自己資本利益率 (ROC)
自己資本利益率は、事業資産に対する税引後利益率です。投下資本利益率は、金利や会社の負債や資本構造の変化の影響を受けません。ビジネスの生産性パフォーマンスを測定します。
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投下資本利益率 (ROIC)
eBay Inc., ROIC計算、ベンチマークとの比較
| 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | 2014/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| ROIC競合 他社4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
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3 2018 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 税引後営業利益（NOPAT）
- 2014年から2016年までは、利益はおおむね安定して推移しており、2014年には2846百万米ドル、2015年には1944百万米ドル、2016年には1955百万米ドルとなった。2017年に利益が大幅に減少し821百万米ドルに落ち込むものの、その後の2018年には再び2553百万米ドルへと増加し、2014年水準を上回る回復を示している。
- 投下資本
- 投下資本については、2014年には20937百万米ドルと比較的高い水準であったが、その後、2015年に7328百万米ドルに大きく減少、その後の2016年には7687百万米ドルにやや増加した。2017年には6903百万米ドルに減少し、2018年には7597百万米ドルとなっている。これらの変動は投資活動や資本配分の調整を反映している可能性がある。
- 投下資本利益率（ROIC）
- ROICは、2014年の13.59%から2015年には26.53%に著しく上昇し、その後2016年には25.43%とほぼ横ばいを示した。しかしながら、2017年には一旦11.9%に大きく低下している。2018年には33.61%と高い水準に回復し、2015年のピークを超える高効率を示している。これらの動きは、資本効率の変動や収益性の改善を示しており、特に2018年にかけてのROICの大幅な改善は、効率的な資本運用と高い収益性を反映していると考えられる。
ROICの分解
eBay Inc.、ROICの分解
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018/12/31 | = | × | × | ||||
| 2017/12/31 | = | × | × | ||||
| 2016/12/31 | = | × | × | ||||
| 2015/12/31 | = | × | × | ||||
| 2014/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31).
- 営業利益率（OPM）の動向
- 2014年から2018年にかけて、営業利益率は全体的に高い水準で推移し、2015年にピークの28.56％に達した後、2016年にやや減少したものの、その後再び25％台に回復している。これは、利益率の改善と維持に成功していることを示している。特に2015年には大幅な増加を見せており、効率的なコスト管理や売上の拡大が反映されている可能性がある。
- 資本回転率（TO）の推移
- 資本回転率は2014年の0.86から2018年に1.42まで上昇し、その範囲内で一貫して向上している。資本回転率の増加は、資産または投下資本の効率的な運用を示し、より少ない資本でより多くの売上を上げていることを意味している。これにより、資本効率の改善が見られる。
- 実効現金税率（CTR）の傾向
- 実効税率は2014年から2016年にかけて80％台後半から79％台にやや低下し、その後2017年には急激に33.92％にまで低下したが、2018年には87.09％に戻っている。この変動は税務戦略や税率の変動、または一時的な税務調整の影響を反映している可能性がある。特に2017年の大きな低下は特異な事象として注目されるべきである。
- 投下資本利益率（ROIC）の変動
- ROICは2014年の13.59％から2015年には大きく上昇して26.53％を記録し、その後2016年にやや低下したものの、2018年には33.61％まで回復している。これは、投下資本に対して高い収益を上げていることを示し、資本効率と収益性が全体的に改善していることを示唆している。特に2018年のROICの改善は、資本の効果的な運用が再確認される結果となっている。
営業利益率 (OPM)
eBay Inc., OPM計算、ベンチマークとの比較
| 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | 2014/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| もっとその： 現金営業税2 | ||||||
| 税引前営業利益 (NOPBT) | ||||||
| 純売上高 | ||||||
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | ||||||
| 調整後純売上高 | ||||||
| 収益率 | ||||||
| OPM3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| OPM競合 他社4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2018 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整後純売上高
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 税引前営業利益 (NOPBT)
- 2014年から2018年にかけて、税引前営業利益は一定の変動を伴いながらも基本的には横ばいの傾向を示している。2014年の最盛期から2015年にかけて大きく減少し、その後やや回復しているが、2018年の値は2014年と比較して高い水準にある。これにより、営業活動の収益性は一定の安定性を保持していると解釈される。
- 調整後純売上高
- 売上高は2014年の約1億7932百万米ドルから、2015年に大きく減少し、その後は緩やかに回復の兆しを見せている。2018年には1億0779百万米ドルとなっており、2014年と比較して約60%の水準で推移している。この推移は、市場規模や販売活動の変動を反映している可能性がある。
- 営業利益率 (OPM)
- 営業利益率は2014年の19.55%から2015年に28.56%へと著しく上昇し、その後2016年に27.38%、2017年に25.29%とやや低下したものの、2018年には27.2%で安定している。この推移は、売上高の増減に対して営業利益の変動が比較的緩やかであったことを示しており、会社の収益性の指標としては一定の安定性を保持していると考えられる。
資本回転率(TO)
eBay Inc., TO計算、ベンチマークとの比較
| 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | 2014/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 純売上高 | ||||||
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | ||||||
| 調整後純売上高 | ||||||
| 投下資本1 | ||||||
| 効率比 | ||||||
| TO2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| TO競合 他社3 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31).
- 調整後純売上高の推移
- 2014年から2018年までの期間で見ると、調整後純売上高は一時的に減少した2015年を除き、概ね増加傾向を示している。2014年の17932百万米ドルから2018年の10779百万米ドルまでの変動を経て、最終的には増加傾向が確認できる。しかし、2015年には大きな落ち込みが見られ、その後は回復基調にある。
- 投下資本の変動
- 投下資本は2014年の20937百万米ドルをピークに、その後減少している。特に2015年には7328百万米ドルにまで低下しており、その後2016年には7687百万米ドル、2017年に6903百万米ドルまで増加した後、2018年には7597百万米ドルに再び増加している。投下資本の減少は資本支出の抑制や資産圧縮を示唆している可能性がある。
- 資本回転率(TO)の推移
- 資本回転率は2014年の0.86から、2015年に1.17へ上昇し、その後も一定の上昇傾向を維持している。2016年も同じく1.17を維持した後、2017年には1.39、2018年には1.42へと改善している。この指標の向上は、投下資本に対する売上高の効率的な創出能力が年々向上していることを示唆している。
- 総合的なコメント
- これらのデータから、売上高は一時的な減少を経験したものの、その後は持ち直しつつ増加の兆しを見せていることがわかる。投下資本は全体として減少傾向にありながらも、資本回転率の改善により資本効率は向上している。本期間において、企業は資本の効率的な運用を通じて売上高の増加と資本投入の最適化を実現していると考えられる。
実効現金税率 (CTR)
eBay Inc., CTR計算、ベンチマークとの比較
| 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | 2014/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| もっとその： 現金営業税2 | ||||||
| 税引前営業利益 (NOPBT) | ||||||
| 税率 | ||||||
| CTR3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| CTR競合 他社3 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2018 計算
CTR = 100 × 現金営業税 ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 現金営業税の推移
- 2014年から2016年にかけて、現金営業税の額はほぼ横ばいで推移し、2014年の約659百万米ドルから2016年にはやや減少し、505百万米ドルとなった。その後、2017年に大きく増加し、2018年には再び大きく減少している。特に2017年の約為1600百万米ドルと2014年以前と比較して著しい増加が見られ、その後急激に下落している。
- 税引前営業利益（NOPBT）の変動
- 税引前営業利益は2014年から2016年にかけてほぼ横ばいで推移しており、2014年の約3505百万米ドルから2016年には2460百万米ドルにやや減少している。2017年には再び同水準付近の2421百万米ドルを記録し、その後、2018年に2932百万米ドルと増加している。これにより、収益の安定期を経て、最後の年には回復傾向が見られる。
- 実効現金税率（CTR）の変動
- 実効現金税率は2014年から2016年にかけて、比較的安定しており、18.8%から20.75%、20.52%とやや高めの水準で推移している。2017年には急激に66.08%に跳ね上がり、税負担割合が著しく増加したことを示している。一方、2018年には大幅に減少し、12.91%となっており、税率の変動に波があることがわかる。
- 総合的な考察
- この期間を通じて、税引前営業利益は比較的安定しているが、現金営業税と実効現金税率には著しい変動が見られる。特に2017年の税負担の急増と、その後の修正は、税戦略や税負担の調整を示唆している可能性がある。総じて、収益と税金負担において一定の変動要因が存在し、経営戦略や税務戦略の影響を反映していると考えられる。