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Linde plc (NYSE:LIN)

デュポン分析: ROE、ROA、純利益率の分類

難易度が低い

ROEの2つのコンポーネントへの分解

Linde plc、ROEの分解

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ROE = ROA × 財務レバレッジ
2019/12/31 4.66% = 2.64% × 1.76
2018/12/31 8.49% = 4.69% × 1.81
2017/12/31 20.72% = 6.10% × 3.40
2016/12/31 29.87% = 7.76% × 3.85
2015/12/31 35.25% = 8.44% × 4.17

ソース: Linde plc (NYSE:LIN) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

2019年に比べて株主資本利益率(ROE)が低下する主な理由は、資産利益率(ROA)で測定される収益性の低下です。


ROEを3つのコンポーネントに分解

Linde plc、ROEの分解

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ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ
2019/12/31 4.66% = 8.09% × 0.33 × 1.76
2018/12/31 8.49% = 29.40% × 0.16 × 1.81
2017/12/31 20.72% = 10.90% × 0.56 × 3.40
2016/12/31 29.87% = 14.24% × 0.54 × 3.85
2015/12/31 35.25% = 14.36% × 0.59 × 4.17

ソース: Linde plc (NYSE:LIN) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

2019年に比べて株主資本比率(ROE)が低下する主な理由は、純利益率比率で測定される収益性の低下です。


ROEを5つのコンポーネントに分解

Linde plc、ROEの分解

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ROE = 税負担 × 利子負担 × EBITマージン × 資産回転率 × 財務レバレッジ
2019/12/31 4.66% = 0.75 × 0.95 × 11.35% × 0.33 × 1.76
2018/12/31 8.49% = 0.84 × 0.95 × 36.78% × 0.16 × 1.81
2017/12/31 20.72% = 0.55 × 0.92 × 21.64% × 0.56 × 3.40
2016/12/31 29.87% = 0.73 × 0.92 × 21.27% × 0.54 × 3.85
2015/12/31 35.25% = 0.72 × 0.93 × 21.53% × 0.59 × 4.17

ソース: Linde plc (NYSE:LIN) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

2019年に比べて株主資本比率(ROE)が低下する主な理由は、EBITマージン率で測定される営業収益性の低下です。


ROAの2つのコンポーネントへの分解

Linde plc、ROAの分解

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ROA = 純利益率 × 資産回転率
2019/12/31 2.64% = 8.09% × 0.33
2018/12/31 4.69% = 29.40% × 0.16
2017/12/31 6.10% = 10.90% × 0.56
2016/12/31 7.76% = 14.24% × 0.54
2015/12/31 8.44% = 14.36% × 0.59

ソース: Linde plc (NYSE:LIN) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

2019年に資産収益率(ROA)が低下する主な理由は、純利益率で測定した収益性の低下です。


ROAを4つのコンポーネントに分解

Linde plc、ROAの分解

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ROA = 税負担 × 利子負担 × EBITマージン × 資産回転率
2019/12/31 2.64% = 0.75 × 0.95 × 11.35% × 0.33
2018/12/31 4.69% = 0.84 × 0.95 × 36.78% × 0.16
2017/12/31 6.10% = 0.55 × 0.92 × 21.64% × 0.56
2016/12/31 7.76% = 0.73 × 0.92 × 21.27% × 0.54
2015/12/31 8.44% = 0.72 × 0.93 × 21.53% × 0.59

ソース: Linde plc (NYSE:LIN) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

2019年に資産収益率(ROA)が低下する主な理由は、EBITマージン率で測定される営業利益率の低下です。


純利益率比率の分解

Linde plc、純利益率比率の分解

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純利益率 = 税負担 × 利子負担 × EBITマージン
2019/12/31 8.09% = 0.75 × 0.95 × 11.35%
2018/12/31 29.40% = 0.84 × 0.95 × 36.78%
2017/12/31 10.90% = 0.55 × 0.92 × 21.64%
2016/12/31 14.24% = 0.73 × 0.92 × 21.27%
2015/12/31 14.36% = 0.72 × 0.93 × 21.53%

ソース: Linde plc (NYSE:LIN) | DuPont analysis (www.stock-analysis-on.net)

2019年に比べて純利益率が低下した主な理由は、EBIT利益率で測定した営業利益率の低下です。