デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Linde plc、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率 (ROA) の推移について
- 2020年から2024年にかけて、総資産利益率（ROA）は一貫して上昇している。2020年の2.83%から2024年には8.19%に達し、資産効率の改善を示している。これは、資産を用いた収益生産能力が年々向上していることを示唆しており、経営効率の改善や資産運用の効率化が進んでいる可能性がある。
- 財務レバレッジ比率の変化について
- 財務レバレッジ比率は2020年の1.86から2024年の2.1までやや上昇している。これは、借入や負債の比率が微増していることを示しており、資本構造においてレバレッジの増加がみられる。レバレッジの適正な管理が求められる一方で、収益性向上に資する可能性もある。
- 自己資本利益率 (ROE) の推移について
- 自己資本利益率（ROE）は2020年の5.29%から2024年には17.23%へと大幅に増加している。これは、株主資本に対する収益性が大きく改善していることを示している。ROEの上昇は企業の収益性や経営効率の向上、または財務レバレッジの増加による影響が考えられるが、総合的には良好な経営状況を示している。
- 全体の傾向の概要
- 総じて、同期間において企業の資産効率と株主資本の収益性が顕著に向上していることから、経営の効率化や利益率の改善が進んできたと推測される。財務レバレッジのやや増加は、積極的な資本活用や資金調達の戦略の一環と考えられるが、そのリスク管理も重要となる。総合的に見て、財務パフォーマンスの改善傾向が明らかである。
ROEを3つの要素に分解
Linde plc、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率の推移
- 2020年から2024年にかけて、純利益率は一貫して改善していることが観察される。特に2023年から2024年にかけて著しい増加を示しており、企業の収益性が向上していることを示している。この傾向は、売上高に対する純利益の割合が増加していることを反映していると考えられる。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は基本的に安定して推移しており、2020年の0.31から2024年には0.41に上昇している。2021年から2022年にかけて上昇傾向が継続し、その後は横ばいの状態を維持している。これは、資産を効率的に活用して売上を増加させていることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は全期間を通じて徐々に上昇しており、2020年の1.86から2024年には2.1に達している。これは、自己資本に対する他者資本の比率が増加し、財務構造のレバレッジが高まっていることを示している。企業の資金調達や負債の利用が積極的に行われている可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- ROEは2020年の5.29%から2024年には17.23%に増加しており、企業の株主資本に対する収益性が著しく向上していることが認められる。特に2021年から2023年にかけての大きな伸びは、純利益の増加と資産効率の改善を反映していると考えられる。これにより、経営の効率性や収益性が向上していることを示している。
ROEを5つの要素に分解
Linde plc、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は2020年から2024年にかけて比較的安定しており、0.75から0.77の範囲で推移している。2022年以降、やや上昇傾向が見られるが、大きな変動はなく、税負担の水準は一定と考えられる。
- 利息負担率
- 利息負担率も全期間を通じてほぼ安定しており、0.95から0.98の範囲に収まっている。特に2021年の数値がやや高いが、その後は概ね同水準を維持しており、借入金に伴う利息負担は一定水準を保っていることが示唆される。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2020年から2024年まで顕著な改善傾向を示している。2020年の12.91%から2024年には27.42%に増加しており、収益性の向上が伺える。特に2023年以降の増加幅が大きく、営業効率の改善やコストコントロールの向上が影響している可能性がある。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年から2022年にかけて上昇し、0.31から0.42に達している。その後の2023年、2024年も安定して0.41を維持しており、資産の効率的な活用による売上高の増加傾向が示されている。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2020年から2024年まで上昇しており、1.86から2.1へと増加している。このことは、自己資本に対する負債比率が高まっており、資本構造の積極的な利用やレバレッジの増加が見られることを示している。ただし、適度なレバレッジの維持が求められる。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEは2020年の5.29%から2024年には17.23%まで着実に上昇している。この成長は、EBITマージン率の改善と資産回転率の向上、さらにレバレッジの増加による総合的な利益率の向上を反映していると考えられる。結果として、株主資本に対する収益性が向上していることが明らかである。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Linde plc、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率の推移
- 2020年から2024年にかけて、純利益率は着実に増加しており、特に2023年と2024年には大きな伸びを示している。2020年の約9.18%から2024年には19.89%に達しており、収益性の向上が伺える。これにより、売上高に対する純利益の割合が改善していることが反映されている。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は、2020年の0.31から2022年には0.42へ上昇し、その後2023年と2024年には0.41を維持している。これにより、資産を活用した売上高の効率性はやや改善または安定して推移していることが示されている。特に2022年のピーク時に比べて、やや安定した水準を保っている。
- 総資産利益率（ROA）の動向
- ROAは2020年の2.83%から2024年には8.19%に増加しており、総資産に対する純利益の効率性が顕著に向上していることを示している。特に2021年から2022年にかけての増加率が顕著であり、財務効率の改善がみられる。
ROAを4つの要素に分解
Linde plc、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 税負担率はおおむね安定しており、2020年から2024年にかけて0.75から0.77の範囲で推移している。2022年にやや低下したが、その後は横ばいの状態を維持しており、税負担の変動は比較的小さいと判断できる。
- 利息負担率
- 利息負担率は高い水準で推移しており、ほぼ一定の範囲内（0.95から0.98）で変動している。2021年にわずかに上昇したものの、その後安定しており、借入コストや負債比率に関するリスクは概ね一定と考えられる。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2020年の12.91%から2023年には25.6%、2024年には27.42%にまで増加している。これは収益性の向上を示し、コスト管理の改善や高付加価値製品の展開による利益率の改善を反映していると推察される。特に2023年以降、利益率の伸びが顕著であることから、効果的な経営戦略の実行が影響している可能性がある。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年の0.31から2022年には0.42に増加し、その後2023年、2024年には0.41で安定している。この傾向は、資産効率の改善を示しており、資産の効果的な運用により売上高の拡大や資産の効率的な利用が図られていることを示唆している。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAは2020年の2.83%から2024年には8.19%に改善している。これは、収益性の全体的な向上を示し、資産の効率的な運用と利益率の改善の結果と考えられる。特に2022年以降の顕著な増加は、経営効率の向上や収益構造の最適化を反映していると推測される。
当期純利益率の分解
Linde plc、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2020年から2024年にかけて、税負担率は概ね安定しており、おおむね0.75から0.77の範囲で推移している。2022年に若干の増加が見られるが、その後は横ばいの状態を維持していることから、税負担の効率性は安定していると考えられる。
- 利息負担率
- 2020年から2024年にかけて、利息負担率はほぼ一定で推移しており、0.95から0.98の範囲内にある。2021年に一時的に上昇したものの、その後はほぼ横ばいであり、財務レバレッジや借入コストに関する負担は一定と考えられる。
- EBITマージン率
- 2020年の12.91%から2024年の27.42%まで著しい増加を示し、収益性が着実に改善していることを示す。特に2021年以降の成長が顕著であり、2023年と2024年には約25%を超える高水準に達していることから、営業効率やコスト管理の改善、収益構造の強化が進んでいると推測される。
- 純利益率
- 2020年の9.18%から2024年の19.89%にかけて、持続的な向上が見られる。EBITマージンの改善に伴い純利益率も顕著に伸びており、財務活動や税金の負担を考慮しても、総合的な収益性の向上が伺える。2021年以降、特に大きな伸びを示しており、事業の収益性改善が継続していることを示す。