割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの何らかの尺度の現在価値に基づいて推定されます。配当は、明らかに投資家に直接送られるキャッシュフローであるため、キャッシュフローの最もクリーンで最も簡単な尺度です。

Procter & Gamble Co.、一株当たり配当金(DPS)予想

米ドル$

年	価値	DPS_t または端子値 (TV_t)	計算	現在価値 8.47%
0	DPS₀¹	3.68
1	DPS₁	4.05	= 3.68 × (1 + 10.17%)	3.74
2	DPS₂	4.43	= 4.05 × (1 + 9.14%)	3.76
3	DPS₃	4.78	= 4.43 × (1 + 8.11%)	3.75
4	DPS₄	5.12	= 4.78 × (1 + 7.08%)	3.70
5	DPS₅	5.43	= 5.12 × (1 + 6.05%)	3.62
5	ターミナル値 (TV₅)	238.09	= 5.43 × (1 + 6.05%) ÷ (8.47% – 6.05%)	158.53
P&G普通株式の本質的価値(1株当たり)				$177.10
現在の株価				$161.29

¹ DPS₀ = 普通株式の1株当たり前年度配当金の合計 P&G 。詳細を見る »

免責事項！
評価は標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略しています。このような場合、実際の株価は推定値と大きく異なる場合があります。投資の意思決定プロセスで推定固有の株式価値を使用する場合は、自己責任で行ってください。

¹ 10年以内に期限が到来またはコール可能でないすべての固定クーポン米国債の入札利回りの非加重平均(リスクフリー収益率プロキシ)。

³ r_PG = R_F + β_PG [E(R_M) – R_F]
= 4.86% + 0.42 [13.52% – 4.86%]
= 8.47%

Procter & Gamble Co.、プラットモデル

2023 計算

¹ 定着率 = (P&G(P&G)に帰属する純利益 – 配当金及び配当同等物(普通) – 配当および配当同等物、優先) ÷ (P&G(P&G)に帰属する純利益 – 配当および配当同等物、優先)
= (14,653 – 8,742 – 282) ÷ (14,653 – 282)
= 0.39

² 利益率 = 100 × (P&G(P&G)に帰属する純利益 – 配当および配当同等物、優先) ÷ 売り上げ高
= 100 × (14,653 – 282) ÷ 82,006
= 17.52%

³ 資産回転率 = 売り上げ高 ÷ 総資産
= 82,006 ÷ 120,829
= 0.68

⁴ 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ プロクター・アンド・ギャンブルに帰属する株主資本
= 120,829 ÷ 46,777
= 2.58

⁵ g = 定着率 × 利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
= 0.38 × 17.24% × 0.62 × 2.49
= 10.17%

g = 100 × (P₀ × r – D₀) ÷ (P₀ + D₀)
= 100 × ($161.29 × 8.47% – $3.68) ÷ ($161.29 + $3.68)
= 6.05%

どこ：
P₀ = P&G普通株式の現在の価格
D₀ = 前年度の普通株式1株当たり配当金の合計P&G
r = P&G普通株式の必要収益率

Procter & Gamble Co.、Hモデル

どこ：
g₁ PRATモデルによって暗示されます
g₅ ゴードン成長モデルによって暗示される
g₂, g₃ そして g₄ は、間の線形補間を使用して計算されます。 g₁ そして g₅

計算

g₂ = g₁ + (g₅ – g₁) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.17% + (6.05% – 10.17%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.14%

g₃ = g₁ + (g₅ – g₁) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.17% + (6.05% – 10.17%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.11%

g₄ = g₁ + (g₅ – g₁) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.17% + (6.05% – 10.17%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.08%

Procter & Gamble Co. (NYSE:PG)

配当割引モデル (DDM)