デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Netflix Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、9.37％から11.48％へと一貫して上昇しました。この傾向は2022年の第1四半期まで続き、11.05％に達しましたが、その後は緩やかな下降傾向を示し、2022年の第4四半期には9.24％となりました。2023年には、ROAは8.49％から11.1％へと変動し、その後、2024年の第4四半期には16.24％、2025年の第2四半期には19.3％と大幅に増加しました。2025年の第3四半期には18.99％に若干低下しました。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年の第1四半期の3.11から、2022年の第4四半期には2.34まで一貫して低下しました。2023年には2.23から2.37へとわずかに上昇しましたが、その後は2024年の第2四半期には2.22まで低下しました。2024年の第3四半期には2.30に上昇し、2025年の第3四半期には2.12まで低下しました。全体的に、この比率は比較的安定しており、緩やかな下降傾向が見られます。
自己資本利益率（ROE）は、2021年の第1四半期の29.18％から第4四半期には32.28％へと上昇しました。2022年には、ROEは28.54％から21.62％へと大幅に低下しました。2023年には、ROEは19.24％から26.27％へと回復し、その後、2024年の第4四半期には34.25％、2025年の第2四半期には41.07％と大幅に増加しました。2025年の第3四半期には40.19％に若干低下しました。ROEは、ROAと同様に、2024年以降に顕著な上昇を示しています。
全体として、ROAとROEは2024年以降に大幅な改善が見られ、財務レバレッジ比率は比較的安定しており、緩やかな下降傾向を示しています。ROEの増加は、自己資本の効率的な活用を示唆しており、ROAの増加は、資産の収益性が向上していることを示唆しています。財務レバレッジ比率の低下は、財務リスクの軽減を示唆している可能性があります。
ROEを3つの要素に分解
Netflix Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
純利益率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて緩やかな上昇傾向を示し、14.24%から17.23%に増加しました。その後、2022年3月期に16.47%に低下し、2022年12月期には14.21%まで減少しました。2023年に入り、純利益率は徐々に回復し、2023年12月期には16.04%に達しました。2024年以降は、継続的に上昇し、2025年6月期には24.05%に達しています。この傾向は、収益性の改善を示唆しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年3月期から2022年3月期まで66%から67%の間で比較的安定していました。2022年9月期には66%に低下し、2022年12月期には65%まで減少しました。2023年に入り、緩やかな上昇傾向が見られ、2024年6月期には74%に達しました。その後、2024年9月期には73%に低下し、2025年6月期には79%まで上昇しています。この変動は、資産の効率的な活用状況の変化を示唆しています。
財務レバレッジ比率は、2021年3月期の3.11から2025年6月期には2.12まで一貫して低下しています。この傾向は、財務リスクの軽減と、負債への依存度の低下を示唆しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2021年3月期から2021年9月期にかけて上昇し、29.18%から32.98%に増加しました。その後、2022年3月期に28.54%に低下し、2022年12月期には21.62%まで減少しました。2023年に入り、ROEは回復傾向にあり、2024年6月期には32.08%に達しました。2024年9月期以降は、さらに上昇し、2025年6月期には40.19%に達しています。この上昇は、株主資本に対する収益性の向上を示しています。
全体として、これらの指標は、収益性の改善、資産効率の変動、財務リスクの軽減、および株主資本に対する収益性の向上を示しています。特に、純利益率とROEの上昇は、企業の財務パフォーマンスの改善を示唆する重要な要素です。
ROEを5つの要素に分解
Netflix Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
税負担率は、2021年3月期から2024年3月期にかけて概ね0.85から0.88の範囲で推移しました。2024年9月期には0.87となり、2025年3月期には0.86に低下する傾向が見られます。
利息負担率は、2021年3月期から2022年9月期にかけて緩やかに上昇し、0.85から0.89となりました。その後、2023年3月期に0.87まで低下しましたが、2024年3月期以降は継続的に上昇し、2025年3月期には0.94に達しています。これは、金利上昇や負債構成の変化を示唆する可能性があります。
EBITマージン率は、2021年3月期から2021年6月期にかけて19.76%から20.94%に増加し、その後2021年9月期には22.94%まで上昇しました。2022年12月期には18.88%まで低下しましたが、2023年12月期には23.04%まで回復し、2024年12月期には25.76%と最高値を記録しました。2025年3月期には29.81%とさらに上昇し、2025年6月期には29.56%に若干低下しています。全体として、EBITマージン率は上昇傾向にあります。
資産回転率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて0.66から0.65まで緩やかに低下しました。その後、2023年6月期には0.63まで低下しましたが、2023年9月期以降は上昇し、2024年6月期には0.74まで上昇しました。2025年3月期には0.77、2025年6月期には0.79とさらに上昇しており、資産の効率的な活用が進んでいることを示唆しています。
財務レバレッジ比率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて3.11から2.34まで一貫して低下しました。その後、2023年3月期には2.27まで低下しましたが、2023年12月期には2.37まで上昇しました。2024年3月期以降は再び低下し、2025年3月期には2.13、2025年6月期には2.12と低い水準で推移しており、財務リスクの軽減が進んでいることを示唆しています。
自己資本利益率 (ROE) は、2021年3月期に29.18%で始まり、2021年6月期には31.68%に増加し、2021年9月期には32.98%と最高値を記録しました。その後、2022年12月期には21.62%まで低下しましたが、2023年12月期には26.27%まで回復し、2024年12月期には32.08%に上昇しました。2025年3月期には38.58%と大幅に上昇し、2025年6月期には40.19%とさらに上昇しており、自己資本の効率的な活用と高い収益性を実現していることを示唆しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Netflix Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
純利益率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて緩やかな上昇傾向を示し、14.24%から17.23%に増加しました。2022年3月期以降は、若干の変動が見られるものの、概ね14%から16%の間で推移しました。しかし、2023年3月期以降は明確な上昇傾向が確認でき、2024年12月期には23.07%、2025年3月期には24.05%と、最高値を更新しています。この傾向は、収益性の改善を示唆しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年3月期から2022年9月期まで概ね0.66から0.67の間で安定していましたが、2022年12月期には0.65に低下しました。その後、2023年3月期には0.63とさらに低下しましたが、2023年6月期以降は徐々に上昇し、2025年3月期には0.79、2025年6月期には0.79と、過去最高値を記録しています。この上昇は、資産の効率的な活用が進んでいることを示唆しています。
総資産利益率（ROA）は、2021年3月期から2021年9月期にかけて着実に増加し、9.37%から11.82%に上昇しました。2021年12月期以降は、若干の低下が見られ、2022年12月期には9.24%まで減少しました。しかし、2023年3月期以降は再び上昇傾向に転じ、2024年12月期には19.54%、2025年3月期には18.99%と、高い水準を維持しています。ROAの上昇は、資産の効率的な運用と収益性の改善が組み合わさった結果と考えられます。
全体として、純利益率、資産回転率、総資産利益率（ROA）のいずれも、2023年以降顕著な改善が見られます。特に純利益率と資産回転率の上昇は、収益性の向上と資産効率の改善が同時に進んでいることを示唆しており、企業の財務パフォーマンスが強化されていると考えられます。
ROAを4つの要素に分解
Netflix Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
当期純利益率の分解
Netflix Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
税負担率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて概ね0.85から0.88の範囲で推移しました。2023年3月期には0.88に上昇し、その後は0.86から0.89の間で変動し、2024年12月期には0.87となりました。2025年3月期と6月期にはそれぞれ0.88と0.86を記録しています。
利息負担率は、2021年3月期から2022年9月期にかけて緩やかに上昇し、0.85から0.89の範囲となりました。その後、2022年12月期に0.88に低下し、2023年3月期と6月期には0.87に減少しました。2023年9月期以降は上昇傾向にあり、2024年12月期には0.93、2025年3月期と6月期にはそれぞれ0.94と0.94を記録しています。
EBITマージン率は、2021年3月期から2021年9月期にかけて一貫して上昇し、19.76%から22.94%に増加しました。2021年12月期には22.24%に低下しましたが、その後は2022年3月期まで21.52%で推移しました。2022年6月期以降は低下傾向に転じ、2022年12月期には18.88%まで減少しました。2023年9月期以降は再び上昇し、2024年12月期には28.11%に達しました。2025年3月期には29.81%に上昇し、6月期には29.56%となりました。
純利益率は、2021年3月期から2021年9月期にかけて上昇し、14.24%から17.64%に増加しました。2021年12月期には17.23%に低下し、その後は2022年12月期まで14.21%まで減少しました。2023年9月期以降は上昇傾向にあり、2024年12月期には23.07%に達しました。2025年3月期には24.58%に上昇し、6月期には24.05%となりました。
- 税負担率
- 概ね安定していますが、期間によっては若干の変動が見られます。
- 利息負担率
- 緩やかな上昇傾向が見られ、特に2023年9月期以降顕著です。
- EBITマージン率
- 2022年12月期まで低下傾向でしたが、2023年9月期以降は大幅に上昇しています。
- 純利益率
- EBITマージン率と同様に、2022年12月期まで低下傾向でしたが、2023年9月期以降は大幅に上昇しています。