Sherwin-Williams Co. (NYSE:SHW)

総資産利益率（ROA）

2020年度から2022年度にかけては、若干の減少傾向が見られたが、その後2023年度から2024年度にかけて回復し、2024年度には11.35％と最高値を記録している。この動きは、資産の効率的な運用が改善されていることを示唆しており、経営の効率性が向上している可能性がある。

財務レバレッジ比率

この比率は、2020年度に比べて2021年度に著しく上昇し、その後徐々に低下している。2024年度には5.83に落ち着いており、過去のピーク（2021年度の8.48）からは改善が見られる。これは、負債の増加を抑制し、財務リスクを管理する方針に変化があったことを示している可能性がある。

自己資本利益率（ROE）

2020年度から2021年度にかけて大きく増加し、2021年度には76.5％と高い水準に達した。その後、2022年度にやや低下したものの、その後の年度では安定した推移が見られる。2024年度には66.19％となっており、株主資本に対する収益性は引き続き高水準で維持されていることを示している。

純利益率

2020年度から2024年度にかけて、純利益率は一時的に低下したものの、2023年度には回復し、2024年度には11.61％へ上昇している。これは、収益性の改善やコスト管理の強化を示唆している可能性がある。

資産回転率

資産回転率は2020年度の0.9から2023年度の1にかけて緩やかに上昇し、その後2024年度もほぼ同水準（0.98）を維持している。これは資産の効率的な運用が継続して行われていることを示している。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は2020年度の5.65から2021年度に8.48に増加した後、2022年度にはやや低下し、2023年度と2024年度には6.18および5.83で安定している。これにより、負債利用の程度が調整されつつも、一定のレバレッジ水準を維持していると推察される。

自己資本利益率（ROE）

ROEは高水準を保ち続けており、2020年度の56.23％から2021年度に76.5％へ大きく上昇、その後やや低下したものの、2024年度には66.19％に達している。これは株主資本に対するリターンが非常に高く、収益性や資本効率性が良好であることを示している。

税負担率の変遷と傾向

税負担率は2020年から2024年にかけて全体的に低下傾向にあり、2022年のピークから2023年にかけてやや改善し、最終年度においても78％と比較的安定していることから、法人税負担の軽減を示唆している。これにより、純利益への寄与が増加し、収益性の向上に寄与していると考えられる。

利息負担率の推移

利息負担率はほぼ横ばいで推移し、2020年から2024年において僅かな増加傾向を示している。これは借入コストの変動や借入金増加に伴う圧力を反映している可能性があり、財務コストの安定性は保持されているものの、一定の注意が必要であると考えられる。

EBITマージン率の推移と示唆

EBITマージン率は2020年の15.57％から2021年に一時的に低下したものの、その後2022年から2024年にかけて持続的に改善し、2024年には16.74％に達している。これは、収益性の向上を示すものであり、コスト管理の効果や高付加価値製品の展開がその背景にある可能性が高い。

資産回転率の動向

資産回転率は全期間を通じて改善傾向を示しており、2020年の0.9から2024年には0.98に到達している。これは、資産の効率的な活用や販売効率の向上を示し、収益性向上における重要な要素とみなされる。

財務レバレッジ比率の推移

財務レバレッジ比率は2020年から2024年にかけて変動し、最高値は2021年の8.48、最終年度の2024年には5.83となっている。これは、資本構成の調整や負債水準の管理の結果と推察され、過度なレバレッジを避けつつ、財務リスクの最適化を目指している可能性が示唆される。

自己資本利益率（ROE）の動向

ROEは2020年の56.23％から2021年に大きく79.65％に上昇し、その後は一段の高水準を維持しながらもやや安定し、2024年には66.19％となっている。高いROEは効率的な自己資本の運用を反映しており、収益性の優秀さと投資効果を示していると評価できる。

純利益率の推移

2020年から2022年にかけては、純利益率はおおむね安定した水準で推移しており、2021年にはやや低下したものの、2023年には再び上昇し、2024年には11.61％と最も高い値を記録している。これは、収益性の向上傾向を示しており、利益獲得能力の改善を反映している可能性がある。

資産回転率の変動

資産回転率は全期間を通じて比較的安定しているが、2020年には0.9とやや低めで、その後2021年と2022年に向上している。2023年と2024年にはほぼ同じ水準（1および0.98）を維持しており、資産の効率的な運用が継続していることが示されている。

総資産利益率 (ROA)の動向

総資産利益率は2020年に9.95％と高い水準から始まり、2021年と2022年には一時的に低下しているが、その後2023年には10.41％へと改善し、2024年には11.35％と最高値を記録している。これにより、資産効率と収益性の両面で持続的な向上傾向が見られる。

総括

これらの指標の動向から、同社は財務の効率性と収益性の両面で改善を遂げていることが示唆される。特に、2023年以降の純利益率とROAの上昇は、利益獲得の効率性向上を示すものであり、資産の運用効率も維持されていることから、総合的に見て財務基盤の強化に成功していると評価できる。

税負担率の推移

2020年から2024年にかけて、税負担率は概ね安定しており、0.81から0.78の範囲で変動しています。2022年に一時的に0.79に上昇していますが、その後再び0.77と0.78に落ち着いており、税制環境の変動は小康状態で推移していることが示唆されます。

利息負担率の動向

利息負担率は2020年から2024年までほぼ横ばいで、0.87から0.89の範囲で推移しています。2020年の0.88を基準に、微細な変動が見られるものの、利息コストの負担は比較的一定であると考えられます。

EBITマージン率の変化

EBITマージン率は一貫して増加傾向にあり、2020年の15.57%から2024年には16.74%に達しています。2021年には一時的に12.95%と低下しましたが、その後着実に回復し、2023年および2024年においては過去最高水準を更新しています。これにより、収益性の向上が継続的に進んでいることが示唆されます。

資産回転率の動向

資産回転率は2020年から2023年にかけて上昇し、0.9から1に達しました。2024年には若干の減少が見られるものの、依然として高い水準を維持しています。これは、資産の効率的な運用が達成されていることを示しています。

総資産利益率（ROA）の推移

総資産利益率は2020年の9.95%から2024年には11.35%に改善しています。2021年には一時的に9.02%と低下しましたが、その後回復し、2023年と2024年にかけて増加傾向を示しています。この傾向は、収益性の向上と資産の効率的運用の結果と考えられます。

全体として、これらの財務指標は、税金や利息負担の変動が比較的小さく抑えられつつ、収益性指標や資産効率の改善により、企業の財務状況が堅調に推移していることを示しています。特に、EBITマージン率およびROAの持続的な改善は、企業の収益構造の強化を示唆しています。

税負担率

税負担率は2020年から2024年にかけて全体的に変動しているものの、2020年の0.81から2024年の0.78にわたり、比較的安定した水準を維持している。2021年にやや上昇した後、2022年に再び低下し、その後再び増加傾向を示している。これにより、企業の税負担に関して一定の変動はあるものの、大きな変動は見られず、一定の範囲内で安定していると考えられる。

利息負担率

利息負担率は、2020年から2024年までほぼ横ばいで推移している。2020年の0.88から2024年には0.89にわずかに上昇しているが、その変動は小さく、財務コストの負担は比較的一定と見られる。このことは、負債に関する金利コストの管理が安定していることを示唆している可能性がある。

EBITマージン率

EBITマージン率は、2020年の15.57%から2021年に12.95%へ減少した後、2022年に13.38%、2023年に15.3%、2024年に16.74%と、一定の回復および改善の兆しを見せている。特に2024年には最も高い水準に達しており、営業利益の収益性が向上していることを示唆している。これにより、コスト管理や販売効率の改善が寄与していると考えられる。

純利益率

純利益率は、2020年の11.06%から2021年に9.35%、2022年に9.12%と一時的に下降した後、2023年に10.36%、2024年に11.61%と持ち直している。特に2024年には最高値に達しており、企業の全体的な収益性が改善していることを示している。このトレンドは、コスト削減や収益拡大の効果が反映されている可能性がある。