デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Netflix Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下傾向を示し、11.05%から9.24%まで減少した。しかし、2023年第1四半期以降は回復基調に転じ、2024年第4四半期には16.24%まで上昇し、2025年第4四半期には19.75%に達した。この傾向は、資産の効率的な活用が改善されたことを示唆している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2022年第1四半期から2023年第2四半期にかけて緩やかに低下し、2.58から2.23まで減少した。その後、2023年第3四半期から第4四半期にかけて若干上昇し、2.37となった。2024年以降は、2.09から2.3まで小幅な変動を繰り返している。全体として、財務レバレッジは比較的安定しており、大きな変化は見られない。
自己資本利益率（ROE）は、ROAと同様に、2022年第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下し、28.54%から21.62%まで減少した。しかし、2023年第1四半期以降は大幅な回復を見せ、2024年第4四半期には35.21%まで上昇し、2025年第4四半期には41.26%に達した。この上昇は、自己資本に対する収益性が大幅に改善されたことを示している。ROEの上昇は、ROAの回復と財務レバレッジの安定が組み合わさった結果であると考えられる。
全体として、これらの財務指標は、2022年に業績が一時的に悪化した後、2023年以降は回復傾向にあることを示唆している。特にROEの顕著な改善は、収益性の向上を示している。財務レバレッジ比率の安定は、過度な債務依存がないことを示している。
ROEを3つの要素に分解
Netflix Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
純利益率は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下しました。この傾向は、2023年第1四半期まで続き、その後、2023年第4四半期にかけて上昇に転じました。2024年第1四半期以降は、継続的に上昇し、2025年第2四半期にピークを迎え、その後若干の減少が見られますが、依然として高い水準を維持しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2022年第1四半期から2023年第2四半期にかけて緩やかに低下しました。2023年第3四半期から2024年第2四半期にかけては上昇傾向を示し、その後は横ばいから緩やかな上昇を繰り返しています。全体として、安定した水準を維持していると言えます。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2022年第1四半期から2023年第2四半期にかけて一貫して低下しました。その後、2023年第4四半期にかけて若干上昇しましたが、2024年第2四半期まで再び低下傾向を示しました。2024年第3四半期以降は、緩やかな低下傾向が続いています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2022年第1四半期から2022年第4四半期にかけて一貫して低下しました。2023年第4四半期には大幅な上昇が見られ、その後、2024年第1四半期から2025年第2四半期にかけて継続的に上昇しました。2025年第3四半期には若干の低下が見られますが、依然として高い水準を維持しています。ROEの上昇は、純利益率の上昇と相関関係があると考えられます。
全体として、これらの財務指標は、収益性の改善と効率的な資産利用を示唆しています。財務レバレッジ比率の低下は、財務リスクの軽減を示している可能性があります。
ROEを5つの要素に分解
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レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
税負担率は、2022年3月期から2024年6月期にかけて概ね87%から88%の間で推移しました。その後、2024年9月期には87%に低下し、2025年6月期には86%まで低下しました。2025年9月期と12月期も86%で推移しています。
利息負担率は、2022年3月期から2023年3月期にかけて88%から87%へと緩やかに低下しました。しかし、2023年6月期以降は上昇傾向にあり、2024年6月期には92%、2024年9月期には93%に達しました。2024年12月期と2025年3月期、6月期、9月期、12月期も93%から94%の間で推移しています。
EBITマージン率は、2022年3月期の21.52%から2022年12月期には18.88%まで低下しました。その後、2023年3月期に17.07%まで低下した後、着実に上昇し、2024年12月期には27.4%に達しました。2025年3月期には28.11%に上昇し、2025年6月期には29.81%に達し、2025年9月期と12月期も29.88%で推移しています。
資産回転率は、2022年3月期の0.67から2023年6月期には0.63まで低下しました。その後、2023年9月期には0.66に回復し、2024年3月期には0.72、2024年6月期には0.74に上昇しました。2024年9月期には0.72に低下し、2025年3月期には0.77、2025年6月期には0.79に上昇し、2025年9月期と12月期も0.79から0.81の間で推移しています。
財務レバレッジ比率は、2022年3月期の2.58から2023年6月期には2.23まで低下しました。その後、2023年12月期には2.37に上昇しましたが、2024年6月期には2.22まで低下しました。2024年9月期には2.3に上昇し、2025年3月期には2.17、2025年6月期には2.13、2025年9月期と12月期も2.12から2.09の間で推移しています。
自己資本利益率 (ROE) は、2022年3月期の28.54%から2022年12月期には21.62%まで低下しました。その後、2023年12月期には26.27%に回復し、2024年3月期には30.12%、2024年6月期には32.08%に上昇しました。2024年9月期には34.25%、2024年12月期には35.21%に上昇し、2025年3月期には38.58%、2025年6月期には41.07%に達しました。2025年9月期と12月期も41.26%で推移しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Netflix Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
純利益率は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下しました。2022年第1四半期の16.47%から、2022年第4四半期には14.21%まで減少しています。しかし、2023年第1四半期以降は回復傾向にあり、2024年第2四半期には19.54%に達し、2025年第4四半期には24.58%まで上昇しています。この傾向は、収益性の改善を示唆しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2022年第1四半期から2023年第2四半期にかけて緩やかに低下しました。0.67から0.63まで減少しています。その後、2023年第3四半期から2025年第4四半期にかけて上昇傾向にあり、0.81まで増加しています。この上昇は、資産の効率的な活用が進んでいることを示唆しています。
総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2022年第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下しました。11.05%から9.24%まで減少しています。2023年第1四半期以降は回復し、2024年第2四半期には14.45%に達し、2025年第4四半期には19.75%まで上昇しています。ROAの上昇は、資産の効率的な運用と収益性の改善を反映しています。
全体として、これらの財務指標は、2022年の下半期から2023年にかけてのパフォーマンスの改善を示しています。純利益率、資産回転率、ROAのいずれも、2023年以降、一貫して上昇傾向にあります。特に純利益率とROAの上昇は顕著であり、収益性の向上が確認できます。資産回転率の上昇は、資産の効率的な活用が収益性の改善に貢献している可能性を示唆しています。
ROAを4つの要素に分解
Netflix Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
税負担率は、2022年3月期から2024年6月期にかけて概ね87%から88%の間で推移しました。その後、2024年9月期には87%に低下し、2025年6月期にかけて86%まで低下しました。
利息負担率は、2022年3月期から2023年3月期にかけて88%から87%へとわずかに低下しました。その後、2023年6月期から2024年6月期にかけて緩やかに上昇し、92%に達しました。2024年9月期と10月期には93%と94%に上昇し、2025年6月期まで94%で横ばいを維持しました。
EBITマージン率は、2022年3月期に21.52%を記録した後、2022年12月期まで一貫して低下しました。2023年3月期には17.07%まで低下しましたが、その後、2024年12月期には27.4%まで大幅に上昇しました。この傾向は2025年6月期まで続き、29.56%を記録しました。
資産回転率は、2022年3月期から2023年6月期にかけて緩やかに低下し、0.63に達しました。その後、2023年9月期から2024年6月期にかけて上昇し、0.74に達しました。2024年9月期には0.72に低下しましたが、その後、2025年6月期には0.79まで上昇しました。
総資産利益率（ROA）は、2022年3月期に11.05%を記録した後、2023年3月期まで一貫して低下しました。2023年9月期から2024年6月期にかけて上昇し、14.45%に達しました。その後、2024年12月期には16.24%に上昇し、2025年6月期には18.99%に達しました。
- 税負担率
- 概ね安定していますが、2024年後半から2025年初頭にかけてわずかな低下が見られます。
- 利息負担率
- 2023年まで安定していたものの、2024年以降は上昇傾向にあります。
- EBITマージン率
- 2023年3月期まで低下傾向でしたが、その後、大幅な改善が見られます。
- 資産回転率
- 2023年6月期まで低下傾向でしたが、その後、改善傾向にあります。
- 総資産利益率 (ROA)
- EBITマージン率と同様に、2023年3月期まで低下傾向でしたが、その後、大幅な改善が見られます。
当期純利益率の分解
Netflix Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
税負担率は、2022年3月期から2024年6月期まで、概ね0.87から0.89の範囲内で推移しました。その後、2024年9月期と2024年12月期は0.87で安定しており、2025年3月期と6月期も同様に0.88と0.86を示し、緩やかな変動が見られます。
利息負担率は、2022年3月期から2022年12月期にかけて0.88から0.90まで上昇しました。2023年3月期に0.87まで低下した後、2024年3月期から2025年12月期にかけて一貫して上昇し、0.91から0.94の範囲に達しています。この傾向は、金利上昇や負債構成の変化を示唆する可能性があります。
EBITマージン率は、2022年3月期に21.52%と最も高い水準にありましたが、その後一貫して低下し、2023年3月期には17.07%まで減少しました。しかし、2023年9月期以降は回復傾向にあり、2024年12月期には27.4%まで上昇し、2025年12月期には29.88%に達しています。この改善は、収益性の向上を示唆しています。
純利益率は、EBITマージン率と同様の傾向を示しています。2022年3月期には16.47%でしたが、2023年3月期には13.16%まで低下しました。その後、2023年9月期以降は着実に上昇し、2024年12月期には22.34%に達し、2025年12月期には24.58%まで上昇しています。純利益率の上昇は、収益性の改善と効率的なコスト管理を示唆しています。
- 税負担率
- 概ね安定していますが、若干の変動が見られます。
- 利息負担率
- 一貫して上昇傾向にあります。
- EBITマージン率
- 2023年3月期まで低下しましたが、その後回復し、大幅な改善を見せています。
- 純利益率
- EBITマージン率と同様に、回復傾向にあり、大幅な改善を見せています。