Stock Analysis on Net
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CoStar Group Inc. (NASDAQ:CSGP)

この会社は アーカイブに移動しました! 財務データは2023年7月26日以降更新されていません。

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

CoStar Group Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2023/06/30 5.41% = 4.42% × 1.22
2023/03/31 5.27% = 4.31% × 1.22
2022/12/31 5.38% = 4.40% × 1.22
2022/09/30 5.04% = 4.12% × 1.22
2022/06/30 5.61% = 4.45% × 1.26
2022/03/31 5.31% = 4.18% × 1.27
2021/12/31 5.12% = 4.03% × 1.27
2021/09/30 4.20% = 3.30% × 1.27
2021/06/30 4.15% = 3.24% × 1.28
2021/03/31 4.20% = 3.29% × 1.27
2020/12/31 4.23% = 3.28% × 1.29
2020/09/30 5.25% = 4.11% × 1.28
2020/06/30 5.74% = 4.63% × 1.24
2020/03/31 8.74% = 6.46% × 1.35
2019/12/31 9.25% = 8.17% × 1.13
2019/09/30 9.41% = 8.36% × 1.13
2019/06/30 9.07% = 8.03% × 1.13
2019/03/31 8.67% = 7.65% × 1.13
2018/12/31 7.89% = 7.19% × 1.10
2018/09/30 — = — × 1.10
2018/06/30 — = — × 1.10
2018/03/31 — = — × 1.11

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

総資産利益率（ROA）の推移については、2018年の期間にはデータが欠落しているものの、2019年以降は一貫して高い水準で推移している。特に2020年第2四半期から第4四半期にかけては約3.28%から4.45%までの範囲内で推移し、その後も概ね4%台前半で安定している。この傾向は、資産効率の一定の維持と収益性の安定を示している。

財務レバレッジ比率は、2018年から2021年にかけてほぼ1.1〜1.13の範囲にとどまり、リスクの高まりは見られない。しかし、2021年第1四半期から2022年第2四半期にかけてやや上昇し、最大で1.35に達した後、2022年後半から再び1.22に安定している。この変動は、借入金の増減に伴う資本構造の調整を反映している可能性がある。

自己資本利益率（ROE）に関しては、2019年には約7.89%から高くなり、2020年第2四半期までにおいて9.41%に達している。2021年には一段と上昇し、最大で5.61%を記録したが、その後は5%前後で安定している。特に2020年及び2021年の上昇は、収益性の向上あるいは自己資本の効率的な運用を示唆していると考えられる。

全体として、同期間を通じて会社の収益性や資本効率は良好な水準を維持しており、特に2020年以降は安定したパフォーマンスを示している。一方で、財務レバレッジの変動には注意を要し、資本構造の変化に従う適切なリスク管理が求められる。

ROEを3つの要素に分解

CoStar Group Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/06/30 5.41% = 16.56% × 0.27 × 1.22
2023/03/31 5.27% = 16.32% × 0.26 × 1.22
2022/12/31 5.38% = 16.93% × 0.26 × 1.22
2022/09/30 5.04% = 15.97% × 0.26 × 1.22
2022/06/30 5.61% = 16.03% × 0.28 × 1.26
2022/03/31 5.31% = 15.37% × 0.27 × 1.27
2021/12/31 5.12% = 15.05% × 0.27 × 1.27
2021/09/30 4.20% = 12.51% × 0.26 × 1.27
2021/06/30 4.15% = 12.68% × 0.26 × 1.28
2021/03/31 4.20% = 13.25% × 0.25 × 1.27
2020/12/31 4.23% = 13.69% × 0.24 × 1.29
2020/09/30 5.25% = 17.57% × 0.23 × 1.28
2020/06/30 5.74% = 19.76% × 0.23 × 1.24
2020/03/31 8.74% = 20.68% × 0.31 × 1.35
2019/12/31 9.25% = 22.50% × 0.36 × 1.13
2019/09/30 9.41% = 23.17% × 0.36 × 1.13
2019/06/30 9.07% = 22.48% × 0.36 × 1.13
2019/03/31 8.67% = 21.76% × 0.35 × 1.13
2018/12/31 7.89% = 20.00% × 0.36 × 1.10
2018/09/30 — = — × — × 1.10
2018/06/30 — = — × — × 1.10
2018/03/31 — = — × — × 1.11

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

純利益率の推移と傾向
2018年のデータが欠損しているため明確な比較は困難であるが、2019年以降は一貫して純利益率が20%前後で推移している。特に2019年第2四半期から2020年第1四半期にかけては、17%から23%の範囲内で比較的高い水準を維持している。しかし、その後は徐々に低下傾向にあり、2022年以降は16%台まで下落している。これらの動きは、収益性の変動やコスト構造の変化を反映している可能性がある。
資産回転率の変動と解釈
2018年以降の資産回転率は比較的安定しており、2018年第2四半期以降はおおむね0.23から0.36の範囲で推移している。ただし、特に2020年第2四半期から第4四半期にかけては0.23まで低下し、その後は0.26前後でやや回復している。資産回転率の低下は、資産利用効率の悪化を示唆し、経営効率の変動や資産構造の変化を反映している可能性がある。
財務レバレッジ比率の動向
財務レバレッジ比率は2018年から2020年にかけて1.1〜1.35の範囲で推移し、特に2020年第1四半期に1.35に達している。その後はやや低下し、2021年第2四半期以降は1.22前後に安定している。全体として見れば、レバレッジ比率は相対的に安定しているものの、2020年のピーク時には負債比率の増加が見られる。
自己資本利益率（ROE）の推移
2019年から2021年にかけて、ROEはおおむね5%から9%の間で変動している。特に2019年第2四半期以降、一定の範囲内で推移しており、2019年第2四半期には9.41%、その後の傾向は比較的安定している。ただし、2021年第4四半期や以降は若干低下し、4%台から5%台を往復している。これらの動きは、収益性や自己資本効率の変動を示していると考えられる。
総合的な傾向と解釈
総じて、純利益率の一部低下や資産回転率の変動が観察されるが、ROEは比較的安定して推移していることから、収益性の面では一定の変動があるものの、自己資本の効率的な運用が続いていると推察される。また、全体的なレバレッジは安定しており、リスク管理も一定水準を保っていると考えられる。今後はこれらの指標の動向を継続して監視し、収益性向上や資産効率化の改善策を検討する必要がある。

ROAを2つのコンポーネントに分解

CoStar Group Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2023/06/30 4.42% = 16.56% × 0.27
2023/03/31 4.31% = 16.32% × 0.26
2022/12/31 4.40% = 16.93% × 0.26
2022/09/30 4.12% = 15.97% × 0.26
2022/06/30 4.45% = 16.03% × 0.28
2022/03/31 4.18% = 15.37% × 0.27
2021/12/31 4.03% = 15.05% × 0.27
2021/09/30 3.30% = 12.51% × 0.26
2021/06/30 3.24% = 12.68% × 0.26
2021/03/31 3.29% = 13.25% × 0.25
2020/12/31 3.28% = 13.69% × 0.24
2020/09/30 4.11% = 17.57% × 0.23
2020/06/30 4.63% = 19.76% × 0.23
2020/03/31 6.46% = 20.68% × 0.31
2019/12/31 8.17% = 22.50% × 0.36
2019/09/30 8.36% = 23.17% × 0.36
2019/06/30 8.03% = 22.48% × 0.36
2019/03/31 7.65% = 21.76% × 0.35
2018/12/31 7.19% = 20.00% × 0.36
2018/09/30 — = — × —
2018/06/30 — = — × —
2018/03/31 — = — × —

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).

純利益率の動向について
2018年以降、純利益率は全体的に増加傾向を示しており、2019年第3四半期までは20%以上の安定した水準を維持している。2020年第1四半期以降は、COVID-19の影響や市場変動の影響もあり、13%台から13.69%へと一時低下したものの、その後は再び15%前後の範囲内で推移し、2023年第2四半期に16.56%に達している。これは収益性の改善やコスト管理の効率化を反映している可能性が高い。
資産回転率の推移
資産回転率は全体として低めの水準で推移し、2018年第2四半期から2023年第2四半期までほぼ0.26から0.36の範囲内で変動している。特に2020年第2四半期以降、0.23まで低下した後、再び0.26から0.28の範囲に回復しており、資産の利用効率は一定の範囲内で安定していると考えられる。
総資産利益率（ROA）の変動
ROAは2018年から2020年にかけて徐々に増加し、2020年第1四半期には8.36%に達している。その後、パンデミックの影響や市場状況により一時的に4%台に下落したが、2021年以降は概ね4%から4.45%の範囲内で安定して推移している。全体的に利益の効率性は高まっているものの、長期的には緩やかな変動を見せている。