デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Walt Disney Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-12-27), 10-K (報告日: 2025-09-27), 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-Q (報告日: 2024-12-28), 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-Q (報告日: 2023-12-30), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-Q (報告日: 2022-01-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-Q (報告日: 2021-01-02).
総資産利益率（ROA）は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、マイナスからプラスへと改善の傾向を示しました。2021年の第3四半期に0.56%と初めてプラスに転じ、その後、2022年の第4四半期には1.64%まで上昇しました。2023年の第2四半期には一時的に1.11%に低下しましたが、その後は再び上昇し、2024年の第4四半期には4.55%に達しました。2025年の第1四半期には5.88%まで上昇し、その後も6.28%と6.06%と高い水準を維持しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年の第1四半期から2024年の第3四半期にかけて、緩やかに低下する傾向が見られました。2.4から1.93まで低下しましたが、2024年の第4四半期には1.88に、2025年の第1四半期には1.8に低下し、その後は1.8、1.86とわずかに上昇しています。
自己資本利益率（ROE）は、ROAと同様に、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて改善の傾向を示しました。マイナスからプラスに転じ、2022年の第4四半期には3.45%に達しました。2023年の第2四半期には2.31%に低下しましたが、その後は再び上昇し、2024年の第4四半期には8.54%に急上昇しました。2025年の第1四半期には10.58%まで上昇し、その後も11.29%と11.29%と高い水準を維持しています。ROEの上昇は、ROAの上昇と連動しており、財務レバレッジ比率の低下と相まって、自己資本の効率的な活用を示唆しています。
全体として、これらの財務指標は、2021年から2025年にかけて、収益性の改善と財務リスクの軽減が進んでいることを示唆しています。特に、ROAとROEの顕著な上昇は、経営効率の向上と株主価値の増加を示唆しています。財務レバレッジ比率の低下は、財務リスクの軽減に貢献していると考えられます。
ROEを3つの要素に分解
Walt Disney Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-12-27), 10-K (報告日: 2025-09-27), 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-Q (報告日: 2024-12-28), 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-Q (報告日: 2023-12-30), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-Q (報告日: 2022-01-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-Q (報告日: 2021-01-02).
純利益率は、2021年の第1四半期から第2四半期にかけてマイナス圏にあり、それぞれ-8.15%および-7.73%を示しました。その後、第3四半期に1.77%に上昇し、第4四半期には2.96%に改善しました。2022年には、純利益率は一貫してプラスを維持し、4.22%から3.80%の間で推移しました。2023年には、純利益率は2.56%から4.74%の範囲で変動し、2023年第4四半期には1.90%に低下しました。2024年には、純利益率は5.31%から9.47%へと上昇し、2025年には12.22%から13.14%へとさらに増加しました。全体として、純利益率は2021年のマイナスから2025年には二桁台のプラスへと大きく改善しました。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、0.3から0.33へと緩やかに上昇しました。2022年には、0.36から0.42へと上昇傾向が続き、2023年には0.42から0.46へとさらに上昇しました。2024年と2025年には、0.47から0.48へと横ばい傾向を示し、わずかな変動が見られました。全体として、資産回転率は着実に上昇し、安定した水準に達しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、2.4から2.3へと緩やかに低下しました。2022年には、2.26から2.14へと低下傾向が続き、2023年には2.09から1.96へとさらに低下しました。2024年と2025年には、1.97から1.80へと低下傾向が継続し、2025年第4四半期には1.86に上昇しました。全体として、財務レバレッジ比率は一貫して低下しており、財務リスクの軽減を示唆しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率 (ROE) は、2021年の第1四半期から第2四半期にかけてマイナス圏にあり、それぞれ-5.89%および-5.28%を示しました。その後、第3四半期に1.3%に上昇し、第4四半期には2.25%に改善しました。2022年には、ROEは3.43%から3.31%の間で推移しました。2023年には、ROEは2.31%から4.21%の範囲で変動し、2023年第4四半期には1.71%に低下しました。2024年には、ROEは4.75%から8.54%へと上昇し、2025年には10.58%から11.29%へとさらに増加しました。全体として、ROEは2021年のマイナスから2025年には二桁台のプラスへと大きく改善しました。純利益率と同様の傾向を示しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Walt Disney Co.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-12-27), 10-K (報告日: 2025-09-27), 10-Q (報告日: 2025-06-28), 10-Q (報告日: 2025-03-29), 10-Q (報告日: 2024-12-28), 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-Q (報告日: 2023-12-30), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-Q (報告日: 2022-01-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-Q (報告日: 2021-01-02).
純利益率は、2021年の第1四半期から第2四半期にかけてマイナス圏で推移した後、第3四半期に正の値に転換し、その後緩やかに上昇傾向を示しました。2022年の第4四半期には4%台に達しましたが、2023年の第2四半期には一時的に低下しました。しかし、その後は再び上昇し、2024年の第4四半期には9%台、2025年の第1四半期には12%台まで上昇しました。2025年の第2四半期から第4四半期にかけては、12%から13%台で推移しています。
資産回転率は、2021年の第1四半期から2022年の第4四半期にかけて緩やかに上昇しました。2022年の第4四半期には0.42に達し、その後2023年の第1四半期から第3四半期にかけて横ばいの状態が続きました。2023年の第4四半期から2024年の第4四半期にかけては、0.46から0.48へと上昇し、2025年の第1四半期から第4四半期にかけては0.48で安定しています。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は、純利益率と同様に、2021年の第1四半期から第2四半期にかけてマイナス圏で推移しました。その後、第3四半期に正の値に転換し、上昇傾向を示しました。2022年の第4四半期には1.6%台に達し、2023年の第2四半期には一時的に低下しましたが、その後は再び上昇し、2024年の第4四半期には4.5%台、2025年の第1四半期には5.8%台まで上昇しました。2025年の第2四半期から第4四半期にかけては、6%台で推移しています。
全体として、純利益率、資産回転率、総資産利益率はいずれも改善傾向にあります。特に純利益率と総資産利益率の上昇は顕著であり、収益性の向上が示唆されます。資産回転率の上昇は、資産の効率的な活用が進んでいることを示しています。これらの指標の動向は、企業の財務パフォーマンスが全体的に改善されていることを示唆しています。