自己資本利益率 (ROC)
自己資本利益率は、事業資産に対する税引後利益率です。投下資本利益率は、金利や会社の負債や資本構造の変化の影響を受けません。ビジネスの生産性パフォーマンスを測定します。
投下資本利益率 (ROIC)
Lowe’s Cos. Inc., ROIC計算、ベンチマークとの比較
| 2025/01/31 | 2024/02/02 | 2023/02/03 | 2022/01/28 | 2021/01/29 | 2020/01/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 8,137) | 8,789) | 7,020) | 9,827) | 7,056) | 5,097) | |
| 投下資本2 | 26,276) | 25,913) | 24,710) | 26,296) | 28,534) | 26,717) | |
| パフォーマンス比 | |||||||
| ROIC3 | 30.97% | 33.92% | 28.41% | 37.37% | 24.73% | 19.08% | |
| ベンチマーク | |||||||
| ROIC競合 他社4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 15.71% | 9.75% | -2.09% | 18.50% | 16.11% | |
| Home Depot Inc. | 22.97% | 29.32% | 32.97% | 37.57% | 28.36% | 35.06% | |
| TJX Cos. Inc. | 22.47% | 21.95% | 18.64% | 18.30% | 1.20% | 18.89% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-K (報告日: 2020-01-31).
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3 2025 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投下資本
= 100 × 8,137 ÷ 26,276 = 30.97%
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- 税引後営業利益（NOPAT）の推移
- 2020年から2023年にかけて、税引後営業利益は一時的な増加を見せており、2020年の5097百万米ドルから2022年には9827百万米ドルに達している。2023年には7020百万米ドルへ一旦減少したものの、その後2024年に8789百万米ドルへ回復し、2025年には8137百万米ドルに減少している。全体として、利益は増減を繰り返すものの、高い利益水準を維持している。
- 投下資本の推移
- 投下資本は、2020年の26717百万米ドルから、2021年に28534百万米ドルへ増加した後、2022年には26296百万米ドルへ減少し、その後も概ね26000百万米ドル台を維持している。これにより、投下資本は一定範囲内での変動を示し、資本投入の増減には比較的安定性がみられる。
- 投下資本利益率（ROIC）の動向
- ROICは、2020年の19.08%から2021年に24.73%へ上昇し、それ以降2022年には37.37%と大幅に上昇している。2023年には28.41%に減少するも、その後2024年には33.92%、2025年には30.97%と高い水準を維持している。これらのデータから、投下資本に対する利益率は比較的高く推移し、効率的な資本運用が行われていることが示唆される。特に2022年のROICのピークは、資本効率の向上を反映していると考えられる。
ROICの分解
Lowe’s Cos. Inc.、ROICの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-K (報告日: 2020-01-31).
- 営業利益率（OPM）
- 2020年から2022年にかけて、営業利益率は着実に上昇しており、特に2022年には13.11%に達している。2023年以降も10%台後半から13%台前半の範囲で安定して推移しており、営業効率の改善や収益性の向上が示唆される。一方、2024年以降はやや低下傾向にあるものの、依然として高い利益率を維持している。
- 資本回転率（TO）
- 資本回転率は2020年から2022年にかけて増加し、特に2022年には3.68に達している。これは、資本の効率的な運用が進んだことを示している。2023年と2024年にはやや低下しているが、依然として高水準で推移しているため、資本の回転効率は概ね良好と考えられる。
- 実効現金税率（CTR）
- 実効税率は70%台から80%台後半の範囲で推移しており、2023年には69.68%とやや低下している。2024年および2025年では76%前後で安定している。税負担に若干の変動があるものの、全体としては安定した税率レンジ内に留まっている。
- 投下資本利益率（ROIC）
- ROICは2020年から2022年にかけて著しい改善を記録し、37.37%に達した後も2023年には28.41%、2024年には33.92%と高水準を維持している。2025年にはやや下がったものの、30%台後半を維持しており、資本投資に対する収益性は全体的に良好であると判断できる。特に、2022年のピークは効率的な資本運用を示している。
営業利益率 (OPM)
Lowe’s Cos. Inc., OPM計算、ベンチマークとの比較
| 2025/01/31 | 2024/02/02 | 2023/02/03 | 2022/01/28 | 2021/01/29 | 2020/01/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 8,137) | 8,789) | 7,020) | 9,827) | 7,056) | 5,097) | |
| もっとその： 現金営業税2 | 2,501) | 2,771) | 3,055) | 2,847) | 2,217) | 1,386) | |
| 税引前営業利益 (NOPBT) | 10,638) | 11,560) | 10,074) | 12,674) | 9,273) | 6,483) | |
| 売り上げ 高 | 83,674) | 86,377) | 97,059) | 96,250) | 89,597) | 72,148) | |
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | (7) | (171) | (237) | 414) | 514) | (13) | |
| 調整後売上高 | 83,667) | 86,206) | 96,822) | 96,664) | 90,111) | 72,135) | |
| 収益率 | |||||||
| OPM3 | 12.72% | 13.41% | 10.41% | 13.11% | 10.29% | 8.99% | |
| ベンチマーク | |||||||
| OPM競合 他社4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 11.38% | 7.84% | 0.01% | 9.14% | 7.23% | |
| Home Depot Inc. | 13.76% | 14.35% | 15.17% | 15.81% | 14.46% | 14.86% | |
| TJX Cos. Inc. | 11.89% | 11.37% | 9.87% | 9.95% | 1.83% | 11.34% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-K (報告日: 2020-01-31).
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3 2025 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整後売上高
= 100 × 10,638 ÷ 83,667 = 12.72%
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- 税引前営業利益（NOPBT）
- 2020年から2023年にかけて、税引前営業利益は総じて増加傾向を示しており、2022年にはピークの12,674百万米ドルに達した。2023年には減少したものの、2024年の数値は再び増加しており、2025年までには比較的高い水準を維持しているとみられる。この動向は、営業活動の効率性やコスト管理の改善により、利益水準が向上したことを示唆している。
- 調整後売上高
- 調整後売上高は、2020年から2022年にかけて持続的に上昇し、2022年には96,664百万米ドルに達している。2023年にはやや減少し、その後2024年と2025年にはさらに減少している。一方、売上高の増加により利益が拡大した一方、2023年以降の売上高の減少は、取引環境の変化や販売活動の抑制を反映している可能性がある。
- 営業利益率（OPM）
- 営業利益率は、2020年の8.99%から2022年の13.11%まで持続的に改善し、その後2023年にはやや低下したが、依然として10%台を維持している。2024年には13.41%に回復し、2025年も12.72%と高水準を維持していることから、収益性の向上と効率的なコスト管理が行われていると考えられる。また、売上高の伸びに対して利益率も堅調に推移している点は、収益性の持続的な改善に寄与している。
資本回転率(TO)
Lowe’s Cos. Inc., TO計算、ベンチマークとの比較
| 2025/01/31 | 2024/02/02 | 2023/02/03 | 2022/01/28 | 2021/01/29 | 2020/01/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 売り上げ 高 | 83,674) | 86,377) | 97,059) | 96,250) | 89,597) | 72,148) | |
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | (7) | (171) | (237) | 414) | 514) | (13) | |
| 調整後売上高 | 83,667) | 86,206) | 96,822) | 96,664) | 90,111) | 72,135) | |
| 投下資本1 | 26,276) | 25,913) | 24,710) | 26,296) | 28,534) | 26,717) | |
| 効率比 | |||||||
| TO2 | 3.18 | 3.33 | 3.92 | 3.68 | 3.16 | 2.70 | |
| ベンチマーク | |||||||
| TO競合 他社3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 1.71 | 1.77 | 1.92 | 2.33 | 2.58 | |
| Home Depot Inc. | 2.19 | 2.73 | 2.85 | 3.15 | 2.66 | 3.01 | |
| TJX Cos. Inc. | 2.49 | 2.57 | 2.45 | 2.46 | 1.44 | 2.23 | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-K (報告日: 2020-01-31).
- 売上高の推移について
- 調整後売上高は2020年の7,213.5百万米ドルから2021年には90,111百万米ドルに大幅に増加し、その後も2022年に96,664百万米ドルまで上昇していることが確認できる。2023年には96,822百万米ドルとほぼ横ばいで推移したが、その後2024年には86,206百万米ドルと減少しており、2025年には83,667百万米ドルにさらに下落している。これらの動きは、市場の変動や会社の販売戦略の変化を反映している可能性がある。
- 投下資本の推移について
- 投下資本は2020年の26,717百万米ドルからその後も上下しながらも、2021年から2023年にかけてはおおむね横ばいもしくは微増傾向を示している。2024年には25,913百万米ドルとやや減少しているが、2025年には再び26,276百万米ドルに回復している。この動きから、資本投入が比較的安定して推移していることが示唆される。特に2024年以降は投資活動の見直しや資本効率の改善があった可能性が考えられる。
- 資本回転率の動向について
- 資本回転率（TO）は2020年の2.7から2021年に3.16、2022年には3.68と増加し、資本効率の向上が見られる。2023年には3.92とピークを迎えた後、2024年には3.33に下落し、2025年には3.18とさらに低下している。この傾向は、売上高の増加ペースが投下資本の増加に対して高かった時期と、その後の売上の伸び鈍化や資本効率の低下を示唆している可能性がある。特に、2024年以降の資本回転率の低下は、資本効率の改善余地があることを示している。
- 総合的な分析
- 全体として、売上高は2020年から2023年まで増加傾向にあるものの、2024年以降は衰退傾向を示している。投下資本は比較的安定して推移しており、資本回転率は一定期間向上した後、2024年以降に低下していることから、売上高の伸び鈍化や資本効率の低下が顕著になってきていることが示される。これらの変動は、経済環境や消費者動向の変化、または企業の戦略的な投資方針によるものと考えられる。今後の持続可能な成長を図るには、資本効率の改善と収益性の維持に焦点を当てる必要があると推察される。
実効現金税率 (CTR)
Lowe’s Cos. Inc., CTR計算、ベンチマークとの比較
| 2025/01/31 | 2024/02/02 | 2023/02/03 | 2022/01/28 | 2021/01/29 | 2020/01/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 8,137) | 8,789) | 7,020) | 9,827) | 7,056) | 5,097) | |
| もっとその： 現金営業税2 | 2,501) | 2,771) | 3,055) | 2,847) | 2,217) | 1,386) | |
| 税引前営業利益 (NOPBT) | 10,638) | 11,560) | 10,074) | 12,674) | 9,273) | 6,483) | |
| 税率 | |||||||
| CTR3 | 23.51% | 23.97% | 30.32% | 22.46% | 23.91% | 21.38% | |
| ベンチマーク | |||||||
| CTR競合 他社3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 19.21% | 29.89% | 8,113.11% | 13.08% | 13.72% | |
| Home Depot Inc. | 23.72% | 25.07% | 23.63% | 24.46% | 26.23% | 21.74% | |
| TJX Cos. Inc. | 24.26% | 24.84% | 22.88% | 25.39% | 54.29% | 25.32% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-K (報告日: 2020-01-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2025 計算
CTR = 100 × 現金営業税 ÷ NOPBT
= 100 × 2,501 ÷ 10,638 = 23.51%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 総合的な売上高に関する事項
- 現金営業税の金額は、2020年から2025年までの期間で、全体的に上昇傾向を示している。特に、2020年から2022年の間にかけて急激に増加し、その後一時的な減少を経ながらも、2025年の値は引き続き高水準となっている。これにより、総現金営業税の増加は、売上や営業活動の拡大を反映している可能性が示唆される。
- 営業利益の状況
- 税引前営業利益（NOPBT）は、2020年の6483百万米ドルから、2022年には12674百万米ドルへと増加している。しかし、2023年にはやや減少し、2025年には10638百万米ドルに抑えられている。これにより、利益水準は高い水準を維持しているものの、一時的なピークを過ぎてやや横ばいの状態にあると読み取れる。営業利益の増減は、売上やコスト構造の変動に起因している可能性が高い。
- 税引前営業利益の変動要因
- 増加と減少を繰り返す中で、2022年には最も高い水準に達していることから、期間中に営業効率や収益性の改善が見られた可能性がある。2023年にはまた低下しているものの、依然として過去のレベルより高い状態にあることから、収益力は一段と強化されていると考えられる。
- 実効現金税率の動向
- 実効現金税率は、2020年の21.38%、2021年の23.91%、2022年の22.46%と年々変動を示しながらも全体的に2割台前半から中盤を維持している。2023年には一時的に30.32%まで跳ね上がるが、その後は23%台に戻帰しており、税率の変動があるものの、平均的な税負担率は比較的安定している。特に2023年のピークは、税務戦略や税法の変更に伴う調整による一時的なものと推測される。
- 総合的な評価
- これらのデータは、売上や営業利益が堅調に推移し、一定の収益性が保持されていることを示している。特に、税引前営業利益のピーク時には高い収益性を示し、その後も安定した水準を維持している。一方、税率の変動には注意が必要であり、今後の税制や経済環境の変化により影響を受ける可能性がある。全体としては、売上と収益の増加を背景に、堅実な経営基盤が形成されているとみなされる。