デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
Netflix Inc.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | 35.21% | = | 16.24% | × | 2.17 |
| 2023/12/31 | 26.27% | = | 11.10% | × | 2.37 |
| 2022/12/31 | 21.62% | = | 9.24% | × | 2.34 |
| 2021/12/31 | 32.28% | = | 11.48% | × | 2.81 |
| 2020/12/31 | 24.96% | = | 7.03% | × | 3.55 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年から2024年にかけて、総資産利益率は全体的に上昇傾向を示している。特に2024年には16.24%に達しており、前年よりも顕著な改善が見られる。この傾向は、資産を効率的に活用して利益を創出できていることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率
- この比率は全期間を通じて比較的低い水準にとどまっており、2020年の3.55から2024年の2.17へと低下している。これは、財務構造の安全性を重視し、負債比率を抑制する傾向が継続していることを反映している可能性がある。均衡した財務戦略と見なせる。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2020年代の全期間で高い水準を維持している。2021年には32.28%のピークを迎え、その後やや下落したものの、2024年には35.21%とまた上昇している。これは、株主資本からの利益還元が高いことを示し、投資家にとって魅力的な収益性を維持していることを示唆している。
- 総合分析
- これらの指標を見ると、経営効率の向上がみられ、財務体質も比較的堅実に推移していることが分かる。特に2024年のROAとROEの改善は、資産運用と株主資本の収益性が着実に向上していることを示している。今後もこれらのポジティブな傾向が維持できるかが注目される。
ROEを3つの要素に分解
Netflix Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率の推移
- 純利益率は2020年から2021年にかけて著しい改善を示し、その後2022年に一時的に低下したものの、2023年に再び上昇し、2024年には22.34％と過去最高値を記録している。この動きから、収益性の向上傾向が継続していることが読み取れる。
- 資産回転率の変化
- 資産回転率は全期間を通じて安定的に上昇している。2020年の0.64から2024年には0.73に達し、資産を効率的に活用して売上を増加させる能力が向上していると評価できる。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は全体として低下傾向を示しており、2020年の3.55から2024年には2.17へと縮小している。これは、自己資本比率の増加や負債依存度の低下を反映しており、財務の健全性が改善していると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- ROEは2020年から2021年にかけて大幅に上昇し、その後2022年に一時的に減退したものの、2023年以降再び増加し、2024年には35.21％とピークに達している。これは、収益性と資本効率の両方が大きく向上していることを示す。
ROEを5つの要素に分解
Netflix Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は2019年から2024年にかけて安定した範囲内で推移し、0.85から0.87の間で変動しています。このことは、法人税に関する税負担が比較的一定であり、税制の変化や税務戦略の大きな変動がなかったことを示唆しています。
- 利息負担率
- 利息負担率は2020年から2024年にかけて増加傾向にあり、0.81から0.93に上昇しています。これは、借入金利の上昇や負債の増加に伴う利息負担の割合が高まった可能性を示すものであり、財務コストの負担増加を示唆しています。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2020年の15.87%から2024年には27.4%に増加し、全体として高い収益性が向上していることを示します。2021年には一時的な大幅な上昇も観察されており、収益性改善の要因としてコスト管理や売上増加が寄与した可能性があります。この向上は、経営効率の改善や収益構造の強化を示しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年の0.64から2024年には0.73へと上昇し、資産の効率的な運用が進んでいることを示します。これにより、資産を用いた収益生成能力が向上していると判断できます。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2019年の3.55から2024年には2.17へと低下しています。これは自己資本による資金調達の割合が増加し、負債依存度が減少した結果と考えられます。企業の財務安定性やリスク管理の観点からは、レバレッジの縮小は長期的な健全性の向上を示しています。
- 自己資本利益率（ROE）
- 自己資本利益率は2020年に24.96%、2021年に32.28%と高水準を維持し、その後2022年に一時的に21.62%に下落しましたが、2023年には26.27%、2024年には35.21%と再び上昇しています。これらの動きは、企業の株主資本に対する収益性が堅調に推移し、特に2024年には過去最高値に近い回復を見せていることを示しています。これは高い収益性と効率的な資本運用の結果と考えられます。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Netflix Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | 16.24% | = | 22.34% | × | 0.73 |
| 2023/12/31 | 11.10% | = | 16.04% | × | 0.69 |
| 2022/12/31 | 9.24% | = | 14.21% | × | 0.65 |
| 2021/12/31 | 11.48% | = | 17.23% | × | 0.67 |
| 2020/12/31 | 7.03% | = | 11.05% | × | 0.64 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年から2021年にかけて、純利益率は11.05%から17.23%へと大幅に増加し、その後、2022年に14.21%へやや下落したものの、2023年には16.04%、2024年には22.34%へと顕著に上昇しています。この傾向は、収益性の改善を示唆し、特に2023年以降の純利益の増加が顕著です。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年に0.64、2021年に0.67とわずかに上昇し、その後、2022年には0.65となり横ばい傾向を示した。2023年には0.69、2024年には0.73と着実に向上しており、資産を効率的に活用できていることを示しています。特に2024年の回転率は過去最高値を記録しています。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAは2020年に7.03%、2021年に11.48%、2022年には9.24%と変動が見られたが、2023年には11.1%、2024年には16.24%と大きく増加しています。これは、収益性と資産の効率的な運用が向上していることを示し、経営の効果的な改善を反映しています。
ROAを4つの要素に分解
Netflix Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は年度を通じて安定しており、2020年から2024年にかけて一貫して0.86から0.87の範囲に収まっている。これにより、法人税の負担に関して特定の変動は見られず、税務戦略や税負担の構造が比較的安定していることが示唆される。
- 利息負担率
- 利息負担率は2020年の0.81から2024年の0.93へと徐々に増加している。これは借入金に伴う利子負担が年々増加していることを反映しており、資金調達や借入構造の変化に関連した可能性がある。ただし、負担率の増加は小幅であり、財務の安定性への影響は限定的と考えられる。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2020年の15.87%から2024年には27.4%まで上昇している。特に2021年には大きく22.24%に改善し、その後も高水準で推移している。これにより、収益性が全体的に向上していることが示され、効率的な経営や収益構造の改善が進んでいると評価できる。
- 資産回転率
- 資産回転率も年々上昇しており、2020年の0.64から2024年には0.73に達している。これは資産の効率的な活用が進んでいることを示し、資産に対する収益生成能力が高まっていることを示唆している。
- 総資産利益率（ROA）
- 総資産利益率は2020年の7.03%から2024年には16.24%に増加している。これは企業の総合的な収益性が著しく改善していることを示し、効率的な資産運用や収益性の向上を反映している。特に2021年の11.48%から顕著な成長を見せており、ここ数年間の経営戦略の成果と考えられる。
当期純利益率の分解
Netflix Inc.、純利益率の分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は、年度を通じて比較的安定した範囲で推移しており、2020年度から2024年度にかけて0.85から0.87の範囲内で推移している。2021年度には一時的に0.88に上昇したが、その後再び0.85へと低下しており、税負担の変動は限定的であると考えられる。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2020年度の0.81から2024年度の0.93まで緩やかに上昇している傾向が見られる。特に2023年度から2024年度にかけて急速な上昇が観察されており、負債による負担増加または金利の上昇を示唆している可能性がある。この傾向は財務のレバレッジを示現するものとして注視すべきである。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2020年度の15.87%から2024年度には27.4%に増加しており、全期間を通じて向上している。特に2021年度には22.24%と顕著な上昇をみせており、営業利益率の改善を示している。これは収益性の向上を反映しており、コスト管理や収益構造の改善を背景としたと考えられる。
- 純利益率
- 純利益率もまた、2020年度の11.05%から2024年度には22.34%に倍増している。2021年度の17.23%から継続的に改善しており、最終的には売上高に対して大きな純利益を得る水準に達していることを示す。これはコスト効率の向上や収益性の向上に寄与していると推測される。