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Procter & Gamble Co. (NYSE:PG)

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会社へのフリーキャッシュフローの現在価値 (FCFF)

中程度の難易度

割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの測定値の現在価値に基づいて推定されます。会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)は、一般に、直接費用の後、資本供給者への支払い前のキャッシュフローとして説明されます。


本質的株価(評価の概要)

Procter & Gamble Co.、会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)予測

1株あたりのデータを除く数百万米ドル

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価値 FCFFt または最終値 (TVt) 計算 現在価値
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 最終値 (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
プロクター&ギャンブルの資本の本質的価値
以下: 短期および長期債務(公正価値)
プロクター&ギャンブルの普通株の本質的価値
 
プロクター&ギャンブルの普通株式の本質的価値(1株当たり)
現在の株価

ソース: Procter & Gamble Co. (NYSE:PG) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

免責事項!
評価は標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略されています。このような場合、実際の株価は見積りと大幅に異なる可能性があります。投資の意思決定プロセスで推定固有株価を使用する場合は、自己責任で行ってください。


加重平均資本コスト (WACC)

Procter & Gamble Co.、 資本コスト

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価値1 重さ 必要な収益率2 計算
エクイティ(公正価値)
短期および長期債務(公正価値) = × (1 – )

ソース: Procter & Gamble Co. (NYSE:PG) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 百万米ドル

   エクイティ(公正価値) = 発行済普通株式数 × 現在の株価
= × $
= $

   短期および長期債務(公正価値)。 詳細を見る »

2 必要な資本収益率は、CAPMを使用して見積もられます。 詳細を見る »

   必要な債務収益率。 詳細を見る »

   必要な債務収益率は税引き後です。

   推定(平均)実効税率
= ( + + + + + ) ÷ 6
=

WACC =


FCFFの成長率 (g)

PRATモデルによって示されるFCFF成長率( g)

Procter & Gamble Co.、PRATモデル

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平均 2020/06/30 2019/06/30 2018/06/30 2017/06/30 2016/06/30 2015/06/30
選択した財務データ (百万米ドル)
支払利息
非継続事業からの純利益(損失)
Procter&Gambleに起因する純利益
 
実効税率 (EITR)1
 
税引き後の支払利息2
もっと: 配当と配当相当額、優先、税控除後
もっと: 配当と配当相当額、共通
支払利息(税引後)と配当
 
EBIT(1 – EITR)3
 
1年以内に支払われるべき債務
1年以内の期日を除く長期債務
プロクター・アンド・ギャンブルに帰属する株主資本
総資本
財務比率
内部留保率 (RR)4
投下資本利益率 (ROIC)5
平均
RR
ROIC
 
FCFFの成長率 (g)6

ソース: Procter & Gamble Co. (NYSE:PG) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 詳細を見る »

2020 計算

2 税引き後の支払利息 = 支払利息 × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Procter&Gambleに起因する純利益 – 非継続事業からの純利益(損失) + 税引き後の支払利息
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 支払利息(税引後)と配当] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 総資本
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=


シングルステージモデルによって示されるFCFF成長率( g)

g = 100 × (総資本、公正価値0 × WACC – FCFF0) ÷ (総資本、公正価値0 + FCFF0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

どこ:
総資本、公正価値0 = プロクター&ギャンブルの負債と資本の現在の公正価値 (百万米ドル)
FCFF0 = 昨年、Procter&Gambleの会社へのフリーキャッシュフロー (百万米ドル)
WACC = プロクター&ギャンブルの資本の加重平均コスト


FCFF成長率( g )予測

Procter & Gamble Co.、Hモデル

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価値 gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5以降 g5

ソース: Procter & Gamble Co. (NYSE:PG) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 PRATモデルによって暗示されます
g5 シングルステージモデルによって暗示されます
g2, g3g4 間の線形補間を使用して計算されます g1g5

計算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=