デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
Cintas Corp.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-K (報告日: 2019-05-31).
- 総資産利益率（ROA）の推移：
- 2019年から2024年までの期間において、総資産利益率は概ね上昇傾向にあり、特に2022年以降の伸びが顕著である。これは、資産の効率的な活用により収益性が改善されていることを示唆しており、同社の事業運営の効率性が向上している可能性を示している。
- 財務レバレッジ比率の推移：
- 財務レバレッジ比率は、2019年の2.48から2024年の2.12まで緩やかに低下している。この減少傾向は、同社が負債依存度を抑制し、自己資本比率の向上を図っている可能性を示している。一方、変動には若干の増減が見られるものの、概して過度な財務リスクの増加は見られない。
- 自己資本利益率（ROE）の推移：
- ROEは2019年の29.47%から2024年の36.41%まで全体として上昇しており、投資効率の向上を示している。特に、2021年以降に高い水準を維持していることから、株主資本に対するリターンが安定して増加していることが読み取れる。これは、収益基盤の強化とともに、資本効率の改善を反映していると考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Cintas Corp.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-K (報告日: 2019-05-31).
- 純利益率
- 2019年から2024年にかけて、純利益率は概ね上昇傾向にある。2019年の12.84%から2024年には16.38%に増加しており、収益性の改善が見られる。特に2021年以降は15%以上を維持しており、安定した利益率を示している。
- 資産回転率
- 資産回転率は2019年の0.93から2024年の1.05まで徐々に上昇している。これにより、同社は資産を効率的に活用し収益に結び付ける能力を向上させていることが示唆される。2022年以降、1を超えており、資産運用の効率性が改善していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2019年の2.48から2024年の2.12に低下傾向を示している。これは、会社が財務レバレッジ（借入金の比率）を減少させ、財務リスクを軽減しながらも収益性を維持または向上させていることを示している可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2019年の29.47%から2024年には36.41%に上昇しており、株主資本に対する収益性が向上している。特に2021年以降、30%以上を維持し、会社の財務パフォーマンスの改善と効率性向上が確認できる。これは、収益の増加や資産運用効率の向上が寄与していると推測される。
ROEを5つの要素に分解
Cintas Corp.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-K (報告日: 2019-05-31).
- 税負担率について
- 税負担率は全期間を通じて概ね安定しており、0.8から0.86の範囲で推移している。2021年にはわずかに上昇したが、その後の年度では再び0.8付近に落ち着いており、税金負担の変動は比較的小さかったと考えられる。
- 利息負担率について
- 利息負担率は、全期間で概ね高水準を維持しており、0.91から0.95の範囲で推移している。この値の増加傾向は持続しており、資金調達コストの上昇や負債比率の変動を反映している可能性がある。
- EBITマージン率について
- EBITマージン率は、2019年に17.5%だったものの、その後の年度では増加傾向を示し、2023年には21.62%に達している。特に2021年から2023年にかけて大きく伸びており、収益性の向上を示唆している。これは効率化やコスト管理の改善に起因している可能性がある。
- 資産回転率について
- 資産回転率は、2019年から2021年まではやや低下していたが、2022年以降は回復し、2024年には1.05に達している。資産の効率的な活用が改善されている兆候であり、売上高に対して資産の利用効率が向上していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率について
- 財務レバレッジ比率は、2019年の2.48から徐々に低下し、2024年には2.12となっている。これは、借入金増加を抑制し、自己資本比率の改善を図っている可能性を示している。財務の安定性向上に寄与していると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）について
- ROEは、2019年の29.47%から2021年には30.13%に上昇、その後も37.35%に達し、2024年には36.41%と高水準を維持している。これにより、収益性と資本効率が継続的に改善していることが示されており、経営の効率性が向上していると考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Cintas Corp.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-K (報告日: 2019-05-31).
- 純利益率の推移
- 2019年から2024年にかけて、純利益率は全体的に上昇傾向にある。最も低い値は2020年の12.36%であり、その後2021年の15.61%まで増加し、その後も持続的に改善し、2024年には16.38%に達している。これにより、収益性の向上が示唆される。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2019年の0.93から2024年の1.05まで上昇している。特に2021年以降に改善が顕著となり、効率的な資産運用が進んだと考えられる。これは、資産の効率的な活用により売上高を増加させる傾向が見られることを示す。
- 総資産利益率 (ROA)の推移
- 総資産利益率は2019年の11.9%から2024年の17.14%まで上昇している。これは、資産の効率的な運用と収益性の向上の結果と考えられる。特に2021年以降の改善傾向により、企業の総合的な収益性が高まっていることが見て取れる。
ROAを4つの要素に分解
Cintas Corp.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-K (報告日: 2019-05-31).
- 全体的なトレンドの概要
- 財務データの期間を通じて、Cintas Corp.は収益性の向上と効率性の改善を示している。特に、売上高に対する利益の割合を示すEBITマージン率が継続的に増加しており、2023年には最も高い21.62%に達していることから、利益獲得能力の向上が観察される。これに伴い、総資産利益率（ROA）も15.17%から17.14%へと上昇しており、資産効率の改善を反映している。これらの指標は、企業の収益性と資産の効率的運用が年々強化されていることを示唆している。
- 負債関連コストの変化
- 税負担率は概ね一定の範囲内（0.8〜0.86）で推移しており、比較的安定している一方、利息負担率はやや上昇傾向にあり、2024年には0.95に達している。これは、企業の資金調達コストのやや増加を示している可能性があるが、絶対値は高くなく、財務の安定性に大きな影響を及ぼすレベルではないと考えられる。
- 効率性の指標
- 資産回転率は、2019年には0.93だったものの、以降徐々に増加し、2024年には1.05に達している。これは、資産をより効率的に活用して売上を増やしていることを示したもので、企業の運営効率の向上を反映している。特に、2021年以降の増加は、経営改善や資産運用の最適化を背景としたものと考えられる。
当期純利益率の分解
Cintas Corp.、純利益率の分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-K (報告日: 2019-05-31).
- 税負担率
- 税負担率は、調査期間を通じて比較的一定の範囲内で推移していることが観察される。2019年の0.8から2023年と2024年においても同じ0.8に維持されており、税負担の負担率に大きな変動は見られない。これは、税務戦略や税制環境が比較的安定していることを示唆している。
- 利息負担率
- 利息負担率は全期間を通じてやや上昇傾向にあり、2019年の0.92から、2024年5月時点で0.95に達している。これは、借入金利や資本構造の変化により、利息負担がやや増加している可能性を示す。ただし、全体として高い水準にとどまっているため、財務コスト管理は継続して重要と考えられる。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2019年の17.5%から2024年の21.62%まで着実に上昇している。この増加は、営業利益の効率性向上やコスト管理の改善を反映している可能性が高い。特に、2021年以降の増加傾向は、収益性改善の兆候としてポジティブに評価できる。
- 純利益率
- 純利益率も同様に、2019年の12.84%から2024年の16.38%まで増加しており、全体的な収益性の向上を示している。特に、2021年以降の改善が見られ、売上高に対する純利益の割合が高まっていることから、コスト管理や収益構造の最適化が進んでいると考えられる。これらの兆候は、経営の効率的運営と戦略的なコスト削減の影響を反映している可能性が高い。