企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Amazon.com Inc., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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- 営業活動によるネットキャッシュ
- この指標は、営業活動から得られるキャッシュの変動を示しており、2020年から2023年にかけて増加傾向を示している。2020年には約66億ドルであったが、その後一時的に減少した2021年と2022年を経て、2023年には約85億ドルに増加し、2024年には約116億ドルと顕著に拡大している。この推移から、営業活動のキャッシュ生成能力が回復し、持続的に向上していることが示唆される。特に2023年と2024年の増加は、市場や営業効率の改善、収益の拡大に起因している可能性が高い。
- 会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）
- この指標は、営業キャッシュフローから資本的支出を差し引いた純粋な企業内部留保の指標であり、企業の投資余力を示すものである。2020年には約2億ドルとプラスであったが、その後2021年と2022年にはマイナスに転じ、投資活動や資本支出の増加、または収益性の一時的な低下が影響していることを示している。ただし、2023年以降は再び約3.9億ドルのプラスに回復し、2024年も同程度の水準を維持している。これにより、経営の投資戦略が改善され、キャッシュフローの健全性が回復しつつあることが読み取れる。全体としては、過去数年間の変動を経て、最終的に安定したキャッシュフローの創出に成功していると考えられる。
支払利息(税引き後)
Amazon.com Inc.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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2 2024 計算
利息として支払われた現金(資産計上利息、税金控除後) = 利息として支払われた現金(資産計上利息控除後) × EITR
= 2,364 × 13.50% = 319
- 実効所得税率 (EITR)
- 2020年から2022年にかけて、実効所得税率は比較的安定しており、11.84%から12.56%の範囲内で推移している。2022年には大きく54.19%に跳ね上がり、税負担が急激に増加したことが示唆される。その後、2023年には再び18.96%、2024年には13.5%に低下しており、税負担の変動は年次による大きな変動が見られる。これは、一時的な税効果または税制の変更、または非課税項目の変動を反映している可能性がある。
- 利息として支払われた現金
- 2020年から2024年までの間、利息支払い額は全体として増加傾向にある。ただし、2021年と2022年では減少傾向が見られ、2021年は1,549百万米ドル、2022年は981百万米ドルと、前年に比べて減少している。これに対し、2023年には2,522百万米ドルと著しく増加し、その後2024年には2,045百万米ドルに減少している。これらの変動から、同社の資金調達や借入の状況、または利息支払いのポリシーの変更を示唆している可能性がある。
企業価値 FCFF 比率現在の
Amazon.com Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 2,437,034) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 39,410) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 61.84 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Home Depot Inc. | 25.76 |
| Lowe’s Cos. Inc. | 20.15 |
| TJX Cos. Inc. | 35.37 |
| EV/FCFFセクター | |
| 消費者裁量流通・小売 | 45.76 |
| EV/FCFF産業 | |
| 消費者裁量 | 97.72 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Amazon.com Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 2,395,510) | 1,776,793) | 1,075,370) | 1,582,224) | 1,645,118) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 39,410) | 38,693) | (11,263) | (14,581) | 20,869) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 60.78 | 45.92 | — | — | 78.83 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Home Depot Inc. | 21.94 | 27.17 | 25.12 | 20.22 | 19.11 | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 24.69 | 19.56 | 19.56 | 14.88 | 20.95 | |
| TJX Cos. Inc. | 24.44 | 31.93 | 33.03 | 18.30 | 19.08 | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 消費者裁量流通・小売 | 44.15 | 38.32 | 111.04 | 130.00 | 51.35 | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 消費者裁量 | 41.98 | 33.07 | 51.08 | 60.28 | 46.71 | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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3 2024 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 2,395,510 ÷ 39,410 = 60.78
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- 企業価値の推移
- 2020年から2024年までの期間において、企業価値（EV）は一時的に減少傾向を示した後、2023年から2024年にかけて顕著な増加を見せている。特に2022年には最も低い水準を記録しており、その後2023年から2024年にかけて約1.35倍に回復している。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の動向
- 2020年にはプラスのキャッシュフローを示していたが、2021年および2022年にはマイナスに転じており、これにより当期の資金流動性に一時的な悪化があったと考えられる。2023年と2024年には再びプラス圏に復帰し、2024年には約39,410百万米ドルのフリーキャッシュフローを記録している。これにより、キャッシュ創出能力の回復と強化が示唆される。
- EV/FCFF比率の動き
- 2020年には78.83と非常に高い比率を示しており、それは高い企業価値に対して低いキャッシュフローを反映していた可能性がある。その後、2023年には45.92に下がっており、キャッシュフローに対する企業価値の相対的な割高感が緩和された状態を示す。ただし、2024年には60.78と再び上昇し、比率はやや高めに回帰していることから、キャッシュフローに対する企業価値の評価の変動を示唆している。
- 総合的な見解
- 全体として、企業価値は2022年の底値から2023年・2024年にかけて大きく回復しており、キャッシュフローも再び安定した水準に回復していることから、事業運営の改善と資金流動性の向上が示されている。EV/FCFF比率の変動は、市場による企業の評価の変化とキャッシュフローの関係性を反映しており、今後の動向には注意が必要である。