デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Procter & Gamble Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30).
- 総資産利益率 (ROA) の傾向
- 2020年3月以降、総資産利益率は概ね安定して推移しており、一時的に12.58%をピークに、その後は12.13%から12.76%の範囲内で変動している。これにより、資産効率の一定の底堅さと収益性の継続性が示唆される。特に、2021年から2023年にかけては平均的に12.4%前後を維持し、経営の安定性がみられる。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 財務レバレッジ比率は、2019年から2024年にかけて概ね2.4〜2.7の範囲で変動し、全体的にやや増加傾向にある。特に、2021年のピーク2.72を境にやや低下傾向に転じていることから、負債の増減や資本構成の調整が観察される。全体として、財務レバレッジは比較的安定しており、過度な負債依存にはないと評価できる。
- 自己資本利益率 (ROE) の動向
- 2020年以降、ROEは30%台前半から後半を中心に推移し、一定の収益性を示している。特に2020年末から2021年前半にかけては30%を超え、経営効率の良さを裏付ける数値となっている。2023年には一時的に29.59%まで低下しているが、再び30%前後で安定し、 shareholder's return に対する企業のパフォーマンスは良好であると言える。一方、2024年に入りやや低下傾向が見られるものの、依然として高水準を維持している。
ROEを3つの要素に分解
Procter & Gamble Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30).
- 純利益率の傾向
- 2019年9月末から観察すると、純利益率に関するデータは欠損しているが、2020年9月以降はおおむね18%台を維持している。2022年以降には若干の変動が見られるものの、大部分の期間で18%から18.9%の範囲内に収まっており、安定した収益性を示している。特に、2023年3月には18.3%、2024年12月には18.95%と高水準を示す局面も観察される。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は、2020年12月以降に上昇傾向を示しており、2020年12月の0.60から2023年3月の0.70にかけて緩やかに増加している。これにより、資産の効率的な運用が向上している可能性がある。2024年6月以降はやや低下の兆候を見せているものの、大きな変動はなく、全体として資産の効率向上の傾向が伺える。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は、2020年から2025年にかけて約2.35から2.72の範囲内を推移しており、基本的には比較的安定している。ただし、2024年以降にはわずかな低下傾向も見られ、負債比率の調整や財務リスクの抑制に努めている可能性が示唆される。2025年3月の比率は2.4付近で安定している。これは企業の財務構造の持続的な変動を反映していると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の傾向
- 2020年から2022年にかけて、ROEは28%から33%以上の範囲で推移し、企業の株主資本に対する収益性は高水準を維持している。特に、2021年6月には30.47%、2022年3月には33.06%とピークに近い値が見られる。一方、2023年には29.59%まで若干低下する局面も見られるが、依然として高い収益性を示している。全体として、安定した高いROEを保ちつつも、一定の変動が認められる。)
ROEを5つの要素に分解
Procter & Gamble Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30).
- 税負担率
- 2020年の第一四半期以降、税負担率は概ね0.79から0.83の範囲内で安定して推移しており、特に大きな変動は見られない。これは企業の税負担が比較的一定であることを示している。
- 利息負担率
- 全期間を通じて高い水準（約0.95から0.98）で推移し、安定している。これは企業の借入金に対する利息負担が一定程度高く、財務構造に依存したコストが継続していることを示唆している。
- EBITマージン率
- 2019年後半から2023年にかけて、平均して約22.4%から24.9%の範囲で推移し、COVID-19パンデミック期間中も比較的一定の水準を保っている。2023年後半以降は若干の上昇傾向が見られ、2023年12月期には最大値に達している。これは収益性の改善またはコスト管理の向上を示している可能性がある。
- 資産回転率
- 概ね0.59から0.70の範囲で、徐々に向上している。2020年頃からの持ち直し期を経て、2024年にかけてやや安定しつつ、全体として資産効率の改善傾向が見られる。
- 財務レバレッジ比率
- 2020年から2021年にかけて2.45から2.72まで上昇した後、2022年以降は若干の低下傾向にあり、2024年6月期には2.41と前期よりやや減少している。これは、負債比率の調整または資本構造の最適化を示唆している可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）
- 2020年以降、比較的高水準（約27.62%から33.06%）を維持している。最大値は2021年12月期に記録され、その後は若干の調整を経て、2024年時点では約29.6%付近で安定している。これは株主資本に対して比較的高いリターンを創出していることを示す。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Procter & Gamble Co.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30).
- 純利益率の推移
- 2019年9月期以降、純利益率はCsvデータによると明確な数値は記録されていないが、2020年9月期以降はおおむね18%台前半から後半で推移していることが確認される。特に、2021年から2023年にかけては、17.06%から18.95%にかけてわずかな変動を示しつつ、平均的には安定した利益率を維持している。年度間の変動は比較的小さく、経営効率およびコスト管理の一貫性を示唆している。ただし、2025年3月期には再び18%台に回復しつつあることから、次期の利益率は若干の上昇が見込まれる。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年6月期から着実に上昇しており、0.59から0.7へと向上している。これは、総資産に対する売上高や収益の効率性が改善されていることを示している。特に、2021年から2023年にかけては、0.66から0.68の間で安定しており、企業の資産効率に関しては堅実な改善傾向が継続していることがうかがえる。これにより、資産の有効活用が進んでいると考えられる。
- 総資産利益率 (ROA)の動向
- ROAは2019年後半から2024年にかけておよそ11.32%から12.76%の範囲内で推移しており、全体として安定したパフォーマンスを示している。特に2020年から2023年にかけては、12%台の範囲内でやや高めの水準を維持し、効率的な収益性を表している。2024年後半にはやや上昇傾向が見られるが、最大値の12.76%に近い水準を維持しており、経営効率の向上が継続していると分析できる。これは、資産の効率的運用と利益獲得の両立を示唆している。
ROAを4つの要素に分解
Procter & Gamble Co.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30).
- 税負担率の動向と傾向
- 調査期間を通じて税負担率は概ね安定しており、2020年後半から2024年にかけて0.8台前半を維持している。2019年度の値は不明であるが、その後の数値は大きな変動は見られず、一定の税負担範囲内に収まっていると考えられる。これは会社の税負担に対する一定の効率性や安定性を示唆している。
- 利息負担率の傾向
- 利息負担率はほぼ1に近い値を示し、2020年前半から2024年度まで安定している。特に0.96から0.98の範囲で推移し、大きな変動は見られないことから、負債コストや資金調達に関する比較的一定の条件が継続していると推察される。
- EBITマージン率の変動と分析
- 2020年第3四半期から2023年第4四半期にかけて、EBITマージン率は一貫して上昇傾向を示している。2020年には約22.87%から始まり、2023年第4四半期には24.9%に達している。これは、収益性の向上やコスト管理の改善を反映している可能性が高い。特に2021年度に一時的に低下するものの、全体としては持続的な改善傾向と考えられる。
- 資産回転率の変化と示唆
- 資産回転率は全期間を通じて徐々に上昇し、2020年第3四半期の0.62から2024年第1四半期には0.69に近い水準まで改善している。これにより、総資産の効率的な利用が進んでいることを示唆しており、収益の質の向上や資産の効果的な運用が進行していると推測される。
- 総資産利益率 (ROA) の推移と解釈
- ROAは2020年以降、やや変動はあるものの、全期間を通じて10.79%から12.76%の範囲に収まっている。特に2023年度には平均的に12.5%以上の高水準を維持しており、資本効率の改善や収益性の安定を示している。この指標の堅調な推移は、全体的な財務パフォーマンスの改善に寄与していると考えられる。
- 総合的な分析
- 当該期間において、税負担率と利息負担率は安定的かつ一定の水準を保っている一方で、EBITマージン率と資産回転率は共に改善傾向を示している。これにより、収益性と資産効率の向上が図られていると判断できる。総じて、財務の健全性と効率性の向上がみられる一方で、大きな資金調達コストの変動や税負担の増減は見られず、経営の安定性が示唆される。
当期純利益率の分解
Procter & Gamble Co.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30).
- 税負担率の推移および分析
- 2019年9月以降、税負担率は一貫して約0.80から0.83の範囲で推移しており、特に大きな変動は見られない。これは、法人税等の負担が比較的安定していることを示している。ただし、わずかに減少傾向にあり、2025年3月期には0.80付近に達している。
- 利息負担率の変動と解釈
- 2020年9月まで、利息負担率は一貫して0.97から0.98の高水準を維持している。2021年以降、徐々に低下傾向が見られ、2025年3月期には0.95付近に下がっている。これは、負債コストの軽減や借入の最適化が進んだ可能性を示唆している。
- EBITマージン率の動向と詳細
- 2020年度から2023年度にかけて、EBITマージン率は概ね22.4％から24.9％の範囲内で浮動している。特に2023年3月期に24.9％とピークに達し、その後やや低下しつつも23.31％から24.24％の間で安定している。これは、収益性が向上している一方で、市場やコスト構造の変動に影響を受けていることを示している。
- 純利益率の傾向と解釈
- 純利益率は2020年度から2023年度まで、17.06％から18.95％までの範囲内で徐々に改善している。特に2023年3月期には18.95％と最高値を記録したが、その後やや低下し、2024年度には18％台に戻っている。これは、収益性の向上とともに、コスト管理や税負担の調整が影響している可能性がある。
- 総合的な傾向と示唆
- これらの指標からは、企業は全体として収益性の改善に努めており、特にEBITマージンや純利益率の上昇が顕著である。一方、税負担率と利息負担率は比較的安定感を保ちつつ、負債コストや税負担の最適化を継続していると考えられる。今後も安定した収益性の維持と負債管理の効率化を図ることが期待される。