Netflix Inc. (NASDAQ:NFLX)

税引後営業利益（NOPAT）は、2021年から2023年にかけて減少した後、2024年と2025年にかけて大幅に増加しています。2021年の6078640千米ドルから2022年には4988408千米ドルへと減少しましたが、2023年には5437546千米ドルと若干回復しました。その後、2024年には8600341千米ドル、2025年には11242756千米ドルと、顕著な増加を見せています。

資本コストは、2021年から2024年まで一貫して上昇傾向にあります。2021年の23.78%から、2022年には24.12%、2023年には24.73%、2024年には25.27%と着実に増加しました。しかし、2025年には25.19%とわずかに低下しています。

投下資本は、2021年から2025年まで一貫して増加しています。2021年の34785312千米ドルから、2022年には37782560千米ドル、2023年には37926586千米ドル、2024年には40712328千米ドル、そして2025年には43678946千米ドルへと増加しています。増加率は徐々に鈍化している傾向が見られます。

経済的利益は、2021年から2024年まで負の値を示しており、NOPATが資本コストを上回っていない状況が続いていました。2021年の-2194025千米ドルから、2022年には-4123499千米ドル、2023年には-3941348千米ドル、2024年には-1687010千米ドルと、損失は縮小傾向にありました。しかし、2025年には240222千米ドルと正の値に転換し、経済的利益が実現しています。

NOPATの傾向

2021年から2023年にかけて減少した後、2024年と2025年にかけて大幅に増加。

資本コストの傾向

2021年から2024年まで一貫して上昇し、2025年にわずかに低下。

投下資本の傾向

2021年から2025年まで一貫して増加。増加率は徐々に鈍化。

経済的利益の傾向

2021年から2024年まで負の値を示し、2025年に正の値に転換。

財務データに基づき、収益と税引後営業利益（NOPAT）の推移を分析します。両指標は、2021年から2025年にかけて変動を示しています。

手取り

2021年には5,116,228千米ドルを記録しました。2022年には4,491,924千米ドルに減少し、2023年には5,407,990千米ドルに回復しました。その後、2024年には8,711,631千米ドルと大幅に増加し、2025年には10,981,201千米ドルへとさらに増加しています。全体として、手取りは増加傾向にあります。

税引後営業利益 (NOPAT)

2021年には6,078,640千米ドルを記録しました。2022年には4,988,408千米ドルに減少し、2023年には5,437,546千米ドルに回復しました。2024年には8,600,341千米ドルと大幅に増加し、2025年には11,242,756千米ドルへとさらに増加しています。NOPATも手取りと同様に、増加傾向にあります。

手取りとNOPATの推移を比較すると、両指標は類似したパターンを示しています。2022年に一時的な減少が見られますが、その後は一貫して増加しています。2024年以降の増加率は特に顕著であり、事業の成長と収益性の向上が示唆されます。NOPATの増加は、手取りの増加を上回っており、効率性の改善も示唆されます。

法人税引当金は、2021年から2025年までの期間において一貫して増加傾向を示しています。2021年の723,875千米ドルから、2025年には1,741,351千米ドルへと、5年間で約141%の増加率を記録しています。増加のペースは、2023年から2024年にかけて加速しており、この期間における増加額は456,611千米ドルと、他の期間と比較して顕著です。

法人税引当金

2021年：723,875千米ドル

2022年：772,005千米ドル

2023年：797,415千米ドル

2024年：1,254,026千米ドル

2025年：1,741,351千米ドル

現金営業税は、2021年から2025年までの期間において、同様に一貫して増加しています。2021年の702,867千米ドルから、2025年には2,311,596千米ドルへと、5年間で約229%の増加率を示しています。増加のペースは、2022年から2023年にかけて加速しており、この期間における増加額は385,623千米ドルと、他の期間と比較して大きくなっています。2024年から2025年の増加率は、以前の期間と比較してやや鈍化しています。

現金営業税

2021年：702,867千米ドル

2022年：1,059,564千米ドル

2023年：1,445,187千米ドル

2024年：1,952,319千米ドル

2025年：2,311,596千米ドル

法人税引当金と現金営業税は、いずれも継続的に増加しており、事業活動の拡大や収益性の向上と関連している可能性があります。法人税引当金の増加は、将来の税務上の負債の増加を示唆しており、現金営業税の増加は、税務当局への支払い能力の向上を示唆しています。両項目の増加傾向は、全体として健全な財務状況を示していると考えられます。

報告された負債とリースの合計は、2021年から2022年にかけて減少傾向を示し、18116570千米ドルから16931564千米ドルへと減少しました。その後、2023年にはわずかに増加し16973374千米ドルとなりましたが、2024年には再び増加し17994974千米ドルに達しました。2025年には16975837千米ドルへと減少しています。

株主資本は、2021年から2022年にかけて大幅な増加を見せ、15849248千米ドルから20777401千米ドルへと増加しました。2023年には若干の減少があり20588313千米ドルとなりましたが、2024年には24743567千米ドルと大幅に増加し、2025年には26615488千米ドルへと増加を続けました。

投下資本は、2021年から2022年にかけて増加し、34785312千米ドルから37782560千米ドルへと変化しました。2023年にはわずかに増加し37926586千米ドルとなりましたが、2024年には40712328千米ドルと増加し、2025年には43678946千米ドルへと増加しました。

負債と株主資本の比較

株主資本は、2022年以降、報告された負債とリースの合計を上回っており、その差は拡大傾向にあります。これは、財務構造がより資本に依存する方向に変化していることを示唆しています。

投下資本の増加

投下資本は一貫して増加しており、事業規模の拡大や新たな投資が行われている可能性を示唆しています。この増加は、負債と株主資本の両方の増加によって支えられています。

負債の変動

負債は2021年から2022年にかけて減少しましたが、その後は変動しながら増加傾向にあります。これは、資金調達戦略や事業運営における変化を反映している可能性があります。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2021年度は-2,194,025千米ドル、2022年度は-4,123,499千米ドルと損失が拡大し、2023年度も-3,941,348千米ドルと損失が継続しました。しかし、2024年度には損失額が-1,687,010千米ドルに縮小し、2025年度には240,222千米ドルと利益へと転換しています。

一方、投下資本は一貫して増加傾向にあります。2021年度の34,785,312千米ドルから、2025年度には43,678,946千米ドルへと増加しています。この増加は、事業拡大や投資活動を反映していると考えられます。

経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標です。2021年度の-6.31%から、2022年度は-10.91%、2023年度は-10.39%とマイナスの状態が続いていました。しかし、2024年度には-4.14%に改善し、2025年度には0.55%とプラスに転換しています。この変化は、経済的利益の改善と投下資本の増加が組み合わさった結果と考えられます。

経済的利益の推移

損失から利益への転換が見られ、事業の収益性が改善している可能性があります。

投下資本の推移

継続的な増加は、成長戦略における積極的な投資を示唆しています。

経済スプレッド比率の推移

マイナスからプラスへの転換は、投下資本に対する収益性の向上が示唆されます。

近年の財務実績を分析すると、調整後収益は一貫して増加傾向にあることが示されています。2021年の2978万9194千米ドルから、2025年には4543万7953千米ドルへと、着実な成長を遂げています。

一方、経済的利益は変動しており、2021年から2023年までマイナスの状態が続いていました。2021年の-219万4025千米ドル、2022年の-412万3499千米ドル、2023年の-394万1348千米ドルと、損失が続いていましたが、2024年には-168万7010千米ドルと損失幅が縮小し、2025年には240万222千米ドルと黒字転換しています。

経済利益率率

経済利益率率は、調整後収益に対する経済的利益の割合を示しています。この指標は、2021年の-7.37%から、2022年の-13.02%、2023年の-11.63%とマイナスが拡大しましたが、2024年には-4.32%に改善し、2025年には0.53%とプラスに転換しています。この変化は、経済的利益の改善と調整後収益の増加の両方が寄与していると考えられます。

全体として、調整後収益の継続的な増加と、経済的利益の黒字転換は、財務状況の改善を示唆しています。経済利益率率の改善も、収益性の向上を示しています。ただし、過去の損失を考慮すると、持続的な成長と収益性の維持には、引き続き注意が必要です。