Linde plc (NASDAQ:LIN)

税引後営業利益の推移

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2024年にかけて一貫して増加傾向を示している。2020年の2,699百万米ドルから2024年には6,814百万米ドルへと拡大しており、全期間を通じて成長していることが確認できる。特に、2021年と2022年の間には緩やかな伸びが見られ、その後2023年に大きく増加していることから、2023年以降における収益の向上が顕著である。

投下資本の変動

投下資本は、2020年の78,771百万米ドルから2024年には74,884百万米ドルにわずかに増減を繰り返しながらも、全体的には横ばいかやや増加傾向にある。2021年から2022年にかけては若干の減少を示す一方、2023年以降には再度増加に転じている。これは、資本投資の調整や運用の効率化に伴う資本配分の最適化を示唆している可能性がある。

投下資本利益率（ROIC）の推移

ROICは、2020年の3.43%から2024年には9.1%に上昇しており、全期間を通じて向上傾向にある。特に、2021年以降の増加ペースが顕著であり、2023年や2024年には約8.7%、9.1%と高水準に達している。これにより、投下資本に対して得られる利益の効率性が継続的に改善していることが示されている。全体として、収益性の向上と資本効率の改善が進んでいると評価できる。

営業利益率（OPM）は、2020年から2024年までの期間にわたり、全体として増加傾向を示している。特に2023年には大きく上昇しており、2024年も高い水準を維持している。これにより、売上高に対する営業利益の割合が着実に改善していることが示唆される。

資本回転率（TO）は、2020年から2022年にかけて緩やかに増加しており、資本の効率的な運用を示す指標として改善している。2023年と2024年ではやや低下しているが、総じて資本の回転速度は堅調に推移している。

実効現金税率（CTR）は、2020年から2021年にかけて上昇した後、2022年にはやや低下し、その後2023年と2024年には再び高い水準を維持している。高い税率は税負担の増加を示しており、税効率の面で留意が必要である。

投下資本利益率（ROIC）は、2020年の3.43%から2024年には9.1%まで上昇している。特に2023年以降の顕著な進展により、資本に対する収益性が大きく改善していることがわかる。これは、資本効率の向上とともに、企業の投資効率の改善を示唆している。

税引前営業利益の推移

2020年から2024年にかけて、税引前営業利益は継続的に増加している。特に2023年と2024年にかけて大きな伸びを示し、2023年には83億3,200万ドル、2024年には90億1,900万ドルと、過去の水準を上回る成長が見られる。これにより、企業の収益性向上が伺える。

売上高の変動

売上高は2020年から2024年まで堅調に増加しており、特に2021年以降は3,000百万米ドル台を維持している。2020年の2,724億ドルから2024年には33,005百万ドルに達しており、安定した成長が続いていることが示されている。2023年と2024年の売上の微増は、市場シェアや販売活動の継続的な拡大を反映していると考えられる。

営業利益率の動向

営業利益率は2020年の14.48%から2021年に17.33%に上昇し、その後はやや減少傾向にあったが、2023年には再び大幅に回復し、25.36%、2024年には27.32%と、更なる改善を示している。この動きは、売上高の伸びに対して利益の増加率が相対的に高まっていることを示しており、コスト管理や収益性の向上が図られている可能性が高い。

総評

全体として、売上高と税引前営業利益の両面で継続的な成長傾向が観察される。特に営業利益率の改善は、利益効率の向上を示しており、事業運営の効率化や収益基盤の強化が進んでいることを示唆している。一方、売上高の増加とともに利益率も上昇していることから、収益性と規模の両面で良好なパフォーマンスを維持していると判断できる。

セールスの推移

報告期間中、売上高は全体的に増加傾向を示しており、2020年から2024年にかけておおむね堅調な成長を維持している。特に2021年から2022年にかけての増加率が顕著であり、その後も一定の水準を保つ形での微増を示している。これにより、事業の収益基盤は堅調に推移していると考えられる。

投下資本の動向

投下資本は、2020年の78,771百万米ドルから2024年には74,884百万米ドルへとわずかに減少している。これは投資効率の改善や資本管理の最適化により、資本効率を維持または向上させる努力の結果と推測できる。一方で、投下資本は依然として高水準であり、資本投資や運用状態の持続性について引き続き注視する必要がある。

資本回転率(TO)の変動

資本回転率は2020年の0.35から徐々に高まり、2022年には0.46に達した後、2023年以降は微調整されて0.44前後の水準を維持している。この動きは、投下資本に対する売上効率が2021年・2022年において向上したことを示している。特に2022年に顕著なピークを迎えていることは、資本運用の最適化や効率化の結果と考えられる。

総括

全体として、売上高は持続的に増加し、企業の収益性は改善傾向にある。投下資本はやや減少または横ばいで推移しつつ、資本回転率の向上により、資本効率が高まっていることが示唆される。これらの指標は、収益性と資本効率のバランスが取れており、財務運営が堅実に行われている可能性を示している。ただし、引き続き投資効率の維持と最適化に注力する必要があると考えられる。

現金営業税の推移と評価

2020年から2024年にかけて、現金営業税は着実に増加傾向を示している。具体的には、2020年の1245百万米ドルから2024年の2205百万米ドルまで、約75%以上の増加を記録している。この増加は、現金保有額または流動性の向上を示唆しており、企業の資金基盤の強化を反映している可能性が高い。

税引前営業利益（NOPBT）の推移と評価

税引前営業利益は、2020年から2024年まで一貫して増加している。2020年の3944百万米ドルから2024年の9019百万米ドルに至るまで、約2.28倍に拡大している。この増加は、売上高の拡大やコスト管理の改善を背景に、収益性の向上を示していると考えられる。また、2023年においても大きな伸びを示し、その勢いが持続していることが伺える。

実効現金税率（CTR）の変化と評価

実効税率は、2020年の31.56%から2024年の24.45%に低下している。特に2021年において28.8%に下がった後、2022年に一時的に32.37%へ上昇したものの、その後再び低下傾向を示している。全体として、税率の低下は企業の税負担の軽減を反映しており、全体の純利益率やキャッシュフローの改善に寄与している可能性が高い。

総合的な評価

これらの財務データから、企業は2020年から2024年にかけて堅調な収益力と財務の健全性を維持・強化していることが示唆される。利益の増加とともにキャッシュフローも改善しており、税負担の軽減も進行している。今後もこれらの積極的な財務運営が持続される場合、企業の財務状況は良好に維持されると予想される。