ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

Trade Desk Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

収益性と資本効率の推移に関する分析結果を以下に記述する。

総資産利益率（ROA）の傾向: 2022年中盤に一時的な低下が見られ、2022年9月30日には-0.25%とマイナス圏に達したが、その後は一貫した回復基調にある。2023年以降は持続的な上昇傾向を示しており、2026年3月31日には7.54%まで改善している。これは資産の運用効率が長期的に向上していることを示唆している。
財務レバレッジ比率の変動: 分析期間を通じて2.05から2.48の間で推移しており、概ね安定した水準を維持している。ただし、2025年後半にかけて緩やかな上昇が見られ、2025年12月31日には期間内の最高値である2.48を記録している。
自己資本利益率（ROE）の推移: ROAの変動と連動し、2022年9月30日に-0.51%まで低下した後は、急激な上昇に転じている。2023年以降、成長速度が加速しており、2026年3月31日には17.63%に達した。このROEの大幅な向上は、主としてROAの改善によるものであり、財務レバレッジの緩やかな上昇がそれを補完する形で寄与している。

総じて、一時的な収益性の低下を経て、資産効率および株主資本に対する利益創出能力が大幅に強化されている傾向にある。

Trade Desk Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

収益性と資本効率の両面において、中長期的な改善傾向が認められる。特に2022年中盤の落ち込みを経て、その後は大幅な回復と成長を遂げている。

純利益率の推移: 2022年第1四半期の7.78%から、同年第3四半期には-0.66%まで低下し一時的に赤字圏に転落したが、その後は持続的な回復基調に入った。2024年第4四半期に16.08%のピークに達した後、2025年以降は14%から16%程度の水準で安定的に推移している。
資産回転率の推移: 0.36から0.52の間で推移しており、緩やかな上昇傾向にある。資産の活用効率が段階的に向上し、保有資産をより効果的に売上高へ結びつけていることが読み取れる。
財務レバレッジ比率の推移: 2.05から2.48の範囲内で推移しており、期間を通じて緩やかな上昇傾向にある。資本構成において負債の活用度が高まっており、財務戦略によるレバレッジ効果を追求している傾向が見られる。
自己資本利益率（ROE）の推移: 純利益率の変動に強く連動し、2022年第3四半期の-0.51%を底として、2026年第1四半期の17.63%まで大幅な上昇を記録した。この向上は、主因となる利益率の劇的な改善に加え、資産回転率の向上と財務レバレッジの上昇が複合的に寄与した結果であると考えられる。

Trade Desk Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

収益性と効率性の分析結果は以下の通りである。

純利益率の推移: 2022年第3四半期にマイナス0.66%まで低下し一時的に赤字幅を記録したが、その後は持続的な改善傾向にある。2024年第3四半期に16.08%のピークに達した後、14%から16%の間で安定的に推移しており、収益構造の底上げが達成されたことが認められる。
資産回転率の傾向: 2022年時点の0.36から0.38という水準から、2026年第1四半期には0.52まで緩やかに上昇している。これは、保有資産をより効率的に活用して売上を創出する能力が長期的に向上していることを示唆している。
総資産利益率（ROA）の分析: 純利益率の変動と強く連動しており、2022年第3四半期のマイナス0.25%を底として一貫した上昇傾向を示している。2026年第1四半期には7.54%に達しており、利益率の拡大と資産回転率の向上の双方が寄与し、総合的な資本効率が大幅に改善している。

Trade Desk Inc. (NASDAQ:TTD)

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ