デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
Trade Desk Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2021年3月期から2022年3月期にかけて一貫して低下しました。2021年3月期の9.26%から2022年3月期の2.93%まで減少しています。その後、2024年3月期には4.91%まで回復し、2025年3月期には7.00%まで上昇しています。この傾向は、資産の効率的な活用が徐々に改善していることを示唆しています。2025年6月期には7.38%と、さらに上昇しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、概ね2.0から2.4の範囲内で推移しており、安定した水準を維持しています。2021年3月期の2.4から2022年3月期には2.08まで低下しましたが、その後は2.0から2.3の範囲内で変動しています。2025年3月期には2.21、2025年6月期には2.28と、わずかな上昇傾向が見られます。これは、負債の利用が比較的安定していることを示しています。
自己資本利益率（ROE）は、ROAと同様に、2021年3月期から2022年3月期にかけて大幅に低下しました。2021年3月期の22.22%から2022年3月期の6.1%まで減少しています。しかし、その後は着実に回復し、2024年3月期には10.53%まで上昇しています。2025年3月期には15.48%とさらに上昇し、2025年6月期には16.86%に達しています。この傾向は、自己資本の効率的な活用が改善されていることを示唆しています。ROEの回復は、収益性の向上と、財務レバレッジの安定した維持が組み合わさった結果と考えられます。
ROEを3つの要素に分解
Trade Desk Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
純利益率は、2021年の第1四半期から第3四半期にかけて26.91%から25.13%へと緩やかに低下しました。その後、第4四半期に大幅に減少し11.51%となり、2022年の第2四半期には2.43%まで低下しました。2022年の第3四半期にはマイナス0.66%に達し、赤字を示唆しています。2022年の第4四半期以降は回復傾向にあり、2024年の第2四半期には13.34%まで上昇しました。2024年の第3四半期は16.08%で、第4四半期は16.04%と横ばいでした。2025年の第1四半期は15.57%で、第2四半期は15.72%とわずかに上昇しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年の第1四半期から第3四半期にかけて0.34から0.37へとわずかに上昇しました。その後、第4四半期に0.33に低下し、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて0.36から0.38の間で変動しました。2023年の第1四半期には0.41に上昇し、その後は0.40から0.45の間で推移しています。2025年の第1四半期は0.45、第2四半期は0.47と上昇傾向にあります。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて2.4から2.34へと緩やかに低下しました。2022年には2.05から2.08の間で変動し、その後、2023年と2024年の第1四半期から第4四半期にかけて2.06から2.28の間で推移しています。2025年の第1四半期は2.1、第2四半期は2.21と上昇傾向にあります。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2021年の第1四半期から第3四半期にかけて22.22%から21.62%へと緩やかに低下しました。その後、第4四半期に大幅に減少し9.02%となり、2022年の第2四半期には1.9%まで低下しました。2022年の第3四半期にはマイナス0.51%に達し、赤字を示唆しています。2022年の第4四半期以降は回復傾向にあり、2024年の第2四半期には11.74%まで上昇しました。2024年の第3四半期は13.33%で、第4四半期は15.17%と上昇しました。2025年の第1四半期は15.48%で、第2四半期は16.86%と上昇しています。
全体として、純利益率と自己資本利益率は2022年に大幅な低下を見せましたが、その後は回復傾向にあります。資産回転率は比較的安定しており、わずかな上昇傾向が見られます。財務レバレッジ比率は概ね安定しており、わずかな変動が見られます。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Trade Desk Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
純利益率は、2021年3月期から2022年3月期にかけて一貫して低下傾向にあります。2021年3月期の26.91%から、2022年9月期にはマイナス0.66%まで減少しました。その後、2023年3月期から2024年12月期にかけて回復傾向が見られ、2024年12月期には16.04%に達しています。2025年3月期と6月期では、それぞれ15.57%と15.72%と、比較的安定した水準を維持しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて、0.34から0.36へと緩やかに変動しました。2023年3月期には0.41に上昇し、その後は0.40から0.45の間で推移しています。2025年3月期と6月期には、それぞれ0.45と0.47となり、上昇傾向が継続しています。
総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2021年3月期から2022年9月期にかけて低下しました。2021年3月期の9.26%から、2022年9月期にはマイナス0.25%まで減少しました。その後、2023年3月期から2024年12月期にかけて着実に改善し、2024年12月期には7.22%に達しています。2025年3月期と6月期では、それぞれ7.0%と7.38%と、安定した水準で推移しています。
全体として、純利益率と総資産利益率は2022年9月期を底に、その後回復傾向にあります。資産回転率は、比較的安定した水準を維持しつつ、緩やかな上昇傾向が見られます。これらの指標の動向から、収益性の改善と資産効率の向上が示唆されます。