Linde plc (NASDAQ:LIN)

在庫回転率は、2022年3月期から2023年3月期にかけて一貫して低下傾向にあり、10.36から9.29へと減少しました。その後、2024年3月期にかけて横ばい傾向が続きましたが、2024年6月期以降は緩やかに上昇し、2025年3月期には8.08から8.46へと若干の改善が見られます。

売掛金回転率は、2022年3月期から2022年9月期にかけて上昇し、6.56から7.34に増加しました。その後、2023年3月期から2024年3月期にかけて緩やかに低下し、6.54まで減少しました。2024年6月期以降は再び上昇傾向に転じ、2025年3月期には6.84となっています。

買掛金回転率は、2022年3月期から2022年9月期にかけて上昇し、5.4から6.5に増加しました。その後、2023年3月期から2024年3月期にかけては変動しながら推移し、2025年3月期には6.19となっています。

在庫のローテーション日数は、2022年3月期から2023年3月期にかけて増加し、35日から39日に増加しました。その後、2024年3月期にかけて横ばい傾向が続きましたが、2025年3月期には45日と増加しています。

売掛金のローテーション日数は、2022年3月期から2022年9月期にかけて減少しましたが、その後は増加傾向にあり、2025年3月期には58日となっています。

運転サイクルは、2022年3月期から2022年9月期にかけて短縮されましたが、その後は増加傾向にあり、2025年3月期には103日となっています。

買掛金のローテーション日数は、2022年3月期から2022年9月期にかけて減少しましたが、その後は増加傾向にあり、2025年3月期には59日となっています。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2022年3月期から2023年3月期にかけて増加し、23日から35日に増加しました。その後、2024年3月期にかけては変動しながら推移し、2025年3月期には37日となっています。

在庫回転率

全体的に低下傾向にあるものの、2025年3月期には若干の改善が見られます。

売掛金回転率

2022年9月期をピークに、その後は低下傾向にありましたが、2024年6月期以降は再び上昇傾向に転じています。

買掛金回転率

2022年9月期をピークに、その後は変動しながら推移しています。

運転サイクル

全体的に増加傾向にあり、キャッシュの回収に時間がかかっている可能性を示唆しています。

キャッシュコンバージョンサイクル

運転サイクルと同様に、全体的に増加傾向にあり、キャッシュの回収に時間がかかっている可能性を示唆しています。

売上原価（減価償却費および償却費を除く）は、2022年3月31日時点で4798百万米ドルであり、その後、2022年9月30日までに5285百万米ドルまで増加しました。2022年12月31日には4427百万米ドルに減少し、その後、2023年3月31日には4431百万米ドルとほぼ横ばいを維持しました。2023年6月30日には4316百万米ドルに減少した後、2023年12月31日には4431百万米ドルに再び増加しました。2024年3月31日には4216百万米ドルに減少し、2024年6月30日には4251百万米ドルに増加しました。2024年9月30日には4356百万米ドル、2024年12月31日には4320百万米ドルとなりました。2025年3月31日には4157百万米ドルに減少し、2025年6月30日には4306百万米ドル、2025年9月30日には4379百万米ドル、2025年12月31日には4547百万米ドルと増加傾向を示しています。

在庫は、2022年3月31日時点で1766百万米ドルであり、その後、2022年12月31日までに1978百万米ドルまで増加しました。2023年3月31日には2054百万米ドルに増加し、2023年6月30日には2079百万米ドル、2023年9月30日には2078百万米ドル、2023年12月31日には2115百万米ドルと増加しました。2024年3月31日には2100百万米ドルに減少し、2024年6月30日には2094百万米ドル、2024年9月30日には2087百万米ドル、2024年12月31日には1946百万米ドルと減少しました。2025年3月31日には1984百万米ドルに増加し、2025年6月30日には2122百万米ドル、2025年9月30日には2128百万米ドル、2025年12月31日には2055百万米ドルとなりました。

在庫回転率は、2022年3月31日の10.36から、2022年9月30日には10.75に増加しました。その後、2022年12月31日には9.83に減少し、2023年3月31日には9.29、2023年6月30日には8.88、2023年9月30日には8.42、2023年12月31日には8.27と一貫して低下しました。2024年3月31日には8.23、2024年6月30日には8.22、2024年9月30日には8.27、2024年12月31日には8.81と変動しました。2025年3月31日には8.61、2025年6月30日には8.08、2025年9月30日には8.06、2025年12月31日には8.46となりました。全体的に、在庫回転率は低下傾向にありますが、2024年12月31日と2025年12月31日に若干の上昇が見られます。

売上原価

全体的に見て、売上原価は変動しながらも、2025年末にかけて増加傾向にあります。

在庫

在庫は2023年まで増加傾向にありましたが、2024年以降は減少傾向に転じ、その後、2025年にかけて再び増加しています。

在庫回転率

在庫回転率は全体的に低下傾向にありますが、期間によっては小幅な上昇も見られます。これは、在庫の消化速度が鈍化している可能性を示唆しています。

売上高は、2022年3月期から2022年9月期にかけて一貫して増加傾向を示し、8797百万米ドルに達した。しかし、2022年12月期には7899百万米ドルに減少し、その後、2023年3月期に8193百万米ドルまで回復した。2023年6月期から2023年12月期にかけては、8204百万米ドルから8302百万米ドルへと緩やかな増加が見られた。2024年3月期には8100百万米ドルに減少したが、2024年6月期には8267百万米ドル、2024年9月期には8356百万米ドルと再び増加し、2024年12月期には8282百万米ドルとなった。2025年3月期には8112百万米ドルに減少した後、2025年6月期には8495百万米ドル、2025年9月期には8615百万米ドル、2025年12月期には8764百万米ドルと増加傾向が続いている。

売掛金、純額

売掛金、純額は、2022年3月期から2022年9月期にかけて4845百万米ドルから4599百万米ドルへと減少した。2022年12月期には4559百万米ドルで安定した後、2023年3月期に4753百万米ドルに増加した。2023年6月期から2023年9月期にかけては、4799百万米ドルから4692百万米ドルへと減少した。2024年3月期には4718百万米ドルに増加し、2024年6月期には5009百万米ドル、2024年9月期には5001百万米ドルと増加傾向が続いた。2024年12月期には4871百万米ドルに減少し、2025年3月期には4622百万米ドル、2025年6月期には4950百万米ドル、2025年9月期には5230百万米ドル、2025年12月期には5331百万米ドルと増加傾向を示している。2025年12月期には4966百万米ドルに減少した。

売掛金回転率

売掛金回転率は、2022年3月期の6.56から2022年9月期の7.34まで上昇し、その後2022年12月期には7.32にわずかに低下した。2023年3月期には7.02に減少し、2023年6月期には6.90、2023年9月期には6.92、2023年12月期には6.96と比較的安定した水準を維持した。2024年3月期には6.54に低下し、2024年6月期には6.56、2024年9月期には6.78、2024年12月期には7.14と上昇した。2025年3月期には6.67に低下し、2025年6月期には6.36、2025年9月期には6.28、2025年12月期には6.84と変動している。全体的に、回転率は6.28から7.34の範囲内で推移している。

売上原価（減価償却費および償却費を除く）は、2022年3月31日時点の4798百万米ドルから、2022年12月31日には4427百万米ドルまで減少しました。その後、2023年3月31日には4431百万米ドルまで回復し、2023年12月31日には4431百万米ドルとなりました。2024年3月31日には4216百万米ドルに減少し、その後2024年6月30日には4251百万米ドル、2024年9月30日には4356百万米ドル、2024年12月31日には4320百万米ドルと推移しました。2025年3月31日には4157百万米ドルに減少し、2025年6月30日には4306百万米ドル、2025年9月30日には4379百万米ドル、2025年12月31日には4547百万米ドルと増加傾向を示しています。

買掛金

買掛金は、2022年3月31日時点の3387百万米ドルから、2022年12月31日には2995百万米ドルまで減少しました。2023年3月31日には2941百万米ドル、2023年12月31日には3020百万米ドルと推移しました。2024年3月31日には2885百万米ドルに減少し、2024年6月30日には2859百万米ドル、2024年9月30日には2845百万米ドル、2024年12月31日には2507百万米ドルと減少傾向が続きました。2025年3月31日には2446百万米ドルに減少し、2025年6月30日には2593百万米ドル、2025年9月30日には2646百万米ドル、2025年12月31日には2810百万米ドルと増加しました。

買掛金回転率

買掛金回転率は、2022年3月31日時点の5.4から、2022年6月30日には5.66、2022年9月30日には6.5、2022年12月31日には6.49と上昇しました。2023年3月31日には6.49、2023年6月30日には6.2、2023年9月30日には6.36、2023年12月31日には5.79と推移しました。2024年3月31日には5.99、2024年6月30日には6.02、2024年9月30日には6.06、2024年12月31日には6.84と上昇しました。2025年3月31日には6.98、2025年6月30日には6.61、2025年9月30日には6.49、2025年12月31日には6.19と減少しました。

買掛金回転率は、買掛金の減少と相まって、全体的に上昇傾向にあります。ただし、2025年に入り、買掛金回転率は減少傾向に転じています。売上原価は、全体として比較的安定していますが、2025年12月31日には増加しています。買掛金の減少は、支払い能力の向上を示唆する可能性がありますが、同時にサプライヤーとの交渉力の低下や、より厳しい支払い条件を示唆する可能性もあります。

運転資本は、2022年3月31日以降、変動を示しています。2022年3月31日の-2249百万米ドルから、2022年6月30日には-4023百万米ドルへと減少しました。その後、2022年9月30日には-3858百万米ドル、2022年12月31日には-3432百万米ドルと、緩やかに増加傾向に転じました。

2023年に入り、2023年3月31日には-4881百万米ドルと再び減少しましたが、2023年6月30日には-3141百万米ドル、2023年9月30日には-2425百万米ドル、2023年12月31日には-3097百万米ドルと、改善が見られました。2024年3月31日には-1287百万米ドルと大幅に改善し、2024年6月30日には-661百万米ドル、2024年9月30日には-589百万米ドルと、さらに改善しました。しかし、2024年12月31日には-1599百万米ドルと再び減少しました。

2025年に入り、2025年3月31日には-888百万米ドル、2025年6月30日には-1087百万米ドル、2025年9月30日には-2861百万米ドル、2025年12月31日には-1873百万米ドルと、変動が続いています。

一方、セールスは、2022年3月31日の8211百万米ドルから、2022年6月30日には8457百万米ドル、2022年9月30日には8797百万米ドルと増加しました。2022年12月31日には7899百万米ドルと減少しましたが、2023年3月31日には8193百万米ドル、2023年6月30日には8204百万米ドルと回復しました。2023年9月30日には8155百万米ドルとわずかに減少しましたが、2023年12月31日には8302百万米ドルと再び増加しました。

2024年に入り、2024年3月31日には8100百万米ドル、2024年6月30日には8267百万米ドル、2024年9月30日には8356百万米ドル、2024年12月31日には8282百万米ドルと推移しました。2025年に入り、2025年3月31日には8112百万米ドル、2025年6月30日には8495百万米ドル、2025年9月30日には8615百万米ドル、2025年12月31日には8764百万米ドルと増加傾向が確認できます。

運転資本

全体的に見て、運転資本は負の値で推移しており、その規模は期間によって変動しています。2024年以降、運転資本の改善傾向が見られますが、2025年に入り再び変動が大きくなっています。

セールス

セールスは概ね安定しており、緩やかな増加傾向が見られます。2025年に入り、より明確な増加傾向が示されています。

分析期間において、在庫回転率は全体的に低下傾向を示しています。2022年3月31日の10.36から、2023年12月31日には8.27まで減少しました。その後、2024年12月31日には8.81まで若干回復しましたが、依然として2022年の水準を下回っています。

2024年6月30日までの期間は、在庫回転率がほぼ横ばい状態にあり、8.22から8.27へと小幅な変動が見られます。2024年9月30日には8.27を維持し、2024年12月31日に8.81まで上昇しています。

在庫のローテーション日数については、在庫回転率の低下と相関して増加傾向にあります。2022年3月31日の35日から、2023年12月31日には44日まで増加しました。その後、2024年12月31日には41日に減少しましたが、依然として2022年の水準を上回っています。

在庫回転率の傾向

2022年から2023年にかけて低下し、2024年にかけて緩やかに回復する傾向が見られます。ただし、回復しても2022年の水準には達していません。

在庫のローテーション日数の傾向

2022年から2023年にかけて増加し、2024年にかけて若干減少する傾向が見られます。しかし、減少しても2022年の水準を上回っています。

これらの指標の変化は、在庫管理戦略、製品需要の変化、またはサプライチェーンの効率性に影響を与える要因に関連している可能性があります。在庫回転率の低下と在庫のローテーション日数の増加は、在庫の滞留期間が長くなっていることを示唆しており、これはキャッシュフローや保管コストに影響を与える可能性があります。

2025年の予測データからは、在庫回転率が8.06から8.46へと小幅な上昇が見込まれます。在庫のローテーション日数も45日から43日へと減少する予測です。これらの予測が実現した場合、在庫効率が若干改善される可能性があります。

売掛金回転率は、2022年第2四半期から第3四半期にかけて上昇傾向にあり、その後は概ね安定している。2022年第3四半期には7.34に達し、その後は7.0から7.3の範囲内で推移した。2024年第1四半期には6.54まで低下したが、第2四半期には6.56に回復し、第3四半期には6.78、第4四半期には7.14と上昇した。2025年第1四半期には6.67に低下し、第2四半期には6.36、第3四半期には6.28まで低下したものの、第4四半期には6.84と再び上昇している。

売掛金回転率の傾向

全体として、売掛金回転率は2022年から2024年にかけて比較的安定していたが、2025年には変動性が増している。特に、2025年第2四半期と第3四半期には顕著な低下が見られる。

売掛金のローテーション日数は、売掛金回転率と逆の動きを示す。2022年第2四半期から第3四半期にかけては、54日から50日に短縮された。その後、52日から53日の範囲で推移し、2024年第1四半期には56日に増加した。2024年第2四半期も56日であったが、第3四半期には54日、第4四半期には51日に短縮された。2025年第1四半期には55日に増加し、第2四半期には57日、第3四半期には58日に増加したが、第4四半期には53日に短縮されている。

売掛金のローテーション日数の傾向

売掛金のローテーション日数は、2022年から2024年にかけて概ね50日から56日の範囲で推移していた。2025年には、51日から58日の範囲で変動性が増している。特に、2025年第2四半期と第3四半期には増加傾向が見られる。

売掛金回転率と売掛金のローテーション日数から、売掛金の回収期間が2025年に入ってから変動していることが示唆される。売掛金回転率の低下と売掛金のローテーション日数の増加は、売掛金の回収が遅れている可能性を示唆している。ただし、2025年第4四半期には売掛金回転率が上昇し、ローテーション日数が減少していることから、状況が改善している可能性も考えられる。

在庫のローテーション日数は、2022年3月31日の35日から、2023年6月30日までに41日に増加しました。その後、2023年12月31日までに44日に増加し、2024年6月30日までに44日で安定しました。2024年12月31日には41日に減少し、2025年6月30日には45日に増加し、その後2025年9月30日には45日、2025年12月31日には43日に変動しました。全体として、この期間を通じて緩やかな増加傾向が見られますが、四半期ごとの変動も存在します。

売掛金のローテーション日数は、2022年3月31日の56日から、2022年9月30日までに50日に減少しました。その後、2023年6月30日までに53日に増加し、2023年12月31日までに52日に減少しました。2024年3月31日には56日に増加し、2024年6月30日には56日に安定しました。2024年9月30日には54日に減少し、2025年6月30日には57日に増加し、2025年9月30日には58日に増加、2025年12月31日には53日に減少しました。この指標は、全体的に変動が大きく、明確なトレンドは認められません。

運転サイクルは、2022年3月31日の91日から、2022年9月30日までに84日に短縮されました。その後、2023年6月30日までに94日に増加し、2023年12月31日までに96日に増加しました。2024年3月31日には100日に増加し、2024年6月30日には100日に安定しました。2024年9月30日には98日に減少し、2025年6月30日には102日に増加し、2025年9月30日には103日に増加、2025年12月31日には96日に減少しました。運転サイクルは、全体的に増加傾向にあり、特に2024年以降に顕著です。

在庫のローテーション日数

全体的に緩やかな増加傾向が見られるものの、四半期ごとの変動も存在します。

売掛金のローテーション日数

変動が大きく、明確なトレンドは認められません。

運転サイクル

全体的に増加傾向にあり、特に2024年以降に顕著です。

買掛金回転率は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて、5.4から6.49へと概ね上昇傾向を示しました。その後、2023年第1四半期から第2四半期にかけては6.49から6.2と小幅な低下が見られましたが、第3四半期には6.36に回復しました。2023年第4四半期には5.79に低下し、2024年第1四半期には5.99、第2四半期には6.02、第3四半期には6.06と緩やかな上昇傾向を示しました。2024年第4四半期には6.84に大きく上昇し、2025年第1四半期には6.98、第2四半期には6.61、第3四半期には6.49、第4四半期には6.19と推移しました。

買掛金回転率の傾向

全体として、買掛金回転率は2022年から2025年にかけて、5.4から6.98まで変動し、その後は6.19まで低下しています。特に2024年第4四半期以降に顕著な上昇が見られ、その後は緩やかに低下する傾向にあります。

買掛金のローテーション日数は、買掛金回転率と逆の動きを示します。2022年第1四半期の68日から、第4四半期にかけて56日に減少しました。2023年第1四半期から第2四半期にかけては56日から59日に増加しましたが、第3四半期には57日に減少しました。2023年第4四半期には63日に増加し、2024年第1四半期には61日、第2四半期には61日、第3四半期には60日と推移しました。2024年第4四半期には53日に大きく減少しました。2025年第1四半期には52日、第2四半期には55日、第3四半期には56日、第4四半期には59日と推移しました。

買掛金ローテーション日数の傾向

買掛金ローテーション日数は、2022年から2025年にかけて、68日から59日まで変動しています。買掛金回転率の上昇に伴い、ローテーション日数は減少する傾向にあり、買掛金回転率の低下に伴い、ローテーション日数は増加する傾向にあります。2024年第4四半期にローテーション日数が大きく減少しており、これは買掛金回転率の顕著な上昇と一致しています。

分析期間において、在庫のローテーション日数は緩やかな増加傾向を示している。2022年3月31日の35日から、2024年6月30日までの44日へと推移。その後、2024年12月31日には41日に減少し、2025年6月30日には45日、9月30日には45日、12月31日には43日となっている。全体として、在庫の回転効率は徐々に低下している可能性がある。

売掛金のローテーション日数は、変動しながらも概ね50日から60日の範囲内で推移している。2022年3月31日の56日から2023年6月30日の53日を経て、2024年6月30日には56日に増加。その後、2025年6月30日には57日、9月30日には58日、12月31日には53日となっている。売掛金の回収期間は安定しているものの、若干の変動が見られる。

買掛金のローテーション日数は、2022年3月31日の68日から2022年9月30日には56日に減少。その後、2023年6月30日には59日、2023年12月31日には63日と増加傾向を示し、2024年6月30日には61日、2025年6月30日には55日、9月30日には56日、12月31日には59日となっている。買掛金の支払期間は、全体的に変動が大きく、サプライヤーとの交渉力や支払い条件の変化が影響している可能性がある。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2022年3月31日の23日から2023年6月30日までの35日へと増加。その後、2023年12月31日には33日に減少し、2024年6月30日には39日、2025年6月30日には47日、9月30日には47日、12月31日には37日となっている。キャッシュコンバージョンサイクルの変動は、在庫、売掛金、買掛金のローテーション日数の変化に連動しており、運転資本の効率性に影響を与えていると考えられる。

在庫のローテーション日数

緩やかな増加傾向を示し、在庫の回転効率が徐々に低下している可能性がある。

売掛金のローテーション日数

50日から60日の範囲内で変動しながら推移しており、売掛金の回収期間は安定しているものの、若干の変動が見られる。

買掛金のローテーション日数

変動が大きく、サプライヤーとの交渉力や支払い条件の変化が影響している可能性がある。

キャッシュコンバージョンサイクル

在庫、売掛金、買掛金のローテーション日数の変化に連動しており、運転資本の効率性に影響を与えていると考えられる。