Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL)

財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。

現在の資産

現在の資産は、2020年から2022年にかけて一貫して増加傾向にあります。2020年の806百万米ドルから2022年には1520百万米ドルへと大幅に増加しました。しかし、2023年には783百万米ドルに減少し、2024年には680百万米ドルへと減少傾向が続いています。2025年には680百万米ドルで横ばいとなっています。

遅延税金資産

遅延税金資産は、2020年の-6339百万米ドルという大きなマイナス値から、2021年には-399百万米ドルへと大幅に改善しました。その後、2022年には-221百万米ドル、2023年には-717百万米ドルと変動し、2024年には-91百万米ドルに改善、2025年には-208百万米ドルへと減少しています。全体として、マイナスの値が継続しており、その規模は年によって変動しています。

所得税費用(給付金)

所得税費用（給付金）は、2020年に-5533百万米ドルという大きなマイナス値を示しました。2021年には165百万米ドルに転換し、2022年には981百万米ドル、2023年には803百万米ドルと増加しました。2024年には692百万米ドルに減少し、2025年には472百万米ドルへと減少傾向が続いています。この科目は、マイナスからプラスへと大きく転換し、その後は減少傾向にあります。

全体として、現在の資産は増加後に減少傾向にあり、遅延税金資産はマイナスの状態が継続しつつ変動しており、所得税費用（給付金）はマイナスからプラスに転換し、その後は減少傾向にあります。これらの動向は、企業の財務状況の変化を示唆しています。

税率に関する分析から、いくつかの重要な傾向が観察される。米国連邦法定税率は、2020年から2025年まで一貫して21%で推移している。一方、州所得税は、2020年の1194.6%という非常に高い数値から、2021年には-1.5%へと大幅に減少し、その後は比較的低い水準で変動している。2024年には-0.2%を記録し、2025年には1.4%に若干上昇している。

海外事業の税務上の影響

海外事業の税務上の影響は、2020年に-2741.3%という大幅なマイナス値を記録した後、2021年には2.2%に転換し、その後は小幅な変動を繰り返している。2025年には0.6%となり、比較的安定した水準に近づいている。

無形資産の譲渡による影響は、2020年に123367.9%という極めて大きな値を記録したが、2021年以降はデータが提供されていない。評価引当金の変更は、2020年の1030.6%から、2021年から2023年までは0.3%から0.5%の間で推移し、2025年には1.1%に増加している。

米国税務調査の和解

米国税務調査の和解は、2020年に7615.7%という高い値を記録した後、2021年には-20.3%に低下し、その後データが提供されていない。

損金算入対象外の取引関連費用は、2020年に-700%というマイナス値を記録した後、2021年から2023年までは0.7%から1.2%の間で推移し、2025年には0.1%に減少している。株式報酬費用は、2020年の5873.2%から、2021年から2023年までは-1.6%から-2.4%の間で推移し、2024年には-0.9%に若干改善、2025年には-4%に再び低下している。米国のR&D税額控除は、2020年の4424.9%から、2021年から2025年まで一貫してマイナスの影響を与えており、その影響は徐々に拡大している。2025年には-1.7%を記録している。

米国の時効の失効

米国の時効の失効は、2024年に-8.5%の影響を与えている。

法人再編は2021年に-4.1%の影響を与えている。RSA Securityの売却は2021年に7.8%の影響を与えている。クラスV取引訴訟の和解は2023年に5.8%の影響を与えている。その他の税務上の影響は、2020年の-1761.6%から、2021年には1.1%に転換し、その後は小幅な変動を繰り返している。2025年には-0.6%となっている。

実効税率は、2020年の138325%という非常に高い数値から、2021年には4.5%に大幅に減少し、その後は変動している。2023年には24.9%まで上昇したが、2024年には17.8%に低下し、2025年には9.4%まで減少している。実効税率は、他の税務項目の影響を総合的に反映していると考えられる。

繰延収益と保証規定は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年にはわずかに減少し、2025年にはさらに減少しています。クレジットの繰越は、2020年から2022年まで一貫して減少しており、2023年に減少幅が縮小した後、2024年に大幅に減少し、2025年には増加に転じています。損失の繰越は、2020年から2023年まで増加傾向にあり、2024年と2025年には増加幅が縮小しています。

営業および報酬関連の見越計上は、2020年から2021年まで増加しましたが、その後は一貫して減少しています。研究開発の資本化は、2022年からデータが利用可能であり、2022年から2024年にかけて増加傾向にありますが、2025年にはわずかに減少しています。オペレーティングリースは、2020年から2022年までほぼ一定でしたが、その後データがありません。

無形固定資産は、2020年から2021年にかけて増加しましたが、その後データがありません。その他の項目は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年と2025年には減少しています。繰延税金資産は、2020年から2021年にかけて増加しましたが、その後は一貫して減少しています。評価引当金は、2020年から2024年まで一貫して減少しています。繰延税金資産（評価引当金控除後）は、2020年から2021年にかけて増加しましたが、その後は一貫して減少しています。

リースと資金調達は、2020年から2022年までほぼ一定でしたが、2025年には増加に転じています。有形固定資産は、2020年から2022年まで一貫して減少しており、2023年以降も減少傾向が続いています。無形資産は、2022年からデータが利用可能であり、2022年から2024年にかけて減少傾向にあります。その他の項目は、2020年から2022年まで増加傾向にありましたが、その後は一貫して減少しています。

繰延税金負債は、2020年から2022年まで一貫して増加しましたが、その後は一貫して減少しています。正味繰延税金資産（負債）は、2020年から2021年にかけて増加しましたが、その後は一貫して減少しています。全体として、多くの項目において、2022年以降、減少傾向が見られます。

総資産は、2020年から2021年にかけて増加した後、2022年から2025年まで一貫して減少傾向にある。2020年の118861百万米ドルから、2025年には79746百万米ドルまで減少している。調整後総資産も同様の傾向を示し、2020年の113923百万米ドルから2025年には78140百万米ドルまで減少している。

自己資本合計

自己資本合計は、2020年にマイナス1574百万米ドルであったが、2021年には2479百万米ドルに増加した。その後、2022年にはマイナス1685百万米ドルに転じ、2023年にはマイナス3122百万米ドル、2024年にはマイナス2404百万米ドル、2025年にはマイナス1482百万米ドルと、マイナスの状態が継続している。減少幅は縮小傾向にある。

株主資本調整後合計

株主資本調整後合計も、自己資本合計と同様に、2020年にマイナス6512百万米ドルであったが、2021年にはマイナス2949百万米ドルに改善した。その後、2022年にはマイナス2328百万米ドル、2023年にはマイナス4482百万米ドル、2024年にはマイナス3836百万米ドル、2025年にはマイナス3088百万米ドルと推移しており、マイナスの状態が継続している。2023年に大きく減少しているが、2024年、2025年には改善の兆しが見られる。

当期純利益は、2020年の4616百万米ドルから2021年には3250百万米ドルに減少した後、2022年には5563百万米ドルに増加した。2023年には2442百万米ドルに減少したが、2024年には3211百万米ドル、2025年には4592百万米ドルと増加している。

調整後当期純利益

調整後当期純利益は、2020年にマイナス1723百万米ドルであったが、2021年には2851百万米ドルに大きく改善した。その後、2022年には5342百万米ドル、2023年には1725百万米ドル、2024年には3120百万米ドル、2025年には4384百万米ドルと推移しており、全体的に増加傾向にある。調整前当期純利益と比較して、調整の影響が大きいことが示唆される。

総資産と調整後総資産の減少傾向に対し、当期純利益と調整後当期純利益は、変動はあるものの、全体として増加傾向にある。このことは、資産効率の改善、または収益性の高い事業への注力を示唆している可能性がある。

純利益率は、2020年の5.01%から2021年には3.45%に低下し、2022年には5.5%に上昇しました。その後、2023年には2.39%に大幅に減少し、2024年には3.63%に回復、そして2025年には4.81%に増加しました。調整後の当期純利益率は、2020年に-1.87%の損失を計上し、2021年には3.03%に改善、2022年には5.28%に上昇しました。2023年には1.69%に低下し、2024年には3.53%に回復、2025年には4.59%に増加しました。調整後の指標は、調整前の指標と比較して、変動幅が小さい傾向が見られます。

総資産回転率は、2020年の0.78から2021年には0.76にわずかに低下し、2022年には1.09に上昇しました。2023年には1.14にさらに上昇し、2024年には1.08に低下、そして2025年には1.2に増加しました。調整後の総資産回転率も同様の傾向を示し、2020年の0.81から2021年の0.8、2022年の1.1、2023年の1.16、2024年の1.1、そして2025年の1.22へと推移しました。調整後の回転率は、調整前よりも一貫して高い水準を維持しています。

財務レバレッジ比率は、2020年に49.78を記録しましたが、その後データが欠損しています。調整後の財務レバレッジ比率についても、2020年以降のデータは存在しません。

自己資本利益率は、2020年に131.1%を記録しましたが、その後データが欠損しています。調整後の自己資本利益率についても、2020年以降のデータは存在しません。

総資産利益率は、2020年の3.88%から2021年には2.63%に低下し、2022年には6%に上昇しました。2023年には2.73%に減少し、2024年には3.91%に回復、そして2025年には5.76%に増加しました。調整後の総資産利益率も同様の傾向を示し、2020年の-1.51%から2021年の2.42%、2022年の5.8%、2023年の1.95%、2024年の3.87%、そして2025年の5.61%へと推移しました。調整後の指標は、調整前の指標と比較して、変動幅が小さい傾向が見られます。

純利益率

2022年と2025年にピークを迎え、2023年に最低値を記録しました。調整後の指標は、調整前の指標よりも安定しています。

総資産回転率

2023年にピークを迎え、2021年に最低値を記録しました。調整後の指標は、調整前の指標よりも高い水準を維持しています。

総資産利益率

2022年と2025年にピークを迎え、2023年に最低値を記録しました。調整後の指標は、調整前の指標よりも安定しています。

当期純利益は、2020年から2021年にかけて減少した後、2022年に大幅に増加しました。2023年には再び減少しましたが、2024年に回復し、2025年にはさらに増加する傾向が見られます。具体的な数値としては、2020年の4616百万米ドルから2021年の3250百万米ドルへと減少、2022年には5563百万米ドルと増加、2023年には2442百万米ドルと減少、2024年には3211百万米ドルと回復、そして2025年には4592百万米ドルへと増加しています。

調整後当期純利益は、2020年にマイナスの値を示した後、2021年から2022年にかけて増加し、2023年に減少、2024年に再び増加、2025年にはさらに増加しています。2020年は-1723百万米ドル、2021年は2851百万米ドル、2022年は5342百万米ドル、2023年は1725百万米ドル、2024年は3120百万米ドル、2025年は4384百万米ドルとなっています。調整後の利益は、当期純利益の変動よりも大きな振幅を示しています。

純利益率

純利益率は、2020年の5.01%から2021年の3.45%に低下し、2022年には5.5%に上昇しました。その後、2023年には2.39%に低下し、2024年には3.63%に回復、2025年には4.81%へと上昇しています。純利益率は、当期純利益の変動に連動する形で推移しています。

当期純利益率(調整後)

調整後当期純利益率は、2020年に-1.87%とマイナスの値を示し、2021年には3.03%に上昇、2022年には5.28%とさらに上昇しました。2023年には1.69%に低下し、2024年には3.53%に回復、2025年には4.59%へと上昇しています。調整後の利益率は、調整前よりも変動幅が大きく、特に2020年のマイナス値が影響しています。

全体として、当期純利益と調整後当期純利益は、それぞれ異なるパターンを示しながらも、2025年にかけて増加傾向にあります。調整後当期純利益の変動幅が大きいことから、特定の会計上の調整が利益に大きな影響を与えている可能性が示唆されます。純利益率と調整後当期純利益率は、それぞれの利益の変動を反映しており、2025年には両者とも上昇しています。

近年の財務データから、総資産および調整後総資産は減少傾向にあることが示唆されます。2020年の総資産は118,861百万米ドルであったのに対し、2025年には79,746百万米ドルへと減少しています。調整後総資産も同様に、2020年の113,923百万米ドルから2025年には78,140百万米ドルへと減少しています。この減少は、資産規模の縮小を示唆している可能性があります。

総資産回転率

総資産回転率は、2020年の0.78から2025年には1.2へと上昇しています。これは、資産を効率的に活用して収益を上げていることを示唆しています。特に、2022年と2023年には1を超える値を示し、資産の収益性が向上していることが伺えます。

調整後総資産回転率

調整後総資産回転率も、総資産回転率と同様に上昇傾向にあります。2020年の0.81から2025年には1.22へと増加しており、調整後資産を活用した収益性の向上が確認できます。調整後総資産回転率は、総資産回転率よりも一貫して高い値を示しており、調整後の資産構成が収益性に貢献している可能性が考えられます。

総資産および調整後総資産の減少にもかかわらず、総資産回転率および調整後総資産回転率の上昇は、収益性の改善を示唆しています。これは、資産規模は縮小しているものの、より効率的に資産を活用することで、収益を維持または増加させていることを意味する可能性があります。特に、2022年以降の回転率の上昇は、経営戦略の有効性を示唆していると考えられます。

総資産は、2020年から2021年にかけて増加した後、2022年から2025年まで一貫して減少しています。2020年の118,861百万米ドルから2021年には123,415百万米ドルに増加しましたが、その後2025年には79,746百万米ドルまで減少しました。この減少傾向は、事業運営の縮小、資産売却、または両方の組み合わせを示唆する可能性があります。

調整後総資産も同様の傾向を示しており、2020年の113,923百万米ドルから2021年には117,987百万米ドルに増加し、その後2025年には78,140百万米ドルまで減少しています。調整後総資産の減少幅は、総資産の減少幅とほぼ一致しており、調整項目の影響は限定的であると考えられます。

自己資本合計は、2020年から2021年にかけてプラスに転換しましたが、その後は再びマイナスに転じ、2025年まで一貫して減少しています。2020年には-1,574百万米ドルでしたが、2021年には2,479百万米ドルに増加しました。しかし、その後は2025年に-1,482百万米ドルまで減少しました。自己資本合計のマイナス値は、負債が資産を上回っていることを示しており、財務リスクが高い状態にあることを示唆します。

株主資本調整後合計も、自己資本合計と同様の傾向を示しており、2020年から2021年にかけて減少幅が縮小した後、2022年から2025年にかけて一貫して減少しています。2020年には-6,512百万米ドルでしたが、2021年には-2,949百万米ドルに減少しました。その後は2025年に-3,088百万米ドルまで減少しました。株主資本調整後合計のマイナス値は、自己資本合計と同様に、財務リスクが高い状態にあることを示唆します。

2020年の財務レバレッジ比率は49.78であり、負債水準が高いことを示しています。調整後の財務レバレッジ比率のデータは提供されていません。

総資産の傾向

2021年まで増加、その後一貫して減少。

調整後総資産の傾向

総資産と同様の傾向。

自己資本合計の傾向

2021年に一時的にプラスに転換、その後一貫して減少。

株主資本調整後合計の傾向

自己資本合計と同様の傾向。

財務レバレッジ比率

2020年は49.78と高い水準。

当期純利益は、2020年の4616百万米ドルから2021年には3250百万米ドルへと減少しました。その後、2022年には5563百万米ドルと大幅に増加しましたが、2023年には2442百万米ドルと再び減少しました。2024年には3211百万米ドルに回復し、2025年には4592百万米ドルとさらに増加しました。

調整後当期純利益は、2020年に-1723百万米ドルとマイナスでしたが、2021年には2851百万米ドルとプラスに転換しました。2022年には5342百万米ドルと増加し、2023年には1725百万米ドルに減少しました。2024年には3120百万米ドルに増加し、2025年には4384百万米ドルとさらに増加しました。調整後当期純利益は、当期純利益よりも高い成長率を示しています。

自己資本合計は、2020年に-1574百万米ドルでした。2021年には2479百万米ドルと大幅に増加しましたが、2022年には-1685百万米ドルと再びマイナスに転じました。2023年には-3122百万米ドル、2024年には-2404百万米ドルとマイナスの状態が継続し、2025年には-1482百万米ドルとマイナス幅が縮小しました。

株主資本調整後合計は、2020年に-6512百万米ドルでした。2021年には-2949百万米ドルと改善しましたが、2022年には-2328百万米ドル、2023年には-4482百万米ドルと悪化しました。2024年には-3836百万米ドルに改善し、2025年には-3088百万米ドルとさらに改善しました。株主資本調整後合計は、自己資本合計と同様に、マイナスの状態が継続しています。

2020年の自己資本利益率は131.1%でした。調整後自己資本利益率のデータは、2020年以降の期間で提供されていません。

当期純利益は、2020年から2021年にかけて減少した後、2022年に大幅に増加しました。しかし、2023年には再び減少に転じ、2024年に回復しました。2025年には、当期純利益はさらに増加し、過去最高水準に達しました。

調整後当期純利益は、2020年に損失を計上しましたが、2021年以降は一貫して利益を上げています。2022年にピークを迎え、2023年に減少したものの、2024年と2025年には再び増加傾向にあります。調整後当期純利益は、当期純利益と比較して、より安定した成長を示しています。

総資産は、2020年から2021年にかけて増加しましたが、2022年以降は減少傾向にあります。2025年には、総資産は2020年の水準を下回りました。

調整後総資産も、総資産と同様の傾向を示しています。2020年から2021年にかけて増加し、その後は減少しています。調整後総資産は、総資産よりも若干低い水準で推移しています。

総資産利益率は、2020年の3.88%から2021年の2.63%に低下しましたが、2022年には6%に大幅に上昇しました。2023年には2.73%に低下したものの、2024年には3.91%に回復し、2025年には5.76%に上昇しました。総資産利益率は、当期純利益の変動に影響を受けています。

調整後総資産利益率は、2020年に-1.51%の損失を計上しましたが、2021年以降は一貫して利益を上げています。2022年には5.8%に達し、2023年には1.95%に低下しましたが、2024年には3.87%に回復し、2025年には5.61%に上昇しました。調整後総資産利益率は、調整後当期純利益の変動に連動しています。

総資産利益率と調整後総資産利益率の比較

調整後総資産利益率は、総資産利益率と比較して、より安定した水準で推移しています。これは、調整後の利益が、一時的な要因の影響を受けにくいことを示唆しています。

資産規模の推移

総資産と調整後総資産は、2021年をピークに減少傾向にあります。これは、資産の売却や減損などが影響している可能性があります。

利益率の改善

2025年には、総資産利益率と調整後総資産利益率がともに上昇しており、収益性の改善が示唆されます。