企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Linde plc, FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
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営業活動によるネットキャッシュは、2021年から2023年にかけて減少傾向にありましたが、2023年から2025年にかけては増加に転じています。2021年の9725百万米ドルから2023年には9305百万米ドルまで減少した後、2025年には10350百万米ドルまで増加しています。この変動は、事業運営から生み出される現金フローの安定性を示唆しています。
- 営業活動によるネットキャッシュ
- 2021年: 9725百万米ドル
- 2022年: 8864百万米ドル
- 2023年: 9305百万米ドル
- 2024年: 9423百万米ドル
- 2025年: 10350百万米ドル
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)は、営業活動によるネットキャッシュと同様に、2021年から2023年にかけて減少傾向にありましたが、その後は緩やかな増加を示しています。2021年の6857百万米ドルから2023年には5918百万米ドルまで減少した後、2025年には5600百万米ドルまで回復しています。FCFFの変動は、会社が事業運営後に投資や債務返済に利用できる現金の量を反映しています。
- 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
- 2021年: 6857百万米ドル
- 2022年: 5863百万米ドル
- 2023年: 5918百万米ドル
- 2024年: 5317百万米ドル
- 2025年: 5600百万米ドル
両方の指標において、2023年以降の回復傾向は、事業運営の改善やコスト管理の効率化、または外部環境の変化によるものである可能性があります。ただし、FCFFの増加幅は営業活動によるネットキャッシュの増加幅よりも小さいため、投資活動や財務活動におけるキャッシュフローの変動が、FCFFに影響を与えている可能性も考えられます。全体として、これらの指標は、会社がキャッシュフローを生成し、それを事業に再投資するための能力を示しています。
支払利息(税引き後)
Linde plc、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
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2 2025 計算
支払利息(資産計上利息、税金控除後) = 支払利息(資産計上利息控除後) × EITR
= 548 × 22.40% = 123
3 2025 計算
資産計上利息、税 = 資産計上された利息 × EITR
= 111 × 22.40% = 25
分析期間において、実効所得税率は変動が見られます。2021年の24.7%から2022年には25.9%に上昇し、その後2023年には22.7%に低下しました。2024年は23.4%と若干の上昇を見せ、2025年には22.4%と再び低下する傾向を示しています。全体として、税率は22%台から26%台の間で推移しており、大きな変化は見られません。
- 支払利息
- 支払利息は、2021年の175百万米ドルから2022年には126百万米ドルへと大幅に減少しました。しかし、2023年には349百万米ドルと急増し、2024年には339百万米ドルと若干減少しました。2025年には425百万米ドルと再び増加する傾向を示しています。この変動は、借入金の状況や金利の変動に起因する可能性があります。
- 資産計上利息
- 資産計上利息は、2021年の43百万米ドルから2022年には46百万米ドル、2023年には52百万米ドル、2024年には52百万米ドルと緩やかに増加しました。2025年には86百万米ドルと大幅な増加を見せています。この増加は、資産の構成や、資産に関連する金利の変動が影響していると考えられます。
支払利息と資産計上利息を比較すると、2023年以降、両者の金額が接近していることがわかります。これは、利息費用の構成に変化が生じている可能性を示唆しています。特に2025年には、資産計上利息が支払利息を上回る傾向にあります。
企業価値 FCFF 比率現在の
Linde plc, EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 254,966) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 5,600) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 45.53 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Sherwin-Williams Co. | 30.76 |
| EV/FCFFセクター | |
| 化学薬品 | 40.31 |
| EV/FCFF産業 | |
| 料 | 45.69 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Linde plc, EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 259,159) | 236,632) | 233,551) | 185,434) | 161,844) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 5,600) | 5,317) | 5,918) | 5,863) | 6,857) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 46.28 | 44.50 | 39.46 | 31.63 | 23.60 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | 32.74 | 40.01 | 29.82 | 43.34 | 36.70 | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 化学薬品 | 41.49 | 43.08 | 36.22 | 34.12 | 26.76 | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 料 | 45.93 | 38.72 | 40.02 | 34.36 | 20.85 | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
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3 2025 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 259,159 ÷ 5,600 = 46.28
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分析期間において、企業価値（EV）は一貫して増加傾向を示しています。2021年末の161,844百万米ドルから、2025年末には259,159百万米ドルへと、約60%の増加が見られます。特に、2022年から2023年にかけての増加幅が大きく、その後の増加率は鈍化しています。
会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）は、2021年末の6,857百万米ドルから2023年末の5,918百万米ドルへと減少した後、2024年末には5,317百万米ドルまで低下しました。しかし、2025年末には5,600百万米ドルと若干の回復を見せています。全体としては、FCFFは変動しながらも、概ね安定した水準を維持していると考えられます。
- EV/FCFF
- EV/FCFFは、2021年末の23.6から、2025年末には46.28へと上昇しています。この上昇は、EVの増加ペースがFCFFの増加ペースを上回っていることを示唆しています。2022年から2023年にかけてのEV/FCFFの上昇幅が特に大きく、その後の上昇率は鈍化しています。この指標の増加は、投資家が将来のキャッシュフローに対してより高い評価を置いているか、またはリスクプレミアムの上昇を反映している可能性があります。
全体として、企業価値は着実に増加している一方で、フリーキャッシュフローは変動しており、その結果、EV/FCFFは上昇傾向にあります。この傾向は、事業の成長と投資家の期待、およびキャッシュフローの安定性に関する潜在的な懸念を示唆している可能性があります。