Linde plc (NASDAQ:LIN)

財務データに基づき、流動資産および調整流動資産の推移を分析します。

流動資産

2021年末の10,159百万米ドルから、2022年末には13,047百万米ドルへと大幅に増加しました。 しかし、2023年末には12,620百万米ドルに減少し、増加傾向から転換しました。 2024年末には12,945百万米ドルと小幅な増加を見せましたが、2022年末の水準には達していません。 2025年末には13,325百万米ドルと、緩やかな増加傾向が継続すると予測されます。

調整流動資産

調整流動資産は、流動資産と同様に、2021年末の10,564百万米ドルから2022年末には13,452百万米ドルへと大きく増加しました。 2023年末には13,077百万米ドルに減少しましたが、流動資産よりも減少幅は小さかったです。 2024年末には13,366百万米ドルと増加し、2022年末に近づきました。 2025年末には13,906百万米ドルと、継続的な増加が予測されます。

調整流動資産は、一貫して流動資産を上回っており、その差は期間を通じて拡大する傾向にあります。 これは、流動資産の構成要素の変化、または流動資産の評価方法の変化を示唆する可能性があります。 全体として、両資産とも増加傾向にありますが、2023年には一時的な減少が見られました。

総資産は、2021年末の816億0500万米ドルから2022年末には796億5800万米ドルへと減少しました。その後、2023年末には808億1100万米ドルまで回復し、2024年末には801億4700万米ドルとなりました。2025年末には868億1700万米ドルへと増加しています。全体として、期間中に変動が見られますが、2025年末には2021年末の水準を上回っています。

総資産の推移

2021年末：816億0500万米ドル

2022年末：796億5800万米ドル

2023年末：808億1100万米ドル

2024年末：801億4700万米ドル

2025年末：868億1700万米ドル

調整後総資産は、総資産と同様の傾向を示しています。2021年末の817億6800万米ドルから2022年末には798億3300万米ドルへと減少しました。2023年末には810億4200万米ドルまで回復し、2024年末には801億4000万米ドルとなりました。2025年末には869億7500万米ドルへと増加しています。調整後総資産も、2025年末には2021年末の水準を上回っています。

調整後総資産の推移

2021年末：817億6800万米ドル

2022年末：798億3300万米ドル

2023年末：810億4200万米ドル

2024年末：801億4000万米ドル

2025年末：869億7500万米ドル

総資産と調整後総資産の推移は概ね一致しており、両者とも2022年に減少した後、回復傾向を示し、2025年末には当初の水準を上回っています。調整後総資産は、総資産と比べて若干高い水準で推移しています。

流動負債は、2021年末の13643百万米ドルから2022年末には16479百万米ドルへと増加しました。この増加は、約2836百万米ドルに相当します。しかし、2023年末には15717百万米ドルに減少し、減少幅は約762百万米ドルです。2024年末にはさらに減少し、14544百万米ドルとなりました。この減少は、約1173百万米ドルです。2025年末には15198百万米ドルに増加し、増加幅は約654百万米ドルです。全体として、2022年末をピークとして、その後減少傾向にあり、2025年末には若干増加しています。

流動負債の傾向

2021年から2022年にかけて大幅な増加が見られ、その後2023年と2024年にかけて減少しています。2025年には再び増加に転じています。この変動は、運転資本の管理、短期的な資金調達戦略、または事業活動の変化を反映している可能性があります。

調整後流動負債も、流動負債と同様の傾向を示しています。2021年末の13443百万米ドルから2022年末には16292百万米ドルへと増加し、増加幅は約2849百万米ドルです。2023年末には15571百万米ドルに減少し、減少幅は約721百万米ドルです。2024年末には14369百万米ドルに減少し、減少幅は約1202百万米ドルです。2025年末には14943百万米ドルに増加し、増加幅は約574百万米ドルです。調整後流動負債も、2022年末をピークとして、その後減少傾向にあり、2025年末には若干増加しています。

調整後流動負債の傾向

調整後流動負債の変動は、流動負債の変動とほぼ一致しています。調整後流動負債は、特定の負債項目を除外することで、より詳細な分析を可能にします。この指標の変動も、運転資本の管理、短期的な資金調達戦略、または事業活動の変化を反映している可能性があります。

流動負債と調整後流動負債の差は、期間を通じて比較的安定しており、数百百万米ドルの範囲内に収まっています。この差は、調整の対象となる特定の負債項目に関連していると考えられます。

総負債は、2021年末の36,164百万米ドルから、2025年末には47,076百万米ドルへと増加傾向にあります。この5年間の増加率は約30.2%です。特に、2024年末から2025年末にかけての増加幅が大きく、約15.5%の増加を示しています。

総負債の推移

2021年末：36,164百万米ドル

2022年末：38,271百万米ドル (増加率：約5.8%)

2023年末：39,716百万米ドル (増加率：約3.8%)

2024年末：40,659百万米ドル (増加率：約2.4%)

2025年末：47,076百万米ドル (増加率：約15.5%)

調整後総負債も、総負債と同様に一貫して増加しています。2021年末の29,472百万米ドルから、2025年末には41,082百万米ドルへと増加しており、5年間の増加率は約39.4%です。総負債と比較して、調整後総負債の増加率はやや高い傾向にあります。2024年末から2025年末にかけての増加幅も大きく、約18.1%の増加を示しています。

調整後総負債の推移

2021年末：29,472百万米ドル

2022年末：32,065百万米ドル (増加率：約8.8%)

2023年末：33,753百万米ドル (増加率：約5.3%)

2024年末：34,759百万米ドル (増加率：約3.0%)

2025年末：41,082百万米ドル (増加率：約18.1%)

両方の負債指標において、2024年末から2025年末にかけての増加幅が大きくなっている点は注目に値します。この増加の要因については、追加の分析が必要となります。全体として、負債は着実に増加しており、財務レバレッジが上昇していることを示唆しています。

株主資本合計は、2021年末の44035百万米ドルから、2022年末には40028百万米ドルへと減少しました。この減少傾向は2023年末の39720百万米ドルまで続き、2024年末には38092百万米ドルと、さらに減少しています。しかし、2025年末には38245百万米ドルと、わずかながら増加に転じています。

株主資本合計の推移

2021年末から2024年末にかけて一貫して減少傾向が見られましたが、2025年末にはわずかな増加を示しました。この変動は、利益剰余金の配分、自社株買い、為替レートの変動など、複数の要因によって影響を受けている可能性があります。

調整後総資本は、2021年末の52296百万米ドルから、2022年末には47768百万米ドルへと減少しました。この減少傾向は2023年末の47289百万米ドルまで続き、2024年末には45381百万米ドルと、さらに減少しています。2025年末には45893百万米ドルと、若干の増加が見られます。

調整後総資本の推移

調整後総資本も、株主資本合計と同様に、2021年末から2024年末にかけて一貫して減少傾向を示しました。2025年末にはわずかな増加が見られますが、全体としては減少傾向が継続していると言えます。この変動は、負債の変動、資本構成の変化、為替レートの変動など、複数の要因によって影響を受けている可能性があります。

株主資本合計と調整後総資本の推移を比較すると、両者とも同様の傾向を示しています。両指標とも2021年末から2024年末にかけて減少傾向にあり、2025年末にはわずかな増加に転じています。このことは、資本構造全体に影響を与える要因が共通していることを示唆しています。

総負債は、2021年から2025年にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年の14383百万米ドルから、2025年には27203百万米ドルへと、約90%増加しています。この増加は、特に2024年から2025年にかけて加速していることが観察されます。

株主資本合計は、2021年から2023年まで減少傾向にありましたが、2023年から2025年にかけてはほぼ横ばいとなっています。2021年の44035百万米ドルから2023年の39720百万米ドルまで減少した後、2025年には38245百万米ドルとなっています。減少幅は縮小傾向にありますが、全体としては減少傾向が続いています。

総資本金は、2021年から2025年にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年の58418百万米ドルから、2025年には65448百万米ドルへと、約12%増加しています。増加率は比較的緩やかですが、安定した成長を示しています。

調整後総負債も、総負債と同様に、2021年から2025年にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年の15216百万米ドルから、2025年には28069百万米ドルへと、約84%増加しています。この増加も、2024年から2025年にかけて加速していることが観察されます。

調整後総資本は、2021年から2023年まで減少傾向にありましたが、2023年から2025年にかけては増加傾向に転じています。2021年の52296百万米ドルから2023年の45381百万米ドルまで減少した後、2025年には45893百万米ドルとなっています。2024年から2025年にかけての増加は比較的小さいです。

調整後総資本（別指標）は、2021年から2025年にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年の67512百万米ドルから、2025年には73962百万米ドルへと、約9%増加しています。増加率は比較的緩やかですが、安定した成長を示しています。

総負債と調整後総負債の比較

総負債と調整後総負債は類似した傾向を示しており、両者とも一貫して増加しています。調整後総負債は、総負債よりも若干高い水準で推移しています。

株主資本合計と調整後総資本の比較

株主資本合計と調整後総資本は、2021年から2023年まで減少傾向にありましたが、2023年以降は異なる傾向を示しています。株主資本合計は横ばいである一方、調整後総資本は増加傾向にあります。

全体として、負債は増加傾向にあり、株主資本は減少または横ばいの傾向にあることから、財務レバレッジが増加している可能性が示唆されます。ただし、総資本金は増加しており、資本構造は安定していると考えられます。調整後指標は、より詳細な財務状況を示唆しており、負債の増加と株主資本の変動を考慮すると、財務リスクの評価には注意が必要です。

当期純利益は、2021年から2025年にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年の3826百万米ドルから、2025年には6898百万米ドルへと、約80.4%の増加を示しています。この増加は、特に2023年から2024年にかけて加速していることが観察されます。

当期純利益の推移

2021年：3826百万米ドル

2022年：4147百万米ドル（2021年比8.4%増）

2023年：6199百万米ドル（2022年比49.7%増）

2024年：6565百万米ドル（2023年比6.2%増）

2025年：6898百万米ドル（2024年比5.1%増）

調整後純利益（非支配持分を含む）も、当期純利益と同様に、2021年から2025年にかけて増加傾向を示しています。ただし、調整後純利益の増加率は、当期純利益と比較して変動が大きくなっています。2022年には大幅な減少が見られ、その後は回復傾向にあります。

調整後純利益の推移

2021年：3362百万米ドル

2022年：2943百万米ドル（2021年比12.4%減）

2023年：6156百万米ドル（2022年比109.2%増）

2024年：5423百万米ドル（2023年比11.9%減）

2025年：7675百万米ドル（2024年比41.6%増）

調整後純利益の変動は、非支配持分やその他の調整項目の影響を受けている可能性があります。2022年の減少と2024年の減少は、これらの調整項目の影響を考慮する必要があることを示唆しています。2025年の大幅な増加は、事業の収益性改善と調整項目の影響の両方によるものと考えられます。

全体として、両方の指標は、2021年から2025年にかけて収益性の改善を示しています。ただし、調整後純利益の変動は、収益性の評価において、当期純利益だけでなく、調整項目の詳細な分析も重要であることを示唆しています。