デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Comcast Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 総資産利益率（ROA）の傾向について
- 2020年にはROAのデータが欠損しているため評価できないが、2021年以降はおおむね安定して推移しながらやや高い数値帯に入っている。特に2023年度は全般的に高水準のROAを示しており、2024年以降もおおむね同様の傾向を維持しているが、2022年の一時的な低下も見受けられる。これらの変動から、企業は利益効率の改善または資産運用の最適化を行ってきた可能性が示唆される。
- 財務レバレッジ比率の推移と解釈
- 2020年には約3.22の比率を示し、その後徐々に低下し続け、2024年には約3.09となっている。これは財務レバレッジの軽減を示唆しており、自己資本比率の向上や負債の圧縮による財務の安定性向上を意図した経営方針の反映と考えられる。安定傾向が長期的に続いていることから、リスク管理の強化と資本構成の最適化が進められていると理解できる。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- 2021年以降、ROEは継続的に向上傾向を示し、2023年度にはおよそ23.65％と高い水準に達している。特に2024年の数値は18％台にやや低下しているものの、依然として高い収益性を示す。この持続的な改善は、収益構造の強化や資本の効率的な運用が進行していることを示唆している。特に2024年に一時的な低下が見られるものの、全体として見れば堅調な成長を維持していると考えられる。
- 総合的な評価
- 総合的に見ると、企業は財務の安定性と効率性の両面で改善を図っていることが窺える。ROAとROEの両指標は長期的に上昇しており、利益率の向上と資産・資本の有効活用が促進されている。また、財務レバレッジ比率の低下は、リスクの軽減と財務体質の堅牢化を示すものであり、経営戦略の見直しと健全性の確保の結果と推察される。今後もこれらの傾向が持続するか否かが重要な判断材料となる。
ROEを3つの要素に分解
Comcast Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率
- 2021年から2023年にかけて、純利益率は柱となる期間で着実な上昇傾向を示している。2020年初期にはデータが欠損しているが、2021年第1四半期以降から安定的に高い水準を記録し、2023年まで約12％前後の範囲で推移している。特に2025年3月期に入ると、18.44％と過去最高値を更新し、収益性の改善が顕著に見られる。この傾向は、コスト効率の向上や売上の増加に起因する可能性が高い。
- 資産回転率
- 資産回転率は全期間を通じて高い数値を維持し、0.38から0.46の範囲で推移している。2020年後半以降に緩やかな上昇傾向が見られ、2023年においても安定的に推移している。このことは、資産を利用した収益創出の効率性が比較的良好であることを示唆している。特に大きな変動はなく、効率的な資産運用が継続されていると考えられる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2019年から2020年にかけてやや高めに推移し、2020年以降は徐々に低下傾向を示す。特に2024年の比較では2.83まで低下し、負債比率の削減や自己資本比率の向上が進む可能性を示している。この低下は、財務の安定性の向上や経済情勢の変化に対応した資金調達戦略の見直しの結果と推測される。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEは2021年第1四半期以降、顕著な増加を示しており、2023年第4四半期には18.13％まで高水準を維持している。2025年3月期には23.65％と過去最高を記録し、株主資本に対する収益性の大幅な向上が示されている。これは、効率的な資本運用や収益性の改善により投資家にとって魅力的な企業となっている兆候であると考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Comcast Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 全体的な財務パフォーマンスの傾向
- 2020年から2025年にかけて、同社の財務指標には多様な変動が見られる。特に、売上高や利益に関する直接的な指標は提示されていないが、税負担率と利息負担率の推移から、税務および借入コストの変化傾向が把握できる。これらの率は、2020年において高値を示していたが、2021年に一部低下した後、2022年以降は安定的に推移している。しかし、2023年末以降にかけて税負担率が再び上昇し、2024年にはピークを迎える傾向が観察される。一方、利息負担率は全体として低下傾向にあり、資金調達コストの軽減が示唆される。
- 収益性の指標
- EBITマージン率は、2020年中に徐々に上昇し、2021年には約20%台へと安定化しているが、その後2022年には大きく低下した。しかし、2023年以降再び20%台に回復し、2024年12月期には25.85%と最高値を記録している。これにより、収益性の改善と事業効率の向上が示唆される。自己資本利益率（ROE）も同様に、2021年から2023年にかけて上昇傾向を示し、2025年には23.65%に達している。これらの結果は、株主還元の観点からも好調を示すが、2022年の低迷期間には注意が必要である。
- 資産効率および財務レバレッジ
- 資産回転率は全期間を通じて概ね0.45～0.48の範囲で推移し、資産の効率的な運用が継続されていることを示す。逆に、財務レバレッジ比率は比較的安定しており、2020年には3.22から2023年には3.11に低下し、財務構造の安定化または借入負担の軽減が図られている可能性がある。
- 総合的な解釈
- これらのデータから、同社は収益性およびROEの改善を継続的に実現しており、資産効率も良好に維持していると考えられる。ただし、税負担率と利息負担率の変動には注意が必要であり、特に2023年以降の税負担の増加が利益に影響を与えている可能性も示唆される。また、財務レバレッジの低下は財務の安定性向上に寄与していると思われる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Comcast Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の傾向と分析
- 2020年の期間にはデータが欠損しており、2021年以降、その値は比較的安定した範囲（約4.4％から12.7％）で推移していることが観察される。特に2023年においては、12.46％から12.71％の範囲内で高い水準を示しており、安定的な収益性を維持していることが推測される。一方で、2022年の後半にはやや低下している傾向も見られる。総じて、純利益率は一定水準で安定しており、収益性は良好と解釈できる。
- 資産回転率の変動と示唆
- 資産回転率は2020年から一定範囲（約0.37から0.48）内で推移しており、2021年及び2022年の間は徐々に改善し、0.46付近に達している。また、2024年以降も大きな変動はなく、安定的な資産効率性を示している。これは、同社の資産運用効率が比較的一定であることを示唆し、資産の有効活用において安定した経営を行っていると考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の推移と解釈
- 2020年の短期間を除き、2021年以降は概ね5％前後で推移し、2022年前半をピークにやや低下しつつも、2023年度には再び約6％まで回復している。特に2023年度の値（6.08％）は過去の水準と比べて高まりを示している。2024年以降は約5.87％から8.36％と幅広く変動しており、資産の収益性が改善・変動していることを示す。全体として、同社の資産を用いた収益生成能力は比較的堅調かつ一定の範囲内で推移している。
- 総合的なコメント
- 分析期間を通じて、純利益率は比較的安定しており、収益性の維持に成功していると判断される。資産回転率は一定範囲内での推移を続けており、資産の効率的な活用が継続されている。ROAに関しても、全体的に安定的な収益性と効率性を示し、一部の期間では改善の兆しも見られる。これらの指標の動きから、事業運営は堅実な管理のもとで一定の収益性と効率性を保持していると考えられる。
ROAを4つの要素に分解
Comcast Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率の動向
- 分析期間中、税負担率は全体として比較的一定しており、2020年から2023年までおよそ0.55から0.86の範囲で推移している。ただし、2022年の後半から2023年にかけてはやや低下傾向にあり、税負担率が低減していることから、税金負担の軽減や税率の変動が影響している可能性が示唆される。
- 利息負担率の変動
- 利息負担率は全期間にわたり比較的高水準を維持し、0.71から0.87の範囲で推移している。2022年後半から2023年にかけてはやや低下する傾向がみられるものの、依然として高い水準を示し、負債構造や資金調達コストに影響を受けている可能性がある。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージン率は、2020年から2021年にかけて比較的良好に推移し、一時的に20%を超える水準に達している。2022年に入ると一時的に低下したものの、2023年には再び20%前後に回復している。これらの変動は、経済環境や事業活動の変化による収益性の変動を反映していると考えられる。
- 資産回転率の傾向
- 資産回転率は、2020年以降概ね一定しており、0.37から0.48の範囲で推移している。全体としては安定しており、資産の効率的な利用が維持されていることを示唆する。特に大きな変動は見られず、効率的な資産運用が行われていると考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の動き
- ROAは、2020年から2023年にかけて一貫して上昇している。2020年の約3.85%から2024年には8.36%に達しており、資産利用効率と収益性の向上を示している。特に、2023年にかけての顕著な改善は、収益基盤の強化や資産効率の最適化を反映していると考えられる。
当期純利益率の分解
Comcast Corp.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率の推移と分析
- 2020年3月期から2022年12月期まで、税負担率はおおむね0.55から0.76の範囲で変動しており、2023年にかけて再び0.75前後に安定していることが観察される。特に2024年と2025年にかけては、0.82から0.86まで上昇しており、税負担の負担増または税率の引き上げを示唆している可能性がある。
- 利息負担率の推移と分析
- 2020年3月期から2022年12月期まで、利息負担率は全体として高めに推移し、0.71から0.84の間で変動した。特に2022年の後半にかけては、0.83〜0.87の範囲で高水準を維持していることから、借入負担または財務コストの増加を表している可能性がある。一方、その後はやや低下し、2025年には0.81〜0.87の範囲に収まっている。
- EBITマージン率の推移と分析
- 2020年の第1四半期までは、約17.85%から21.12%までの範囲で推移しており、2022年の第3四半期には一時的に11.22%、11.48%と低下した。その後、2023年に再び20%台に回復し、2025年の予測値では25.85%にまで上昇している。この傾向は、収益性の向上とともにコスト管理の改善を示していると推察される。
- 純利益率の推移と分析
- 純利益率は、2020年の約10.17%から2022年の4.42%まで低下した後、2023年に回復し、最終的に18.44%に達している。2022年後半の低迷は一時的なコスト増や収益の減少の反映と考えられ、一方で2023年以降の改善は収益性の向上や経費管理の効果を示している。今後の動向次第でさらなる収益性向上が期待できる。