デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Alphabet Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 総資産利益率（ROA）
- 2020年3月期にはデータが欠損しているが、2020年6月以降は持続的に上昇傾向を示している。2020年12月期には約20.33%、2022年6月期には約23.02%まで増加し、2023年12月期には約21.91%にやや減少したが、その後再び上昇し、2025年3月期には約23.02%となっている。これらの変動から、総資産の効率的な運用が継続的に改善されていることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率
- この比率は全期間を通じて比較的安定しており、ほぼ1.37〜1.45の範囲内で推移している。2020年3月期には1.34であり、その後わずかに増加したが、2024年以降は1.38前後で維持されていることから、財務構造の安定性が保たれていることが示されている。レバレッジの変動は限定的であり、リスク管理において慎重な姿勢が見て取れる。
- 自己資本利益率（ROE）
- 2020年以降のデータは安定して高い数値を示し、2021年6月期には22.33%、2022年6月期には26.49%、2023年12月期には30.01%と、継続的に上昇傾向を示している。特に2021年以降は30%を超える高水準を維持しており、株主資本に対する収益性の向上が見られる。これにより、資本の効率的な活用が進行していると考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Alphabet Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の推移
- 2020年にはデータが欠損しているが、2021年以降は緩やかに上昇傾向が見られる。特に2022年から2023年にかけては20%以上を維持しており、利益率の改善が顕著である。2024年にはさらなる増加傾向が続き、30%以上に近づいているため、収益性の向上が示唆されている。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は2020年の後半から上昇し、2021年には0.7台に達している。続く期間では0.75から0.79の範囲で推移し、総じて資産の効率的な運用が維持されていることを示している。ただし、2024年以降はやや減少傾向にあり、資産効率の泥滅または運用の変化が考えられる。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は全体として安定傾向を示しており、2020年の1.34から2025年には1.37へ微増またはほぼ横ばいの状態で推移している。これにより、財務体制の安定性およびレバレッジの一定水準の維持が図られていることがわかる。
- 自己資本利益率（ROE）の動き
- 2021年以降、ROEは着実に上昇しており、2022年において20%以上に達している。特に2023年には30%を超え、株主資本に対して高い収益性を確保していることが示されている。これは利益の増加や資本効率の改善により、株主価値の向上が進んでいると解釈できる。
- 全体の傾向
- 全体として、利益率とROEの改善が見られる一方で、資産回転率は保証にやや減少の兆候を示している。資産の効率性と収益性の間でバランスを取ることが今後の重要な課題となる可能性が示唆される。財務レバレッジは比較的安定しており、財務構造の健全性は維持されていると評価できる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Alphabet Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の動向について
- 2020年のデータは欠損しているが、2021年以降は一貫して高い水準を維持しており、2021年3月期には約29.5%に達している。以降も20%以上の高い値を維持し、特に2024年以降においても30%前後で推移しており、収益性の改善と維持に成功していると考えられる。これにより、収益性が向上し、効率的な収益獲得能力が強化されていることが示唆される。
- 資産回転率の変化
- 2020年以降、資産回転率は全般的に上昇傾向にあり、2020年6月期の0.6から2024年6月期には0.79に達している。この変化は、資産効率の改善を示しており、資産をより効率的に活用して売上を増加させていることを示唆している。なお、2025年3月期にはやや低下する傾向も見られるが、全体的には高い水準を維持している。
- 総資産利益率 (ROA)の推移
- 2020年のデータは欠損するが、それ以降は上昇傾向にあり、2021年3月期の約21.16%から2024年3月期には約23.35%に達している。これにより、収益性と資産運用効率の両面で改善が見られる。特に2021年以降は一定の高水準で安定し始めており、資産と収益の効率的な運用が継続されていることが示される。
- 総括
- 全体として、純利益率の向上に伴う収益性の改善とともに、資産回転率とROAも持続的に上昇していることから、財務の効率化と収益性の向上が同時に進んでいることが確認できる。これらの指標は、企業が資産と収益を効果的に管理し、持続的な成長を目指していることを示していると考えられる。