デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Linde plc、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 総資産利益率（ROA）の傾向
- 2020年以降の期間で、総資産利益率は一般的に上昇傾向を示している。特に2022年から2025年にかけては、ROAが一貫して高水準に達している。2020年3月期にはデータが欠落しているが、それ以降はおおむね4%以上で推移しており、最も高いのは2025年3月期の8.19%である。このことから、資産効率の改善が継続的に進んでいると解釈できる。
- 財務レバレッジ比率の変動と安定性
- 財務レバレッジ比率は2020年3月期の1.88から2025年3月期の2.17までおおむね上昇傾向にある。特に2022年以降は2.0を超える水準で推移し、負債やレバレッジ効果を活用した財務構造の強化が進んでいることが示唆される。ただし、2020年の値と比較すると、やや変動が見られるものの、全体としては安定的に上昇している。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- 2020年以降、ROEは着実に上昇し、2021年から2025年にかけては一層明確な増加傾向を示している。2021年3月期には約5.29%だったROEは、最終的に2025年3月期には17.43%に達している。この上昇は、収益性の向上や資本運用効率の改善を反映していると考えられる。特に2022年以降、10%以上の水準を安定して維持しており、投資家にとっての魅力度が高まっている可能性がある。
- 総合的な評価
- 全体として、財務指標は2020年から2025年にかけて堅調に成長していることを示している。特にROAとROEの大幅な改善により、資産と資本の効率的な活用が進んでいることが明らかである。財務レバレッジの増加は、規模拡大や投資活動の積極化の一環として捉えられる。これにより、利益率や投資効率の向上とともに、財務構造の強化が進んでいると評価できる。
ROEを3つの要素に分解
Linde plc、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の傾向
- 2021年初頭までは比較的安定した水準で推移していたが、2021年後半以降、継続的に上昇傾向を示している。特に2023年以降は著しい伸びを見せており、20％に近づく水準に達している。これにより、収益性が向上しつつあることが示唆される。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2020年後半から緩やかに上昇し、2022年にかけて0.42前後で推移した後もほぼ横ばいで推移している。全体的には、資産を効率的に活用して売上を伸ばしている傾向が見て取れるが、大きな変動は見られない。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 財務レバレッジ比率は2020年から2025年にかけて緩やかに上昇しており、2を超える水準に達している。これは、自己資本に対する負債比率の高まりを示しており、リスクの増加とともに財務構造のレバレッジが強まっていることを示している。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- 2021年以降、ROEは着実に上昇しており、2023年にかけて15％台に達している。特に2022年以降は、収益性の向上とともに投資効率の改善が反映されていることを示している。2024年以降も高水準を維持しており、株主資本に対するリターンが向上していることが確認できる。
- 総合的な所見
- 全体として、純利益率とROEの持続的な向上が見られることから、収益性の改善に成功している。一方で、資産回転率は安定した水準を保ちつつも大きな変動は少なく、企業の資産効率は一定の範囲内で維持されていると考えられる。財務レバレッジの上昇は、リスクを伴うものの、これにより高い財務レバレッジ効果を享受している可能性も示唆される。今後の展望としては、収益性の向上を維持しつつ、レバレッジの管理が重要となると考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Linde plc、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の傾向
- 2020年度のデータは欠如しているが、2021年度以降、純利益率は継続的に上昇傾向を示している。特に2022年後半から2023年にかけて大きく伸びており、2023年度第4四半期には19.49％まで上昇している。2025年3月期にかけては安定的に高い水準（19%超）を維持しており、収益性の向上が顕著である。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年度のデータ欠如を除き、2021年度から一貫して緩やかな上昇を示している。2021年6月から2022年3月にかけて0.38から0.42へ上昇し、その後は0.41前後で推移している。全体的に見れば、資産活用効率の改善が図られていると解釈できるが、過去数四半期の変動は限定的である。
- 総資産利益率（ROA）の動向
- 2020年度のデータを除き、ROAは概ね上昇傾向にある。2021年度に入り、ROAは3.42％から徐々に高まり、2023年度には7.23％に達している。特に2022年の後半から2023年にかけて、ROAは安定して向上しており、資産の効率的な活用と収益性の改善が両立していることが示唆される。2023年度第4四半期の数値をピークにやややや低下はしているものの、全体として高水準の財務効率を維持している。