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経済的利益
Walt Disney Co.、経済的利益計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2024/09/28 | 2023/09/30 | 2022/10/01 | 2021/10/02 | 2020/10/03 | 2019/09/28 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | |||||||
| 資本コスト2 | |||||||
| 投下資本3 | |||||||
| 経済的利益4 | |||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-K (報告日: 2020-10-03), 10-K (報告日: 2019-09-28).
- 営業利益の推移
- 税引後営業利益（NOPAT）は、2019年から2020年にかけて大きく減少しており、2020年の赤字を示した。その後、2021年以降は回復傾向にあり、2023年には再び黒字を示す水準に達している。特に2022年と2024年においては、高い営業利益を記録しており、経営の収益性が改善していることが示唆される。
- 資本コストと投下資本の関係
- 資本コストは、おおむね14.8%から15.4%の間で推移しており、2024年には15.22%とやや上昇している。一方、投下資本は概ね同一水準で推移しており、2019年から2024年にかけて約3.1%の減少を示している。これにより、資本効率の改善または資本規模の縮小が進行している可能性が示唆される。
- 経済的利益の変動
- 経済的利益は、2019年の約-9916百万米ドルから2020年に大きく悪化し、-27919百万米ドルに達した。その後、2021年から2024年にかけて改善に向かい、2024年には約-19008百万米ドルとなっているが、依然として大きな損失状態である。これは、投資に対して期待されるリターンを下回る状況が続いていることを示し、収益性が十分ではない可能性がある。
- 総括
- 全体として、2020年における大幅な営業損失の後、2021年以降は営業利益の回復傾向が見られるが、経済的利益は依然として赤字の状態にあり、資本コストを上回る利益を上げていないことがわかる。資本効率の改善は見られるものの、依然として投資に対するリターンの改善が課題として残っており、持続可能な収益の拡大に向けた取り組みが必要であると考えられる。
税引後営業利益 (NOPAT)
Walt Disney Co., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-K (報告日: 2020-10-03), 10-K (報告日: 2019-09-28).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 貸倒引当金の増額(減少)加算.
3 繰延収益の増加(減少)の追加(減少).
4 リストラ準備金の増加(減少)の追加.
5 ウォルト・ディズニー・カンパニー(ディズニー)に帰属する当期純利益(損失)に対する資本相当額の増減額.
6 2024 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =
7 2024 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= × 21.00% =
8 ウォルト・ディズニー・カンパニー(ディズニー)に帰属する当期純利益(損失)に対する税引き後支払利息の加算.
9 2024 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= × 21.00% =
10 税引き後の投資収益の排除。
11 非継続事業の廃止。
- 当期純利益
- 2019年度には約1億1054百万米ドルの純利益を計上しており、その後2020年度には大きな赤字（-2864百万米ドル）となった。その後は回復基調に転じ、2021年度に約1995百万米ドル、2022年度には約3145百万米ドル、2023年度には約2354百万米ドルの純利益を示している。2024年度には4972百万米ドルと著しい増加を見せており、回復と成長の傾向が強まっていると見られる。
- 税引後営業利益（NOPAT）
- この指標でも、2019年度に約1万6211百万米ドルの利益を記録していたが、2020年度に大きくマイナス（-2053百万米ドル）となった。その後は2021年度に約2215百万米ドルに回復し、2022年度は約6699百万米ドル、2023年度は約3406百万米ドルと変動している。2024年度には6260百万米ドルとさらに増加しており、営業活動の収益性向上の兆しが見られる。
- 傾向と見解
- 全体として、COVID-19パンデミックの影響を受けた2020年度に一時的な大きな赤字を経験したものの、その後の年度では収益の回復と成長が明らかである。特に2024年度には重要な利益指標での増加が見られることから、同社は営業効率の改善と収益性の向上に成功していると推察される。これらの動きは、事業戦略や市場環境の改善を反映している可能性が高いと考えられる。
現金営業税
Walt Disney Co.、現金営業税計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2024/09/28 | 2023/09/30 | 2022/10/01 | 2021/10/02 | 2020/10/03 | 2019/09/28 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 継続事業からの収入に対する法人税費用 | |||||||
| レス： 繰延法人税費用(利益) | |||||||
| もっとその： 支払利息からの節税 | |||||||
| レス： 投資所得に対する税金 | |||||||
| 現金営業税 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-K (報告日: 2020-10-03), 10-K (報告日: 2019-09-28).
- 収益と法人税費用の動向
- 継続事業からの収入に対する法人税費用は、2019年から2024年までの期間で大きな変動を示している。2019年には3,031百万米ドルであったが、その後2020年に大幅に減少し699百万米ドルとなった。2021年にはさらなる減少が見られ、25百万米ドルにまで落ち込んだが、その後2022年には1,732百万米ドルに回復し、2023年には1,379百万米ドル、2024年には1,796百万米ドルと、回復と増加の兆候を見せている。
- 現金営業税の推移
- 現金営業税は、全体として増加傾向にある。2019年の1,297百万米ドルから2020年に1,338百万米ドルへ微増し、その後2021年には1,555百万米ドルに増加。2022年には1,891百万米ドルへと拡大し、2023年には3,100百万米ドルとなるなど、著しい増加を見せている。一方で2024年には2,982百万米ドルとやや減少したものの、引き続き高水準を維持している。
- 総合的な分析
- これらのデータから、法人税費用は2021年に最低値を付けた後、再び増加に向かっている傾向が見られる。一方、現金営業税は一貫して増加傾向にあり、市場や事業の収益リズムに応じて変動していると推測される。総じて、法人税費用の変動は事業規模や利益の変動に影響されていると考えられるが、現金営業税の増加は、もっぱら営業活動の拡大や収益性の向上に伴ったものと推察される。
投下資本
Walt Disney Co.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-K (報告日: 2020-10-03), 10-K (報告日: 2019-09-28).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 繰延収益の追加.
5 リストラクチャリング準備金の追加.
6 ディズニー株主資本の合計に株式相当額を追加.
7 その他の包括利益の累計額の除去。
8 進行中のプロジェクトの減算.
9 公正価値で計上された投資の減算.
- 負債とリースの合計
- 2019年から2024年にかけて負債とリースの総額は全体的に増加した後、2024年には若干の減少を示している。特に、2020年に大きく増加し、その後は横ばいまたは微減の傾向が見られる。この動きは、パンデミックの影響や財務戦略の調整を反映している可能性がある。
- 株主資本の合計
- 株主資本は、2019年から2024年まで継続的に増加しており、特に2020年から2024年にかけて堅調に推移している。これは、企業の内部留保の積み増しや資本政策の成果を示唆していると考えられる。
- 投下資本
- 投下資本は、2019年から2024年にかけて一貫してやや低下する傾向が見られる。特に2024年には最も低い水準となっており、資本効率の改善または資本の最適化を目的とした経営戦略の結果と推察される。
- 総合的な考察
- 全体として、負債とリースの総額は2020年のピークから緩やかに縮小しつつあり、株主資本の増加とともに企業の財務の堅実性が向上していることが示唆される。一方、投下資本の低下が資本効率の改善に寄与している可能性がある。これらの動向は、企業が財務負担の軽減と資本の最適配分に重点を置いた戦略を展開していることを反映していると考えられる。
資本コスト
Walt Disney Co.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 借入金およびファイナンス・リース負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-09-28).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 借入金およびファイナンス・リース負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-09-30).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 借入金およびファイナンス・リース負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-10-01).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 借入金およびファイナンス・リース負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-10-02).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 借入金およびファイナンス・リース負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-10-03).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 借入金およびファイナンス・リース負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-09-28).
経済スプレッド比率
Walt Disney Co.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2024/09/28 | 2023/09/30 | 2022/10/01 | 2021/10/02 | 2020/10/03 | 2019/09/28 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 経済的利益1 | |||||||
| 投下資本2 | |||||||
| パフォーマンス比 | |||||||
| 経済スプレッド比率3 | |||||||
| ベンチマーク | |||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | |||||||
| Alphabet Inc. | |||||||
| Charter Communications Inc. | |||||||
| Comcast Corp. | |||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||
| Netflix Inc. | |||||||
| Trade Desk Inc. | |||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-K (報告日: 2020-10-03), 10-K (報告日: 2019-09-28).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2024 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 経済的利益
- 2019年から2024年にかけて、経済的利益は全般的に大きな変動を示している。2019年の負の値から始まり、その後2020年に大きく悪化し、-27,919百万米ドルに達している。この時期はCOVID-19パンデミックの影響により、収益性の低下またはコスト増加が影響していた可能性が高い。2021年にはやや回復しつつも依然としてマイナス状態を続けており、その後2022年には改善の兆しが見えるが、完全な回復には至っていない。2023年と2024年においてもマイナスの状態が続いており、経済的利益はマイナス圏内で推移している。これらの動きは、継続的なコスト圧迫や収益性の課題を示している可能性がある。
- 投下資本
- 投下資本は、2019年から2024年にかけて比較的安定した範囲で推移しているが、全体としてわずかに減少している。2019年の169,178百万米ドルをピークとし、その後2024年には166,066百万米ドルに減少している。このことから、資本支出や投資の規模は横ばいもしくはやや縮小していると推測できる。投下資本の変動が少なく、一定レベルを維持しながら収益性の低迷に直面していることが示唆される。これにより、投資効率や資本回収の観点からの改善余地が存在する可能性も考えられる。
- 経済スプレッド比率
- 経済スプレッド比率は、2019年から2024年まで一貫してマイナスの値を示しており、-5.86%から-15.99%の範囲で変動している。この比率の悪化は、収益性が下降していることを意味し、特に2020年には-15.99%と最も低い値を記録している。これは、利益低下により資本コストに対する超過利益が減少している個所と解釈できる。2023年と2024年においても回復の兆しは見られないことから、総じて収益性の持続的な低迷を示している。こうした動向は、収益性改善に向けた戦略の必要性を示唆している。
経済利益率率
Walt Disney Co.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2024/09/28 | 2023/09/30 | 2022/10/01 | 2021/10/02 | 2020/10/03 | 2019/09/28 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 経済的利益1 | |||||||
| 収益 | |||||||
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | |||||||
| 調整後収益 | |||||||
| パフォーマンス比 | |||||||
| 経済利益率率2 | |||||||
| ベンチマーク | |||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | |||||||
| Alphabet Inc. | |||||||
| Charter Communications Inc. | |||||||
| Comcast Corp. | |||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||
| Netflix Inc. | |||||||
| Trade Desk Inc. | |||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-K (報告日: 2020-10-03), 10-K (報告日: 2019-09-28).
- 経済的利益の傾向
- 経済的利益は、2019年から2023年にかけて全体的に減少している傾向が見られる。特に2020年には大きな負の値に落ち込み、その後の年も引き続き赤字を継続している。この変動はおそらく、外部経済環境の変動や業界特有の市場動向に起因している可能性がある。これらの負の利益が継続していることは、長期的な収益性の改善には課題が存在すると考えられる。
- 調整後収益の動向
- 調整後収益は、2019年から2024年にかけて一貫して上昇傾向を示している。特に2022年と2023年において、前年と比較して顕著な増加が見られ、その後も安定して高水準を維持している。この増加傾向は、収益構造の改善や事業の拡大を反映しているものと推察される。
- 経済利益率の推移
- 経済利益率は、2019年から2020年にかけて大きく低下し、負の値となった後、2021年と2022年にはやや改善を見せるも、依然としてマイナスの状態が続いている。2023年以降はマイナス幅が縮小しつつあり、2024年にはやや改善された値を示しているが、依然として赤字状態にある。これらの指標は、収益性の低下やコスト構造の変動が影響している可能性を示唆している。