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= 872,004 × 21.00% = 183,121
6 当期純利益への税引後支払利息の追加.
7 2025 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= 295,121 × 21.00% = 61,975
8 税引き後の投資収益の排除。
財務データに基づき、収益と税引後営業利益（NOPAT）の推移を分析します。両指標は、2021年から2025年にかけて変動を示しています。
- 手取り
- 2021年には5,116,228千米ドルを記録しました。2022年には4,491,924千米ドルに減少し、2023年には5,407,990千米ドルに回復しました。その後、2024年には8,711,631千米ドルと大幅に増加し、2025年には10,981,201千米ドルへとさらに増加しています。全体として、手取りは増加傾向にあります。
- 税引後営業利益 (NOPAT)
- 2021年には6,078,640千米ドルを記録しました。2022年には4,988,408千米ドルに減少し、2023年には5,437,546千米ドルに回復しました。2024年には8,600,341千米ドルと大幅に増加し、2025年には11,242,756千米ドルへとさらに増加しています。NOPATも手取りと同様に、増加傾向にあります。
手取りとNOPATの推移を比較すると、両指標は類似したパターンを示しています。2022年に一時的な減少が見られますが、その後は一貫して増加しています。2024年以降の増加率は特に顕著であり、事業の成長と収益性の向上が示唆されます。NOPATの増加は、手取りの増加を上回っており、効率性の改善も示唆されます。
現金営業税
Netflix Inc.、現金営業税計算
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
法人税引当金は、2021年から2025年までの期間において一貫して増加傾向を示しています。2021年の723,875千米ドルから、2025年には1,741,351千米ドルへと、5年間で約141%の増加率を記録しています。増加のペースは、2023年から2024年にかけて加速しており、この期間における増加額は456,611千米ドルと、他の期間と比較して顕著です。
- 法人税引当金
- 2021年：723,875千米ドル
- 2022年：772,005千米ドル
- 2023年：797,415千米ドル
- 2024年：1,254,026千米ドル
- 2025年：1,741,351千米ドル
現金営業税は、2021年から2025年までの期間において、同様に一貫して増加しています。2021年の702,867千米ドルから、2025年には2,311,596千米ドルへと、5年間で約229%の増加率を示しています。増加のペースは、2022年から2023年にかけて加速しており、この期間における増加額は385,623千米ドルと、他の期間と比較して大きくなっています。2024年から2025年の増加率は、以前の期間と比較してやや鈍化しています。
- 現金営業税
- 2021年：702,867千米ドル
- 2022年：1,059,564千米ドル
- 2023年：1,445,187千米ドル
- 2024年：1,952,319千米ドル
- 2025年：2,311,596千米ドル
法人税引当金と現金営業税は、いずれも継続的に増加しており、事業活動の拡大や収益性の向上と関連している可能性があります。法人税引当金の増加は、将来の税務上の負債の増加を示唆しており、現金営業税の増加は、税務当局への支払い能力の向上を示唆しています。両項目の増加傾向は、全体として健全な財務状況を示していると考えられます。
投下資本
Netflix Inc.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 繰延収益の追加.
4 株主資本への株式同等物の追加.
5 その他の包括利益の累計額の除去。
6 資本仕掛品の減算.
7 短期投資の減算.
報告された負債とリースの合計は、2021年から2022年にかけて減少傾向を示し、18116570千米ドルから16931564千米ドルへと減少しました。その後、2023年にはわずかに増加し16973374千米ドルとなりましたが、2024年には再び増加し17994974千米ドルに達しました。2025年には16975837千米ドルへと減少しています。
株主資本は、2021年から2022年にかけて大幅な増加を見せ、15849248千米ドルから20777401千米ドルへと増加しました。2023年には若干の減少があり20588313千米ドルとなりましたが、2024年には24743567千米ドルと大幅に増加し、2025年には26615488千米ドルへと増加を続けました。
投下資本は、2021年から2022年にかけて増加し、34785312千米ドルから37782560千米ドルへと変化しました。2023年にはわずかに増加し37926586千米ドルとなりましたが、2024年には40712328千米ドルと増加し、2025年には43678946千米ドルへと増加しました。
- 負債と株主資本の比較
- 株主資本は、2022年以降、報告された負債とリースの合計を上回っており、その差は拡大傾向にあります。これは、財務構造がより資本に依存する方向に変化していることを示唆しています。
- 投下資本の増加
- 投下資本は一貫して増加しており、事業規模の拡大や新たな投資が行われている可能性を示唆しています。この増加は、負債と株主資本の両方の増加によって支えられています。
- 負債の変動
- 負債は2021年から2022年にかけて減少しましたが、その後は変動しながら増加傾向にあります。これは、資金調達戦略や事業運営における変化を反映している可能性があります。
資本コスト
Netflix Inc.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 363,612,604) | 363,612,604) | ÷ | 381,076,605) | = | 0.95 | 0.95 | × | 26.08% | = | 24.88% | ||
| シニアノート3 | 14,951,000) | 14,951,000) | ÷ | 381,076,605) | = | 0.04 | 0.04 | × | 4.76% × (1 – 21.00%) | = | 0.15% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 2,513,001) | 2,513,001) | ÷ | 381,076,605) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| トータル: | 381,076,605) | 1.00 | 25.05% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 415,737,125) | 415,737,125) | ÷ | 434,097,295) | = | 0.96 | 0.96 | × | 26.08% | = | 24.97% | ||
| シニアノート3 | 15,948,000) | 15,948,000) | ÷ | 434,097,295) | = | 0.04 | 0.04 | × | 4.76% × (1 – 21.00%) | = | 0.14% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 2,412,170) | 2,412,170) | ÷ | 434,097,295) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| トータル: | 434,097,295) | 1.00 | 25.13% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 246,846,067) | 246,846,067) | ÷ | 264,294,180) | = | 0.93 | 0.93 | × | 26.08% | = | 24.35% | ||
| シニアノート3 | 15,018,000) | 15,018,000) | ÷ | 264,294,180) | = | 0.06 | 0.06 | × | 4.73% × (1 – 21.00%) | = | 0.21% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 2,430,113) | 2,430,113) | ÷ | 264,294,180) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| トータル: | 264,294,180) | 1.00 | 24.59% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 162,507,039) | 162,507,039) | ÷ | 179,168,527) | = | 0.91 | 0.91 | × | 26.08% | = | 23.65% | ||
| シニアノート3 | 14,083,000) | 14,083,000) | ÷ | 179,168,527) | = | 0.08 | 0.08 | × | 4.75% × (1 – 21.00%) | = | 0.29% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 2,578,488) | 2,578,488) | ÷ | 179,168,527) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| トータル: | 179,168,527) | 1.00 | 23.98% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 171,680,533) | 171,680,533) | ÷ | 192,434,208) | = | 0.89 | 0.89 | × | 26.08% | = | 23.26% | ||
| シニアノート3 | 18,030,000) | 18,030,000) | ÷ | 192,434,208) | = | 0.09 | 0.09 | × | 4.75% × (1 – 21.00%) | = | 0.35% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 2,723,675) | 2,723,675) | ÷ | 192,434,208) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| トータル: | 192,434,208) | 1.00 | 23.65% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
経済スプレッド比率
Netflix Inc.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (千米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | 302,282) | (1,628,951) | (3,888,601) | (4,072,470) | (2,147,814) | |
| 投下資本2 | 43,678,946) | 40,712,328) | 37,926,586) | 37,782,560) | 34,785,312) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | 0.69% | -4.00% | -10.25% | -10.78% | -6.17% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 26.56% | 22.44% | 15.80% | 7.41% | 26.70% | |
| Comcast Corp. | 1.93% | -1.27% | -3.14% | -7.61% | -2.61% | |
| Meta Platforms Inc. | 16.64% | 13.78% | 6.70% | 0.45% | 22.73% | |
| Trade Desk Inc. | 9.12% | -7.93% | -14.59% | -17.25% | -10.44% | |
| Walt Disney Co. | -12.57% | -15.98% | -17.49% | -15.30% | -18.29% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2025 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × 302,282 ÷ 43,678,946 = 0.69%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
投下資本および経済的価値の推移から、資本効率の改善傾向が認められる。
- 投下資本の推移
- 投下資本は2021年の約348億米ドルから2025年の約437億米ドルまで、一貫して増加傾向にある。これは、事業拡大に向けた資本投入が継続的に実施された結果であると考えられる。
- 経済的利益の推移
- 経済的利益は2021年から2024年まで赤字が継続し、特に2022年には約41億米ドルの大幅なマイナスを記録した。しかし、2023年以降は赤字幅が縮小し、2025年には約3億米ドルの黒字を達成している。
- 経済スプレッド比率の推移
- 経済スプレッド比率は2022年の-10.78%を最低点とし、その後、2023年の-10.25%、2024年の-4%と段階的に回復した。2025年には0.69%と正の値に転じており、投下資本に対する収益性が資本コストを上回る構造へと転換したことが読み取れる。
経済利益率率
Netflix Inc.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (千米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | 302,282) | (1,628,951) | (3,888,601) | (4,072,470) | (2,147,814) | |
| 収益 | 45,183,036) | 39,000,966) | 33,723,297) | 31,615,550) | 29,697,844) | |
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | 254,917) | 77,844) | 178,308) | 55,319) | 91,350) | |
| 調整後収益 | 45,437,953) | 39,078,810) | 33,901,605) | 31,670,869) | 29,789,194) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | 0.67% | -4.17% | -11.47% | -12.86% | -7.21% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Alphabet Inc. | 20.36% | 14.57% | 9.74% | 5.29% | 17.71% | |
| Comcast Corp. | 3.63% | -2.19% | -5.43% | -13.43% | -5.14% | |
| Meta Platforms Inc. | 17.86% | 13.90% | 7.01% | 0.39% | 17.86% | |
| Trade Desk Inc. | 6.66% | -7.96% | -13.23% | -20.40% | -13.43% | |
| Walt Disney Co. | -22.00% | -29.07% | -34.16% | -31.48% | -46.60% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 2025 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 調整後収益
= 100 × 302,282 ÷ 45,437,953 = 0.67%
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
調整後収益は、2021年から2025年にかけて一貫した増加傾向にある。2021年の約297.9億米ドルから、2025年には約454.4億米ドルまで拡大しており、特に2023年以降に成長速度が加速していることが認められる。
- 経済的利益の推移
- 2021年から2024年にかけてはマイナスの値を記録していたが、2022年に約-40.7億米ドルで底を打った後、回復傾向に転じている。2024年には赤字幅が大幅に縮小し、2025年には約3.0億米ドルの黒字へと転換した。
- 経済利益率の変動
- 利益率の推移は経済的利益の傾向と連動しており、2022年の-12.86%を最底点として、その後は段階的に改善している。2025年には0.67%に達し、資本コストを上回る利益を創出する体質へと移行したことが示されている。
収益の拡大と同時に、経済的利益および経済利益率が改善し、最終的にプラス圏へ転じたことは、事業規模の拡大が収益性の向上に寄与したことを示唆している。特に後半の期間において、効率的な収益構造への転換が進んだことが読み取れる。