Stock Analysis on Net
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Twitter Inc. (NYSE:TWTR)

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この会社は アーカイブに移動しました! 財務データは2022年7月26日以降更新されていません。

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

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ROEを2つのコンポーネントに分解

Twitter Inc.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2021/12/31 = ×
2020/12/31 = ×
2019/12/31 = ×
2018/12/31 = ×
2017/12/31 = ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).

総資産利益率 (ROA) の推移
2017年度はマイナス1.46％となり、その後2018年度に大きく改善してプラス11.86％に達した。この改善は、資産効率の向上を示している。2019年度も引き続き良好な水準を維持したが、2020年度には再びマイナス8.49％となり、企業の資産運用効率が悪化したことが示唆される。2021年度には再びマイナス1.57％に低下し、総じて不安定なパターンが観察される。
財務レバレッジ比率の変動
2017年度から2018年度にかけてほとんど変動はなく、1.47から1.49へわずかに増加した。2019年度には1.46とやや低下したが、その後2020年度に1.68、2021年度には1.92へと増加傾向を示している。これは、企業が負債比率を高めている可能性を示唆しており、資金調達の手段としてレバレッジの比率が上昇していることを反映している可能性がある。
自己資本利益率 (ROE) の動向
2017年度に-2.14％のマイナスを記録し、資本効率が低い状態だった。次年度の2018年度には17.71％と急激に改善し、企業の収益性が向上したことがわかる。2019年度も高水準を維持したが、その後2020年度に-14.25％と大きく悪化した。2021年度には-3.03％へと回復傾向にあるものの、依然としてマイナス圏に留まっている。総じて、ROEは高い変動を示し、収益性の安定性には課題が見られる。

ROEを3つの要素に分解

Twitter Inc.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2021/12/31 = × ×
2020/12/31 = × ×
2019/12/31 = × ×
2018/12/31 = × ×
2017/12/31 = × ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).

純利益率
2017年には-4.42%のマイナスとなっていたが、2018年と2019年には大きく改善し、それぞれ39.63%、42.37%を記録している。2020年には再びマイナスに転じ、-30.56%となり、2021年にはほぼ回復基調を示し、-4.36%となっている。この変動は、収益性の一時的な改善とその後の堕落を反映していると考えられる。
資産回転率
資産回転率は比較的安定して推移し、2017年には0.33、2018年には0.3、2019年には0.27とやや低下した後、2020年にはやや上昇して0.28を記録し、2021年には0.36と向上している。これは、資産の効率的な利用が2021年に改善されたことを示唆している。
財務レバレッジ比率
この比率は2017年の1.47から一貫して増加し、2021年には1.92に達している。これは、負債や借入金を通じた財務構造のレバレッジが強化されていることを示しており、リスクとリターンの両面での変動要素となっている。
自己資本利益率（ROE）
2017年は-2.14%とマイナスになっていたが、2018年と2019年にはそれぞれ17.71%、16.84%と大きく改善し、収益性の向上を示している。しかし、2020年には-14.25%に低下し、その後2021年には-3.03%へと回復の兆しを見せている。全体としては、収益性と資本効率に一定の変動が見られ、経営状況において不安定さも示唆される。

ROEを5つの要素に分解

Twitter Inc.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2021/12/31 = × × × ×
2020/12/31 = × × × ×
2019/12/31 = × × × ×
2018/12/31 = × × × ×
2017/12/31 = × × × ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).

傾向の概要

2017年から2021年にかけて、利息負担率は負の値から正の値へ変動し、その後再び負の値となっている。この変動は、同期間において負債コストや資本構成に変化があったことを示唆している可能性がある。

EBITマージン率は、2017年は非常に低い水準である一方、2018年には大きく改善し、その後の数年間も比較的高い水準を維持していたが、2021年にはマイナスに転じている。これは、2018年から2020年にかけて収益性の向上を示していたが、2021年には収益性が悪化した可能性を示唆している。

資産回転率は、2017年から2020年にかけて相対的に横ばいまたはやや低下傾向を示していたが、2021年には再び上昇しており、資産の回転効率が改善された可能性がある。

財務レバレッジ比率は年々上昇しており、2021年には1.92と比較的高い水準に達している。このことは、負債を用いた財務戦略により、企業のレバレッジが増加していることを示している。

自己資本利益率（ROE）は、2018年および2019年には高い水準を維持していたが、2020年以降は大きく低下し、2021年にはマイナスに転じている。この変動は、収益性の低下や資本構成の変化による影響を反映していると考えられる。

総合的な分析
全体として、2018年には収益性や効率性の改善が見られた一方、その後の年度では収益性の低下やマイナスへ振れる傾向が顕著になっている。特に2021年において、利益率やROEの低迷は財務の安定性や株主利益に対して懸念を抱かせる要因となり得る。財務レバレッジの増加は、企業の借入依存度を高めていることを示し、今後の財務状況の変化に注意が必要である。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Twitter Inc.、ROAの分解

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2021/12/31 = ×
2020/12/31 = ×
2019/12/31 = ×
2018/12/31 = ×
2017/12/31 = ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).

純利益率
純利益率は2017年にマイナスであったが、その後2018年には約39.63％へと劇的に改善し、2019年も高い水準を維持した。しかし、2020年には再び大きく減少し、赤字に転じた後、2021年にはほぼ黒字水準に回復しているものの、依然としてやや低い値となっている。この動向からは、収益性が一時的に大きく改善した後、2020年に大きな打撃を受け、その後回復していることが伺える。
資産回転率
資産回転率は2017年から2021年までおおむね横ばいからやや上昇傾向にあり、2018年と2019年にはわずかに低下したものの、2020年にはやや上昇に転じ、2021年には0.36とこれまでで最も高い数値を示している。この傾向は、資産を効率的に活用して売上を伸ばす能力が改善していることを示唆している。特に2021年には資産効率が向上しており、業績改善の一環として資産運用の効率化が進んだ可能性がある。
総資産利益率（ROA）
ROAは、2017年にマイナスを記録した後、2018年と2019年には約11.5％前後まで回復し、好調な業績を示した。しかし2020年に急激にマイナスに転じ、-8.49％となるなど、資産から得られる利益が大きく減少した。2021年に再び改善し始めたものの、依然としてマイナス圏内を推移している。この動きは、2020年に収益性の低下や損失が顕著になったことを反映しており、資産ベースの利益創出能力が大きく減少したことが示される。

ROAを4つの要素に分解

Twitter Inc.、ROAの分解

Microsoft Excel
ROA = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン × 資産回転率
2021/12/31 = × × ×
2020/12/31 = × × ×
2019/12/31 = × × ×
2018/12/31 = × × ×
2017/12/31 = × × ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).

税負担率
2018年と2019年には税負担率がそれぞれ2.85%および3.76%と比較的安定している一方で、その他の年度のデータは欠損しているため、長期的な傾向の評価は困難である。今後のデータ収集により、税負担の変動状況を明確にする必要がある。
利息負担率
2017年は-9.72と負の値を示し、利息負担が逆に収益に寄与していた可能性を示唆している。その後、2018年と2019年には0.76、0.74と正の値に改善し、2020年には-0.5と再び負の値に戻った。この変動は、負債コストの変化や資本構造の調整を反映している可能性がある。
EBITマージン率
2017年には0.4%と低く、その後2018年には18.28%、2019年には15.27%と大きく向上している。2020年には2.74%、2021年には-7.09%と、大幅な変動を示し、2021年には営業利益率が赤字に転じている。この動きは、収益性の改善と後の悪化を示し、市場競争や経営環境の変動に起因すると考えられる。
資産回転率
この指標は2017年の0.33から2021年には0.36に上昇しており、資産の効率的な運用がやや改善していることを示唆している。年度間の変動は比較的小さく、安定した運用効率を保っていると解釈できる。
総資産利益率 (ROA)
2017年には-1.46%とマイナスであったが、その後2018年には11.86%、2019年には11.54%と大きく改善し、利益率が向上している。しかし、2020年には-8.49%、2021年には-1.57%と再び大きくマイナスに転じている。これらの変動は、収益性の不安定さや資産の効率性の変動を反映しており、事業の収益性改善策の継続と収益構造の安定化が課題となる。

当期純利益率の分解

Twitter Inc.、純利益率の分解

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン
2021/12/31 = × ×
2020/12/31 = × ×
2019/12/31 = × ×
2018/12/31 = × ×
2017/12/31 = × ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).

税負担率
2018年と2019年のデータが存在し、2018年には約2.85%、2019年には約3.76%となっている。これらの値は比較的安定しており、税負担が一定範囲内に収まっていることを示している。ただし、2017年と2020年以降のデータは欠損しているため、完全な長期の傾向を把握することはできない。
利息負担率
2017年は-9.72%と負の値を示し、これは利息費用が収益に対して高い割合を占めていたことを示唆する。2018年と2019年には緩やかに0.76%、0.74%と改善し、ほぼゼロ付近で安定化している。2020年には-0.5%と再び負の値を記録しており、利息負担が再度コストの一部を占めている可能性がある。負の値は収益に対する利息負担の割合が実質的に利益に寄与している状態、または利息収入があることを示していると解釈できる。
EBITマージン率
2017年は非常に低い0.4%であったが、2018年に大きく増加し18.28%、さらに2019年には15.27%に達した。これにより、収益と利益の効率性が向上したことが推測される。しかし、2020年には2.74%と大幅に低下し、その後2021年にはマイナスの-7.09%となった。これは2020年から2021年にかけて利益率が著しく悪化し、収益性の減退または費用の増大を示していることを示す。
純利益率
2017年は-4.42%と赤字を示していたが、2018年以降は急激に回復し39.63%、42.37%と、非常に高い利益率を記録した。これにより、企業の収益性が大きく改善したことがわかる。ただし、2020年に-30.56%と大きな赤字に転じ、その後2021年には-4.36%に改善している。2020年の大きな赤字と2021年の再赤字化は、収益性の変動の激しさを示しており、経営・市場環境の変動要因による影響と考えられる。