Sherwin-Williams Co. (NYSE:SHW)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2023年まで一貫して増加傾向にあります。2020年の21億9039万5千米ドルから、2023年には25億942万米ドルに増加しました。2024年には、さらに大幅な増加が見られ、29億6239万9千米ドルに達しています。この利益の増加は、収益性の改善を示唆しています。

資本コストは、2020年の15.12%から2022年の14.95%まで緩やかに低下しましたが、2023年には15.57%に上昇し、2024年には15.73%にさらに上昇しています。資本コストの上昇は、資金調達のコストが増加していることを示唆しています。

投下資本は、2020年の154億8950万米ドルから2022年の173億4630万米ドルまで増加しましたが、2023年には164億1290万米ドルに減少し、2024年には167億790万米ドルに若干増加しています。投下資本の変動は、事業への投資戦略の変化や、資産の効率的な活用状況の変化を示唆している可能性があります。

経済的利益は、2020年から2023年までマイナスの状態が続いていましたが、2024年には3億3479万5千米ドルに転換し、プラスの状態となりました。経済的利益のプラス化は、資本コストを上回る利益を生み出せるようになり、企業価値の向上に貢献していることを示唆しています。経済的利益の改善は、NOPATの増加と、資本コストの管理が組み合わさった結果と考えられます。

NOPATの傾向

一貫した増加傾向を示し、2024年に大幅な増加を記録しました。

資本コストの傾向

2022年まで低下傾向でしたが、その後上昇に転じています。

投下資本の傾向

増加と減少を繰り返しており、変動が見られます。

経済的利益の傾向

2024年に初めてプラスに転換し、企業価値の向上を示唆しています。

売上高（手取り）

2020年から2024年までの期間において、売上高は一般的に増加傾向にあることが観察される。特に、2021年に一時的に減少した後は持ち直しを見せており、2023年および2024年には過去最高水準に達している。

税引後営業利益（NOPAT）

税引後営業利益も概ね増加している。2020年から2024年にかけて、持続的な成長を示しており、特に2024年には最も高い利益を記録している。

総合的な傾向

両指標ともに長期的な業績向上を示しており、収益力と営業効率の改善が見て取れる。2021年の一時的な減少はおそらく特定の外部要因や会計処理の調整によるものと推定されるが、その後の回復と成長が続いている。

分析のまとめ

このデータからは、企業が過去数年間にわたり安定した収益性を維持しつつ拡大してきたことが示唆される。売上高および税引後営業利益ともに、一貫した増加トレンドにあることは、企業の事業戦略の有効性と市場環境の改善を反映していると考えられる。今後もこれらの指標の動向に注目することが重要である。

所得税に関する引当金

2020年から2024年までの期間において、所得税に関する引当金は増加傾向を示している。2020年の4億8,880万ドルから2024年には7億7,040万ドルと、ほぼ倍増している。特に2021年から2022年にかけては大幅な増加を見せ、その後も継続的に増加していることから、課税所得や税負担の増加、または税務上の見積もりの変化が影響している可能性が考えられる。

現金営業税

2020年から2024年にかけて、現金営業税額も増加傾向にある。2020年の7億1,783万ドルから2024年には9億4,814万ドルに達しており、年間を通じて緩やかに増加している。特に2021年以降の増加率は比較的穏やかであり、企業の営業活動の拡大や利益の増加に伴う税負担の増加を反映している可能性がある。総じて、現金営業税は安定的な増加を示しており、収益拡大に伴う税金負担の増加が続いていると推測できる。

総負債とリースの合計

2020年から2024年にかけて、報告された負債とリースの合計は全体的に上昇傾向にあります。2020年の1億1135万ドルから2024年の1億2102万ドルまで増加しており、特に2021年に大きく増加した後も、2022年に一時的に増減を繰り返しながらも、全体としては堅調な増加基調を維持しています。この動きは、企業が資産拡充または運営に伴う負債増加を行っていることを示唆しています。

株主資本

株主資本は2020年の36億1080万ドルから、2021年に一時的に大きく減少し、その後2022年から2024年にかけて回復しています。特に2021年には約1億9千万ドルの大きな減少が見られ、その後は増加に転じており、2024年には40億5120万ドルに達しています。この動きは、2021年に株主資本の減少が一時的に発生したものの、その後は資本構成の改善や純資産の増加を反映している可能性があります。全体としては、株主価値は近年回復傾向にあります。

投下資本

投下資本は2020年から2024年にかけて一定の増加を示しています。2020年の1億5489万ドルから2024年の1億6707万ドルまで徐々に上昇しており、これは企業の総資産や設備投資の拡大を反映していると考えられます。特に2022年には増加が顕著であり、その後も緩やかに増加を続けていることから、企業は積極的に資本を投入して事業拡大や投資を行っていると推測されます。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年にはマイナスの値である-151,149千米ドルを記録し、2021年には-27,268千米ドルと改善しました。しかし、2022年には再びマイナスに転じ、-114,835千米ドルとなりました。2023年には-45,805千米ドルと損失が縮小し、2024年には334,795千米ドルと大幅な利益を計上しています。

一方、投下資本は一貫して高い水準を維持しています。2020年の15,489,500千米ドルから、2022年には17,346,300千米ドルまで増加しました。その後、2023年には16,412,900千米ドルに減少しましたが、2024年には16,707,900千米ドルと再び増加しています。全体として、投下資本は分析期間を通じて比較的安定しています。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、2020年の-0.98%から、2021年には-0.17%に改善しました。2022年には-0.66%に低下し、2023年には-0.28%となりました。2024年には2.0%と大幅に上昇し、経済的利益の改善と一致しています。この比率は、投下資本に対する経済的利益の効率性を示しており、2024年の大幅な改善は、資本の効率的な活用を示唆しています。

経済的利益のマイナスからプラスへの転換、および経済スプレッド比率の改善は、2024年において事業運営の効率化、収益性の向上、または市場環境の変化が起きた可能性を示唆しています。投下資本の安定性は、継続的な事業投資を示唆しています。これらの要素を総合的に考慮すると、2024年は財務パフォーマンスが著しく改善した年であったと言えます。

近年の財務実績を分析すると、経済的利益は変動の大きい推移を示していることがわかる。2020年にはマイナスの経済的利益を計上し、その後2021年、2022年と減少幅は縮小するものの、依然としてマイナスを維持した。2023年にはマイナス幅がさらに縮小し、2024年には大幅に改善し、プラスの経済的利益を計上している。

一方、売り上げ高は一貫して増加傾向にある。2020年から2024年にかけて、着実に増加しており、特に2021年から2022年にかけての伸びが顕著である。2023年から2024年にかけての伸びは緩やかになっているが、依然として高い水準を維持している。

経済利益率率

経済利益率率は、経済的利益の変動に連動して推移している。2020年にはマイナス0.82%と最も低い水準であったが、その後、2021年、2022年と徐々に改善し、2023年にはマイナス0.2%まで上昇した。2024年には1.45%と大幅に改善し、過去最高の水準を記録している。この改善は、売り上げ高の増加と経済的利益のプラス化が相まって実現したと考えられる。

全体として、売り上げ高は堅調に成長している一方、経済的利益は2024年になって初めて大幅な改善を見せている。経済利益率率の改善は、収益性の向上を示唆しており、今後の持続的な成長に期待が持てる。ただし、過去の変動の大きさから、経済的利益の動向には引き続き注意が必要である。