デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
Procter & Gamble Co.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年から2025年にかけて、総資産利益率は概ね安定した推移を示しており、2022年には12.58％まで上昇している。これにより、資産を効率的に活用して収益を創出していることが示唆される。2023年以降も12％を超える水準を維持し、持続的な効率性を維持していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率はおおむね横ばいで推移しており、2020年の2.59から2025年の2.41まで、若干の減少傾向を示している。これは、負債比率のやや低下を意味し、財務安全性の向上または資本構成の保守的な管理が行われている可能性を示唆している。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は2020年から2022年にかけて上昇傾向にあり、2022年には31.64％に達した。その後若干の調整が見られるものの、2024年には29.59％まで維持されている。これらの指標からは、株主資本に対して高い収益性を示しており、経営の効率性や資本配分の適切さが維持されていると解釈できる。
ROEを3つの要素に分解
Procter & Gamble Co.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 純利益率
- 2020年から2023年にかけて、純利益率はおおむね安定して推移している。2021年にわずかに上昇し、その後2023年にやや低下したものの、2024年に再び上昇している。2025年には18.95％に上昇しており、収益性の改善傾向が示唆される。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年の0.59から2024年の0.69まで着実に上昇している。これは、同期間において資産を効率的に活用して売上を増加させている可能性を示しており、資産効率の向上が見られる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は概ね安定傾向にあり、2020年の2.59から2025年の2.41までわずかに低下している。これは、負債に依存しすぎることなく財務リスクの管理を行っていることを示しており、過度なレバレッジの増加は見られない。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2020年から2022年にかけて上昇し、2022年には31.64％に到達した。2023年にはやや低下したものの、その後2024年に再び上昇し31.33％、2025年には30.71％を記録している。総じて、高い収益性と資本効率の良好な運用が維持されていることを示している。
ROEを5つの要素に分解
Procter & Gamble Co.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 税負担率の動向について
- 2020年から2025年にかけて、税負担率は概ね安定しており、0.8またはそれ以下の範囲で推移している。これは、税負担に関するコスト管理が一定水準で維持されていることを示している。
- 利息負担率の推移
- 利息負担率はほぼ一定で、2020年から2025年までの範囲内で0.95から0.98の間で安定している。これにより、負債コストの管理が一定の水準に保たれていることが示唆される。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージン率は2020年から2022年にかけて概ね増加傾向にあったが、その後はやや横ばいまたは微増の状態にある。2024年には24.9%まで上昇しており、収益性の向上が窺える。
- 資産回転率の変化
- 資産回転率は2020年の0.59から2022年には0.68に上昇し、その後は0.69付近で安定している。これにより、資産を効率的に活用して売上高を増加させている傾向が見られる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は全期間を通じておおむね2.5前後で推移し、2024年には2.43、2025年には2.41とやや低下傾向を示している。これは、負債を利用した資本構成の調整やリスクの軽減を意識した財務戦略の反映と考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE)の動向
- ROEは2020年に28%と低めから始まり、2021年には30.85%、2022年には31.64%と上昇した。2023年にはやや低下して31.33%、その後2024年には29.59%、2025年には30.71%と、全体的には高い収益性を維持しながら若干の変動を示している。これにより、資本効率の良い運用を継続していることが示される。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Procter & Gamble Co.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 純利益率
- 2020年度から2023年度にかけて、純利益率はおおむね横ばいの範囲で推移し、2024年度にはやや低下したものの、2025年度には再び上昇傾向を示している。これにより、利益に関しては安定と一時的な調整が見られることが示唆される。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年度から2025年度まで緩やかに上昇しており、2022年度に最も高い0.68を記録している。その後はわずかに減少したものの、全体としては資産の効率的な利用が持続していることを示している。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAは2020年度の10.79%から2022年度には12.58%まで上昇し、その後は12.13%とやや低下したが、2025年度には12.76%と再び上昇している。これにより、総じて資産を効率的に活用しつつ、利益獲得の効率性が改善していることが読み取れる。
- 総括
- 全体として、財務指標は比較的安定したパフォーマンスを示している。純利益率は変動が見られるものの、大きな変動はなく、資産回転率とROAはともに微増傾向を示していることから、企業は資産を効率的に運用し、利益の増加に寄与していることが推察される。特に、ROAの改善は、資産の効率的な活用と利益創出力の向上を示していると考えられる。
ROAを4つの要素に分解
Procter & Gamble Co.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 税負担率
- 税負担率は、2020年から2025年まで概ね安定して推移しており、80％台前半から後半の範囲で一定の水準に維持されていることが観察される。これにより、法人税関連の負担は比較的安定していると判断できる。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2020年から2025年の間にわたって約0.97から0.95の範囲で変動し、ほぼ一定の水準を保っている。これは、借入金利負担や負債構造が大きく変動していないことを示している可能性がある。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2020年から2025年にかけて徐々に向上し、2024年には前年に比べて顕著に増加している。これは、収益性が改善している兆候と解釈でき、コスト管理や価格戦略の成功を示唆している。
- 資産回転率
- 資産回転率は年々増加傾向を見せており、2022年以降は約0.68〜0.69の範囲で安定して推移している。これにより、資産を効率的に活用できていると考えられる。特に2022年以降の数値は、資産利用効率の向上を反映している可能性がある。
- 総資産利益率（ROA）
- 総資産利益率は、2020年から2025年にかけて全体的に増加傾向にあり、2022年には12.58％に達している。これは、資産の効率的な運用と収益性の向上を示していると解釈できる。特に、2023年と2024年のROAの伸びが顕著であり、今後の収益力の持続的向上が期待される。
当期純利益率の分解
Procter & Gamble Co.、純利益率の分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 税負担率
- 過去数年間にわたり、税負担率は安定しており、0.8から0.83の範囲で推移している。2024年と2025年においても同水準を維持しており、税金関連のコスト管理が継続的に安定していることが示されている。
- 利息負担率
- 利息負担率も全体的に安定し、0.95から0.98の範囲で推移している。2023年以降の数値はやや低下傾向を示しているが、全体としては大きな変動はなく、借入コストの管理が一定であると考えられる。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は過去六年間で着実に増加し、2024年と2025年にはそれぞれ23.31%、24.9%と、前年を上回る結果となっている。これは営業利益の効率性向上またはコスト管理の改善を示唆しており、収益性の向上傾向が観察できる。
- 純利益率
- 純利益率は全体的に横ばいまたはやや増加傾向にあり、2019/06/30から2020/06/30にかけてやや増加し、その後、2022年までほぼ横ばいで推移している。2023年以降はわずかに低下しているが、2025年には再び18.95%に回復し、収益性の安定化を示している。総じて、収益の伸びとともに純粋な利益効率も維持されていると考えられる。