営業利益率
2005年以降
計算
Allergan PLC、営業利益率、長期トレンド計算
| 営業利益率 | = | 100 | × | 営業利益(損失)1 | ÷ | 純売上高1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019/12/31 | -27.63% | = | 100 | × | (4,445,300) | ÷ | 16,088,900) |
| 2018/12/31 | -39.57% | = | 100 | × | (6,247,600) | ÷ | 15,787,400) |
| 2017/12/31 | -37.15% | = | 100 | × | (5,921,200) | ÷ | 15,940,700) |
| 2016/12/31 | -12.53% | = | 100 | × | (1,825,500) | ÷ | 14,570,600) |
| 2015/12/31 | -20.00% | = | 100 | × | (3,014,500) | ÷ | 15,071,000) |
| 2014/12/31 | -9.71% | = | 100 | × | (1,267,700) | ÷ | 13,062,300) |
| 2013/12/31 | -4.88% | = | 100 | × | (423,200) | ÷ | 8,677,600) |
| 2012/12/31 | 5.42% | = | 100 | × | 320,800) | ÷ | 5,914,900) |
| 2011/12/31 | 11.70% | = | 100 | × | 536,200) | ÷ | 4,584,400) |
| 2010/12/31 | 8.56% | = | 100 | × | 305,400) | ÷ | 3,566,900) |
| 2009/12/31 | 13.75% | = | 100 | × | 383,900) | ÷ | 2,793,000) |
| 2008/12/31 | 14.12% | = | 100 | × | 358,128) | ÷ | 2,535,501) |
| 2007/12/31 | 10.24% | = | 100 | × | 255,660) | ÷ | 2,496,651) |
| 2006/12/31 | -21.33% | = | 100 | × | (422,096) | ÷ | 1,979,244) |
| 2005/12/31 | 13.27% | = | 100 | × | 218,512) | ÷ | 1,646,203) |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-K (報告日: 2010-12-31), 10-K (報告日: 2009-12-31), 10-K (報告日: 2008-12-31), 10-K (報告日: 2007-12-31), 10-K (報告日: 2006-12-31), 10-K (報告日: 2005-12-31).
1 千米ドル
- 全体傾向
- データは2005/12/31から2019/12/31までを対象とし、純売上高は年を追って堅調に増加する一方、営業利益と営業利益率は2013年以降に大幅に悪化して赤字へ転じている。2005年の営業利益は黒字で始まるが、2006年には赤字へ転換。その後2011年までに再び黒字を回復する局面はあるものの、2013年以降は赤字が連続的に拡大・持続しており、2018年には最大の赤字を計上、2019年も赤字が継続している。営業利益率は2005年の約13%から2012年には約5%へ低下後、2013年以降は負の水準が続き、2018年には約-40%、2019年には約-28%と極端な水準に達している。売上高の大幅な成長が見られる一方で、利益性の崩れが同期間に顕著である点が特徴的である。
- 売上高の推移
- 純売上高は2005年の約1.65Bから2019年には約16.09Bへと大幅に増加している。2005–2012年は年々増加し、2010年には約3.57B、2011年には約4.58B、2012年には約5.91Bへ拡大した。2013年には約8.68Bへ増加、2014年には約13.06B、2015年には約15.07Bと大きく伸びた。その後は2016年約14.57B、2017年約15.94B、2018年約15.79B、2019年約16.09Bと高い水準を維持して推移している。
- 営業利益の推移
- 2005年は約0.22Bの黒字、2006年には約-0.42Bの赤字となり、その後2007年〜2011年には再び黒字域で推移して約0.26–0.54Bを示した。2012年には約0.32Bの黒字が確認できる。しかし2013年以降は赤字転換が続き、2013年約-0.42B、2014年約-1.27B、2015年約-3.01B、2016年約-1.83B、2017年約-5.92B、2018年約-6.25B、2019年約-4.45Bと、赤字額が拡大した後も一定程度の水準で推移している。
- 営業利益率の推移
- 2005年は約13.27%、2006年は約-21.33%、以降2007年約10.24%、2008年約14.12%、2009年約13.75%、2010年約8.56%、2011年約11.70%、2012年約5.42%と、2005–2012年は黒字の範囲で推移している。2013年以降は負の水準となり、2013年約-4.88%、2014年約-9.71%、2015年約-20.00%、2016年約-12.53%、2017年約-37.15%、2018年約-39.57%、2019年約-27.63%と、極端に低い負の Margin が継続している。
- 洞察と要点
- 売上高の顕著な成長にもかかわらず、営業利益および営業利益率は2013年以降一貫して悪化しており、長期的な収益性の低下が顕著である。初期の黒字期には費用水準が売上成長をある程度支えられていた可能性がある一方、以降は費用構造の拡大やその他の要因により、売上高の成長を利益に結び付けられていない状況が続いている。2015年頃を境に黒字を維持できなくなり、以降は赤字が拡大・持続していることから、原価構造・費用配分・事業ポートフォリオの変化が主要な課題として読み取れる。今後の評価には、費用項目の内訳（原価、販管費、研究開発費、減損損失等）を補完するデータが不可欠である。現状は、売上高の成長性は高い一方で、利益性の改善がみられず、収益性の回復には構造的な見直しが必要と判断される。
競合他社との比較
Allergan PLC、営業利益率、長期トレンド、競合他社との比較
| Allergan PLC | AbbVie Inc. | Amgen Inc. | Danaher Corp. | Gilead Sciences Inc. | Regeneron Pharmaceuticals Inc. | Thermo Fisher Scientific Inc. | Vertex Pharmaceuticals Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019/12/31 | -27.63% | 39.03% | 43.57% | 18.25% | 19.38% | 28.10% | 17.99% | 28.77% |
| 2018/12/31 | -39.57% | 19.49% | 45.55% | 17.11% | 37.83% | 37.77% | 15.53% | 20.84% |
| 2017/12/31 | -37.15% | 33.99% | 45.76% | 16.48% | 55.04% | 35.41% | 14.19% | 4.95% |
| 2016/12/31 | -12.53% | 36.60% | 44.74% | 16.29% | 58.87% | 27.38% | 13.40% | 0.58% |
| 2015/12/31 | -20.00% | 32.97% | 40.44% | 16.87% | 69.03% | 30.51% | 13.77% | -45.23% |
| 2014/12/31 | -9.71% | 17.09% | 32.03% | 17.23% | 62.37% | 29.74% | 14.82% | -119.30% |
| 2013/12/31 | -4.88% | 30.14% | 32.25% | 17.13% | 41.87% | 36.11% | 12.30% | -74.54% |
| 2012/12/31 | 5.42% | 31.65% | 33.52% | 17.33% | 42.67% | 33.20% | 11.85% | 0.15% |
| 2011/12/31 | 11.70% | — | 28.19% | 16.27% | 46.77% | -46.02% | 10.62% | 8.07% |
| 2010/12/31 | 8.56% | — | 37.82% | 16.41% | 53.62% | -21.23% | 11.72% | -485.51% |
| 2009/12/31 | 13.75% | — | 38.37% | 13.79% | 54.55% | -19.54% | 10.38% | -602.63% |
| 2008/12/31 | 14.12% | — | 35.50% | 14.72% | 52.68% | -37.67% | 11.71% | -263.65% |
| 2007/12/31 | 10.24% | — | 27.81% | 15.79% | 57.98% | -91.55% | 10.00% | -210.94% |
| 2006/12/31 | -21.33% | — | 27.71% | 15.82% | -29.32% | -169.68% | 6.38% | -105.86% |
| 2005/12/31 | 13.27% | — | 40.33% | 15.84% | 61.41% | -187.97% | 10.01% | -93.15% |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-K (報告日: 2010-12-31), 10-K (報告日: 2009-12-31), 10-K (報告日: 2008-12-31), 10-K (報告日: 2007-12-31), 10-K (報告日: 2006-12-31), 10-K (報告日: 2005-12-31).