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配当割引モデル (DDM)

割引キャッシュフロー（DCF）評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの測定値の現在価値に基づいて推定されます。配当は明らかに投資家に直接送られるキャッシュフローであるため、最もクリーンで最も簡単なキャッシュフローの指標です。

Procter & Gamble Co.、1株当たり配当金（DPS）の予測

US$

¹ DPS₀ = P＆Gの普通株式1株当たりの昨年の配当金の合計。詳細を見る »

免責事項！
評価は標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略されています。このような場合、実際の株価は見積りと大幅に異なる可能性があります。投資の意思決定プロセスで推定固有株価を使用する場合は、自己責任で行ってください。

¹ 10年以内に期限が到来していない、または請求可能ではない、すべての発行済み固定クーポン米国財務省債の入札利回りの加重平均（リスクのない収益率プロキシ）。

³ r_PG = R_F + β_PG [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=

Procter & Gamble Co.、PRATモデル

2021 計算

¹ 内部留保率 = (プロクター・アンド・ギャンブルに帰属する純利益 – 配当および配当相当額、共通 – 配当金および同等の配当金、推奨) ÷ (プロクター・アンド・ギャンブルに帰属する純利益 – 配当金および同等の配当金、推奨)
= ( – – ) ÷ ( – )
=

² 利益率 = 100 × (プロクター・アンド・ギャンブルに帰属する純利益 – 配当金および同等の配当金、推奨) ÷ 純売上高
= 100 × ( – ) ÷
=

³ 資産の回転率 = 純売上高 ÷ 総資産
= ÷
=

⁴ 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ プロクター・アンド・ギャンブルに帰属する株主資本
= ÷
=

⁵ g = 内部留保率 × 利益率 × 資産の回転率 × 財務レバレッジ比率
= × × ×
=

g = 100 × (P₀ × r – D₀) ÷ (P₀ + D₀)
= 100 × ($ × – $) ÷ ($ + $)
=

どこ:
P₀ = P＆Gの普通株式の現在の株価
D₀ = P＆Gの普通株式1株当たりの昨年の配当金の合計
r = P＆Gの普通株式に必要な収益率

Procter & Gamble Co.、Hモデル

どこ:
g₁ PRATモデルによって暗示されます
g₅ ゴードン成長モデルによって暗示されます
g₂, g₃ と g₄ 間の線形補間を使用して計算されます g₁ と g₅

計算

g₂ = g₁ + (g₅ – g₁) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g₃ = g₁ + (g₅ – g₁) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g₄ = g₁ + (g₅ – g₁) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=