デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Home Depot Inc.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025/02/02 | = | × | |||
| 2024/01/28 | = | × | |||
| 2023/01/29 | = | × | |||
| 2022/01/30 | = | × | |||
| 2021/01/31 | = | × | |||
| 2020/02/02 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-02-02), 10-K (報告日: 2024-01-28), 10-K (報告日: 2023-01-29), 10-K (報告日: 2022-01-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-K (報告日: 2020-02-02).
- 総資産利益率 (ROA):
- 2020年度から2022年度までは、20%台前半の高い水準を維持していたが、2023年度にはやや低下した。一方、2024年度には再び19.79%とやや下落傾向を示したものの、2025年度には15.4%に大きく低下し、総資産の効率性が減少した可能性が示唆される。
- 財務レバレッジ比率:
- 2020年度には21.39と比較的低めの水準であったが、2021年度にはデータが欠落しているため評価の継続性は限定的である。2022年度には48.94と増加し、2023年度も73.3まで上昇している。これにより、同期間において企業の負債比率や財務レバレッジの増加が見て取れる。ただし、2025年度には14.48に大きく低下しており、財務構造の改善または負債比率の縮小が行われた可能性があると考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE):
- 2021年度から2025年度までの間に、非常に高い収益性を示している。特に2022年度以降の数値は1,095%以上に達しており、極めて高い利益率を示している。2024年度には1,450.48%とピークに達したが、2025年度には222.98%に低下している。これらの変動は、利益性の変動や資本構成の変化に由来している可能性がある。全体として、期間中において高い収益性を維持していることが明らかである。
ROEを3つの要素に分解
Home Depot Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/02/02 | = | × | × | ||||
| 2024/01/28 | = | × | × | ||||
| 2023/01/29 | = | × | × | ||||
| 2022/01/30 | = | × | × | ||||
| 2021/01/31 | = | × | × | ||||
| 2020/02/02 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-02-02), 10-K (報告日: 2024-01-28), 10-K (報告日: 2023-01-29), 10-K (報告日: 2022-01-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-K (報告日: 2020-02-02).
- 純利益率の推移について
- 純利益率は、2020年から2022年までおおむね安定して推移しており、2022年には10.87%を記録している。この後の2023年と2024年にかけてはやや低下し、2024年には9.92%、2025年には9.28%となり、同期間において純利益率の低下傾向が見られる。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は2020年に2.15と比較的高い水準であったが、その後は2021年に1.87と低下し、その後2022年以降は2023年に2.06、2024年に1.99と一部回復傾向を示すものの、2025年には1.66へと再び低下しており、資産の効率的な運用が難しくなっている可能性が示唆される。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は、2021年に21.39から2024年には73.3まで増加しており、これは負債比率の上昇を示している。その後の2025年には14.48に大きく低下しており、資本構成や負債管理の見直しを行った可能性が考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE)の推移
- 自己資本利益率は、2021年に驚異的に高まり、2022年には390%、2023年には1095.07%、2024年には1450.48%と非常に高い水準を維持している。これは自己資本に対する収益性が極めて高いことを示す。一方、2025年には222.98%まで低下しているが、依然として高い収益性を示している。これらの数値は、特定の要因による一時的な変動または会計処理の違いを反映している可能性も考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Home Depot Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/02/02 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2024/01/28 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/01/29 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/01/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/01/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/02/02 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-02-02), 10-K (報告日: 2024-01-28), 10-K (報告日: 2023-01-29), 10-K (報告日: 2022-01-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-K (報告日: 2020-02-02).
- 全体的な傾向
- 各年度にわたり、税負担率と利息負担率は一定の水準を維持しており、堅実な税務および利息費用の管理が行われていることが示されている。EBITマージン率は、2020年から2022年にかけて一時的に上昇し、その後やや低下しているが、依然として高い収益性を示している。一方、資産回転率は年々やや低下傾向を示し、資産効率のやや減少を反映している。財務レバレッジ比率と自己資本利益率（ROE）は、2021年と2022年に極めて高い値を記録しており、これらの割合が非常に高いレバレッジ効果をもたらしていることが推察される。ただし、2023年以降のROEは大きく低下し、レバレッジの調整や収益性の変動があった可能性がある。これらの指標の変動は、企業の財務戦略や市場環境の変化に連動していると考えられる。
- 詳細な分析
- 税負担率は一貫して0.76を維持し、税務に関して安定した運用が行われていることが示唆される。利息負担率はやや増加傾向であったが、2024年には0.89に低下しており、負債コストの効率化が進んだ可能性がある。EBITマージン率は2020年の14.44%から2022年には15.27%に上昇し、収益性が改善したものの、その後は14.32%、13.62%とやや低下している。資産回転率は2020年の2.15から2025年には1.66に減少しており、資産の効率性の低下を示している。このことは、資産の活用効率がやや悪化した可能性を示す。一方、財務レバレッジ比率は、2021年と2023年に著しく高い値を記録しており、企業が高いレバレッジに依存していることを示している。特に2023年は48.94と非常に高い水準であった。対応するROEは、2021年の390%、2022年の1095.07%、2023年の1450.48%と、極めて高い水準を示し、レバレッジの効用と収益性の増大を反映している。ただし、2024年にはROEが222.98%へと大幅に縮小しており、レバレッジまたは収益性の変動に起因する調整があったことが推測される。総じて、同社は高い財務レバレッジを用いた収益拡大戦略を展開してきた反面、そのリスクも伴っている可能性がある。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Home Depot Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025/02/02 | = | × | |||
| 2024/01/28 | = | × | |||
| 2023/01/29 | = | × | |||
| 2022/01/30 | = | × | |||
| 2021/01/31 | = | × | |||
| 2020/02/02 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-02-02), 10-K (報告日: 2024-01-28), 10-K (報告日: 2023-01-29), 10-K (報告日: 2022-01-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-K (報告日: 2020-02-02).
- 純利益率
- 分析期間において純利益率は全体的に高水準を維持しており、2020年から2022年にかけて10%台後半で推移している。2022年以降はやや低下し、2024年には約9.92%、2025年には約9.28%となり、利益率の減少傾向が見られる。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年の2.15から2021年にかけて減少し、その後2022年には2.1に回復したものの、その後は継続して低下し、2025年には1.66にまで落ち込んでいる。これは資産の効率的な運用が段階的に低下していることを示唆している。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は2020年の21.94%から2021年にかけて大きく低下し、18.23%に落ち着いた。その後は2022年に22.86%と回復したものの、2023年以降は徐々に減少し、2025年には15.4%へと減少している。この傾向は、総資産の効率性の低下と利益の圧縮を示していると考えられる。
ROAを4つの要素に分解
Home Depot Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/02/02 | = | × | × | × | |||||
| 2024/01/28 | = | × | × | × | |||||
| 2023/01/29 | = | × | × | × | |||||
| 2022/01/30 | = | × | × | × | |||||
| 2021/01/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/02/02 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-02-02), 10-K (報告日: 2024-01-28), 10-K (報告日: 2023-01-29), 10-K (報告日: 2022-01-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-K (報告日: 2020-02-02).
- 税負担率
- 過去6期間にわたり一定の値を維持しており、0.76の水準で安定して推移している。この割合の安定性は、税務負担の変動が少ないことを示唆している。
- 利息負担率
- ほぼ横ばいで、0.92から0.89の範囲内に収まっており、負債コストに大きな変動は見られない。ただし、若干の低下傾向が認められる。
- EBITマージン率
- 一時的に14.44%から15.31%まで増加したものの、その後はおおむね12%台に低下傾向を示している。2023年から2024年にかけて若干低下しつつも、一定水準を保っている。
- 資産回転率
- 2020年から2022年にかけてやや高い水準で推移し、その後2024年、2025年にかけて低下している。特に、2025年には1.66にまで落ち込んでいることから、資産の効率的運用の低下が示唆される。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年に21.94%と高い成果を示していたが、その後は徐々に低下し、2025年には15.4%に落ち込んでいる。この動向は、総資産の収益性が年々減少していることを反映している。
- 総合評価
- 全体として、税負担・利息負担ともに安定した水準を保っている一方、利益率と資産効率の指標において顕著な低下傾向が見られる。特に、資産活用の効率と収益性の低下は、今後の経営改善を要する可能性を示している。
当期純利益率の分解
Home Depot Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/02/02 | = | × | × | ||||
| 2024/01/28 | = | × | × | ||||
| 2023/01/29 | = | × | × | ||||
| 2022/01/30 | = | × | × | ||||
| 2021/01/31 | = | × | × | ||||
| 2020/02/02 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-02-02), 10-K (報告日: 2024-01-28), 10-K (報告日: 2023-01-29), 10-K (報告日: 2022-01-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-K (報告日: 2020-02-02).
- 税負担率
- 過去6期間にわたり一定の水準（0.76）を維持しており、税負担に関しては安定した傾向が見られる。これは、税負担に関する方針や税制の影響が顕著に変動していないことを示している。
- 利息負担率
- 同じく安定して推移し、2020年から2025年までの間で0.89から0.93の範囲に留まっている。わずかな減少傾向も観察され、企業の借入金に対する利息負担が緩やかに軽減している可能性が示唆される。
- EBITマージン率
- この指標は、2020年から2023年まで上昇傾向を示し、2022年には最高値（15.27%）に達したが、その後2024年と2025年にはやや低下している。これにより、営業利益率の改善が一定期間見られたものの、最新の期間ではその水準がやや縮小していることが推測される。
- 純利益率
- 総じて安定せず、2020年から2022年にかけて増加（10.2%から10.87%）を見せたが、その後は低下しており、2025年には9.28%となっている。これは、純利益の相対的な割合が縮小し、収益性の一部で圧迫要因が存在している可能性を示す。
- 総合的な見解
- これまでのデータから、税負担率と利息負担率はほぼ一定に近い安定した推移を示している。一方、営業利益率と純利益率は一定の変動を見せており、特に純利益率は近年の低下傾向が顕著である。これらの動きは、収益性の一時的な改善後、調整局面にある可能性を示唆している。今後の財務戦略や市場環境の変動に注目する必要がある。