営業利益率 (P/OP)
2005年以降
計算
Halliburton Co.、 P/OP、長期トレンド計算
| P/OP | = | 株価1, 2, 3 | ÷ | 1株当たり営業利益1 | 1株当たり営業利益1 | = | 営業利益(損失)1 (数百万単位) |
÷ | 発行済普通株式数2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019/02/13 | 11.11 | = | 31.40 | ÷ | 2.83 | 2.83 | = | 2,467 | ÷ | 872,542,842 | |
| 2018/02/09 | 30.00 | = | 46.70 | ÷ | 1.56 | 1.56 | = | 1,362 | ÷ | 874,909,834 | |
| 2017/02/07 | — | = | 54.88 | ÷ | -7.82 | -7.82 | = | -6,778 | ÷ | 866,933,212 | |
| 2016/02/05 | — | = | 31.35 | ÷ | -0.19 | -0.19 | = | -165 | ÷ | 858,342,017 | |
| 2015/02/24 | 7.19 | = | 43.12 | ÷ | 6.00 | 6.00 | = | 5,097 | ÷ | 849,671,830 | |
| 2014/02/07 | 14.09 | = | 51.97 | ÷ | 3.69 | 3.69 | = | 3,138 | ÷ | 850,866,860 | |
| 2013/02/11 | 9.16 | = | 40.87 | ÷ | 4.46 | 4.46 | = | 4,159 | ÷ | 931,813,112 | |
| 2012/02/16 | 6.94 | = | 35.64 | ÷ | 5.13 | 5.13 | = | 4,737 | ÷ | 922,983,220 | |
| 2011/02/17 | 14.70 | = | 48.43 | ÷ | 3.29 | 3.29 | = | 3,009 | ÷ | 913,356,387 | |
| 2010/02/17 | 14.11 | = | 31.08 | ÷ | 2.20 | 2.20 | = | 1,994 | ÷ | 905,090,232 | |
| 2009/02/18 | 3.81 | = | 17.01 | ÷ | 4.47 | 4.47 | = | 4,010 | ÷ | 897,174,201 | |
| 2008/02/22 | 9.10 | = | 36.16 | ÷ | 3.97 | 3.97 | = | 3,498 | ÷ | 880,157,300 | |
| 2007/02/28 | 8.87 | = | 30.92 | ÷ | 3.49 | 3.49 | = | 3,484 | ÷ | 999,172,145 | |
| 2006/03/13 | 13.31 | = | 34.32 | ÷ | 2.58 | 2.58 | = | 2,662 | ÷ | 1,032,481,302 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-K (報告日: 2010-12-31), 10-K (報告日: 2009-12-31), 10-K (報告日: 2008-12-31), 10-K (報告日: 2007-12-31), 10-K (報告日: 2006-12-31), 10-K (報告日: 2005-12-31).
1 米ドル
2 分割と株式配当の調整済みデータ。
3 Halliburton Co.アニュアルレポート提出日時点の終値
- データの概要と長期トレンド
- 期間は2006/03/13から2019/02/13までの各年次データで構成され、株価は年を追うごとに波動性が高まる傾向が認められる。2009年の低位から2011年にかけて急速に上昇し、その後2012年・2013年・2014年にかけて高水準を維持する場面があった。2015年にはやや水準を落とす動きが続くが、2016年には再び低下、2017年には大きく上昇してピークを形成した後、2018年には再び高水準へ、2019年には再び低位へ移動している。具体的な株価は、2006年34.32、2007年30.92、2008年36.16、2009年17.01、2010年31.08、2011年48.43、2012年35.64、2013年40.87、2014年51.97、2015年43.12、2016年31.35、2017年54.88、2018年46.70、2019年31.40となっている。
- 1株当たり営業利益は、2006年2.58から2009年4.47へ増加した後、2010年は2.20、2011年は3.29、2012年は5.13、2013年は4.46、2014年は3.69と推移する。2015年には6.00と高水準を示すが、2016年に-0.19、2017年には-7.82と急激な赤字化がみられ、2018年は1.56、2019年は2.83へ回復している。
- P/OP（財務比率）は、2006年13.31、2007年8.87、2008年9.10、2009年3.81と低下局面を経た後、2010年14.11、2011年14.70と高水準へ上昇。その後2012年6.94、2013年9.16、2014年14.09、2015年7.19と低位へ戻る。2016年および2017年は欠損値、2018年には30、2019年には11.11となっている。
- 指標別の動向と相互関係
- 株価は長期的には上昇局面と調整局面を交互に繰り返す構造を示し、特に2011年と2014年、2017年にピークが観察される。一方、EPSは2015年に高水準を付けた後、2016年と2017年に急激に悪化し、2018年以降に回復している。P/OPは2009年の低位を底に、2010-2011年に高水準へ上昇した後、2012-2015年に再び低下。2018年に再度大きく上昇し、2019年には再び低下している。これらの動きを合わせて見ると、株価の動きはEPSの変動に一定程度追随する局面もある一方で、2016-2017年のようにEPSの悪化にもかかわらず株価が上昇するなど、外部要因や市場評価の影響が強く作用している可能性が示唆される。
- 局面別の観察
- 2009年以降の株価は全体として高水準へ回復する局面が多く、2011年・2014年・2017年には特に大きな値動きが見られる。EPSは2012年までの上昇局面の後、2015年に高水準を記録するが、2016年と2017年には赤字化が生じる。これに対し株価は2017年に大きく上昇してピークを形成しており、2018年には再度高水準へ移行した後、2019年には再び低下している点が特徴的である。P/OPは2010-2011年に市場評価が拡大する一方、2012-2015年には低位に戻り、2018年に再び大きく上昇して2019年には落ち着いている。欠損データがある2016-2017年のP/OPは、期間内の評価動向を完全には捉えきれない点に留意が必要である。
- データの限界と注意点
- P/OPについて2016年と2017年にデータが欠損しているため、当該期間の評価動向を完全には把握できない。株価とEPSの関係は外部要因（市場環境・資源価格・需要サイクルなど）にも強く影響を受けるため、単年度の推移だけで因果を断定することは難しい。データセットは期間を通じてボラティリティが高く、外部ショック時の市場反応を反映している可能性が高い。
- 結論と示唆
- 期間全体を通じて、株価はEPSの直接的な推移だけで説明できない局面が見られ、特に2016-2017年のEPS急減にもかかわらず株価が大きく動くなど、市場評価の変動が強く作用していることが読み取れる。P/OPは市場の評価水準の変動を示す指標として、2010-2011年の高水準と2018年の急上昇、2019年の低下といった局面を通じて、利益の動向と価格の反応が必ずしも同一方向に働かないことを示唆する。今後の分析では、外部要因（需要動向、原資源価格の変動、マクロ経済環境）と財務構造の変化、キャッシュフローの推移を組み合わせて検討することが望ましい。