Lumentum Holdings Inc. (NASDAQ:LITE)

財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。

現在の資産

現在の資産は、2020年から2021年にかけて大幅に増加し、68,700千米ドルに達しました。その後、2022年には60,400千米ドルに減少し、2023年には69,100千米ドルまで回復しました。2024年には42,800千米ドルに再び減少し、2025年には48,900千米ドルに若干増加する見込みです。全体として、変動の大きい傾向を示しています。

遅延税金資産

遅延税金資産は、2020年の12,400千米ドルから、2021年には-2,900千米ドルへと大きく減少しました。2022年には-24,200千米ドル、2023年には-39,900千米ドルと、さらに減少傾向が続きました。2024年には98,000千米ドルに劇的に増加しましたが、2025年には-246,900千米ドルと大幅な減少が見込まれています。この項目は、極端な変動を示しており、税務戦略や将来の課税所得の見通しに大きな変化があることを示唆しています。

所得税引当金(優遇措置)

所得税引当金（優遇措置）は、2020年の38,800千米ドルから2021年には65,800千米ドルに増加しました。その後、2022年には36,200千米ドル、2023年には29,200千米ドルと減少しました。2024年には140,800千米ドルに大幅に増加しましたが、2025年には-198,000千米ドルと大幅な減少が見込まれています。この項目も、遅延税金資産と同様に、大きな変動を示しており、税務上の優遇措置の利用状況や将来の税制変更の影響を受けている可能性があります。

全体として、これらの財務項目は、特に2024年と2025年にかけて、大きな変動性を示しています。これは、事業運営、税務戦略、または外部環境の変化による影響を受けている可能性があります。

分析期間において、米国連邦法定所得税率は一貫して21%で推移しています。

実効税率

2020年度は22.26%であり、その後2021年度には14.22%に低下しました。2022年度は15.4%と小幅に上昇しましたが、2023年度には-28.52%とマイナスに転落しました。2024年度はさらに-34.71%とマイナス幅が拡大しました。2025年度には115.04%と大幅な増加を示しています。実効税率の変動は、税引控除、税額控除、一時的な税務調整、または税務管轄区域の変更など、さまざまな要因によって引き起こされる可能性があります。特に2023年度以降のマイナスおよび大幅なプラスの変動は、税務上の利益または損失の計上、繰延税金資産の評価変更、または税制改正の影響を示唆している可能性があります。

実効税率の変動幅が大きいことから、税務戦略や会計上の取り扱いが業績に大きく影響していると考えられます。2025年度における大幅な上昇は、将来の課税所得に対する影響を考慮し、詳細な分析が必要となります。

無形資産の残高は、2020年から2022年まで減少傾向にありましたが、2023年に大幅に増加し、その後も増加しています。2025年には20300千米ドルに達しており、2020年の101100千米ドルから大きく変動しています。

税額控除の繰越は、一貫して増加しており、2020年の67800千米ドルから2025年には143200千米ドルへと倍増しています。これは、将来の税務上のメリットを増加させることを示唆しています。

営業損失の繰越は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年と2025年は増加幅が鈍化しています。2025年には232100千米ドルに達しており、継続的な損失の存在を示唆しています。

在庫は、2020年から2022年まで減少傾向にありましたが、2023年以降は増加しています。2025年には14900千米ドルに達しており、需要の増加または生産戦略の変化を示唆している可能性があります。

見越計上と準備金は、2020年から2021年にかけて減少しましたが、その後は変動しています。2025年には28100千米ドルに増加しており、将来の不確実性に対するリスク管理の強化を示唆している可能性があります。

固定資産は、2020年から2022年まで増加傾向にありましたが、2023年に大幅に減少し、その後も減少しています。2025年には17200千米ドルに達しており、資産の処分または減価償却の影響を示唆している可能性があります。

資本化および未請求の研究開発支出は、2020年から2024年まで増加傾向にあり、2025年には大幅な増加を見せています。2025年には178100千米ドルに達しており、研究開発への投資の増加を示唆しています。

株式報酬は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年に減少し、2025年には再び増加しています。2025年には8900千米ドルに達しており、従業員へのインセンティブ提供の変動を示唆しています。

リース負債は、一貫して減少しており、2025年には7500千米ドルに達しています。これは、リース契約の履行または終了による負債の減少を示唆しています。

繰延税金資産総額は、2020年から2024年まで増加傾向にあり、2025年には663900千米ドルに達しています。これは、将来の税務上のメリットの増加を示唆しています。

評価引当金は、一貫して増加しており、2025年には-440800千米ドルに達しています。これは、資産価値の低下に対する認識の増加を示唆しています。

繰延税金資産は、2020年から2021年にかけて減少傾向にありましたが、その後は変動しています。2025年には223100千米ドルに増加しており、税務戦略の変化を示唆している可能性があります。

無形固定資産償却は、2020年から2024年まで減少傾向にありましたが、2025年には減少幅が鈍化しています。2025年には-10500千米ドルに達しており、無形資産の価値減少を示唆しています。

コンバーチブルノートは、一貫して減少しており、2025年には-100千米ドルに達しています。これは、債務の返済または転換による減少を示唆しています。

使用権資産は、一貫して減少しており、2025年には-5800千米ドルに達しています。これは、リース契約の履行または終了による減少を示唆しています。

繰延税金負債は、2020年から2023年まで減少傾向にありましたが、2024年と2025年には減少幅が鈍化しています。2025年には-20000千米ドルに達しており、将来の税務上の義務の減少を示唆しています。

正味繰延税金資産（負債）は、2020年から2024年まで増加傾向にあり、2025年には203100千米ドルに達しています。これは、将来の税務上のメリットの増加を示唆しています。

分析期間において、繰延税金資産と繰延税金債務の両方に変動が見られます。繰延税金資産は、2020年から2022年にかけて減少傾向にありましたが、2023年に大幅に増加し、2024年には減少、そして2025年には再び増加しています。この変動は、課税所得の変動、税率の変更、または税務戦略の調整を反映している可能性があります。

繰延税金資産

2020年の81,200千米ドルから2022年には27,000千米ドルまで減少しました。その後、2023年には116,300千米ドルと大幅に増加しましたが、2024年には10,700千米ドルまで減少しました。2025年には210,300千米ドルと、分析期間を通じて最も高い水準に達しています。

一方、繰延税金債務は、2020年から2022年にかけても減少傾向にありましたが、その減少幅は繰延税金資産ほど大きくありませんでした。2023年にはさらに減少しましたが、2024年には大幅に増加し、2025年には若干増加しています。この変動は、将来の課税義務の変動を反映している可能性があります。

繰延税金債務

2020年の46,500千米ドルから2022年には12,900千米ドルまで減少しました。2023年には3,400千米ドルと最低水準に達しましたが、2024年には55,700千米ドルと大幅に増加しました。2025年には72,000千米ドルと、2024年よりも増加しています。

繰延税金資産と繰延税金債務の差額は、ネットの繰延税金資産または債務を表します。この差額の変動は、将来の税務上の影響を理解する上で重要です。特に、2025年の繰延税金資産の増加と繰延税金債務の増加は、将来の税務上の影響を慎重に評価する必要があることを示唆しています。

総資産は、2020年から2023年まで一貫して増加傾向にありましたが、2024年には減少しました。その後、2025年には再び増加に転じています。調整後総資産の推移も同様の傾向を示しています。

総負債は、2020年から2023年まで増加傾向にあり、特に2022年から2023年にかけて大幅な増加が見られます。2024年には減少しましたが、2025年には再び増加しています。調整後総負債の推移も概ね同様です。

株主資本は、2020年から2021年まで増加しましたが、2022年以降は減少傾向にあります。調整後自己資本も同様の傾向を示しており、特に2023年と2024年には大幅な減少が見られます。2025年には若干の増加が見られますが、以前の水準には達していません。

当期純利益は、2020年から2021年にかけて大幅に増加しましたが、2022年には減少しました。2023年には損失に転落し、2024年には損失が拡大しました。2025年には損失幅が縮小し、利益に転換する兆候が見られます。調整後当期純利益の推移も同様の傾向を示しています。

総資産の傾向

2020年から2023年まで増加、2024年に減少、2025年に増加。

総負債の傾向

2020年から2023年まで増加、2024年に減少、2025年に増加。

株主資本の傾向

2020年から2021年まで増加、2022年以降は減少。

当期純利益の傾向

2020年から2021年に増加、2022年に減少、2023年と2024年に損失、2025年に損失幅の縮小。

負債の増加と株主資本の減少は、財務レバレッジの上昇を示唆しており、財務リスクの増加につながる可能性があります。利益の減少と損失の発生は、収益性の低下を示しており、事業運営の改善が必要となる可能性があります。2025年の利益回復の兆候は注目に値しますが、持続的な改善が見られるかどうかの継続的な監視が必要です。

純利益率は、2020年度から2021年度にかけて大幅に増加した後、2022年度から2023年度にかけて低下し、2023年度にはマイナスに転落しました。2024年度には若干改善しましたが、依然として低い水準にあります。調整後の純利益率も同様の傾向を示し、2024年度にはマイナス幅が拡大しています。

総資産回転率

総資産回転率は、2020年度から2024年度にかけて一貫して低下傾向にあります。2025年度には若干改善する見込みです。調整後の総資産回転率も同様の傾向を示しています。

財務レバレッジ比率は、2020年度から2024年度にかけて一貫して上昇傾向にあります。2025年度には若干低下する見込みです。調整後の財務レバレッジ比率も同様の傾向を示し、2025年度にはさらに上昇する見込みです。

自己資本利益率

自己資本利益率は、2020年度から2021年度にかけて大幅に増加した後、2022年度から2023年度にかけて低下し、2023年度にはマイナスに転落しました。2024年度には若干改善しましたが、依然として低い水準にあります。調整後の自己資本利益率も同様の傾向を示し、2024年度にはマイナス幅が拡大しています。

総資産利益率は、2020年度から2021年度にかけて増加した後、2022年度から2023年度にかけて低下し、2023年度にはマイナスに転落しました。2024年度には若干改善しましたが、依然として低い水準にあります。調整後の総資産利益率も同様の傾向を示し、2024年度にはマイナス幅が拡大しています。

全体として、収益性を示す指標（純利益率、自己資本利益率、総資産利益率）は、2021年度をピークに低下傾向にあり、2023年度にはマイナスに転落しています。財務レバレッジ比率は上昇傾向にあり、資産効率を示す総資産回転率は低下傾向にあります。調整後の指標は、調整されていない指標と同様の傾向を示していますが、変動幅が大きくなっています。

近年の財務実績を分析すると、収益性に顕著な変動が見られる。当期純利益は、2020年度から2021年度にかけて大幅に増加したが、その後は減少傾向に転じ、2023年度には損失を計上した。2024年度も損失が継続し、2025年度には損失幅が縮小するものの、依然として赤字状態が続いている。

当期純利益(損失)

2020年度の135,500千米ドルから、2021年度には397,300千米ドルへと増加。しかし、2022年度は198,900千米ドル、2023年度は-131,600千米ドルと減少。2024年度は-546,500千米ドルと大幅な損失を計上し、2025年度は25,900千米ドルと損失幅が縮小した。

調整後当期純利益も、当期純利益と同様の傾向を示している。2021年度にピークを迎え、その後は減少。2023年度と2024年度は調整後も損失を計上しており、2025年度も損失が継続している。調整後の数値は、当期純利益の数値と概ね一致するが、損失額の規模は調整後の方が大きい傾向にある。

調整後当期純利益(損失)

2020年度の147,900千米ドルから、2021年度には394,400千米ドルへと増加。2022年度は174,700千米ドル、2023年度は-171,500千米ドルと減少。2024年度は-448,500千米ドルと大幅な損失を計上し、2025年度は-221,000千米ドルと損失が継続した。

純利益率は、2021年度に22.8%とピークに達した後、急激に低下している。2023年度には-7.45%とマイナスに転じ、2024年度は-40.21%と大幅なマイナスとなった。2025年度は1.57%と改善の兆しが見られるものの、依然として低い水準にとどまっている。

純利益率

2020年度の8.07%から、2021年度には22.8%へと増加。その後、2022年度は11.61%、2023年度は-7.45%、2024年度は-40.21%と低下。2025年度は1.57%と改善した。

調整後当期純利益率も、純利益率と同様の傾向を示している。2021年度に22.63%とピークに達した後、2023年度には-9.71%とマイナスに転じ、2024年度は-33%と大幅なマイナスとなった。2025年度は-13.43%と改善の兆しが見られるものの、依然として低い水準にとどまっている。調整後の数値は、純利益率の数値と概ね一致するが、マイナス幅は調整後の方が大きい傾向にある。

当期純利益率(調整後)

2020年度の8.81%から、2021年度には22.63%へと増加。その後、2022年度は10.2%、2023年度は-9.71%、2024年度は-33%と低下。2025年度は-13.43%と改善した。

全体として、近年の収益性は著しく悪化しており、特に2023年度と2024年度には大きな損失を計上している。2025年度には損失幅が縮小しているものの、収益性の回復には至っていない。これらの傾向は、事業環境の変化や競争の激化、あるいは内部要因によるものと考えられる。

総資産は、2020年から2023年まで一貫して増加傾向にありました。2020年の3292600千米ドルから2023年には4632100千米ドルへと増加しています。しかし、2024年には3931900千米ドルに減少し、その後2025年には4218700千米ドルへと再び増加する傾向が見られます。

調整後総資産も、総資産と同様の傾向を示しています。2020年の3211400千米ドルから2023年には4515800千米ドルへと増加し、2024年には3921200千米ドルに減少、そして2025年には4008400千米ドルへと増加しています。調整後総資産は、総資産の変動にほぼ追随しています。

総資産回転率

総資産回転率は、2020年の0.51から2023年の0.38へと一貫して低下しました。2024年には0.35にさらに低下しましたが、2025年には0.39に若干上昇しています。この低下傾向は、売上高に対する資産の効率的な活用が低下している可能性を示唆しています。

調整後総資産回転率

調整後総資産回転率も、総資産回転率と同様に、2020年の0.52から2023年の0.39へと低下傾向にあります。2024年には0.35に低下し、2025年には0.41に上昇しています。調整後総資産回転率の変動は、調整後の資産規模を考慮した場合でも、資産効率の低下を示唆しています。調整後回転率と総資産回転率の差は小さく、調整項目の影響は限定的であると考えられます。

全体として、資産規模は増加傾向にあるものの、資産効率を示す回転率は低下傾向にあります。2025年の回転率の若干の上昇は、今後の改善の兆候である可能性がありますが、継続的なモニタリングが必要です。

総資産は、2020年から2023年まで一貫して増加傾向にありましたが、2024年には減少しました。その後、2025年には再び増加しています。この変動は、事業運営や資産の取得・売却、為替レートの変動など、複数の要因によって影響を受けている可能性があります。

調整後総資産も、総資産と同様の傾向を示しています。2020年から2023年まで増加し、2024年に減少し、2025年に増加しています。調整後総資産は、特定の非現金資産や負債を除外したものであり、企業の純粋な資産価値をより正確に反映していると考えられます。

株主資本は、2020年から2021年まで増加しましたが、2022年以降は減少傾向にあります。2023年から2024年にかけての減少幅は特に大きく、その後2025年には若干の増加が見られます。この減少は、自社株買い、配当金の支払い、または損失の発生などが原因として考えられます。

調整後自己資本も、株主資本と同様の傾向を示しています。株主資本の変動と連動しており、同様の要因によって影響を受けていると考えられます。

財務レバレッジ比率は、2020年から2023年まで一貫して上昇しました。これは、負債の利用が増加していることを示唆しています。2024年には4.11とピークに達し、その後2025年には若干低下しましたが、依然として高い水準にあります。高い財務レバレッジ比率は、収益性が低下した場合のリスクを高める可能性があります。

調整後財務レバレッジ比率も、財務レバレッジ比率と同様の傾向を示しています。調整後の数値は、特定の調整項目を考慮したものであり、企業の財務リスクをより正確に評価するために使用されます。調整後財務レバレッジ比率も、2024年にピークに達し、2025年には若干低下しています。

総資産

2020年から2023年まで増加、2024年に減少、2025年に増加。

調整後総資産

総資産と同様の傾向。

株主資本

2020年から2021年まで増加、2022年以降は減少傾向。

調整後自己資本

株主資本と同様の傾向。

財務レバレッジ比率

2020年から2023年まで増加、2024年にピーク、2025年に若干低下。

調整後財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率と同様の傾向。

当期純利益(損失)は、2020年から2021年にかけて大幅に増加したが、その後は減少傾向にある。2021年の397,300千米ドルをピークに、2023年には-131,600千米ドルと損失を計上し、2024年には-546,500千米ドルと損失幅が拡大した。2025年には25,900千米ドルと改善の兆しが見られるものの、依然として低い水準にとどまっている。

調整後当期純利益(損失)の推移は、当期純利益(損失)と同様の傾向を示している。2021年の394,400千米ドルをピークに、2023年には-171,500千米ドル、2024年には-448,500千米ドルと損失が拡大した。2025年には-221,000千米ドルと損失幅は縮小している。

株主資本は、2020年から2021年にかけて増加したが、その後は減少傾向にある。2021年の1,972,800千米ドルをピークに、2024年には957,300千米ドルと大きく減少した。2025年には1,134,700千米ドルと増加している。

調整後自己資本も、株主資本と同様の傾向を示している。2021年の1,935,800千米ドルをピークに、2024年には1,002,300千米ドルと減少した。2025年には931,600千米ドルと減少傾向が続いている。

自己資本利益率(ROE)は、2021年に20.14%とピークに達した後、急激に低下している。2023年には-9.71%とマイナスに転じ、2024年には-57.09%と大幅な損失を計上した。2025年には2.28%と改善しているものの、依然として低い水準である。

調整後自己資本利益率も、ROEと同様の傾向を示している。2021年に20.37%とピークに達した後、2023年には-13.8%、2024年には-44.75%と低下した。2025年には-23.72%とマイナスが継続している。

自己資本利益率(調整後)

調整後の自己資本利益率は、調整後の当期純利益(損失)を調整後の自己資本で割って算出される。調整後の数値は、特定の非経常損益や会計上の変更を考慮に入れている可能性がある。

株主資本

株主資本は、企業の資産から負債を差し引いた残りの部分であり、企業の純資産を表す。株主資本の変動は、企業の財務状況の変化を示す重要な指標となる。

当期純利益(損失)は、2020年から2021年にかけて大幅に増加したが、その後は2022年に減少、2023年には損失に転落した。2024年には損失が拡大し、2025年には損失幅が縮小する傾向が見られる。

調整後当期純利益(損失)の推移は、当期純利益(損失)と同様の傾向を示している。2020年から2021年にかけて増加し、その後は減少、2023年以降は損失を計上している。調整後の数値は、当期純利益(損失)よりも変動幅が大きい。

総資産は、2020年から2023年まで一貫して増加したが、2024年には減少した。2025年には再び増加傾向に転じている。

調整後総資産の推移は、総資産とほぼ同様の傾向を示している。調整後の数値は、総資産よりも若干低い水準で推移している。

総資産利益率は、2021年にピークを迎え、その後は2023年にマイナスへと転落した。2024年には大幅なマイナス幅を記録し、2025年には若干改善しているものの、依然として低い水準にとどまっている。

調整後総資産利益率も、総資産利益率と同様の傾向を示している。2021年にピークを迎え、その後は減少、2023年以降はマイナスとなっている。調整後の数値は、総資産利益率よりも低い水準で推移している。

総資産利益率と調整後総資産利益率の比較

両指標は類似した傾向を示すものの、調整後の数値は常に総資産利益率を下回っている。これは、調整によって資産価値が減少することを示唆している可能性がある。

利益率の変動

利益率の変動は、収益性における課題を示唆している。特に2023年以降のマイナス利益率は、経営改善の必要性を示している。

資産規模の変動

総資産の変動は、事業戦略や市場環境の変化を反映している可能性がある。2024年の資産減少は、資産売却や減損などが考えられる。