Stock Analysis on Net
Stock Analysis on Net

Walt Disney Co. (NYSE:DIS) 

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

Walt Disney Co.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2025/09/27 11.29% = 6.28% × 1.80
2025/06/28 10.58% = 5.88% × 1.80
2025/03/29 8.54% = 4.55% × 1.88
2024/12/28 5.51% = 2.85% × 1.93
2024/09/28 4.94% = 2.53% × 1.95
2024/06/29 4.75% = 2.41% × 1.97
2024/03/30 1.71% = 0.87% × 1.97
2023/12/30 2.96% = 1.51% × 1.96
2023/09/30 2.37% = 1.15% × 2.07
2023/07/01 2.31% = 1.11% × 2.09
2023/04/01 4.21% = 2.01% × 2.09
2022/12/31 3.45% = 1.64% × 2.10
2022/10/01 3.31% = 1.54% × 2.14
2022/07/02 3.40% = 1.54% × 2.21
2022/04/02 2.92% = 1.31% × 2.23
2022/01/01 3.43% = 1.52% × 2.26
2021/10/02 2.25% = 0.98% × 2.30
2021/07/03 1.30% = 0.56% × 2.33
2021/04/03 -5.28% = -2.25% × 2.34
2021/01/02 -5.89% = -2.45% × 2.40

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-09-27), 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-Q (報告日: 2024-12-28), 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-Q (報告日: 2023-12-30), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-Q (報告日: 2022-01-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-Q (報告日: 2021-01-02).

総資産利益率（ROA）は、2021年第1四半期から第3四半期にかけて変動し、第1四半期には-2.45%から第3四半期には0.56%へと改善しました。その後、第4四半期には0.98%に増加し、2022年第1四半期には1.52%に達しました。2022年の残りの期間は、1.31%から1.64%の間で比較的安定していました。2023年には、2.01%から1.11%へと一時的に低下しましたが、その後1.51%まで回復しました。2023年第4四半期には0.87%に低下し、2024年には2.41%から4.55%へと大幅に上昇しました。この傾向は2025年第1四半期には5.88%まで続き、第2四半期には6.28%に達しました。全体として、ROAは2021年から2025年にかけて一貫して上昇傾向にあります。

財務レバレッジ比率
財務レバレッジ比率は、2021年第1四半期の2.4から2025年第3四半期には1.8まで、一貫して低下傾向にあります。この低下は、負債の利用における保守的なアプローチを示唆している可能性があります。2021年から2022年にかけての低下幅は比較的小さいですが、2023年以降は低下のペースが加速しています。

自己資本利益率（ROE）は、ROAと同様に、2021年第1四半期から第3四半期にかけて変動し、第1四半期には-5.89%から第3四半期には1.3%へと改善しました。その後、第4四半期には2.25%に増加し、2022年第1四半期には3.43%に達しました。2022年の残りの期間は、2.92%から3.45%の間で比較的安定していました。2023年には、4.21%から2.31%へと一時的に低下しましたが、その後2.96%まで回復しました。2023年第4四半期には1.71%に低下し、2024年には4.75%から8.54%へと大幅に上昇しました。この傾向は2025年第1四半期には10.58%まで続き、第2四半期には11.29%に達しました。ROEもROAと同様に、2021年から2025年にかけて一貫して上昇傾向にあります。

ROEを3つの要素に分解

Walt Disney Co.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2025/09/27 11.29% = 13.14% × 0.48 × 1.80
2025/06/28 10.58% = 12.22% × 0.48 × 1.80
2025/03/29 8.54% = 9.47% × 0.48 × 1.88
2024/12/28 5.51% = 6.07% × 0.47 × 1.93
2024/09/28 4.94% = 5.44% × 0.47 × 1.95
2024/06/29 4.75% = 5.31% × 0.46 × 1.97
2024/03/30 1.71% = 1.90% × 0.46 × 1.97
2023/12/30 2.96% = 3.36% × 0.45 × 1.96
2023/09/30 2.37% = 2.65% × 0.43 × 2.07
2023/07/01 2.31% = 2.56% × 0.43 × 2.09
2023/04/01 4.21% = 4.74% × 0.42 × 2.09
2022/12/31 3.45% = 3.93% × 0.42 × 2.10
2022/10/01 3.31% = 3.80% × 0.41 × 2.14
2022/07/02 3.40% = 3.87% × 0.40 × 2.21
2022/04/02 2.92% = 3.46% × 0.38 × 2.23
2022/01/01 3.43% = 4.22% × 0.36 × 2.26
2021/10/02 2.25% = 2.96% × 0.33 × 2.30
2021/07/03 1.30% = 1.77% × 0.31 × 2.33
2021/04/03 -5.28% = -7.73% × 0.29 × 2.34
2021/01/02 -5.89% = -8.15% × 0.30 × 2.40

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-09-27), 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-Q (報告日: 2024-12-28), 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-Q (報告日: 2023-12-30), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-Q (報告日: 2022-01-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-Q (報告日: 2021-01-02).

純利益率は、2021年の第1四半期から第2四半期にかけてマイナス値を記録し、その後、緩やかな改善傾向を示しました。2022年の第1四半期には4%台に達し、その後は3%台で推移しました。2023年の第2四半期には一時的に2%台に低下しましたが、その後は再び上昇し、2024年の第4四半期には9%台、2025年の第3四半期には13%台と、高い水準を維持しています。この傾向は、収益性の改善を示唆しています。

資産回転率
資産回転率は、2021年の第1四半期から2024年の第3四半期まで、緩やかに上昇傾向にありました。0.3から0.47へと増加しており、資産の効率的な活用が進んでいると考えられます。2024年の第4四半期以降は、0.48で横ばいの状態が続いています。
財務レバレッジ比率
財務レバレッジ比率は、2021年の第1四半期から2025年の第3四半期にかけて、一貫して低下傾向にあります。2.4から1.8へと減少しており、財務リスクの軽減を示唆しています。負債依存度が低下していると考えられます。
自己資本利益率 (ROE)
自己資本利益率は、純利益率と同様に、2021年の第1四半期から第2四半期にかけてマイナス値を記録し、その後、改善傾向を示しました。2022年の第1四半期には3%台に達し、その後は3%台で推移しました。2023年の第2四半期には一時的に2%台に低下しましたが、その後は再び上昇し、2024年の第4四半期には8%台、2025年の第3四半期には11%台と、高い水準を維持しています。ROEの改善は、株主への収益性の向上を示唆しています。

全体として、これらの財務指標は、収益性の改善、資産の効率的な活用、および財務リスクの軽減という、ポジティブな傾向を示しています。特に、純利益率とROEの顕著な改善は、経営効率の向上を示唆しています。財務レバレッジ比率の低下は、財務の健全性を示しています。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Walt Disney Co.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2025/09/27 6.28% = 13.14% × 0.48
2025/06/28 5.88% = 12.22% × 0.48
2025/03/29 4.55% = 9.47% × 0.48
2024/12/28 2.85% = 6.07% × 0.47
2024/09/28 2.53% = 5.44% × 0.47
2024/06/29 2.41% = 5.31% × 0.46
2024/03/30 0.87% = 1.90% × 0.46
2023/12/30 1.51% = 3.36% × 0.45
2023/09/30 1.15% = 2.65% × 0.43
2023/07/01 1.11% = 2.56% × 0.43
2023/04/01 2.01% = 4.74% × 0.42
2022/12/31 1.64% = 3.93% × 0.42
2022/10/01 1.54% = 3.80% × 0.41
2022/07/02 1.54% = 3.87% × 0.40
2022/04/02 1.31% = 3.46% × 0.38
2022/01/01 1.52% = 4.22% × 0.36
2021/10/02 0.98% = 2.96% × 0.33
2021/07/03 0.56% = 1.77% × 0.31
2021/04/03 -2.25% = -7.73% × 0.29
2021/01/02 -2.45% = -8.15% × 0.30

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-09-27), 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-Q (報告日: 2024-12-28), 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-Q (報告日: 2023-12-30), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-Q (報告日: 2022-01-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-Q (報告日: 2021-01-02).

純利益率は、2021年の第1四半期から第2四半期にかけてマイナス圏で推移し、その後、徐々に改善傾向を示しました。2021年の第3四半期には正の値に転換し、2022年の第4四半期にかけて上昇しました。2023年の第2四半期には一時的に低下しましたが、その後は再び上昇し、2024年の第4四半期には二桁台の数値に達しました。2025年の第1四半期から第3四半期にかけても、高い水準を維持しています。

純利益率の傾向
マイナス圏からの回復、その後の安定的な上昇、そして高水準の維持という明確なトレンドが見られます。

資産回転率は、2021年の第1四半期から2024年の第3四半期にかけて、緩やかな上昇傾向を示しました。2024年の第4四半期には若干の上昇が見られ、その後も安定した水準を維持しています。全体的に見て、資産の効率的な活用が進んでいることが示唆されます。

資産回転率の傾向
緩やかな上昇傾向と安定した水準の維持が特徴です。資産効率の改善が継続的に行われていると考えられます。

総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2021年の第1四半期から第2四半期にかけてマイナス圏で推移しました。その後、徐々に改善し、2022年の第4四半期にかけて上昇しました。2023年の第2四半期には一時的に低下しましたが、その後は再び上昇し、2024年の第4四半期には大幅に上昇しました。2025年の第1四半期から第3四半期にかけても、高い水準を維持しています。

総資産利益率 (ROA) の傾向
純利益率と同様に、マイナス圏からの回復、その後の安定的な上昇、そして高水準の維持というトレンドが見られます。ROAの上昇は、資産の効率的な活用と収益性の向上が組み合わさった結果と考えられます。

全体として、これらの財務指標は、収益性の改善と資産効率の向上を示しています。特に、純利益率とROAの顕著な上昇は、経営戦略の有効性を示唆している可能性があります。資産回転率の安定的な上昇も、資産の効率的な活用が継続的に行われていることを示しています。