デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
Netflix Inc.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025/12/31 | 41.26% | = | 19.75% | × | 2.09 |
| 2024/12/31 | 35.21% | = | 16.24% | × | 2.17 |
| 2023/12/31 | 26.27% | = | 11.10% | × | 2.37 |
| 2022/12/31 | 21.62% | = | 9.24% | × | 2.34 |
| 2021/12/31 | 32.28% | = | 11.48% | × | 2.81 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
総資産利益率（ROA）は、2021年から2025年にかけて一貫した上昇傾向を示しています。2021年の11.48%から、2022年には9.24%に低下しましたが、その後は回復し、2023年には11.1%に、2024年には16.24%に、そして2025年には19.75%に達しています。この上昇は、資産の効率的な活用による収益性の改善を示唆しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年の2.81から2025年の2.09まで、継続的に低下しています。この減少は、負債に対する自己資本の比率が改善し、財務リスクが軽減されていることを示しています。企業は、事業運営において負債への依存度を減らしていると考えられます。
自己資本利益率（ROE）は、ROAと同様に、2021年から2025年にかけて上昇傾向にあります。2021年の32.28%から、2022年には21.62%に大幅に低下しましたが、その後は2023年に26.27%に、2024年には35.21%に、そして2025年には41.26%に増加しています。ROEの上昇は、株主資本に対する収益性の向上を示しており、投資家にとって魅力的な状況と言えるでしょう。ROEの変動は、財務レバレッジの変化と相まって、資本構成の最適化が進んでいる可能性を示唆しています。
ROEを3つの要素に分解
Netflix Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
近年の財務実績を分析すると、収益性指標と効率性指標に顕著な動向が見られます。
- 純利益率
- 純利益率は、2021年の17.23%から2022年に14.21%へと低下しましたが、その後、2023年の16.04%を経て、2024年の22.34%と2025年の24.3%へと上昇傾向にあります。この上昇は、収益性の改善を示唆しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年の0.67から2022年の0.65へと小幅に低下した後、2023年の0.69、2024年の0.73、そして2025年の0.81へと一貫して上昇しています。この傾向は、資産の利用効率が向上していることを示しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年の2.81から2022年の2.34へと低下し、2023年の2.37で横ばいとなりましたが、その後、2024年の2.17、2025年の2.09へと緩やかに減少しています。この減少は、財務リスクの軽減を示唆しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2021年の32.28%から2022年の21.62%へと大幅に低下しましたが、その後、2023年の26.27%を経て、2024年の35.21%と2025年の41.26%へと力強く上昇しています。この上昇は、株主資本に対する収益性の改善を示しています。
全体として、これらの指標は、収益性の向上、資産効率の改善、および財務リスクの軽減という、ポジティブな財務パフォーマンスの傾向を示しています。特に、純利益率と自己資本利益率の上昇は、経営効率の改善と株主価値の向上を示唆しています。
ROEを5つの要素に分解
Netflix Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
税負担率は、2021年の0.88から2025年には0.86へと、わずかながら低下傾向にあります。2022年に0.85まで低下した後、2023年には0.87に回復し、その後再び低下しています。
利息負担率は、2021年から2023年まで0.88から0.9へと上昇し、その後2024年には0.93、2025年には0.94と、継続的に上昇しています。この傾向は、金利上昇や負債の増加を示唆する可能性があります。
EBITマージン率は、2021年の22.24%から2022年には18.88%へと大幅に低下しましたが、その後2023年には20.48%に回復し、2024年には27.4%、2025年には29.88%と、着実に増加しています。この改善は、収益性の向上を示唆しています。
資産回転率は、2021年の0.67から2022年には0.65へと低下しましたが、その後2023年には0.69、2024年には0.73、2025年には0.81と、一貫して上昇しています。この傾向は、資産の効率的な活用が進んでいることを示唆しています。
財務レバレッジ比率は、2021年の2.81から2022年には2.34へと低下し、その後2023年には2.37に若干上昇しましたが、2024年には2.17、2025年には2.09と、継続的に低下しています。この傾向は、財務リスクの軽減を示唆しています。
自己資本利益率 (ROE) は、2021年の32.28%から2022年には21.62%へと大幅に低下しましたが、その後2023年には26.27%に回復し、2024年には35.21%、2025年には41.26%と、顕著な増加を示しています。ROEの増加は、株主資本に対する収益性の向上を示唆しており、EBITマージン率の上昇と相関関係にあると考えられます。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Netflix Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025/12/31 | 19.75% | = | 24.30% | × | 0.81 |
| 2024/12/31 | 16.24% | = | 22.34% | × | 0.73 |
| 2023/12/31 | 11.10% | = | 16.04% | × | 0.69 |
| 2022/12/31 | 9.24% | = | 14.21% | × | 0.65 |
| 2021/12/31 | 11.48% | = | 17.23% | × | 0.67 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
近年の財務データに基づき、収益性と資産効率に関するいくつかの重要な傾向が観察されます。
- 純利益率
- 純利益率は、2021年の17.23%から2022年には14.21%に低下しました。その後、2023年には16.04%に回復し、2024年には22.34%まで上昇、そして2025年には24.3%と更に増加しています。この傾向は、収益性の改善を示唆しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年の0.67から2022年には0.65にわずかに低下しました。しかし、2023年には0.69に上昇し、2024年には0.73、2025年には0.81と着実に増加しています。この上昇傾向は、資産の利用効率が向上していることを示しています。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は、2021年の11.48%から2022年には9.24%に低下しました。その後、2023年には11.1%に回復し、2024年には16.24%まで大幅に上昇、2025年には19.75%と更に増加しています。ROAの上昇は、資産を効率的に活用して利益を生み出していることを示唆しています。純利益率と資産回転率の改善が、ROAの上昇に寄与していると考えられます。
全体として、これらの指標は、収益性と資産効率が改善傾向にあることを示しています。特に、2024年以降の純利益率、資産回転率、ROAの顕著な上昇は、経営戦略の有効性を示唆している可能性があります。
ROAを4つの要素に分解
Netflix Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
分析期間において、税負担率は概ね安定している。2021年の0.88から2022年に0.85へわずかに低下した後、2023年には0.87へ回復し、2024年も0.87で推移、2025年には0.86へと小幅に減少している。
利息負担率は、分析期間を通じて緩やかな上昇傾向を示している。2021年と2022年は0.88で同値であったが、2023年には0.90、2024年には0.93、そして2025年には0.94へと上昇している。この傾向は、金利上昇や負債の増加を示唆する可能性がある。
EBITマージン率は、変動を示しながらも全体的には改善傾向にある。2021年の22.24%から2022年には18.88%へと低下したが、2023年には20.48%へ回復し、2024年には27.4%、2025年には29.88%へと大幅に上昇している。この改善は、収益性の向上を示唆している。
資産回転率は、着実に上昇している。2021年の0.67から2022年には0.65へわずかに低下したが、その後、2023年には0.69、2024年には0.73、そして2025年には0.81へと上昇している。この傾向は、資産の効率的な活用が進んでいることを示唆している。
総資産利益率（ROA）は、EBITマージン率および資産回転率の上昇に連動して、顕著な改善を示している。2021年の11.48%から2022年には9.24%へと低下したが、その後、2023年には11.1%へ回復し、2024年には16.24%、2025年には19.75%へと大幅に上昇している。この改善は、全体的な収益性と効率性の向上を示している。
- 税負担率
- 概ね安定。0.85から0.88の間で推移。
- 利息負担率
- 緩やかな上昇傾向。0.88から0.94へ増加。
- EBITマージン率
- 変動しながらも改善。18.88%から29.88%へ上昇。
- 資産回転率
- 着実な上昇傾向。0.65から0.81へ増加。
- 総資産利益率 (ROA)
- 顕著な改善。9.24%から19.75%へ上昇。
当期純利益率の分解
Netflix Inc.、純利益率の分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
近年の財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。
- 税負担率
- 税負担率は、2021年の0.88から2022年に0.85へ低下しましたが、その後2023年には0.87に回復しました。2024年も0.87で横ばいとなり、2025年にはわずかに低下して0.86となりました。全体として、税負担率は比較的安定していると言えます。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2021年から2022年まで0.88で横ばいでしたが、2023年には0.9に上昇しました。その後、2024年には0.93、2025年には0.94と、継続的に上昇傾向にあります。これは、利息支払いの負担が増加していることを示唆しています。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2021年の22.24%から2022年には18.88%へと大幅に低下しました。しかし、2023年には20.48%に回復し、2024年には27.4%へと大きく上昇しました。2025年にはさらに上昇し、29.88%となりました。これは、営業利益の改善を示しています。
- 純利益率
- 純利益率は、2021年の17.23%から2022年には14.21%へと低下しました。その後、2023年には16.04%に回復し、2024年には22.34%へと大幅に上昇しました。2025年にはさらに上昇し、24.3%となりました。純利益率の上昇は、収益性の改善を示唆しています。EBITマージン率の上昇と合わせて、費用管理の効率化やその他の要因が寄与していると考えられます。
全体として、EBITマージン率と純利益率は改善傾向にありますが、利息負担率は上昇しています。税負担率は比較的安定しており、大きな変動は見られません。