Linde plc (NASDAQ:LIN)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2024年にかけて一貫して増加傾向にあります。2020年の2699百万米ドルから、2024年には6814百万米ドルへと、約2.5倍に増加しています。特に2023年から2024年にかけての増加幅が大きく、成長が加速していることが示唆されます。

資本コストは、2020年から2023年まで緩やかに上昇傾向にありましたが、2024年には若干の低下が見られます。2020年の12.68%から2023年には13.26%まで上昇し、2024年には13.15%となりました。この変動は、金利環境の変化や、資本調達の状況に影響を受けている可能性があります。

投下資本は、2021年から2022年にかけて減少した後、2023年、2024年と増加傾向にあります。2020年の78771百万米ドルから、2021年には72560百万米ドルへと減少しましたが、2024年には74884百万米ドルへと回復しています。この変動は、事業投資や資産売却などの活動による影響が考えられます。

経済的利益は、2020年から2024年にかけて一貫してマイナスの状態が続いています。しかし、その絶対値は年々縮小しており、2020年の-7288百万米ドルから、2024年には-3033百万米ドルへと改善しています。NOPATの増加と資本コストの安定化が、経済的利益の改善に寄与していると考えられます。経済的利益がプラスに転換するためには、NOPATの更なる増加、または資本コストの低下が必要となります。

NOPATの増加

収益性の改善、コスト削減、または事業規模の拡大が考えられます。

資本コストの変動

金利の変動、資本構成の変化、またはリスクプレミアムの変化が考えられます。

投下資本の変動

設備投資、M&A、資産売却、または運転資本の変動が考えられます。

経済的利益の改善

NOPATの増加と資本コストの安定化が寄与していると考えられます。

当期純利益の推移

2020年度の当期純利益は2,501百万米ドルであったが、その後にかけて増加傾向を示し、2021年度には3,826百万米ドル、2022年度には4,147百万米ドルに達している。2023年度には6,199百万米ドルと大きく増加し、2024年度には6,565百万米ドルへとさらに増加している。このことから、同期間を通じて純利益は継続的に拡大しており、利益効率の改善や収益力の向上が見られる。

税引後営業利益 (NOPAT)の推移

税引後営業利益は2020年度の2,699百万米ドルから2021年度の3,800百万米ドルおよび2022年度の3,833百万米ドルへと増加した。2023年度には6,386百万米ドルに大幅に上昇し、2024年度には6,814百万米ドルに達している。これらのデータは、営業活動からの純粋な収益性が高まり、効率的なコスト管理や事業拡大が影響していることを示唆している。

法人税引当金

法人税引当金は、2020年から2024年にかけて持続的に増加していることが観察される。具体的には、2020年の847百万米ドルから2024年には2002百万米ドルに増加しており、累積の法人税負債に対する準備金が着実に拡大していることを示している。この傾向は、税務負債の増加または税務計画の見直しを反映している可能性が高い。

現金営業税

現金営業税は、2020年の1245百万米ドルから2024年の2205百万米ドルまで増加し続けている。特に、2021年以降の毎年の増加が顕著であり、同期間中に営業活動から得られる実質的な現金流入が増加していることを示唆している。これにより、会社の営業キャッシュフローの拡大や、収益力の向上が示唆される。

総合的な観点

両者のデータを総合的に考えると、税務負債の拡大とともに、営業キャッシュフローも改善基調にあることがわかる。法人税引当金の増加は将来の税負担増を見越した準備と解釈でき、一方で営業キャッシュフローの増大は、経営の財務的健全性や収益性の向上を示している可能性がある。これらの傾向は、事業規模の拡大や税務戦略の変化などの要因にも影響されていると考えられる。

負債とリースの合計

2020年から2024年にかけて、報告された負債とリースの合計は全体として増加傾向にある。特に2021年から2022年にかけて大きく増加し、その後も継続的に増加していることから、資本負債の拡大が示される。これは、企業が事業拡大や投資活動を進めるために負債やリース負債を積極的に増やしている可能性を示唆している。

株主資本合計

株主資本は2020年の47317百万米ドルから2024年には38092百万米ドルへと減少している。特に2021年と2022年に顕著な減少が見られ、その後緩やかに推移している。この傾向は、企業の資本が薄まり、株主に帰属する純資産が縮小していることを示している。減少の背景には、利益の減少や配当支払い、またはその他資本取引の影響が考えられる。

投下資本

投下資本は2020年の78771百万米ドルから2024年には74884百万米ドルへと微減している。全体的に安定した推移を示しつつも、2022年以降は微小な変動にとどまっていることから、資本投資において一定の水準を維持していると考えられる。ただし、総資本の縮小と株主資本の減少が併存している点からは、企業が資本効率の改善や負債拡大による資金調達を行いながらも、資本の純増には慎重な姿勢をとっている可能性を示唆している。

分析期間において、経済的利益は一貫してマイナスの状態であった。2020年の-7288百万米ドルから2021年には-5644百万米ドルへと改善が見られたものの、2022年には-5650百万米ドルと再び悪化し、2023年には-3351百万米ドル、2024年には-3033百万米ドルと、損失は縮小傾向にある。

一方、投下資本は分析期間を通じて増加傾向にある。2020年の78771百万米ドルから、2021年には72560百万米ドルと一時的に減少したが、その後は2022年の72341百万米ドル、2023年の73409百万米ドル、そして2024年の74884百万米ドルと着実に増加している。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標であり、分析期間を通じてマイナスの状態が続いている。2020年の-9.25%から、2021年には-7.78%、2022年には-7.81%と改善が見られたものの、2023年には-4.56%、2024年には-4.05%と、マイナス幅は縮小している。これは、投下資本に対する経済的利益の改善を示唆している。

全体として、経済的利益は依然としてマイナスであるが、その損失は縮小傾向にある。投下資本は増加しており、経済スプレッド比率のマイナス幅も縮小していることから、資本効率の改善が示唆される。ただし、経済的利益がプラスに転換するには、さらなる改善が必要である。

分析期間において、経済的利益は改善傾向にあることが示唆されます。2020年の-7288百万米ドルから、2024年には-3033百万米ドルへと減少しています。この減少幅は、期間を通じて一貫して見られます。

経済的利益

2020年から2024年にかけて、経済的利益は継続的に改善しており、損失幅が縮小しています。この傾向は、収益性の向上またはコスト管理の改善を示唆している可能性があります。

セールスは、2020年の27243百万米ドルから2022年の33364百万米ドルまで増加しましたが、その後2023年には32854百万米ドルに減少しました。しかし、2024年には33005百万米ドルと再び増加しています。全体としては、セールスは緩やかな増加傾向を示しています。

セールス

セールスは、分析期間中に変動しながらも、全体的に増加傾向にあります。2023年の減少は一時的なものであり、2024年には再び成長軌道に戻っていることが確認できます。

経済利益率率は、2020年の-26.75%から2024年の-9.19%へと改善しています。この改善は、経済的利益の改善と一致しており、セールスに対する収益性の向上が示唆されます。

経済利益率率

経済利益率率は、分析期間を通じて一貫して改善しています。これは、収益性の向上が継続的に行われていることを示しており、事業運営の効率化や価格設定戦略の改善などが要因として考えられます。

全体として、データは、経済的損失の縮小、セールスの緩やかな増加、そして経済利益率率の改善という、ポジティブな傾向を示しています。これらの指標は、事業の健全性が改善されていることを示唆しています。