貸借対照表の構造:負債と株主資本
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Twitter Inc.、連結貸借対照表の構成:負債と株主資本
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 負債構成の変化
- 総負債に占める長期負債の割合は、2017年の約24.04%から2021年には38.47%へ増加しており、長期負債の比率が高まっていることが示されている。一方、短期負債の比率は変動しながらも、2020年をピークに減少傾向にあり、流動負債の比率も2018年に一時増加した後、2021年には9.56%へ低下している。特に、短期の転換社債や流動性の高いリース負債の割合の変動に注目される。これらの傾向は、長期資金調達の増加と、短期負債の負担軽減への動きが反映されているものと考えられる。
- 負債の構成比の変動
- 特定の短期負債、たとえば、繰延収益や未払税額は比較的安定しているが、未払報酬や未収のプロフェッショナルサービス、未収その他の割合は、2019年から2021年にかけて増加傾向にある。これにより、未収金や未払金の増加が企業の運転資本に一定の負担を与えている可能性が示唆される。長期負債においては、転換社債と長期負債の比率が増加しており、特に長期負債の総額比率は2021年に38.47%まで上昇している。
- 株主資本と利益剰余金の動向
- 株主資本は、2017年の68.09%から2021年には51.97%まで減少している。利益剰余金（累積赤字）は、2017年に約36.04%の比率から、2020年以降はマイナスに転じ、2021年には-7.13%へと改善の兆しを見せつつも未だ赤字状態が継続している。このことから、企業の累積的な利益蓄積が減少しており、株主資本の相対的な縮小に影響していると考えられる。
- 自己資本と負債の比率の推移
- 自己資本の比率は、2017年の68.09%から2021年には約51.97%に低下しており、負債比率の増加を反映している。特に長期負債の増加や、総負債比率の上昇傾向は、企業の資本構造の負債依存度が高まっていることを示す。これらの変化は、資金調達戦略の一環として長期負債への依存度を高めている戦略的な動きを示唆している。
- その他の注目点
- 総じて、負債の長期化と自己資本の減少が同時進行していることがわかる。特に、企業は自己資本の圧縮により、負債依存度を高める選択をしていることが示唆される。負債の増加とともに、未収金や未払金の水準も高い水準に維持されており、今後のキャッシュフローや資金運用に影響を及ぼす可能性がある。これらの変化は、財務のレバレッジを高めつつ、資本構造を最適化しようとする動きの一端と評価できる。