Sherwin-Williams Co. (NYSE:SHW)

総資産利益率（ROA）は、2021年から2023年にかけて上昇傾向にあります。2021年の9.02%から2023年には10.41%へと増加し、資産の効率的な活用が示唆されます。しかし、2024年には11.35%とさらに上昇したものの、2025年には9.92%に低下しており、利益の創出効率がやや低下している可能性があります。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は、2021年の8.48から2025年の5.63まで一貫して低下しています。この傾向は、負債の利用度が減少し、財務リスクが軽減されていることを示唆します。ただし、負債の減少が成長の鈍化に繋がっている可能性も考慮する必要があります。

自己資本利益率（ROE）は、2021年の76.5%から2022年には65.12%へと大幅に低下しました。その後、2024年には66.19%まで回復しましたが、2025年には55.86%に再び低下しています。この変動は、株主資本に対する利益の創出効率が不安定であることを示唆しており、ROAの変動と合わせて、収益性の持続可能性について注意深く監視する必要があります。

全体として、ROAとROEの変動は、収益性の変化を示唆しています。財務レバレッジ比率の低下は、財務リスクの軽減を示唆する一方で、成長戦略の見直しや、より保守的な財務運営への移行を示唆している可能性もあります。これらの指標の相互関係を分析することで、より詳細な財務状況の把握が可能になります。

近年の財務実績を分析すると、収益性、効率性、財務健全性において、いくつかの顕著な傾向が観察されます。

純利益率

純利益率は、2021年の9.35%から2022年には9.12%にわずかに低下しましたが、その後、2023年には10.36%に上昇し、2024年には11.61%と最高値を記録しました。2025年には若干減少し、10.9%となりました。この傾向は、収益性の改善を示唆しています。

資産回転率

資産回転率は、2021年の0.97から2022年には0.98にわずかに上昇し、2023年には1.00に達しました。その後、2024年には0.98に低下し、2025年には0.91まで減少しました。この変動は、資産の効率的な活用において、若干の低下傾向を示唆しています。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は、2021年の8.48から一貫して低下し、2022年には7.28、2023年には6.18、2024年には5.83、そして2025年には5.63となりました。この継続的な減少は、財務リスクの軽減と、より保守的な財務構造への移行を示唆しています。

自己資本利益率 (ROE)

自己資本利益率は、2021年の76.5%から2022年には65.12%に大幅に低下しました。その後、2023年には64.29%とほぼ横ばいでしたが、2024年には66.19%に若干上昇しました。しかし、2025年には55.86%に再び低下しました。この変動は、株主資本に対する収益性の変化を示しており、全体的な傾向としては低下傾向にあります。

全体として、収益性は改善傾向にありますが、資産効率は低下し、財務レバレッジは減少しています。自己資本利益率は変動しており、全体的な傾向としては低下しています。これらの指標の変化は、経営戦略の調整や外部環境の変化を反映している可能性があります。

税負担率は、2021年の0.83から2023年の0.77まで一貫して低下傾向にあり、その後2024年に0.78に若干上昇、2025年には再び0.77に低下しています。この傾向は、税制上の優遇措置の活用、または課税所得の構成の変化を示唆する可能性があります。

利息負担率は、2021年から2023年まで緩やかに上昇し、0.87から0.88へと推移しました。2024年には0.89に上昇しましたが、2025年には0.88にわずかに低下しています。この変動は、金利の変動や負債構成の変化に起因する可能性があります。

EBITマージン率は、2021年の12.95%から2024年の16.74%まで着実に増加しました。2025年には16.13%に低下しましたが、依然として高い水準を維持しています。この上昇傾向は、収益性の改善を示唆しており、販売価格の引き上げ、コスト管理の効率化、または製品ミックスの変化などが要因として考えられます。

資産回転率は、2021年の0.97から2023年には1.00まで上昇し、その後2024年には0.98、2025年には0.91に低下しています。この変動は、資産の効率的な活用状況の変化を示しており、売上高の伸びと資産規模のバランスに影響を受けていると考えられます。

財務レバレッジ比率は、2021年の8.48から2025年の5.63まで一貫して低下しています。この傾向は、負債の削減、または自己資本の増加を示唆しており、財務リスクの軽減に貢献している可能性があります。

自己資本利益率 (ROE) は、2021年の76.5%から2022年の65.12%に大幅に低下し、2023年には64.29%で底打ちしました。2024年には66.19%に回復しましたが、2025年には55.86%に再び低下しています。ROEの変動は、収益性、資産効率、および財務レバレッジの変化に影響を受けていると考えられます。特に、2025年の低下は、利益の減少または自己資本の増加を示唆している可能性があります。

近年の財務データに基づき、収益性と資産効率に関するいくつかの傾向が観察されます。

純利益率

純利益率は、2021年の9.35%から2022年には9.12%にわずかに低下しました。しかし、2023年には10.36%に上昇し、2024年には11.61%と最高値を記録しました。2025年には若干減少し、10.9%となりました。全体として、純利益率は上昇傾向にありますが、2025年にはその勢いが鈍化していることが示唆されます。

資産回転率

資産回転率は、2021年の0.97から2022年には0.98にわずかに上昇しました。2023年には1.00に達し、その後2024年には0.98に低下しました。2025年には0.91まで低下しており、資産の効率的な活用が低下傾向にあることが示唆されます。

総資産利益率 (ROA)

総資産利益率は、純利益率および資産回転率の動向を反映しています。2021年の9.02%から2022年には8.94%に低下しましたが、2023年には10.41%に上昇し、2024年には11.35%と最高値を記録しました。2025年には9.92%に低下しており、ROAも2024年のピークから減少していることが確認できます。

これらの指標を総合的に見ると、収益性は改善傾向にあるものの、資産効率は低下傾向にあることが示唆されます。特に、2025年のデータは、収益性の伸びが鈍化し、資産効率が低下していることを示しており、今後の事業戦略において、資産効率の改善が重要な課題となる可能性があります。

分析期間において、税負担率は緩やかな低下傾向を示しています。2021年の0.83から2025年には0.77まで低下しており、税制上の変化や税務戦略の影響が考えられます。

利息負担率は概ね安定していますが、2024年に0.89とわずかに上昇しています。これは、借入金の増加や金利の上昇が影響している可能性があります。しかし、2025年には0.88に低下しており、一時的な変動である可能性も示唆されます。

EBITマージン率は、分析期間を通じて一貫して上昇傾向にあります。2021年の12.95%から2024年には16.74%まで増加し、収益性の改善を示しています。2025年には16.13%に若干低下していますが、依然として高い水準を維持しています。これは、売上高の増加、コスト管理の改善、または製品ミックスの変化などが要因として考えられます。

資産回転率は、2023年に1.00のピークに達した後、2025年には0.91に低下しています。これは、売上高の伸びが鈍化しているか、資産の効率的な活用が難しくなっていることを示唆しています。在庫の増加や売掛金の回収遅延などが考えられる要因です。

総資産利益率（ROA）は、EBITマージン率の上昇に連動して、2024年まで一貫して上昇しています。2021年の9.02%から2024年には11.35%まで増加し、資産の効率的な運用による収益性の向上が確認できます。2025年には9.92%に低下していますが、依然として良好な水準を維持しています。ROAの低下は、資産回転率の低下と相まって、資産効率の低下を示唆している可能性があります。

税負担率

2021年から2025年にかけて、緩やかに低下。

利息負担率

概ね安定。2024年に一時的な上昇が見られる。

EBITマージン率

一貫して上昇傾向。2024年にピークを迎え、2025年に若干低下。

資産回転率

2023年にピークに達した後、2025年に低下。

総資産利益率 (ROA)

2024年まで上昇。2025年に若干低下。

分析期間において、税負担率は緩やかな低下傾向を示している。2021年の0.83から2023年には0.77まで低下し、その後2024年に0.78に若干上昇、2025年には再び0.77に低下している。この変動は、税制改正や税額控除の利用状況の変化などが影響している可能性がある。

利息負担率は概ね安定している。2021年から2023年までは0.87から0.88へと小幅な上昇が見られたが、2024年に0.89まで上昇した後、2025年には0.88に低下している。この安定性は、債務構造や金利環境の変化が限定的であったことを示唆している。

EBITマージン率は、分析期間を通じて一貫して上昇傾向にある。2021年の12.95%から2024年には16.74%まで大幅に改善し、2025年には16.13%に若干低下している。この改善は、売上高の増加、コスト管理の効率化、または製品ミックスの変化などが要因として考えられる。2025年の若干の低下は、売上高の伸びの鈍化やコストの増加などが影響している可能性がある。

純利益率は、EBITマージン率と同様に、分析期間を通じて上昇傾向にある。2021年の9.35%から2024年には11.61%まで改善し、2025年には10.9%に低下している。純利益率の上昇は、EBITマージン率の改善に加えて、非営業損益の改善や税負担率の低下などが寄与している可能性がある。2025年の低下は、EBITマージンの低下や税負担率の安定などが影響していると考えられる。

税負担率

2021年から2025年にかけて、緩やかな低下傾向が見られる。

利息負担率

分析期間を通じて概ね安定している。

EBITマージン率

2021年から2024年にかけて一貫して上昇し、2025年に若干低下している。

純利益率

EBITマージン率と同様に、2021年から2024年にかけて上昇し、2025年に若干低下している。