Allergan PLC (NYSE:AGN)

分析期間において、税引後営業利益（NOPAT）は変動している。2015年から2016年にかけては減少がみられたが、2016年から2018年にかけては減少幅が縮小している。2018年から2019年にかけては、わずかながら減少している。

資本コストは、分析期間を通じて変動している。2015年から2017年にかけては低下傾向にあったが、2017年から2018年にかけては上昇し、2019年には再び上昇している。全体として、資本コストは比較的安定している範囲で推移している。

投下資本は、分析期間を通じて一貫して減少している。2015年から2019年にかけて、投下資本は大幅に減少しており、これは事業規模の縮小や資産の売却を示唆している可能性がある。

経済的利益は、分析期間を通じて負の値であり、NOPATの変動に連動している。2015年から2017年にかけては減少がみられたが、2017年から2019年にかけては減少幅が縮小している。経済的利益が継続的に負の値であることは、投下資本に対するリターンが資本コストを下回っていることを示している。

NOPATの傾向

2015年から2016年にかけては減少、その後は減少幅が縮小し、2018年から2019年にかけてはわずかな減少。

資本コストの傾向

2015年から2017年にかけては低下、その後は上昇し、2019年には再び上昇。

投下資本の傾向

一貫して減少。

経済的利益の傾向

継続的に負の値であり、NOPATの変動に連動。

全体として、経済的利益が継続的に負の値であること、および投下資本の減少は、資本配分の効率性について検討する必要があることを示唆している。資本コストの変動は、外部環境の変化や資金調達戦略の変化を反映している可能性がある。

純利益の推移と変動傾向

2015年度から2016年度にかけて純利益は大幅に増加しており、これにより収益の改善が見られる。一方、2017年度には純利益が大きく減少し、その後2018年度も赤字を継続している。2019年度にはやや損失規模が縮小したものの、引き続き純利益はマイナスで推移していることから、収益性の低下やコスト構造の変化が影響している可能性が示唆される。

営業利益（NOPAT）の傾向

2015年度と2016年度には赤字を示し、特に2015年度は-3,502,617千米ドルの赤字であった。2017年度には損益計算の改善により黒字に転じ、税引後営業利益は-10,550,503千米ドルとマイナスの状態に回復した。2018年度と2019年度も引き続き営業利益は赤字を示し、悪化傾向にあることが分かる。特に2017年度の黒字転換は一時的なもので、その後の継続的な赤字状態へと再び戻っていることは、営業活動の収益性やコスト効率に課題がある可能性を示唆している。

総合的な分析

全体として、純利益と営業利益の両方において長期的に見ると赤字またはマイナスの状態が続いている。2016年度は一時的な改善を示したが、その後の年度においては業績の悪化が継続し、特に2017年以降は赤字基調が続いていることから、収益性の確保とコスト管理の強化が将来的な課題と考えられる。これらの傾向は、企業の経営戦略や外部環境の変動による影響を反映している可能性がある。

所得税の引当金の推移

2015年から2017年にかけて、所得税の引当金は増加傾向にあり、2017年には約 six倍に拡大していることが示されている。これは、税務負担の増加や税務リスクの評価の見直しによるものと考えられる。2018年には再び減少に転じ、2019年には大きく減少し、過去の水準を下回っている。これは、税務ポジションの改善や税制環境の変化、あるいは調整が影響している可能性がある。

現金営業税の推移

2015年から2017年にかけて、現金営業税は一定の増加傾向を示し、2017年には約1,237,785千米ドルとなっている。2018年には大きく減少し、-398,902千米ドルに落ち込むが、2019年には再び回復し、897,358千米ドルとなっている。この変動は、営業活動に伴うキャッシュフローの変動や特定の資産・負債項目の調整に起因している可能性がある。特に2018年の大きなマイナス値は、当該年度に何らかの財務上の特別項目や一時的な調整があったことを示唆している。

負债与租赁の合計

2015年から2019年までの期間を通じて、負債とリースの合計は顕著な減少傾向にある。特に、2015年の42,888,781千米ドルから2019年の23,219,500千米ドルへと、約45％の削減が見られる。これは負債負担の軽減やリース負債の見直しを反映している可能性がある。

株主資本

株主資本は、2015年の76,591,400千米ドルから2019年の58,173,600千米ドルまで継続的に減少している。特に、2018年以降の下落幅が顕著であり、資本の削減や留保利益の圧縮が影響している可能性が考えられる。一方で、徐々に資本基盤が縮小していることから、財務の圧縮圧迫が懸念される状況にあると推察される。

投下資本

投下資本も、2015年の127,501,981千米ドルから2019年の80,268,300千米ドルまで減少している。期間中の総資本投下の縮小は、企業の投資活動の抑制または資本効率化の結果と考えられる。特に、2017年以降の減少率が高く、企業の資本配分戦略において見直しが行われた可能性を示している。

分析期間において、経済的利益は負の値を維持しており、損失が継続していることが示唆されます。2015年の-28489615千米ドルから、2016年に-23077877千米ドルへと改善が見られましたが、その後2017年には-28192777千米ドルと再び悪化しました。2018年は-22356497千米ドル、2019年は-21305885千米ドルと、損失額は縮小傾向にありますが、依然として赤字が続いています。

一方、投下資本は一貫して減少しています。2015年の127501981千米ドルから、2016年には111246522千米ドル、2017年には103552681千米ドル、2018年には91098773千米ドル、そして2019年には80268300千米ドルへと減少しています。これは、事業規模の縮小、資産売却、または資本効率の向上を示唆する可能性があります。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、分析期間を通じて負の値を示しており、投下資本に対する収益性が低いことを意味します。2015年の-22.34%から、2016年には-20.74%と一時的に改善しましたが、その後は一貫して悪化し、2017年には-27.23%、2018年には-24.54%、2019年には-26.54%となっています。この傾向は、収益性の低下または資本コストの増加を示唆しており、経済的利益の負の値と一致しています。

全体として、これらの財務指標は、事業の収益性に課題があり、投下資本が減少している状況を示しています。経済スプレッド比率の悪化は、資本効率の低下を示唆しており、経営陣は収益性の改善と資本配分の最適化に取り組む必要があると考えられます。

分析期間において、経済的利益は変動している。2015年度は-28489615千米ドルであり、2016年度には-23077877千米ドルへと改善したが、2017年度には再び-28192777千米ドルへと悪化している。その後、2018年度は-22356497千米ドル、2019年度は-21305885千米ドルと、損失は縮小傾向にある。

調整後純売上高は、分析期間を通じて一貫して増加傾向にある。2015年度の15062900千米ドルから、2016年度は14568100千米ドルと一時的に減少したが、2017年度には15962900千米ドル、2018年度は15785600千米ドル、そして2019年度には16079400千米ドルと増加している。

経済利益率率

経済利益率率は、分析期間を通じてマイナスを維持している。2015年度の-189.14%から、2016年度は-158.41%へと改善したが、2017年度には-176.61%に悪化している。2018年度は-141.63%、2019年度は-132.5%と、年々改善傾向にあるものの、依然として高いマイナス値を示している。

調整後純売上高の増加傾向と、経済利益率率の改善傾向は、収益性の改善を示唆している可能性がある。しかし、経済利益が依然としてマイナスであることから、収益性の改善は限定的であると考えられる。経済利益の改善には、売上高の増加に加えて、コスト管理の徹底や効率化が不可欠である。