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経済的利益
CoStar Group Inc.、経済的利益計算
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
収益性と資本効率の推移に関する分析結果は以下の通りである。
- 営業利益の推移
- 税引後営業利益（NOPAT）は、2018年の240,403千米ドルから2021年の362,411千米ドルまで変動しながら増加したが、2022年には321,495千米ドルに減少している。2020年には一時的な減少が見られるなど、年度によって増減を繰り返す傾向にある。
- 投下資本と資本コストの傾向
- 投下資本は2018年の3,312,194千米ドルから2022年の8,182,919千米ドルへと大幅に増加した。特に2019年から2020年にかけて投下資本が急激に拡大しており、大規模な投資が実行されたことが読み取れる。一方で、資本コストは15.12%から15.72%の間で推移しており、期間を通じて極めて安定している。
- 経済的利益の分析
- 経済的利益は全期間においてマイナスの値を示しており、2018年の-277,583千米ドルから2022年には-931,041千米ドルまで赤字幅が拡大している。これは、投下資本の増加ペースに対し、NOPATの伸びが不十分であり、投下資本に対する収益率が資本コストを下回る状態が継続していることを示唆している。
税引後営業利益 (NOPAT)
CoStar Group Inc., NOPAT計算
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 貸倒引当金の増額(減少)加算.
3 繰延収益の増加(減少)の追加について.
4 当期純利益に対する持分換算額の増加(減少)の追加.
5 2022 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =
6 2022 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= × 21.00% =
7 当期純利益への税引後支払利息の追加.
8 2022 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= × 21.00% =
9 税引き後の投資収益の排除。
- 全体的な売上高（手取り）の推移
- 2018年度から2022年度にかけて、手取りは増加傾向を示しており、特に2019年度に大幅に増加している。その後、2020年度には一時的に減少したものの、2021年度には回復傾向を見せている。2022年度には再び増加しており、総じて売上高は長期的に拡大基調にあると考えられる。
- 税引後営業利益（NOPAT）の動向
- 税引後営業利益も、2018年度から2021年度にかけて増加傾向にある。特に2019年度に大きく伸び、その後2020年度にやや減少したものの、2021年度には再び増加を見せている。2022年度には若干の減少が見られるものの、総じて高い利益水準を維持している。これにより、収益の質と効率性は比較的安定していると評価できる。
- 収益性の傾向
- 両指標はともに長期的に増加傾向を示しており、売上高と営業利益の関係から収益性の改善が進んでいる可能性がある。ただし、2022年度の収益性の指標が若干低下したことから、一時的な収益性の圧迫要因やコスト構造の変動があった可能性も示唆される。
- 期間比較のポイント
- 2018年度から2019年度にかけて顕著な成長が見られ、その後2020年度には一時的に売上および利益が減少した。2021年度にはこれらの指標が回復し、再び成長軌道へ乗ったことから、外的要因または事業戦略の変化が影響を与えている可能性が考えられる。2022年度においては、売上高と利益が共に増加し続ける状況ではあるが、利益の伸びが売上の伸びに比べてやや鈍化している点も注目できる。
現金営業税
CoStar Group Inc.、現金営業税計算
千米ドル
| 12ヶ月終了 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 法人税引当金 | ||||||
| レス： 繰延法人税費用(利益) | ||||||
| もっとその： 支払利息からの節税 | ||||||
| レス： 投資所得に対する税金 | ||||||
| 現金営業税 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 法人税引当金
- 2018年から2022年にかけて法人税引当金は継続的に増加しており、特に2021年から2022年にかけて顕著な増加を示している。これは、税務上の見積もりや将来的な税負担の増加に対処するための準備と考えられる。2020年の大きな減少は一時的な調整や税務戦略の変更による可能性があるが、それ以降の増加傾向は長期的な税負担見積もりの上昇を示唆している。
- 現金営業税
- 2020年から2022年にかけて現金営業税は大きな増加を示している。特に2022年には1,421,90千米ドルと、前年の94,697千米ドルを大きく上回っている。これは、営業活動によるキャッシュフローの増加や税金支払いの効率化によるものと推察される。2020年の比較的低い水準から、2021年および2022年にかけて、事業規模の拡大や収益性の向上に伴う税負担増加が反映されている可能性がある。
投下資本
CoStar Group Inc.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
千米ドル
| 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 長期借入金(純額) | ||||||
| オペレーティングリースの負債1 | ||||||
| 報告された負債とリースの合計 | ||||||
| 株主資本 | ||||||
| 正味繰延税金(資産)負債2 | ||||||
| 信用損失引当金3 | ||||||
| 繰延収益4 | ||||||
| 株式同等物5 | ||||||
| その他の包括損失(利益)累計額(税引後)6 | ||||||
| 調整後自己資本 | ||||||
| 販売可能な投資7 | ||||||
| 投下資本 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 繰延収益の追加.
5 株主資本への株式同等物の追加.
6 その他の包括利益の累計額の除去。
7 販売可能な投資の差し引き.
- 総負債とリースの合計
- 2018年から2022年にかけて、負債とリースの合計金額は増加傾向を示している。特に、2020年に大幅な増加が見られ、2021年と2022年にも高水準を維持している。これは、資産の拡大や事業拡張に伴う負債増加またはリース義務の増加を反映している可能性がある。
- 株主資本
- 株主資本は年々増加しており、2018年の約3.02億ドルから2022年には約6.87億ドルに拡大している。この成長は、純資産の増加や利益累積によるものと考えられる。特に、2020年から2022年にかけて顕著な増加傾向が続いており、財務の健全性と資本基盤の強化を示している。
- 投下資本
- 投下資本も全期間を通じて増加しており、2018年の約3.31億ドルから2022年には約8.18億ドルに達している。資本の拡大は、企業の成長戦略や投資活動の活発化を反映している。2020年以降の増加率が高く、資本効率の向上や成長投資への積極的な取り組みが示唆される。
- 総合的な見解
- 全体として、負債とリースの増加とともに、株主資本と投下資本も顕著に拡大していることから、企業は積極的に資本を投資し、事業規模を拡大してきたと考えられる。特に、2020年の財務指標の急激な変化は、コロナ禍の影響や経済環境の変化に対応した結果である可能性もあるが、いずれも長期的な成長と財務基盤の強化を示す動きとして解釈できる。
資本コスト
CoStar Group Inc.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期借入金(純額)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期借入金(純額)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期借入金(純額)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期借入金(純額)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期借入金(純額)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31).
経済スプレッド比率
CoStar Group Inc.、経済普及率計算
| 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (千米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
2018年度から2022年度にかけて、投下資本の規模を大幅に拡大させている一方で、経済的利益は赤字幅を広げており、資本効率の低下が顕著に現れている。
- 投下資本の推移
- 2018年の3,312,194千米ドルから2022年には8,182,919千米ドルまで増加しており、5年間で約2.5倍に拡大している。特に2020年度に急激な増加が認められ、戦略的な投資または資産の積み増しが行われたことが推察される。
- 経済的利益の動向
- 分析期間を通じて一貫してマイナスの値を記録している。2019年度にわずかな改善が見られたものの、2020年度以降は赤字幅が急拡大し、2022年度には-931,041千米ドルと期間中で最大の損失額となっている。
- 経済スプレッド比率の変化
- 全期間を通じて負の値で推移しており、投下資本に対する収益性が資本コストを下回る状態が継続している。2019年度の-6.74%から2022年度には-11.38%へと低下しており、資本効率が悪化している傾向にある。
以上のデータから、投下資本の増強が経済的利益の改善に結びついていないことが判明した。特に2020年度以降、資本投入の加速に伴い経済スプレッド比率および経済的利益が悪化しており、投資に対するリターンが不十分な状況にあることが示唆される。
経済利益率率
CoStar Group Inc.、経済利益率率計算
| 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (千米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 収益 | ||||||
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | ||||||
| 調整後収益 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 2022 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 調整後収益
= 100 × ÷ =
調整後収益は2018年から2022年にかけて持続的な成長を記録している。2018年の1,199,321千米ドルから、2022年には2,189,457千米ドルへと拡大しており、一貫した増収傾向にあることが確認できる。
- 収益の推移
- 5年間を通じて右肩上がりに増加しており、事業規模の着実な拡大が示されている。
- 経済的利益の推移
- 全期間において負の値を示しており、2018年の-277,583千米ドルから2022年には-931,041千米ドルへと赤字幅が拡大している。特に2020年以降、損失額が大幅に増大する傾向にある。
- 経済利益率の変動
- 2019年に-17.64%まで改善したものの、2020年には-46.35%と急激に悪化した。その後も-35%から-42%の間で推移しており、収益の増加が利益率の改善に結びついていない。
収益基盤は拡大している一方で、経済的利益の赤字幅および利益率の悪化が進んでいる。これは、売上の成長速度を上回るコストの増加、あるいは積極的な戦略的投資が行われていることを示唆している。