デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Amazon.com Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率（ROA）の変動傾向
- 2020年度から2021年度にかけて、総資産利益率は上昇傾向を示し、7.93％に達している。一方、2022年度には大きくマイナスの-0.59％に転じ、その後2023年度から2024年度にかけて回復し、特に2024年度には9.48％に達している。これらの変動は、資産の運用効率の向上とともに、一時的な不調や外部環境の変化が影響している可能性を示唆している。
- 財務レバレッジ比率の動向
- この比率は全期間を通じて比較的安定しているものの、2020年度の3.44から2024年度には2.19まで低下している。これは、負債の増加を抑制し、自己資本中心の資本構成へとシフトしていることを示唆している可能性がある。低下したレバレッジ比率は、財務リスクを低減させる一方で、積極的な資本調達や借入戦略の見直しが行われていることも示唆される。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- 2020年度と2021年度には高い水準（それぞれ22.84％、24.13％）を維持していたが、2022年度には-1.86％と大きくマイナスになり、その後2023年度に15.07％と回復、2024年度には20.72％にまで上昇している。この動きは、2022年度の一時的な収益性の悪化を反映している可能性があり、その後の回復は収益性の改善や経営改善策の効果を示している。全体として、2024年度には高い利益率を示す良好なパフォーマンスに戻っていることがうかがえる。
ROEを3つの要素に分解
Amazon.com Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年から2021年にかけて純利益率は上昇傾向を示し、2021年には7.1%に達したが、2022年にはマイナスの-0.53%に落ち込み、利益の減少を示した。その後、2023年には5.29%、2024年には9.29%と回復し、全体として利益率は改善傾向にある。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年から2024年にかけて徐々に低下しており、2020年の1.2から2024年の1.02へと縮小している。これは資産に対して売上高の効率性がやや低下している可能性を示唆している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は全期間を通じて高水準を維持しているものの、2020年から2024年にかけて減少しており、2020年の3.44から2024年の2.19に低下している。この傾向は、負債による資金調達の割合が減少していることを示している。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2020年と2021年に高水準（22.84%、24.13%）を示しているが、2022年には大きくマイナスの-1.86%となり、利益の大幅な減少または損失を示している。その後、2023年と2024年には回復し、それぞれ15.07%、20.72%を記録している。全体として、ROEは変動を伴いながらも、2024年には高い水準に回復している。
ROEを5つの要素に分解
Amazon.com Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2020年から2024年までの期間において、税負担率は概ね横ばいからやや低下傾向を示し、その後再び上昇している。特に2022年にはデータ欠損が見られるが、2023年には81％、2024年には86％に回復したことから、税負担に関する負担率は比較的安定して推移していると推察される。
- 利息負担率
- 利息負担率は2020年と2021年にほぼ同水準で推移し、2022年のデータは欠損しているが、その後2023年には92％、2024年には97％と、やや上昇傾向にある。これにより、借入コストまたは借入負担の増加を示す可能性がある。
- EBITマージン率
- 2020年は6.69％、2021年に8.51％と改善傾向を示し、その後2022年にはマイナスの-0.69％となり、収益性に一時的な低迷が見られる。2023年には7.09％、2024年には11.12％と回復し、利益率の向上が確認できる。全体として、収益性には変動があるものの、2024年には好調な水準に戻っている。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年の1.2から2024年の1.02まで漸次減少している。これは、総資産に対する売上高の効率性がやや低下していることを示唆し、資産の利用効率に変化が見られる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2020年に3.44から2024年には2.19へと減少傾向にある。これにより、財務構造がやや縮小し、自己資本比率の向上や財務リスクの軽減を図っている可能性が示唆される。
- 自己資本利益率（ROE）
- 2020年のROEは22.84％、2021年に24.13％と高水準を維持し、その後2022年には-1.86％と大きく低下しマイナスに転じている。2023年には15.07％、2024年には20.72％に回復し、収益性の回復が見られる。これにより、経営効率や株主資本の利益性が一時的に低迷したものの、全体としては回復しつつあることが理解できる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Amazon.com Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率の推移
- 2020年から2021年にかけて純利益率は上昇し、7.1%に達した。その後、2022年には大きくマイナスの-0.53%に落ち込み、赤字に転じたが、2023年には再び黒字に回復し5.29%、2024年には9.29%と顕著な改善を見せている。この動きは、収益性が2022年に一時的に低迷したものの、以後持ち直しを見せていることを示している。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2020年から2024年まで一貫して減少傾向にあり、2020年の1.2から2024年の1.02へと低下している。これは、総資産に対する売上の効率が徐々に低下していることを示しており、資産の効率的な運用に課題がある可能性を示唆している。
- 総資産利益率 (ROA)の変化
- ROAは2020年に6.64%であったが、2021年には7.93%に上昇し、収益性の改善が見られた。その後、2022年に-0.59%の大幅なマイナスに陥り、投資効率の低下とともに一時的に利益性が失われた。2023年には回復し5.76%、2024年には9.48%と、再び高水準に達している。これらの動きは、2022年の低迷期を経て、総合的な収益性が年々向上していることを示している。
ROAを4つの要素に分解
Amazon.com Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は2020年と2021年に比較的安定しており、0.87または0.88の範囲で推移している。その後2022年のデータが欠損しているが、2023年には0.81に低下し、2024年には再び0.86へと上昇している。この動きから、税負担率は一定範囲内で変動しつつも、2023年には一時的に低下した可能性が示唆される。
- 利息負担率
- 利息負担率は2020年から2021年にかけてわずかに上昇し、2022年のデータは欠損しているものの、その後2023年に0.92、2024年には0.97と緩やかに上昇している。この傾向は、企業が負債コストの増加を経験している可能性を示している。
- EBITマージン率
- 2020年から2021年にかけて大きく改善し、6.69%から8.51%に上昇している。一方、2022年には-0.69%と赤字に転じていることから、同年度に収益性の悪化や一時的なコスト増加があったと推測される。その後2023年には7.09%、2024年には11.12%と大幅に回復し、利益率の改善が継続していることが示されている。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年の1.20から2024年の1.02にかけて緩やかに低下している。これは、総資産に対する売上の効率性がやや落ちてきていることを示しているが、比較的安定しており、大きな変動は見られない。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年に6.64%、2021年には7.93%と上昇している。一方、2022年に-0.59%とマイナスに転じている点は、同年度に収益性の大きな悪化を示すものである。その後2023年に5.76%、2024年には9.48%と回復を見せており、総じて収益性の変動を伴いながらも、2024年には高水準に回復していることが示されている。
当期純利益率の分解
Amazon.com Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率の変動について
- 税負担率は2020年から2024年までの期間で比較的安定して推移しており、2020年には0.88から2021年に0.87にわずかに低下した後、2022年にはデータ欠落により不明となっているが、2023年には0.81に下落し、2024年には再び0.86へと上昇している。これにより、税負担率は概ね一定範囲内で変動していることが示唆される。
- 利息負担率の推移
- 利息負担率は、2020年と2021年にほぼ同水準の0.94と0.95で安定しているが、2022年の値が欠落しているため詳細は不明である。2023年には0.92に低下し、2024年には0.97に上昇している。この傾向は、負債コストの変動を反映しており、総じてやや変動性があることを示している。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージン率は、2020年の6.69%から2021年には8.51%に増加し、好調な利益率を示している。2022年には-0.69%と大きく落ち込み赤字に転じているが、その後2023年には7.09%、2024年には11.12%と回復し、持続的な改善を見せている。この変動は、収益性の改善に向けた取組みや事業規模の拡大を反映していると考えられる。
- 純利益率の推移
- 純利益率は2020年の5.53%から2021年に7.1%へと増加し、利益水準の向上が見られる。2022年には-0.53%となり赤字に陥ったが、その後2023年には5.29%、2024年には9.29%へと回復し、利益の改善傾向が継続している。これにより、利益体質の改善および収益性の向上が示唆される。