デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
有料ユーザー向けエリア
無料で試す
今週はeBay Inc.ページが無料で利用できます。
データは背後に隠されています: .
これは 1 回限りの支払いです。自動更新はありません。
私たちは受け入れます:
ROEを2つのコンポーネントに分解
eBay Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31).
- 総資産利益率（ROA）の動向
- 2014年度には低い水準であったが、2015年にかけて大きく改善し、その後2016年度には著しい増加を示している。2016年度のROAは約30.5%と高水準に達しており、投資効率の向上を反映している。しかし、2017年度には大幅にマイナスに転じ、-3.91%となったことにより、収益性の低下や資産運用の課題が示唆されている。その後2018年度には再び持ち直し、約11.09%とプラスへ回復している。
- 財務レバレッジ比率の変化
- 2014年度は2.27であったが、その後段階的に増加し、2015年度には2.7に達した。2016年度には一旦やや低下し2.26と推移したが、その後2017年度には3.22と上昇し、2018年度にはさらに3.63まで増加している。この動きは、企業の負債比率が増加し、財務レバレッジの拡大を示唆している。レバレッジの上昇は、資本構造の変化や財務戦略の調整を反映している可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- 2014年度のROEは0.23%と極めて低い水準であったが、2015年度には大きく伸び、26.23%に達した。続いて2016年度には約69%と非常に高い値を示し、企業の資本効率が最も高かったことを示す。しかし、2017年度には-12.6%と大きくマイナスに転じ、自己資本から損失が出ていることが示されている。2018年度には再び40.28%と高水準に回復している。全体としては、ROEの変動は収益性の変動を反映し、企業の利益創出能力に一時的な不安定さがあったことを物語っている。
ROEを3つの要素に分解
eBay Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018/12/31 | = | × | × | ||||
| 2017/12/31 | = | × | × | ||||
| 2016/12/31 | = | × | × | ||||
| 2015/12/31 | = | × | × | ||||
| 2014/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31).
- 純利益率の推移
- 期間を通じて、純利益率には顕著な変動が見られる。2014年は非常に低い水準（0.26%）であった後、2015年には大きく増加し20.08%に達した。さらに2016年には80.92%とピークを迎え、その後、2017年には赤字により-10.62%へと大きく悪化したが、2018年には再び黒字化し23.54%に改善している。この動きは、損益状況の大きな変動と、その後の回復を示している。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は、比較的安定した水準にある。2014年の0.4から2015年には0.48に上昇し、効率的な資産運用が進んだことを示唆している。2016年には0.38へとやや低下したものの、その後2017年と2018年には0.37とほぼ横ばいで推移している。全体として、資産効率は一定の範囲内にとどまっており、大きな変動は見られない。
- 財務レバレッジ比率の傾向
- 財務レバレッジ比率は、全期間を通じて上昇傾向にあり、2014年の2.27から2018年の3.63に増加している。これは、総資産に対する負債の割合が高まっていることを意味し、財務リスクの増加を示唆している。また、2017年から2018年にかけて大きく上昇している点は、資金調達の積極化や負債構造の変化があった可能性を示す。
- 自己資本利益率 (ROE) の変動
- ROEは、2014年の0.23%と非常に低い水準から始まり、2015年には26.23%、2016年には68.94%と飛躍的に上昇し、高い収益性を示した。2017年には赤字により-12.6%と一時的な低迷を見せたが、その後2018年には再び40.28%と高水準に回復している。これらの変動は、純利益率と密接に関連し、全体的に高い収益力の波動を反映している。特に、2016年と2018年に顕著な好調を示していることから、収益性の改善と財務効率の向上が確認できる。
ROEを5つの要素に分解
eBay Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2017/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2016/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2015/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2014/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は2014年から2016年にかけて低い水準で推移していたが、2015年に大きく上昇し、その後2017年に負の値を示すなど変動が見られる。2018年には再び高い値に戻ったが、全体としては一貫性に欠ける動きとなっている。これらの変動は、税務負担や税戦略の変化を反映している可能性がある。
- 利息負担率
- 利息負担率はほぼ一定で、2014年から2018年まで0.89～0.97の狭い範囲内で推移している。これにより、借入金利や負債構造に大きな変化がなかったことが示唆される。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は全期間を通じて高い水準で推移し、2016年にピークの42.96％に達した後、2017年には26.8％に低下したが、2018年には再び28.35％に回復した。これは売上高に対する収益性の高さを反映しており、収益性の変動には市場環境やコスト管理の影響があると考えられる。
- 資産回転率
- 資産回転率は2014年の0.40から2015年に向上した後、2016年と2017年はやや低下し、2018年に再び0.47に改善している。この傾向は、資産効率性の短期的な変動を示している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は全期間を通じて上昇傾向にあり、2014年の2.27から2018年の3.63に増加している。このことは、負債の増加に伴いレバレッジが高まっていることを示しており、資本構造の変化や財務リスクの変動が予想される。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEは2014年に非常に低い値を示していたが、2015年に急激に上昇し、その後2016年には非常に高い68.94％を記録した。2017年にはマイナスの-12.6％に落ち込むも、2018年には40.28％に回復している。この変動は収益性と資本の効率的な運用の変動を反映しており、特に2015年と2016年の高いROEは一時的な収益改善を示唆している。後者のマイナス値は一時的な損失や会計調整の可能性を示している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
eBay Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31).
- 純利益率の推移
- 純利益率は、2014年の0.26%から2015年に20.08%へ大きく増加し、その後2016年に80.92%とピークを迎えた。しかしながら、2017年には-10.62%と赤字に転じ、2018年には23.54%まで回復している。この変動は、利益の変動幅が大きく、短期間における収益性の変動が激しかったことを示している。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は、2014年の0.4から2015年に0.48へ上昇し、その後2016年には0.38、2017年には0.37とやや低下しているが、2018年には0.47に回復している。総じて、資産を効率的に活用して売上を創出する効率は年度によって変動しているが、2018年には2014年の水準に近づき、改善傾向が見られる。
- 総資産利益率 (ROA) の推移
- ROAは、2014年の0.1%から2015年に9.7%、2016年には30.47%と、年度を追うごとに顕著な上昇を示した。これは、総資産に対する収益性が高まったことを示している。一方、2017年には-3.91%と大きく低下し、その後2018年には11.09%に回復している。これらの動きは、企業の全体的な収益性に一時的な変動があったことを示唆している。
- 総合的な見解
- 全体として、2014年から2016年にかけて純利益率とROAは大きく向上したが、2017年に入り大きな変動とマイナスに転じる局面があった。2018年にはいったん回復しており、資産回転率も改善していることから、その後の収益性と効率性の向上に期待が持てる。ただし、利益の変動性は依然として高いため、継続的なモニタリングと管理の必要性が指摘される。
ROAを4つの要素に分解
eBay Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2017/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2016/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2015/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2014/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31).
- 税負担率の推移
- 2014年には極めて低い水準であった税負担率は、2015年に大幅に増加し、2016年にはピークとなる2に達している。しかしながら、2017年にはマイナスに転じており、2018年には再び高い水準に戻るなど、変動が大きい傾向である。この変動は税金負担の変動を示し、税務戦略や税務上の調整の変化を示唆している可能性がある。
- 利息負担率の推移
- 利息負担率はほぼ安定しており、2014年から2018年まで0.89または0.94の範囲内に収まっている。これは、借入コストや負債レベルが比較的安定していることを示していると考えられる。
- EBITマージン率の動向
- EBITマージン率は2014年から2016年にかけて着実に上昇し、2016年にはピークの42.96％に達している。これは、その期間中に収益性の向上を示している。2017年にはやや低下したものの、2018年には再び28.35％と安定して高い収益性を維持している。全体として、収益性の高さと一定の変動が観察される。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2014年から2015年にかけて上昇し、その後2016年と2017年にはやや低下したものの、2018年には再び0.47に改善している。これは、総資産に対する売上高の効率的な運用が比較的安定して維持されていることを示している。
- 総資産利益率 (ROA) の変動
- 総資産利益率は2014年に0.1％と非常に低い水準であったが、2015年には大きく上昇して9.7％、2016年には30.47％と高水準を記録している。これは、資産を活用した収益性の大幅な向上を示している。一方、2017年には-3.91％と大きく低下し、収益性が一時的に悪化していることを示しているが、2018年には11.09％に回復している。これらの変動は、事業環境や経営戦略の変化に起因する可能性がある。
当期純利益率の分解
eBay Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018/12/31 | = | × | × | ||||
| 2017/12/31 | = | × | × | ||||
| 2016/12/31 | = | × | × | ||||
| 2015/12/31 | = | × | × | ||||
| 2014/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31).
- 全体的な傾向と変動
- 2014年から2016年にかけて、EBITマージン率は堅調に増加し、特に2016年には約43％に達していることから、収益性の向上が見られる。これに伴い、純利益率も大きく上昇し、2016年には約81％の高水準に達している。一方、2017年には純利益率が大幅に減少し、マイナスに転じているが、2018年には再び約24％に回復している。これらの変動は、収益の一時的な低迷や特別な費用の発生など、企業の財務状況に一時的な変動要因があった可能性を示している。
- 財務負担の変動
- 利息負担率はほぼ一定であり、2014年から2018年まで約0.89～0.97の範囲にとどまっている。これは、借入金利や借入額の大きな変動がなかったことを示唆している。一方、税負担率は大きな変動を見せており、2015年に79％まで上昇した後、2016年に2％と著しく低下し、2017年にはマイナスを記録したが、2018年には0.93％へと回復している。この動きは、一時的な税金負担の増減や税効果の調整を反映している可能性がある。
- 総合的な分析
- 2014年から2016年にかけては、収益性の大幅な改善とともに税負担率も安定して推移し、企業の財務健全性が向上していたと考えられる。2017年の業績悪化は純利益率の劇的な低下を伴い、税負担率の変動も影響を与えた可能性が高い。その後、2018年には再び収益性が回復し、税負担率も安定を取り戻している。全体として、収益性の向上と変動する税負担率が交錯する中、企業は一定の財務安定性を維持してきたと評価できる。