Cisco Systems Inc. (NASDAQ:CSCO)

財務データに基づき、過去数年間の財務状況について分析を行います。分析期間全体を通して、いくつかの顕著な傾向が観察されます。

現在の資産

現在の資産は、2020年から2021年にかけて増加傾向にありましたが、2022年には減少しました。その後、2023年には大幅に増加し、2024年には再び減少、2025年にはさらに減少しています。この変動は、短期的な流動性の管理における戦略的な変化、または外部環境の変化を反映している可能性があります。

遅延税金資産

遅延税金資産は、2020年から2021年にかけて大幅に減少しました。2022年には減少幅が縮小しましたが、2023年と2024年には再び大幅な減少を示し、2025年も減少傾向が続いています。この傾向は、将来の税制上のメリットの減少を示唆している可能性があります。また、税務戦略の変更や、将来の課税所得の見通しに影響を受けている可能性も考えられます。

法人税引当金

法人税引当金は、2020年から2022年まで比較的安定した水準を維持していました。しかし、2023年以降は減少傾向にあり、2024年と2025年には特に顕著な減少が見られます。この減少は、税率の変更、税務上の損失の活用、または将来の課税所得の見通しに影響を受けている可能性があります。また、税務戦略の見直しや、税務リスクの管理が改善された結果である可能性も考えられます。

全体として、これらの財務指標は、資産構成と税務上のポジションに変化が生じていることを示唆しています。現在の資産の変動、遅延税金資産の減少、法人税引当金の減少は、経営戦略、市場環境、および税務上の考慮事項の変化を反映している可能性があります。これらの傾向を継続的に監視し、その根本的な原因を理解することが、将来の財務パフォーマンスを評価する上で重要となります。

分析期間において、連邦法定税率は一貫して21%で推移している。一方、州税は連邦税の優遇措置を差し引いた後の税率として、2020年の3.5%から2022年の1.7%まで低下傾向にあったが、2023年には2.4%に上昇し、2024年には2.8%となった。その後、2025年には1.3%まで再び低下している。

米国以外の外国所得

米国以外の外国所得は、2020年に-1.5%であったが、2021年には1.5%に転換し、2022年には0.8%となった。2023年には-0.1%に低下し、2024年には-0.3%まで減少したが、2025年には0.7%に回復している。

税額控除は、2020年の-0.9%から2022年の-1.6%まで徐々に拡大し、2023年には-0.3%に縮小した。しかし、2024年には-2.4%に大きく低下し、2025年には-2.7%までさらに拡大している。外国由来無形資産所得控除は、2020年の-2.6%から2023年の-5.8%まで一貫して低下傾向にある。2024年には-5.5%に若干改善したが、2025年には-6%に再び低下している。

株式報酬

株式報酬は、2020年の-0.1%から2021年の0.6%に増加し、2022年には0.3%に減少した。2023年には1.1%に増加し、2024年には0.7%に低下、2025年には0.7%で横ばいとなっている。

租税法の影響は、2024年に-6.5%と初めて記録されており、それ以前の期間にはデータが存在しない。その他、ネットは、2020年の0.3%から2022年の0.1%まで徐々に低下し、2023年には-0.6%に転換し、2024年には-0.7%まで低下、2025年には-0.2%に改善している。

実効所得税率

実効所得税率は、2020年の19.7%から2021年の20.1%に上昇した後、2022年には18.4%に低下した。2023年には17.7%に低下し、2024年には15.6%まで低下している。2025年には8.3%と大幅に低下しており、過去最低水準となっている。

棚卸資産の評価減と資本化については、2020年から2024年まで一貫して増加傾向が見られ、2024年に530百万米ドルに達した。2025年には若干減少し、532百万米ドルとなっている。

繰延外国所得は、2021年に減少し、その後2022年まで横ばい状態が続いた。2023年に増加し、2024年に277百万米ドルに達した後、2025年には221百万米ドルに減少した。

IPR&Dおよび購入した無形固定資産は、2020年から2024年まで一貫して減少傾向にある。2025年にはさらに減少し、961百万米ドルとなった。

減価償却費は、2020年から2021年まではデータが欠損している。2022年に10百万米ドルで始まり、2023年に184百万米ドル、2024年に242百万米ドルと大幅に増加している。

繰延収益は、2020年から2024年まで一貫して増加傾向にある。2024年に2034百万米ドルに達した後、2025年には1933百万米ドルに減少した。

クレジットおよび営業損失の繰越は、2020年から2022年まで増加傾向にあったが、2023年に減少し、2024年に1863百万米ドルと大幅に増加した。2025年には1350百万米ドルに減少した。

株式報酬費用は、2020年から2024年まで一貫して増加傾向にある。2025年には319百万米ドルに達した。

未払報酬は、2020年から2024年まで一貫して減少傾向にある。2025年には175百万米ドルに減少した。

リース負債は、2020年から2022年まで増加傾向にあったが、その後横ばい状態が続いた。2024年に308百万米ドルに達し、2025年には379百万米ドルに増加した。

資産計上された研究費は、2020年から2025年まで一貫して増加傾向にある。2025年には4182百万米ドルに達した。

その他の項目は、2020年から2022年まで増加傾向にあったが、その後減少傾向にある。2025年には678百万米ドルとなった。

繰延税金資産総額は、2020年から2025年まで一貫して増加傾向にある。2025年には10972百万米ドルに達した。

評価引当金は、2020年から2024年まで一貫して減少傾向にある。2025年には-910百万米ドルとなった。

繰延税金資産は、2020年から2025年まで一貫して増加傾向にある。2025年には10062百万米ドルに達した。

のれんおよび購入した無形固定資産は、2020年から2023年まで一貫して減少傾向にあったが、2024年と2025年には大幅に減少した。2025年には-2288百万米ドルとなった。

減価償却費は、2020年から2021年まではデータが欠損している。

投資の未実現利益は、2020年から2022年まで一貫して減少傾向にあったが、その後データが欠損している。

ROUリース資産は、2020年から2025年まで一貫して減少傾向にある。2025年には-315百万米ドルとなった。

その他の項目は、2020年から2025年まで一貫して減少傾向にある。2025年には-178百万米ドルとなった。

繰延税金負債は、2020年から2024年まで一貫して減少傾向にあったが、2025年には大幅に増加し、-2781百万米ドルとなった。

正味繰延税金資産（負債）は、2020年から2025年まで一貫して増加傾向にある。2025年には7281百万米ドルに達した。

分析期間において、繰延税金資産は一貫して増加傾向を示しています。2020年の3990百万米ドルから、2023年には6576百万米ドルまで増加し、その後2024年には6262百万米ドルに若干減少しました。しかし、2025年には7356百万米ドルと再び増加しています。この傾向は、将来の課税所得に対する税務上のメリットの増加を示唆している可能性があります。

繰延税金資産の変動要因

繰延税金資産の増加は、一時的な差異の拡大、税務損失の発生、または税法上の変更による可能性があります。2023年の大幅な増加は、これらの要因の複合的な影響によるものと考えられます。2024年の減少は、一時的な差異の解消や税務上のメリットの実現による可能性がありますが、2025年の再増加は、新たな一時的な差異の発生や税務損失の計上を示唆していると考えられます。

一方、繰延税金負債は、分析期間を通じて比較的低い水準で推移しています。2020年の81百万米ドルから2021年には134百万米ドルに増加しましたが、その後は55百万米ドル、62百万米ドル、76百万米ドル、75百万米ドルと変動し、全体としては安定した状態を維持しています。この水準は、将来の課税所得に対する税務上の義務が比較的低いことを示唆しています。

繰延税金負債の変動要因

繰延税金負債の変動は、一時的な差異の発生や税法上の変更による可能性があります。2021年の増加は、一時的な差異の拡大によるものと考えられます。その後、減少と小幅な増加を繰り返していますが、その変動幅は小さく、全体的な影響は限定的であると考えられます。

繰延税金資産と繰延税金負債の差額は、分析期間を通じて拡大傾向にあります。これは、将来の課税所得に対する税務上のメリットが、将来の課税所得に対する税務上の義務よりも増加していることを示唆しています。この差額の拡大は、将来の税負担の軽減につながる可能性があります。

総資産は、2020年から2024年にかけて増加傾向にある。2022年には一時的に減少しているが、その後、2024年にピークに達している。2025年には若干の減少が見られる。

調整後総資産も、総資産と同様の傾向を示している。2022年に減少した後、2024年に増加し、2025年にわずかに減少している。

総負債は、2020年から2023年まで比較的安定していたが、2024年には大幅に増加している。2025年にはその増加幅が縮小し、減少に転じている。

調整後総負債も、総負債と同様のパターンを示している。2024年に大幅な増加が見られ、2025年には減少している。

持分は、2020年から2024年にかけて緩やかな増加傾向にある。2025年には、その増加傾向が継続している。

調整後資本も、持分と同様の傾向を示している。2020年から2025年にかけて、着実に増加している。

手取りは、2020年から2023年まで変動しているが、2024年と2025年には減少傾向にある。

調整後当期純利益も、手取りと同様に、2020年から2023年まで変動し、2024年と2025年には減少している。

総資産の傾向

2020年から2024年にかけて増加し、2025年にわずかに減少。

負債の傾向

2024年に大幅に増加し、2025年に減少。

持分の傾向

2020年から2025年にかけて緩やかに増加。

利益の傾向

2024年と2025年に減少。

全体として、資産と持分は増加傾向にある一方、負債は2024年に大幅に増加し、2025年に減少している。利益は2024年と2025年に減少しており、今後の収益性に注意が必要である。

純利益率は、2020年から2022年にかけて22%台で推移した後、2023年に22.13%から2025年に17.97%へと低下傾向にあります。調整後の当期純利益率も同様の傾向を示し、2020年の22.67%から2025年の15.97%へと減少しています。この減少は、収益性の低下を示唆している可能性があります。

資産効率

総資産回転率は、2020年の0.52から2022年の0.56まで緩やかに増加しましたが、その後2024年には0.43まで低下しました。2025年には0.46に若干回復しています。調整後の総資産回転率も同様のパターンを示しており、資産の効率的な活用が課題となっている可能性があります。

財務レバレッジ比率は、2020年の2.5から2023年の2.3まで低下傾向にありましたが、2024年には2.74に上昇し、2025年には2.61となっています。調整後の財務レバレッジ比率も同様の動きを示しており、負債の利用度合いが変動していることが示唆されます。レバレッジの増加は、財務リスクの増大につながる可能性があります。

収益性

自己資本利益率は、2020年の29.57%から2022年の29.7%でピークを迎えましたが、その後2025年には21.73%まで低下しています。調整後の自己資本利益率も同様の傾向を示しており、株主資本に対する収益性が低下していることが示唆されます。

総資産利益率

総資産利益率は、2020年の11.82%から2022年の12.57%まで増加しましたが、その後2024年には8.29%まで低下し、2025年には8.32%に若干回復しています。調整後の総資産利益率も同様のパターンを示しており、総資産を活用した収益性の低下が懸念されます。

全体として、収益性を示す指標（純利益率、自己資本利益率、総資産利益率）は、2022年をピークに低下傾向にあります。資産効率を示す総資産回転率も低下しており、財務レバレッジ比率は変動しています。これらの傾向は、将来的な業績に影響を与える可能性があるため、継続的なモニタリングが必要です。

過去6年間の財務データから、収益と利益に一定の変動が見られる。手取り高は2020年から2023年まで増加傾向にあったが、2024年と2025年には減少している。

手取り高

2020年の11214百万米ドルから2023年には12613百万米ドルへと増加。しかし、2024年には10320百万米ドル、2025年には10180百万米ドルと減少している。この減少傾向は、今後の収益成長の鈍化を示唆する可能性がある。

調整後当期純利益も、手取り高と同様の傾向を示している。2020年の11176百万米ドルから2023年には10529百万米ドルへと増加したが、2024年には9348百万米ドル、2025年には9048百万米ドルと減少している。

調整後当期純利益

手取り高の変動に連動し、2024年と2025年に減少している。利益の減少は、コスト増加、競争激化、または市場環境の変化が原因である可能性がある。

純利益率は2020年の22.75%から2025年の17.97%へと一貫して低下している。調整後当期純利益率も同様に、2020年の22.67%から2025年の15.97%へと低下している。

純利益率

2020年から2025年にかけて、一貫して低下している。これは、収益の伸びが利益の伸びに追いついていないか、コスト構造の変化を示唆している可能性がある。

当期純利益率(調整後)

純利益率と同様に、一貫して低下している。調整後の利益率の低下は、特定の非経常的な項目が利益に影響を与えている可能性を示唆する。

全体として、収益と利益は過去数年間で変動しており、特に2024年と2025年には減少傾向にある。利益率の低下は、収益性の悪化を示唆しており、今後の事業戦略の見直しが必要となる可能性がある。

財務データに基づき、総資産および調整後総資産は、2020年から2024年にかけて増加傾向を示しています。2022年には一時的に減少が見られますが、その後再び増加に転じています。2025年には若干の減少が見られますが、全体的な傾向は依然として増加です。

総資産

2020年の948億5300万米ドルから2024年には1244億1300万米ドルへと増加しました。2025年には1222億9100万米ドルに減少しています。

調整後総資産

2020年の908億6300万米ドルから2024年には1181億5100万米ドルへと増加しました。2025年には1149億3500万米ドルに減少しています。調整後総資産は、総資産とほぼ同様の傾向を示しています。

総資産回転率は、2020年の0.52から2022年の0.56まで緩やかに上昇しましたが、2024年には0.43に低下しました。2025年には0.46に若干回復しています。

総資産回転率

2020年から2022年にかけて上昇傾向にありましたが、2023年以降は低下傾向にあります。

調整後総資産回転率も、総資産回転率と同様の傾向を示しています。2020年の0.54から2022年の0.60まで上昇しましたが、2024年には0.46に低下しました。2025年には0.49に若干回復しています。

総資産回転率(調整後)

総資産回転率と同様に、2020年から2022年にかけて上昇傾向にありましたが、2023年以降は低下傾向にあります。

総資産および調整後総資産の増加と、総資産回転率および調整後総資産回転率の低下は、資産の効率的な活用が低下している可能性を示唆しています。資産規模は拡大しているものの、それに見合う収益の増加が見られない場合、将来的に収益性の悪化につながる可能性があります。

総資産は、2020年から2024年にかけて増加傾向にある。2020年の948億5300万米ドルから2024年には1244億1300万米ドルへと増加したが、2025年には1222億9100万米ドルに若干減少した。

調整後総資産も同様に、2020年から2024年にかけて増加傾向を示している。2020年の908億6300万米ドルから2024年には1181億5100万米ドルへと増加し、2025年には1149億3500万米ドルに減少した。調整後総資産の増加率は、総資産の増加率と概ね一致している。

持分は、2020年から2025年にかけて一貫して増加している。2020年の379億2000万米ドルから2025年には468億4300万米ドルへと増加した。この増加は、企業の資本基盤の強化を示唆している。

調整後資本も、持分と同様に、2020年から2025年にかけて増加傾向にある。2020年の340億1100万米ドルから2025年には395億6200万米ドルへと増加した。調整後資本の増加は、持分の増加と連動している。

財務レバレッジ比率は、2020年の2.5から2024年には2.74へと増加し、2025年には2.61に低下した。これは、負債に対する資本の割合が増加していることを示唆する。しかし、2025年の低下は、レバレッジの若干の緩和を示している。

調整後財務レバレッジ比率も、財務レバレッジ比率と同様の傾向を示している。2020年の2.67から2024年には3.01へと増加し、2025年には2.91に低下した。調整後財務レバレッジ比率の変動は、調整後総資産と調整後資本の変動に影響を受けていると考えられる。

総資産

2020年から2024年にかけて増加し、2025年に若干減少。

調整後総資産

総資産と同様の傾向を示し、2025年に若干減少。

持分

2020年から2025年にかけて一貫して増加。

調整後資本

持分と同様の傾向を示し、2020年から2025年にかけて増加。

財務レバレッジ比率

2020年から2024年にかけて増加し、2025年に若干低下。

調整後財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率と同様の傾向を示し、2020年から2024年にかけて増加し、2025年に若干低下。

過去6年間の財務データから、いくつかの重要な傾向が観察される。手取り高は、2020年から2023年まで増加傾向にあったが、2024年と2025年には減少している。2023年の手取り高は12613百万米ドルであったが、2025年には10180百万米ドルに減少した。

調整後当期純利益も、手取り高と同様のパターンを示している。2020年から2022年まで増加し、その後2023年と2024年に減少している。2023年の調整後当期純利益は10529百万米ドルであったが、2025年には9048百万米ドルに減少した。手取り高の減少幅よりも調整後当期純利益の減少幅が大きいことから、収益性の低下が示唆される。

持分は、全体的に増加傾向にある。2020年の37920百万米ドルから、2025年には46843百万米ドルへと増加している。この増加は、利益の再投資やその他の資本取引によるものと考えられる。

調整後資本も、持分と同様に増加傾向にある。2020年の34011百万米ドルから、2025年には39562百万米ドルへと増加している。調整後資本の増加は、事業規模の拡大や資産の増加を反映している可能性がある。

自己資本利益率は、2020年の29.57%から2025年の21.73%へと一貫して低下している。この低下は、利益の伸びが持分の増加に追いついていないことを示唆している。調整後自己資本利益率も同様の傾向を示しており、2020年の32.86%から2025年の22.87%へと低下している。自己資本利益率の低下は、資本効率の低下を示唆している可能性がある。

手取り

2020年から2023年まで増加したが、2024年と2025年には減少した。

調整後当期純利益

手取り高と同様のパターンを示し、2023年と2024年に減少した。手取り高の減少幅よりも減少幅が大きい。

持分

全体的に増加傾向にある。

調整後資本

持分と同様に増加傾向にある。

自己資本利益率

一貫して低下している。

調整後自己資本利益率

自己資本利益率と同様に低下している。

過去6年間の財務データから、いくつかの重要な傾向が観察される。手取り高は、2020年から2023年まで増加傾向にあったが、2024年と2025年には減少している。2020年の11214百万米ドルから2023年には12613百万米ドルまで増加し、その後2025年には10180百万米ドルまで低下した。

調整後当期純利益も同様のパターンを示している。2020年の11176百万米ドルから2023年には10529百万米ドルまで変動し、2025年には9048百万米ドルまで減少している。手取り高と調整後当期純利益の推移は概ね一致している。

総資産は、2020年から2024年まで一貫して増加している。2020年の94853百万米ドルから2024年には124413百万米ドルまで増加したが、2025年には122291百万米ドルにわずかに減少している。調整後総資産も同様の傾向を示し、2024年には118151百万米ドル、2025年には114935百万米ドルとなっている。

総資産利益率は、2020年の11.82%から2022年には12.57%まで上昇し、その後2024年には8.29%まで低下、2025年には8.32%となっている。調整後総資産利益率も同様の傾向を示し、2020年の12.3%から2022年には12.84%まで上昇し、2024年には7.91%まで低下、2025年には7.87%となっている。利益率は、総資産の増加に比べて利益の伸びが鈍化していることを示唆している。

手取り

2020年から2023年まで増加し、その後2024年と2025年に減少。

調整後当期純利益

手取り高と同様のパターンを示し、2020年から2023年まで変動し、その後2024年と2025年に減少。

総資産

2020年から2024年まで一貫して増加し、2025年にわずかに減少。

調整後総資産

総資産と同様の傾向を示し、2024年に増加し、2025年にわずかに減少。

総資産利益率

2020年から2022年まで上昇し、その後2024年と2025年に低下。

調整後総資産利益率

総資産利益率と同様の傾向を示し、2020年から2022年まで上昇し、その後2024年と2025年に低下。