デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Meta Platforms Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
収益性指標および財務構造の推移に関する分析結果を以下に記述する。
- 総資産利益率（ROA）と自己資本利益率（ROE）の変動推移
- ROAは2022年第1四半期の22.74%から、2023年第2四半期には10.91%まで低下し、期間中の最低値を記録した。しかし、その後は明確な回復基調に転じ、2025年第2四半期には24.26%まで上昇した。ROEもこれに連動する形で推移しており、2023年第2四半期の16.82%から、2025年第2四半期には36.66%というピークに達している。2025年第3四半期以降は、ROAが10%台後半、ROEが20%台後半へと緩やかに低下しているものの、2023年の低迷期と比較して高い水準を維持している。
- 財務レバレッジの推移と資本効率への影響
- 財務レバレッジ比率は、2022年第1四半期の1.33から緩やかな上昇傾向を示し、2025年第4四半期に1.68で最大となった。このレバレッジの緩やかな上昇は、ROAの回復局面においてROEをさらに増幅させる要因となっており、負債の活用による自己資本利益率の向上が図られたことが分析できる。
- 総合的な傾向と洞察
- 2022年から2023年前半にかけては資産効率および収益性が著しく低下する局面があったが、2023年第3四半期以降にV字回復を遂げた。特に2024年から2025年前半にかけては、高い資産効率と適度なレバレッジの組み合わせにより、極めて高い資本効率を実現している。直近のデータでは、急激な上昇局面から脱し、一定の収益水準で安定化に向かう傾向が読み取れる。
ROEを3つの要素に分解
Meta Platforms Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
収益性、資産効率、および財務構造の推移に関する分析結果を以下に記述する。
- 純利益率の推移
- 2022年第1四半期の31.2%から2023年第1四半期の18.27%まで大幅に低下したが、その後は急速な回復基調に転じた。2025年第2四半期には39.99%という最高値を記録しており、収益構造の劇的な改善が認められる。直近の2026年第1四半期にかけては30%台前半で推移しており、高水準の利益率を維持している。
- 資産回転率の推移
- 2022年第1四半期の0.73から2026年第1四半期の0.54まで、一貫して緩やかな低下傾向にある。これは、保有資産を売上高に変換する効率性が長期的に減少していることを示しており、資産規模の拡大に対して売上高の伸びが十分に追いついていない状況が示唆される。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 1.33から1.62の間で緩やかな上昇傾向が見られる。2025年第4四半期に1.68のピークを迎えた後、微減している。全体として負債の活用比率が高まっており、財務構造がよりレバレッジを効かせた形態へ移行している。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- 純利益率の変動と極めて強い相関を示している。2023年第2四半期に16.82%まで低下したが、その後は純利益率の向上に牽引され、2025年第2四半期には36.66%まで上昇した。資産回転率が低下している状況下においても、純利益率の改善と財務レバレッジの上昇が寄与し、結果として高い資本効率を達成している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Meta Platforms Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
純利益率は、2022年3月期の31.2%から2023年3月期の18.27%まで低下したものの、その後は強い回復傾向を示し、2025年6月期には39.99%という最高値を記録した。直近の2026年3月期にかけては、30%から32%台の範囲で推移している。
- 資産効率の分析
- 資産回転率は、2022年3月期の0.73から2026年3月期の0.54まで、継続的に低下している。これは、総資産の規模拡大に対して売上高の伸びが相対的に鈍化しており、資産の活用効率が長期的に低下している傾向にあることを示している。
- 総資産利益率（ROA）の動向
- ROAは純利益率の変動と密接に連動しており、2023年6月期の10.91%を底に、2025年6月期には24.26%まで上昇した。資産回転率が低下し続けている状況下においても、利益率の改善がROAを押し上げる主因となっており、収益性の向上が資産運用の効率低下を補完する構造となっている。