eBay Inc., FCFE計算

百万米ドル

12ヶ月終了	2018/12/31	2017/12/31	2016/12/31	2015/12/31	2014/12/31
当期純利益(損失)	2,530)	(1,016)	7,266)	1,725)	46)
現金以外の費用	708)	3,046)	(4,459)	1,258)	5,816)
資産と負債の増減(取得効果控除後)	(577)	1,116)	20)	(106)	(185)
営業活動によるネットキャッシュ	2,661)	3,146)	2,827)	2,877)	5,677)
有形固定資産の購入	(651)	(666)	(626)	(668)	(1,271)
長期債務の発行による収入(純額)	—)	2,484)	2,216)	—)	3,482)
借金の返済	(750)	(1,452)	(20)	(850)	—)
資本に対するフリーキャッシュフロー (FCFE)	1,260)	3,512)	4,397)	1,359)	7,888)

営業活動によるネットキャッシュの推移: 2014年から2018年にかけて、営業活動によるネットキャッシュは一時的に減少した期間もあるものの、2017年にはピークを示し、その後2018年に再び減少している。特に2015年と2018年の間で大きな変動が見られ、キャッシュフローの不安定さや事業環境の変動を示唆している。
フリーキャッシュフロー（FCFE）の変動: フリーキャッシュフローは、2014年において非常に高い値を示し、その後2015年に大幅に減少したが、2016年には再び増加傾向を示した。その後、2017年にはやや減少したものの、2018年に向けて再び大きく低下している。これにより、資本上のキャッシュ創出力は変動が激しく、安定性に課題が存在する可能性が示唆されている。
傾向の概要: 両指標ともに、全体的には一貫した増加または安定との明確な傾向は見られず、複数年にわたり変動が続いていることから、キャッシュフローの変動性が高いことが示されている。特に2018年に両指標がともに低下している点は、事業の収益性や資金流出に関する課題を示す可能性がある。これらの変動を踏まえ、資金管理や事業の収益性改善に向けた注視が必要と考えられる。

eBay Inc., P/FCFE 計算、ベンチマークとの比較

発行済普通株式数	813,525,054
選択した財務データ (米ドル)
資本に対するフリーキャッシュフロー (FCFE) (単位:百万)	1,260)
1株当たりFCFE	1.55
現在の株価 (P)	35.62
バリュエーション比率
P/FCFE	23.00
ベンチマーク
P/FCFE競合他社¹
Amazon.com Inc.	106.58
Home Depot Inc.	15.27
Lowe’s Cos. Inc.	21.83
TJX Cos. Inc.	41.23

¹ 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。

会社のP / FCFEが低い場合、ベンチマークのP / FCFEは、会社の比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のP/FCFEがベンチマークのP/FCFEよりも高い場合、その会社は比較的過大評価されています。

eBay Inc., P/FCFE計算、ベンチマークとの比較

	2018/12/31	2017/12/31	2016/12/31	2015/12/31	2014/12/31
発行済普通株式数¹	914,880,451	1,012,079,673	1,087,042,601	1,178,705,177	1,210,046,829
選択した財務データ (米ドル)
資本に対するフリーキャッシュフロー (FCFE) (単位:百万)²	1,260)	3,512)	4,397)	1,359)	7,888)
1株当たりFCFE⁴	1.38	3.47	4.04	1.15	6.52
株価^1, 3	34.08	42.37	32.03	23.94	54.50
バリュエーション比率
P/FCFE⁵	24.75	12.21	7.92	20.76	8.36
ベンチマーク
P/FCFE競合他社⁶
Amazon.com Inc.	—	—	—	—	—
Home Depot Inc.	—	—	—	—	—
Lowe’s Cos. Inc.	—	—	—	—	—
TJX Cos. Inc.	—	—	—	—	—

¹ 分割と株式配当の調整済みデータ。

³ eBay Inc.アニュアルレポート提出日時点の終値

⁴ 2018 計算
1株当たりFCFE = FCFE ÷ 発行済普通株式数
= 1,260,000,000 ÷ 914,880,451 = 1.38

⁵ 2018 計算
P/FCFE = 株価 ÷ 1株当たりFCFE
= 34.08 ÷ 1.38 = 24.75

⁶ 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。

株価の動向: 株価は2014年の54.5米ドルから2015年の23.94米ドルまで大きく下落した後、その後の年次では回復と変動を繰り返しながらも、最終的には2018年に34.08米ドルに上昇している。全体として見れば、初期のピークから大きな下落を経て、その後の回復局面では比較的不安定な動きを示している。
1株当たりFCFEの推移: フリーキャッシュフローに属する指標である1株当たりFCFEは、2014年の6.52米ドルから2015年に大きく低下し1.15米ドルとなった。その後、2016年には4.04米ドルへ回復したが、その後は減少傾向が続き、2018年には1.38米ドルにまで落ち込んでいる。この動きは、キャッシュフローの一貫性や企業の資本収益性の改善に課題があった可能性を示唆している。
P/FCFEの推移: この比率は、2014年には8.36と比較的低い水準で推移していたが、2015年に20.76と大きく上昇し、その後は7.92に下落した。2017年以降は再び上昇し12.21、そして2018年には24.75へと急増している。P/FCFEの変動は、市場評価と実質のキャッシュフローの変動とのギャップや、投資家の期待変化を反映している可能性がある。

eBay Inc. (NASDAQ:EBAY)

価格対 FCFE 比 (P/FCFE)