ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-Q (報告日: 2024-12-28), 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-Q (報告日: 2023-12-30), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-Q (報告日: 2022-01-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-Q (報告日: 2021-01-02), 10-K (報告日: 2020-10-03), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28), 10-Q (報告日: 2019-12-28), 10-K (報告日: 2019-09-28), 10-Q (報告日: 2019-06-29), 10-Q (報告日: 2019-03-30), 10-Q (報告日: 2018-12-29).
- 総資産利益率(ROA)の分析
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2018年のデータは欠落しているため、以降の期間において注目すべき点は、2019年第2四半期から2022年第4四半期までの期間にかけて、ROAがさまざまな変動を示していることである。2019年第2四半期には5.7%を記録し、その後徐々に減少し、2020年第2四半期にはマイナス成長に転じ、-2.45%まで下落した。この期間においては、新型コロナウイルスのパンデミックの影響などが反映され、収益性が一時的に低下したと考えられる。
しかしながら、その後の2021年の第2四半期以降、ROAは漸増傾向を示し、2022年には2.53%に回復し、2023年度の第2四半期には5.88%と、パンデミック以前の水準を上回るパフォーマンスに復調している。これらの動きは、経営の回復や事業再構築の成果を反映している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は、全期間を通じて概ね2ポイント台前半から中盤にかけて安定して推移している。2020年のピークは2.42で、その後2023年には1.8台にまで低下している。比率の低下は、借入金依存度の減少や自己資本比率の向上を示唆しており、財務の健全性の向上やリスクの軽減と結びつく可能性がある。
- 自己資本利益率(ROE)の推移
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ROEは、2018年のデータが欠落しているため詳細は限定的であるが、その後の動向は以下の通りである。2019年第2四半期には12.44%まで上昇し、その後一時的に低下して2019年第3四半期には5.95%になった。2020年度にはマイナスマイナスの値を記録し、特に2020年第2四半期には-5.89%と大きく低迷したが、その後持ち直し、2021年の第4四半期には3.43%まで回復した。
2022年には4.75%から5.51%へと順調に上昇し、2023年度にかけては最大で10.58%に達している。これらの動向は、収益性の改善とともに株主還元においても良好な状況を示している。また、パンデミックの影響による一時的な低下からの回復を示唆している。
ROEを3つの要素に分解
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-Q (報告日: 2024-12-28), 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-Q (報告日: 2023-12-30), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-Q (報告日: 2022-01-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-Q (報告日: 2021-01-02), 10-K (報告日: 2020-10-03), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28), 10-Q (報告日: 2019-12-28), 10-K (報告日: 2019-09-28), 10-Q (報告日: 2019-06-29), 10-Q (報告日: 2019-03-30), 10-Q (報告日: 2018-12-29).
- 純利益率
- 2019年の第4四半期に15.89%まで回復した後、2020年以降は大きく低下し、-8.15%にまで落ち込み、その後次第に持ち直す傾向が見られる。2021年の後半から2023年にかけては、再びプラス圏に入り安定化しつつ、2024年には再び上昇傾向が見られる。}-利益率の変動は、新型コロナウイルス感染症の影響やコスト増加、収益構造の変化が影響している可能性がある。これに伴う収益の不安定さが指摘できる。
- 資産回転率
- 資産回転率はほぼ横ばいで推移し、0.36から0.48の範囲内で安定している。継続的な増加が見られ、2024年には0.48に達している。これは、資産に対して売上高の効率的な利用が進展していることを示し、経営活動の効率化が進行している可能性を示唆する。
- 財務レバレッジ比率
- この指標は全期間を通じて2.4から1.8の範囲内に推移し、一般的に緩やかな低下傾向を示している。これは、自己資本比率の改善や負債比率の抑制により、財務構造が徐々に健全化していることを示し、リスクの低減に寄与していると考えられる。
- 自己資本利益率(ROE)
- 2020年以降は特に顕著に変動し、-5.89%から徐々に回復し、2024年には8.54%へと改善している。2021年の後半から2023年前半にかけては一定の回復基調が見られ、特に2023年に入ってからはROEが着実に上昇している。これらは企業の収益性と自己資本効率の改善を示し、財務の健全化と株主価値の向上に寄与していると考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-Q (報告日: 2024-12-28), 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-Q (報告日: 2023-12-30), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-Q (報告日: 2022-01-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-Q (報告日: 2021-01-02), 10-K (報告日: 2020-10-03), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28), 10-Q (報告日: 2019-12-28), 10-K (報告日: 2019-09-28), 10-Q (報告日: 2019-06-29), 10-Q (報告日: 2019-03-30), 10-Q (報告日: 2018-12-29).
- 純利益率
- 2019年の第一四半期には約15.89%と高い水準を維持していたが、その後減少傾向がみられる。2020年の第二四半期にはほぼマイナスに転じ、-1.58%まで下落した。以降は一時的な回復を見せるものの、2021年の前半には再びプラス圏に転じたものの、2022年以降にかけて変動が継続した。特に2023年前半には再び安定して次第に上昇基調を示し、最終四半期には約6.07%と前年同期比で上昇している。これにより、純利益率は全体として2020年の大きな打撃後、徐々に改善していることが示唆される。
- 資産回転率
- 資産回転率は2019年から緩やかに上昇傾向にあり、2024年の期間には0.48を記録している。これは、資産に対する売上の効率が年を追うごとに向上していることを示しており、資産の効率的な運用が進んでいる可能性を示唆している。特に2020年から2024年にかけての継続した増加は、会社の収益性向上に寄与していると考えられる。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年の第2四半期には-0.53%とマイナスになったが、その後は回復傾向を示し、2022年には2%台を超える水準に改善している。2023年には5.88%に達し、過去の水準を大きく上回る形となった。この傾向は、資産の効率的な運用と収益性の向上を反映しており、特に2022年以降は積極的な経営改善策の効果が現れている可能性がある。全体として、ROAは緩やかに拡大し、企業の収益性が改善していることが読み取れる。