デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Walt Disney Co.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/09/28 | = | × | |||
| 2023/09/30 | = | × | |||
| 2022/10/01 | = | × | |||
| 2021/10/02 | = | × | |||
| 2020/10/03 | = | × | |||
| 2019/09/28 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-K (報告日: 2020-10-03), 10-K (報告日: 2019-09-28).
- 総資産利益率 (ROA)
- 2019年から2021年にかけてROAは上昇傾向を示し、2019年の5.7％から2021年には0.98％へと徐々に回復しています。2022年には1.54％に上昇し、その後2023年には1.15％にやや縮小しましたが、2024年には2.53％へと大きく改善しており、総合的には前年よりも高い収益性を示しています。この傾向は、総資産に対する収益性の改善を示唆しています。
- 財務レバレッジ比率
- 2019年から2024年にかけて、財務レバレッジ比率は比較的安定していますが、徐々に低下しています。2019年の2.18から2024年の1.95へと減少しており、企業の負債依存度がわずかに縮小していることを示唆します。これにより、財務リスクの低減や財務体質の健全化が進んでいる可能性があります。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2019年には12.44％と比較的高水準を維持していましたが、2020年には−3.43％と一時的にマイナスに転じ、その後2021年には2.25％に回復しています。2022年には3.31％を記録後、2023年には2.37％に低下しましたが、2024年には4.94％と回復、最も高い水準を示しました。この動きは、企業の株主資本に対する収益性の変動を反映しており、2024年にかけては良好なパフォーマンスを示しています。
ROEを3つの要素に分解
Walt Disney Co.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/09/28 | = | × | × | ||||
| 2023/09/30 | = | × | × | ||||
| 2022/10/01 | = | × | × | ||||
| 2021/10/02 | = | × | × | ||||
| 2020/10/03 | = | × | × | ||||
| 2019/09/28 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-K (報告日: 2020-10-03), 10-K (報告日: 2019-09-28).
- 純利益率
- 2019年の15.89％から2020年にマイナスに転じた後、その後はわずかに増加傾向を示し、2024年には5.44％に回復している。この期間中、2020年の業績悪化は主にCOVID-19パンデミックの影響と推測され、その後の改善は徐々に経営環境の正常化や事業戦略の調整に伴うものと考えられる。
- 資産回転率
- 資産回転率は全期間を通じて比較的安定しており、2019年の0.36から2024年には0.47に向上している。この指標の上昇は、資産の効率的な活用や売上高の増加を示唆しており、企業の資産運用効率が改善している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率
- この比率は2019年の2.18から2024年の1.95へと緩やかに低下している。これにより、負債による資本構成の比率が低減し、財務の安全性や安定性の向上を図っていると解釈できる。ただし、期間を通じて概ね一定の水準に留まっているため、積極的な負債戦略の見直しの可能性も示唆される。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEは2019年に12.44％と比較的高い水準を示したが、2020年に-3.43％と大きく下落し、その後徐々に回復基調にある。2024年には4.94％まで戻しており、企業の株主資本に対する収益性は改善しているものの、依然としてパンデミック前の水準には及んでいない。この傾向からは、収益性の正常化とともに財務構造の改善が進行していることが推察される。
ROEを5つの要素に分解
Walt Disney Co.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/09/28 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/09/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/10/01 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/10/02 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/10/03 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019/09/28 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-K (報告日: 2020-10-03), 10-K (報告日: 2019-09-28).
- 税負担率
- 税負担率は、2019年には0.78と比較的高い水準を示し、その後2020年にはデータが欠損しているが、2021年以降は0.64から0.73の範囲で推移している。これにより、税負担の割合は概ね安定しているものの、2020年には一時的に把握できなくなった。
- 利息負担率
- 利息負担率は2019年には0.92と高水準を示し、その後2020年にはデータが欠損するが、2021年以降は0.57から0.77の範囲で推移している。特に、2021年には最も低い0.57となっており、負担の軽減傾向が見られる。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は一定の変動があり、2019年には22.04%と高い利益率を示しているが、2020年には-0.79%とマージンが著しく縮小している。2021年以降は5.29%、7.77%、6.42%と回復傾向を示し、2023年には9.67%と改善されている。全体として、2020年の一時的なマイナスから回復基調にあることが読み取れる。
- 資産回転率
- 資産回転率は2019年の0.36から2024年には0.47まで上昇しており、資産を効率的に活用していることが示されている。この傾向は、経営効率の改善を反映している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2019年の2.18から2024年の1.95へと徐々に低下している。これは、負債依存度の縮小や自己資本比率の向上を示唆しており、財務体質の安定化とリスク低減の兆候と評価できる。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は2019年に12.44%を記録した後、一時的に-3.43%とマイナスに落ち込む局面もあったが、2021年には2.25%となり、その後2022年に3.31%、2023年には2.37%、2024年には4.94%と徐々に改善している。これは、収益性の向上と経営効率の改善を示す兆候と考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Walt Disney Co.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/09/28 | = | × | |||
| 2023/09/30 | = | × | |||
| 2022/10/01 | = | × | |||
| 2021/10/02 | = | × | |||
| 2020/10/03 | = | × | |||
| 2019/09/28 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-K (報告日: 2020-10-03), 10-K (報告日: 2019-09-28).
- 純利益率の推移と分析
- 2019年度には15.89%と高い収益性を示していたが、その後2020年度に大きく減少し、-4.38%の損失を計上している。これは主にCOVID-19パンデミックの影響によるものである可能性が高い。その後、2021年度に再び正の値に回復し、2022年度も安定した水準を維持したものの、2023年度には再び低下し、2.65%となった。しかしながら、2024年度には5.44%に回復し、一定の収益改善が見られる。全体的に見て、純利益率は変動性が高く、外的要因や業績の波動を反映していると考えられる。
- 資産回転率のトレンドと示唆
- 資産回転率は、2019年度の0.36から2024年度の0.47へと緩やかに上昇している。この指標の上昇は、資産をより効率的に活用して収益を生み出す能力の向上を示していると解釈できる。特に2020年度の0.32から2021年度には0.33に改善し、その後継続的に高い水準を維持しながら上昇していることから、資産運用の効率化が進んでいると考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の動向と分析
- 総資産利益率（ROA）は、2019年度には5.7%であったが、2020年度には-1.42%と大きなマイナスを記録した。この変動は、当期純利益の変動と密接に関連しており、前年の純利益の低迷や損失の計上による影響と考えられる。その後、2021年度には0.98%、2022年度には1.54%と徐々に回復し、2023年度はやや低下したものの、2024年度には2.53%と再び向上している。これらの動きは、資産を効率的に活用し、収益性が改善傾向にあることを示しているが、2020年度の深刻なマイナスが依然として回復の過程にあることを示唆している。
ROAを4つの要素に分解
Walt Disney Co.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/09/28 | = | × | × | × | |||||
| 2023/09/30 | = | × | × | × | |||||
| 2022/10/01 | = | × | × | × | |||||
| 2021/10/02 | = | × | × | × | |||||
| 2020/10/03 | = | × | × | × | |||||
| 2019/09/28 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-K (報告日: 2020-10-03), 10-K (報告日: 2019-09-28).
- 税負担率について
- 2019年には比較的高い負担率であったものの、その後2020年に欠損情報が欠落し、2021年から2024年にかけては一定の水準で推移している。2024年には一時的に0.73に上昇しており、全体として税負担の変動は比較的安定しているが、2020年のデータの欠落により完全なトレンド把握は制約される。
- 利息負担率について
- 2020年に欠落しているものの、2021年以降は一貫して比較的低い範囲で変動しており、2024年には0.77に上昇している。全体的に利息負担の軽減傾向は見られず、一定の負担水準を維持していることが伺われる。
- EBITマージン率について
- 2019年には22.04%と高い収益性を示しているが、その後2020年にはマイナスの-0.79%に大きく振れ、企業の収益性に一時的な悪化があったことが示唆される。2021年以降は改善基調に転じ、2023年には6.42%、2024年には9.67%と、収益性が持続的に向上している。これにより、企業は経営効率を回復・強化していると推測される。
- 資産回転率について
- 年々上昇傾向を示し、2019年の0.36から2024年には0.47に達している。資産の効率的な利用が進んでいることを示しており、企業の資産運用の効率化が進展していると考えられる。
- 総資産利益率 (ROA) について
- 2019年は5.7%と良好な収益性を示しているが、2020年には-1.42%と大きく落ち込み、経営成績の悪化を反映している。2021年以降は回復に向かい、2024年には2.53%と改善しつつも、2019年の水準には届いていない。全体として、コロナ禍を含む外部ショックの影響を受けながらも、企業は徐々に収益能力を取り戻していることが示唆される。
当期純利益率の分解
Walt Disney Co.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/09/28 | = | × | × | ||||
| 2023/09/30 | = | × | × | ||||
| 2022/10/01 | = | × | × | ||||
| 2021/10/02 | = | × | × | ||||
| 2020/10/03 | = | × | × | ||||
| 2019/09/28 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-K (報告日: 2020-10-03), 10-K (報告日: 2019-09-28).
- 税負担率の傾向
- 税負担率は2019年には約78％であり、その後一時的に不明なデータを挟みながらも、2021年に約99％に達し、その後は2022年から2024年にかけて約63％から73％の範囲で推移している。これにより、税負担率は大きな変動を示しており、特に2021年のピーク以降は少しずつ安定しつつも高い水準を維持していることが読み取れる。
- 利息負担率の傾向
- 2019年と2020年は不明であるが、2021年以降は大きな変動が見られる。2021年には57％と比較的低く、その後2022年には76％と上昇し、2023年から2024年にかけては約65％から77％に達している。これにより、利息負担率は年々変動しつつも、高い負担割合を示していることが示唆される。
- EBITマージン率の変動
- 2019年には約22.04％の高い利益率を示していたが、その後2020年にマイナスの-0.79％に落ち込み、2021年に5.29％へ回復した。2022年の7.77％をピークに、その後半年ごとに若干の変動を経て、2024年には約9.67％にまで改善している。これにより、EBITマージンは2020年の大きな落ち込みから、徐々に回復しつつ高い利益創出能力を示す傾向が見られる。
- 純利益率の変化
- 2019年には15.89％と高い値を示し、その後2020年に約-4.38％と赤字に転じた。2021年には2.96％、2022年には3.8％と黒字に復帰し、その後2023年に若干減少して2.65％となったが、2024年には5.44％と過去最高に近い利益率を示している。総じて、2020年の低迷を経て、2022年以降は黒字と利益性の回復が進んでいることが見える。