デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Linde plc、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
収益性と財務構造の推移に関する分析結果は以下の通りである。
- 総資産利益率（ROA）の傾向
- 2022年3月時点の4.86%から2026年3月時点の8.2%にかけて、長期的な上昇傾向にある。特に2023年第2四半期に7%台へ急上昇し、その後は7%後半から8%台の範囲で推移しており、資産の運用効率が持続的に改善していることが認められる。
- 財務レバレッジ比率の傾向
- 1.93から2.24へと緩やかな上昇を示している。期間を通じて急激な変動はなく、段階的に比率が高まっており、資本構成において負債の活用度を漸増させている状況にある。
- 自己資本利益率（ROE）の傾向
- 9.36%から18.36%へと大幅な向上が確認される。ROAの向上に伴う資産効率の改善に加え、財務レバレッジの緩やかな上昇が相乗的に作用し、株主資本に対する利益創出能力が著しく強化されている。
総じて、本業における資産運用の効率化と財務レバレッジの適切な活用により、資本効率が大幅に向上する傾向にある。
ROEを3つの要素に分解
Linde plc、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
収益性の推移について分析する。
- 純利益率
- 2022年6月時点の10.88%を底として、その後は一貫した上昇傾向にある。2023年以降に加速し、2025年9月には21.17%に達した。直近の数値は20%台で推移しており、長期的に収益構造が大幅に改善していることが認められる。
効率性と財務構造について分析する。
- 資産回転率
- 0.38から0.45の範囲で変動しているが、2022年後半以降は0.4前後で概ね横ばいに推移している。資産の利用効率に大きな変化は見られず、安定した状態を維持している。
- 財務レバレッジ比率
- 2022年3月の1.93から2026年3月の2.24にかけて、緩やかな上昇傾向にある。負債の活用による財務レバレッジの拡大が段階的に進んでいることが示唆される。
資本効率の総合的な分析を行う。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 純利益率の大幅な向上と財務レバレッジの緩やかな上昇が相まって、ROEは9.36%から18.36%へとほぼ倍増した。特に2023年以降に顕著な上昇が見られ、資本効率が著しく向上している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Linde plc、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
収益性、資産効率性、および総資産利益率の推移について分析を行う。
- 純利益率の傾向
- 2022年第1四半期の12.66%から、2025年第3四半期には21.17%まで上昇しており、長期的な改善傾向にある。特に2023年以降は17%から20%を超える水準で推移しており、利益創出能力が大幅に向上したことが示されている。
- 資産回転率の傾向
- 2022年第3四半期に0.45のピークを記録した後、概ね0.39から0.42の間で安定的に推移している。資産の利用効率に大きな変動は見られず、一定の水準を維持している状態である。
- 総資産利益率（ROA）の傾向
- 2022年前半の4%台から、2024年以降は7%台後半から8%台で推移する水準まで上昇した。資産回転率がほぼ横ばいであることから、ROAの上昇は主に純利益率の拡大によってもたらされたものであると分析される。
総じて、資産の運用効率を一定に保ちながら、純利益率を大幅に向上させることで、資産に対する収益性を底上げした期間であったといえる。