企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
eBay Inc., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31).
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- 営業活動によるネットキャッシュの推移
- 2014年から2015年にかけて大幅な減少が見られるが、その後2016年までほぼ横ばいの状態を維持している。2017年にわずかに増加したものの、2018年には再び減少に転じている。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の動向
- 2014年の高水準をピークに、その後2015年および2016年にかけて大きく減少している。2017年には再び増加し、2018年にはやや減少しているが、いずれも2014年のレベルを下回る状態で推移している。これらの動きは、キャッシュフローの安定性や収益性の変動を示唆している可能性がある。
- 総合的な考察
- 両指標ともに、2014年から2018年にかけての期間中に一時的な落ち込みが見られるが、その後ある程度の回復もみられる。特に、営業活動によるネットキャッシュの減少と回復傾向は、事業運営の収益性や資金流動性に一時的な変動があったことを示している。一方、フリーキャッシュフローも長期的には減少傾向にあるが、特定の期間には再び改善が見られ、財務状況の変化に対応している可能性があると考えられる。
支払利息(税引き後)
eBay Inc.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31).
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2 2018 計算
利息、税金として支払われる現金 = 利息として支払われる現金 × EITR
= 314 × 6.99% = 22
- 実効所得税率 (EITR)の推移
- 2014年には98.7%と高い水準を示していたが、その後大きく低下し、2015年には19.08%、2016年と2017年には35%と維持された。2018年にはさらに減少し6.99%となった。これらの変化は、税負担の軽減や税戦略の見直し、税率の変更などを示唆していると考えられる。
- 利息として支払われた現金(税引き後)の推移
- 数値は年々増加傾向にあり、2014年の1百万ドルから2018年には292百万ドルに達している。これは、同期間において同社の資金調達活動や投資に伴う支払いが増加したことを反映している可能性がある。増加の要因には、借入金の増加や資金運用の拡大が考えられる。
企業価値 FCFF 比率現在の
eBay Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 33,294) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 2,302) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 14.46 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Amazon.com Inc. | 59.23 |
| Home Depot Inc. | 25.20 |
| Lowe’s Cos. Inc. | 20.02 |
| TJX Cos. Inc. | 35.47 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
eBay Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | 2014/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 35,495) | 47,034) | 36,629) | 28,866) | 63,477) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 2,302) | 2,665) | 2,344) | 2,351) | 4,407) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 15.42 | 17.65 | 15.63 | 12.28 | 14.40 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | — | — | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | — | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | — | — | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | — | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31).
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3 2018 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 35,495 ÷ 2,302 = 15.42
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- 企業価値(Enterprise Value: EV)について
- 2014年から2018年にかけて、企業価値は一時的な増減を経ながらも全体的に変動している。2014年には約63,477百万米ドルでピークに達し、その後大きく減少して2015年に約28,866百万米ドルまで下落した。2016年には再び回復し約36,629百万米ドルとなり、その後2017年に47,034百万米ドルと回復を示したが、2018年には再び約35,495百万米ドルに減少した。これらの動きは、市場や事業環境の変動を反映している可能性がある。
- フリーキャッシュフロー(FCFF)の推移
- フリーキャッシュフローは2014年から2018年にかけて安定した範囲内で推移しているが、年平均では減少傾向も見られる。2014年の高値は約4,407百万米ドルであり、その後の年次では2,351百万米ドルから2,665百万米ドルの間で推移し、2018年には約2,302百万米ドルと縮小傾向にある。FCFFの動向は、企業のキャッシュ生成能力の変化を示している可能性がある。
- EV/FCFF倍率に関する考察
- この財務比率は2014年の14.4から2018年の15.42まで変動し、特に2017年には17.65とピークを迎えた。比率の上昇は、企業価値に対するキャッシュフローの比率が高まったことを示し、投資家の期待や企業の成長見通しに対する市場の評価の変動を反映している可能性がある。ただし、2018年には再び比率が低下しており、期待値の調整が行われた可能性も考えられる。
- 総合的な見解
- 全体として、企業価値はいくつかの変動を経ており、市況や企業の事業活動の影響を受けている様子が見て取れる。フリーキャッシュフローは安定性に乏しく、比較的低い水準で推移していることから、キャッシュ生成能力に対して市場の評価や企業の資金流動性について一定の注意を要する。EV/FCFF比率の上昇は、投資家の成長期待が高まった局面を示唆している一方、比率の低下は期待の調整を反映している可能性がある。総じて、市場環境や事業パフォーマンスの変動がこれらの指標に明確に表れていると考えられる。